新創企業成長路徑與演化過程
——基于知識資本視角

2022-11-19 10:16:22白福萍副教授商夢亭

財會月刊 2022年21期

白福萍（副教授），商夢亭

一、引言

新創企業是處于發展早期階段的企業，一向被視為經濟發展的“源頭活水”[1]。新創企業的創立和成長促進了產業技術創新、提供了大量就業機會、實現了社會財富的積累，在促進國家經濟增長和可持續發展中亦扮演著重要角色。為此，政府大力推動政策創新、提供資金補貼，以鼓勵大眾創業、萬眾創新，促進新創企業的蓬勃發展。然而，受新進入缺陷的影響，新創企業往往面臨過程不確定性高、合法性不足、規模不經濟等問題，缺乏成熟企業所擁有的戰略、資源和能力[2]，致使其成長能力較弱、存活時間較短、創業失敗率較高。在此背景下，新創企業如何突破“新生弱性”與“小而弱性”的雙重約束[1]，實現持續成長，是創業研究亟待解決的重大現實問題。

隨著知識經濟的發展，知識資本已然成為企業最重要的生產要素，在企業價值創造中的貢獻日益突出[3]。資源基礎觀表明，企業的競爭優勢受到組織內寶貴、稀有、獨特且難以模仿的資源的影響。一般而言，知識資本代表具有此類特征的資源，在決定企業獲得競爭優勢的能力方面發揮著關鍵作用。知識基礎理論認為，企業的知識基礎以及創造和使用知識的能力是競爭優勢的主要決定因素。知識資本作為一種以知識為基礎的無形資產，能為企業帶來更有利的競爭地位。此外，當知識資本隨著外部環境的演變生成動態能力時，這種競爭優勢可能會隨著時間的推移而持續。多數學者的研究表明，知識資本與企業凈現金流量、凈利潤正相關，知識資本有助于新創企業提升績效。

鑒于新創企業在經濟發展中的重要性，眾多學者對其成長的驅動因素進行研究，主要集中在創業者個人特征[4]、資源管理[5]、企業戰略[6]等方面。現有文獻普遍認識到資源和能力對于新創企業的成長具有決定性作用，但缺乏從知識資本視角進行的探討，知識資本與新創企業成長之間的內在邏輯關系并未得到深入剖析。因此，以新創企業作為研究主體，將知識資本和企業成長置于同一研究視角，揭示其中的影響關系與內在機理對完善現有研究具有重要的理論與實踐意義。本文基于知識基礎理論、演化理論和企業成長理論，按照“知識資本→成長過程→成長結果”的邏輯，研究知識資本影響新創企業成長的機理，并進一步解析新創企業成長路徑的演化過程，對新創企業成長具有一定的借鑒作用。

二、相關文獻綜述

1.知識資本的內涵與結構。Galbraith于1969年首次指出，知識資本是一種知識性的活動，是一種動態的資本，而不僅僅是純知識性的靜態資產。隨著研究的深入，Stewart[7]認為知識資本是企業最有價值的資產，是能夠為企業帶來競爭優勢的知識和能力的總和。國內學者薛明慧等[8]也支持這一觀點，認為知識資本是動態變化的，能為企業創造價值。關于知識資本的構成要素，學者們從不同角度展開研究，形成了二元論、三元論和多元論等觀點。受到普遍認可的是Stewart提出的“H-S-C”結構，即人力資本、結構資本和關系資本。其中：人力資本是指企業員工所擁有的知識、技能和經驗等；結構資本體現為人力資本表達、授權的支持性基礎設施，以及促進組織內知識流動的結構和文化；關系資本包括嵌入組織關系中的知識價值，主要是指與公司建立關系的人群和網絡。知識資本的各個要素間是互動的，存在著相互轉換和協同作用關系[9]。

本文認為，知識資本是企業內部以知識形態存在和運動并能夠給企業帶來價值的資源。對于其構成，在借鑒三元論觀點的基礎上，考慮新創企業的創新特性，將技術資本從結構資本中分離出來。其中，技術資本是企業擁有的能夠帶來未來經濟收益的技術資產，包括專利、專有或非專有技術、自主研發資產和軟件等[10]。人力資本作為企業的獨特資源，主要體現在勞動者身上。人力資本具有較大的增值潛力，結構資本和關系資本為企業價值創造提供保障，而技術資本是企業成長的直接驅動因素，四個維度通過交互作用幫助企業實現效益增長。

