財務戰略和企業戰略管理的協同探究

鄧恩

（重慶特來電新能源有限公司，重慶 401120）

財務戰略是基于財務管理的角度，針對企業未來資金流動進行統籌規劃，在戰略執行過程中進行監督管理及提供必要的企業資源支撐，以保證企業資金的高效循環，創造最大的經濟價值。企業戰略是企業經營發展的整體規劃設計。兩項戰略都具有促進企業可持續發展的作用。通過對戰略管理協同的研究分析，可以促進財務戰略引領、主導、管理企業戰略，同時企業戰略也能夠為財務戰略提供基礎資源、部門職能等支撐。

一、財務戰略和企業戰略

（一）財務戰略

財務戰略是企業戰略的一部分，影響著企業戰略實施的最終結果，兩者的基本特征較為類似。一是全局性，財務戰略管控企業經營活動的各個環節，其必須從企業全局的視角規劃設計資金的使用，以財務管理工作管控企業的生產、經營全過程；二是長遠性，財務戰略是對企業未來一段時間的規劃，長遠性是最基本的特征，以企業發展愿景為導向制定財務戰略；三是綱領性，財務戰略制定后，企業各項業務的開展以其為指導文件，遵循財務戰略要求開展活動，實現業務的降本增效；四是應變性，企業處于社會大環境中，生存發展受到政策變化、市場形勢、行業變動以及內控環境、管理技術水平等多種內外因素的影響，使其資金流動發生變動，因此財務戰略具有適應性、可調節性［1］，根據企業實際的經營狀況進行動態調整。從戰略本身的概念來看，可解釋為全局計劃與策略，或者決定全局的策略，以贏得勝利為目標，具備較強的競爭性。戰略是對未來的規劃，而未來具有不確定性、不可預測性，那么實行過程中必然存在風險，因此財務戰略要具有應變性，以在戰略實行過程中適時調整與管理。

（二）企業戰略

企業結合內部與外部影響自身經營發展的各項因素，制定一系列企業戰略。通過企業戰略的實施，實現經營發展目標，是企業經營發展的總綱領。在企業戰略實施過程中，結合當下經營環境狀況調控與評價戰略，實施動態管理，以保障企業戰略的全面有效落實。

企業戰略管理體系主要由以下幾個方面組成。一是企業總體戰略，屬于企業戰略的頂層設計，通常由董事會制定，具體類型有成長型、穩定型、收縮型。二是經營戰略，根據企業產品的特點進行市場定位與產品營銷、推廣、生產等［2］，完成區域性布局。三是職能戰略，企業職能部門制定的戰略具有輔助其他戰略落實的作用。財務戰略則是財務部門的戰略，用于支撐企業總體戰略、經營戰略的實施，是企業戰略有效實施的保障之一。

二、財務戰略與企業戰略管理協同的思路

（一）適應行業經濟周期

市場決定著企業的生產經營行為，在市場競爭激烈的形勢下，兩項戰略的管理協同要遵循行業經濟周期要求，深入研究其對戰略協同的影響，同時加強成本管理，提高企業的生產經營效益。從目前企業財務戰略本身來看，其生產經營受行業經濟周期的影響較大。應從財務戰略出發，重點關注行業前景，關注國家與地方政策變化，結合行業的經濟周期要求，制定具有超前性、可行性的戰略協同管理機制，同時動態調整財務戰略，實現戰略管理協同，增強戰略與行業經濟周期的適配性，優化戰略管理協同的效果。

（二）貼合企業生命周期

企業在不同發展階段面臨不同的風險，而風險防控是企業戰略與財務戰略中的一部分。企業戰略是基于企業全局視角進行風險防控，財務戰略則側重于財務風險。基于風險管理理論，協調企業經營風險與財務風險，應保持兩者的反比狀態，即高的經營風險配置低的財務風險，反之則配置高的財務風險，平衡經營與財務風險，維持企業高質量的經營狀態。因此，財務與企業戰略管理協同首先要貼合企業生命周期，分析企業面臨的風險，評估風險等級，構建企業及財務戰略管理協同機制，以減少企業整體生產經營風險。