2.動態能力的內涵與結構。Teece等[11]最早提出動態能力的概念，即企業整合、構建和重組內外部資源以適應快速變化的環境的能力。此后，不少學者在此基礎上進行了深入研究。組織管理視角下，Ambrosini等[12]認為動態能力包括感知能力、捕捉能力和轉換能力三個維度，它們可以促使企業升級其普通能力，并利用這些能力努力實現高回報。盧啟程等[13]指出，企業動態能力是創新能力的先決條件，能改變和開發作為運營能力的創新能力，并將其劃分為感知響應能力、整合利用能力以及重構轉變能力。Cepeda等[14]基于知識管理視角，提出動態能力可以通過知識資本得以發展，并在實證研究中將其劃分為感知能力、學習能力、整合能力和協調能力。姚艷虹等[15]認為，知識結構是動態能力的基礎，企業的知識活動能促進動態能力的形成，實證研究一般從知識感知、利用及再配置三個方面對動態能力予以度量。

基于知識管理視角的研究，本文認為動態能力包含三種：市場感知能力、學習吸收能力以及變革創新能力。具體來看：市場感知能力指企業對外部機會的感知以及規避威脅的能力；學習吸收能力指企業通過獲取、吸納、轉化和開發利用現有資源來創造新知識的能力；變革創新能力指企業對已有觀念、結構及慣例進行重構和創新，并應用于開發新產品或新服務的能力。

3.新創企業成長。新創企業是從建立到成熟期間特有的企業形態，具體是指以創新的方式重組現有知識并投資于研發等風險活動的新企業[16]。與傳統企業相比，新創企業的成長獨具特性。由于缺乏完整的績效記錄及成長信息不對稱等問題，新創企業很難通過交易獲得外部資源，多數新創企業都陷入“新生弱性”與“小而弱性”的雙重困境。其中：新生弱性表現為外部合法性不足，不利于開發市場機會、獲取外部資源，使得大多數新創企業僅是曇花一現；小而弱性主要是指企業成長極具不確定性，規模較小的企業由于缺乏充足的人、財、物，且面臨相對較高的管理費用，難以形成規模經濟，從而在各方面的能力比成熟企業弱。

新創企業如何得以成長，現有文獻基于演化視角、熊彼特創新視角、資源視角等對這一問題進行了廣泛研究。演化理論認為企業成長的方向和模式取決于“慣例”，企業成長過程是遺傳、變異、選擇不斷循環的過程。馬鴻佳等[17]指出，在不確定的環境下，慣例可以維持頻繁的業務和經營活動，是企業成長的關鍵。熊彼特創新理論認為，創新和技術進步是經濟增長的內生因素，很好地詮釋了微觀企業成長績效之間的差異。徐可等[6]也發現實施創新驅動能提升新創企業績效、維持其可持續競爭優勢。基于資源的相關研究認為，創業活動是對資源合理配置以完成價值創造的過程。有學者以資源的稀缺性、異質性等為切入點，將資源基礎論、知識基礎論及動態能力理論等引入創業研究中，提出新創企業可以跨越組織邊界搜尋關鍵資源，將其整合吸收后擴充組織的知識庫，從而提升創新能力、獲得更大的市場空間[2]。

4.知識資本與新創企業成長。在知識經濟環境下，知識資本對企業成長的作用和影響機理成為學者研究的焦點。Xu等[18]通過多元回歸分析證實，知識資本對財務績效和可持續發展具有積極影響，闡釋了知識資本在新興經濟體中創造價值和可持續優勢的作用。從構成要素來看，與創業企業成長關系最為密切的是人力資本，創業者年齡、人際關系、人格特征等均正向影響企業的成長[4]。結構資本是促進企業成長的重要保障。王馨博和高良謀[1]的研究提出，組織韌性能使新創企業具備持續變革的動態能力，是新創企業轉危為安的關鍵力量。蘊藏在社會網絡中的關系資本也是推動新創企業快速發展的重要原因。王慶金等[19]發現社會資本能顯著提升新創企業績效，并且創業拼湊在兩者間發揮部分中介效應。關于技術資本的作用，王京和羅福凱[10]認為技術資本和知識資本屬于互補性資源，二者可以產生協同效應，共同助推企業成長。