比如，在企業創立初期，必須以財務籌資戰略與企業生產經營戰略為主，將籌資成本控制在最低，如采用零股利政策［3］，使用股票股利分配方法，達到增加企業資金的目的。處于成長期時，企業資金充足，財務風險與生產經營風險較小，財務戰略傾向于填補資金缺口。發展至成熟期，企業生產經營穩定，資金充足，資源狀況良好，企業戰略側重于拓展市場空間，財務戰略則側重于融資戰略、投資戰略、現金分配戰略等，實現兩者的協同。

（三）以可持續發展為導向

企業只有穩定可持續地發展，才能實現經營效益的最大化。因此要不斷優化財務戰略，為企業戰略的實施提供輔助。在可持續發展的導向下，財務戰略及企業戰略管理協同不可過于追求盈利水平的提升，而要綜合考量諸多因素，如可持續增長率，該值的上下浮動與企業的財務、生產、經營狀況密切相關，可基于財務戰略評估。當該值小于實際增長率，說明企業資金出現了較大的缺口，反之則是財務職能戰略實施存在不足，資金利用率較低。因此，在企業戰略管理協同工作中，應將影響企業可持續發展的諸多因素納入管理，以準確掌握企業的生產經營及財務狀況，獲取其中的風險因子，實現戰略管理協同的最大價值。

三、財務戰略與企業戰略管理協同的途徑

企業戰略與財務戰略的基本特征相同，都具備長遠性、風險性、全局性、應變性等。在兩項戰略管理協同過程中，首先要實現兩項戰略之間的協同與對接。企業戰略包括成長型戰略、穩定型戰略和收縮型戰略，財務戰略有擴張型戰略、穩健型戰略和防御型戰略［4］。基于企業內部資源與外部條件，在企業戰略制定階段融入財務戰略，主動建立兩者的管理協同關系，改變財務戰略被動跟隨與輔助狀態，增強財務戰略的效用，促進其與企業戰略的更好實施。

（一）成長型與擴張型戰略管理協同

成長型企業戰略，從字面意思上理解，即促進企業發展壯大的戰略，包括企業核心產品的研發、產品銷售布局、業務范圍的擴大等。成長型戰略是企業發展的必要手段，被分為密集型和一體化這兩種戰略。

1.成長型企業戰略類型

第一，密集型戰略。該戰略強調市場競爭，開拓市場，加強產品研發，擴大產品的銷售范圍，釋放自身的服務潛力，向市場深度滲透。企業運用該戰略做強做大市場，在自身領域深耕。在戰略實施中，財務為產品開發、市場開拓等提供充足的資金，鞏固市場地位，獲取市場競爭的經濟效益，進而實現企業現金流的良性循環，形成與財務戰略的協同聯動，提高邊際貢獻。

第二，一體化戰略。企業發展至一定水平后，業務擴張、市場深耕是其發展的必經之路，原有單一的業務板塊已經無法滿足企業戰略擴張的需求，所以促進了一體化戰略的實施，但是該戰略對財務戰略來說是一種挑戰。該戰略是指企業向產業鏈上下游延伸，逐漸擴大業務范圍，形成市場規模效應，降低企業生產經營成本，構建完整的產業鏈，從而增強抗風險能力。企業在實施該戰略時，應充分考慮與財務戰略的管理協同，由財務戰略主導企業戰略，評估一體化戰略實施的財務風險水平以及戰略落實后盈利的可能性，確保戰略決策的準確性。財務戰略主動參與企業戰略決策，為一體化戰略的實施奠定資金及風險防范的基礎。

2.擴張型財務戰略

擴張型財務戰略的一大特點是籌資負債經營，增加了財務風險，但是減少了經營風險，企業有息負債增加，經營成本提高，產出比下降，一旦經營業務出現問題，則會增加財務風險，引發資金流斷裂風險。雖然企業通過實施密集型、一體化戰略獲取了較大的現金凈流量，但企業仍面臨著較大的風險。因此，成長型企業戰略與擴張型財務戰略必須實現管理協同，財務戰略要堅持原則，主動參與企業成長型戰略，識別企業投資、融資、業務擴張、產品開發中的風險，為企業戰略的調整提供支撐，以財務戰略控制企業戰略風險，發揮出財務戰略的核心主導協同作用。