通過梳理文獻發現，現有針對知識資本與企業成長關系的相關研究，也存在一些不足。其一，關于研究對象，現有文獻多聚焦于大型、成熟企業，對新創企業的延伸研究不足。其二，對企業成長路徑演化機制的研究較為缺乏。現有實證分析多把企業成長簡化為靜態的過程，而實際上新創企業成長具有動態性和復雜性，形成的路徑有多種，靜態研究不足以揭示這個過程。其三，已有文獻主要關注知識資本的某個要素，如創業者人力資本、社會資本對企業成長的影響，而沒有系統研究知識資本整體及其內部各要素的結構變化與企業成長路徑演化及選擇的關系。因此，有關知識資本存量及其結構對企業成長，尤其是新創企業成長路徑的具體作用方式和機理研究尚不完善。本文在知識資本視角下，探討新創企業的成長過程，依據不同成長階段知識資本的存量及結構特征，闡釋新創企業成長路徑的演化機理。通過對這些問題的深層次研究，試圖揭示新創企業成長的“過程黑箱”，為新創企業生存與成長提供理論支持。

三、基于知識資本視角的新創企業成長模型構建

企業是一系列資源所構成的系統，由于對資源的處理能力不同，各企業才形成了獨特的競爭優勢。隨著技術波動增強、市場瞬息萬變，新創企業的外部環境競爭加劇，如果不能有效應對，就可能會被競爭對手超越。在不確定環境下，動態能力直接影響新創企業的績效表現。資源是能力的載體，作為一項以知識為基礎的無形資產，知識資本是稀缺的且難以模仿的，其積累在一定程度上決定了動態能力的發展和演化路徑。較高的知識資本使企業在動態環境中具備良好的外部適應能力和內部調整能力。能力是績效的來源，快速配置和利用資源的能力給企業帶來了競爭優勢，同時又有助于企業知識資本的積累，是知識資本的凝聚和升華。在這種復雜多變的環境中，新創企業要想實現持續發展、創造更多的價值，就需要對知識資本進行動態管理，形成適應不斷變化的環境的能力。由此可見，新創企業的成長不是一蹴而就的，是知識資本和動態能力耦合作用的結果。為了進行更具體的分析，本文從知識資本視角出發，構建了新創企業成長模型（如圖1所示）。

圖1 知識資本視角下新創企業成長模型

創業者是新創企業建立的起點，因而創業者的認知、經驗等人力資本是創業活動的關鍵影響因素。具備高人力資本的創業者，其市場感知較為靈敏，能通過與外部組織的接觸識別并利用機會，從而獲得關鍵資源來提升經濟效益。此外，人力資本還體現在企業員工身上，包括員工知識和技能等，可以通過接受教育、干中學等途徑獲得。相較于其他知識資本，人力資本不僅難以模仿而且極具活力，這種特性使得人力資本豐富的企業在制定戰略決策中占有比較優勢，有利于實現持續成長。結構資本是支持人力資本表達、授權的基礎設施，體現為組織慣例、制度規范、企業文化等，能為企業的經營管理及價值創造提供制度保障。良好的結構資本可以感知客戶需求、洞察同行行動、緊跟市場趨勢，提升信息傳遞和處理效率，同時能及時根據外部環境變化進行組織變革和戰略調整，形成高層次的動態能力，最終通過資源的快速、合理配置創造出更大的價值。關系資本是結構資本的外延和擴張，主要是指企業對網絡關系、營銷渠道、公司品牌的管理與維護，表現為企業對外部資源的整合能力[20]。有價值的關系資本可以強化與利益相關者的互動合作，獲取外部信息、彌補內部資源不足，從整體上提高企業的動態能力，實現價值共創。技術資本以人力資本為支撐，對產品和服務有直接驅動作用，其表現形式為研發過程運用的專利技術、商標等知識產權。技術資本的不斷投入可以轉化為企業實際生產能力，通過促進產品更新與改進，獲得比競爭對手更多的有效產出，以此建立更大的競爭優勢，從而實現效益增長和價值增值。