（二）穩定型與穩健型戰略管理協同

穩定型企業戰略為安全型戰略，以維持企業經營安全為目標，保證市場占有率、業務規模的穩定性，維持企業生產經營現狀。基于穩定型戰略的特點，需要與之協同的是穩健性財務戰略，其注重提高企業資源利用率，優化企業現有資源的配置，將維持財務活動穩定安全作為目標，盡量將風險控制在最小，企業通過自身的持續積累，實現企業資產規模量的轉變。

實行穩定型與穩健型戰略管理協同的企業，通常處于發展成熟期，經營業務穩定，資金充足，無須進行激進、負債、高財務風險的規模擴張，慎重開展投資、籌資活動，主要是集中企業資源，專注專業、深耕挖潛，戰略進攻與防御并行，實現持續發展。但是從企業所處行業來看，如果是萎縮行業，市場前景不被看好，企業采用此種戰略，就會錯失轉型發展的良機，不利于企業的可持續發展。在兩種戰略管理協同過程中，財務戰略應發揮主動引領的作用，預警企業經營發展風險，督促及指導企業開展投資活動與進行業務轉型。

（三）收縮型與防御型戰略管理協同

收縮型企業戰略與擴張型企業戰略正好相反，當企業面臨不良的外部經營環境及內部資源狀況時，通常采用收縮經營方式，縮減不必要的支出，甚至是戰略撤退，縮小生產規模，以退為進，扭轉不良的經營局面，獲取滿意的經營效益。

該戰略一般用于行業經濟周期的衰退階段，或者企業處于夕陽行業，生存發展艱難，自身現有的資源無法應對外部環境的變化，即使實施穩定型戰略也難以維持正常的利潤水平。企業在經營發展中投資失誤，資金鏈斷裂風險較大，在進行戰略大調整時，需要實施收縮型戰略，通過戰略收縮與防御，保證企業持續生存與發展。在此種情況下，需要防御型財務戰略的積極協同，為企業戰略收縮與防御機制的實施提供基礎保障。

防御型財務戰略以預防、抵御為核心，謀求企業的生存發展，積極參與企業收縮工作，如精簡機構、縮減非重要開支［5］，將企業經營成本控制在最低，收縮業務、盤活存量資產等，凝聚企業所有資源，為企業核心業務的開展提供全力支撐，維持自身現金流量的穩定性。防御型財務戰略實施開源節流措施，整合企業資源，收縮業務規模，割舍市場空間，達到增加現金流入量的目的，提高資產創效能力，逐漸積累資金與資源，調整企業發展戰略，以重新獲取市場競爭機會，實現再次擴張。

因此，防御型財務戰略與收縮型企業戰略的管理協同，以增加現金流入量、減少現金流出量為目標。

（四）優化戰略管理協同保障機制

1.完善管理協同制度建設

制度是實施管理的前提，在財務戰略與企業戰略管理協同工作中，首先要完善制度，奠定戰略管理協同的基礎；其次，建立信息化協同機制，企業在實行戰略管理協同過程中，要引進新技術、新設備，實現企業內部信息資源共享，財務部門與生產部門、業務部門、銷售部門等實時交互業務數據信息，實現業財融合，為戰略管理協同實施夯實技術基礎；最后，針對企業的各種戰略，構建與之配套的財務戰略管理機制，如企業實行的是穩定型戰略，則財務方面應制定并實施穩健型戰略，實現兩個戰略之間的相互補充，以保障企業的健康可持續發展。

2.加強預算及風險管理

財務戰略及企業戰略管理協同面臨著一定的風險，財務戰略有財務風險、資金風險、債務風險等，企業戰略則有經營風險、業務風險、市場風險等，風險種類多，風險等級各不相同。因此，在戰略管理協同過程中，可執行全面預算管理機制，起到預警和防范風險的作用。

四、結語

從企業戰略視角來看，財務戰略是其重要組成部分，處于從屬地位，財務各項戰略的實施較為被動。而從企業全局發展的視角來看，財務戰略處于核心地位，具有主導、引領、約束企業戰略的作用。因此，財務戰略與企業戰略管理的協同可借助財務戰略的收入支出管理、風險管理、現金流管理、資產管理等各項工作，為企業經營戰略、營銷戰略、生產戰略、業務戰略等的高質量落實提供保障。