基于以上論述，本文認為新創企業成長實際上是通過積累和創新知識資本，不斷適應環境變化、進行價值創造，從而實現螺旋上升的過程。知識資本決定了新創企業的不同發展方向和資源配置方式，是企業在動態環境中保持競爭優勢的核心資源，是驅動企業成長的關鍵力量。

四、基于知識資本視角的新創企業成長路徑演化

1.新創企業成長路徑。知識基礎理論認為，企業是一個知識的集合體，既有的知識資本存量及結構本質上決定了其成長速度、方式、規模等，進而演化成不同的成長路徑。本文依據企業知識資本、成長速度的差異，將成長路徑分為三種：漸進式成長路徑、跳躍式成長路徑和階梯式成長路徑。漸進式成長路徑是指企業主要基于內部資源對產品、技術和服務等進行不斷優化，實現穩定成長。這種路徑下企業的目標是通過對資金、生產資料等要素的逐步積累，以求在市場上生存下來。跳躍式成長路徑是指企業利用自身所擁有的較為豐富的資源，謀求大幅度、快速成長。這種成長路徑的核心是質變，即通過對產品組合、市場布局、技術研發及組織結構等方面進行顛覆式的變革，以求充分甚至超常把握市場所出現的機遇，滿足高速發展的需要。而階梯式成長路徑是指企業在追求適度成長速度的同時，注重自身資源和能力的補充。當出現新一輪增長機會時，企業就借助所積累的資源和能力來獲得更大幅度成長，以此循環實現高質量發展。

2.基于知識資本視角的新創企業成長路徑演化過程。新創企業成長路徑演化，是成長路徑隨著知識資本的演進動態調整的過程。路徑演化現象的存在表明，成長方向、速度和邊界是隨知識資本的存量與結構系統變化的。通過路徑演化，企業實現從低層次到高層次、從簡單到復雜的轉變，從而保證組織的競爭優勢得以承接和增長。生命周期理論為研究該問題提供了一個很好的視角，可以依據企業發展的不同階段來研究成長路徑與知識資本的動態關系。在創業實踐中，企業在任一時期都有可能走向衰亡，將衰退期或者死亡期納入企業生命周期最后階段，并不利于指導企業的成長。因此，本文參考李建鋼等[21]的研究，將新創企業成長階段劃分為初創期、發展期、成熟期和蛻變期。

鑒于新創企業在不同發展階段的知識資本存量及結構不同，本文參考田先鈺和王曉[22]的做法，構建了立體的“知識資本四元主體模型”。在該模型中，下部為基底元素，頂端為主導元素。人力資本用H表示，技術資本用T表示，結構資本用S表示，關系資本用R表示。為了直觀地闡釋各路徑間的演化過程，構建了知識資本與新創企業成長路徑演化關系圖，如圖2所示。圖中函數曲線的移動表明了知識資本組合方式的差異對企業成長路徑帶來的變化。

圖2 知識資本與新創企業成長路徑演化關系

（1）從初創期開始到成長期，即從a點過渡到b點的過程，在人力資本的主導下新創企業采取漸進式成長路徑。在這一時期，大多數新創企業利用相對簡單剛性的組織架構和創業者集權式的管理來完成企業設立及進入市場。創業者處于創業活動的中心，因而創業者認知、經驗及技能等人力資本是知識資本的核心，其他三個維度的知識資本處于原始積累狀態。擁有專業知識和經驗的創業者，通過對國家政策、市場機會和用戶需求的靈敏感知和準確分析，及時開發并獲得利基市場，為企業發展奠定基礎。而技術資本較為薄弱，企業主要通過技術模仿來開發產品，在市場上暫未得到認可；結構資本和關系資本的作用也較小，企業的組織結構和規章制度尚未成形，與價值鏈中各利益相關主體的關系也并不穩定。雖然此時的企業具有活力，充滿冒險與創新精神，但面對不確定的外部環境，在資源獲取方面受到限制，企業要解決的首要問題是生存而非成長。企業只有先在市場上存活下來，才能為未來經營和發展提供機會。如果創業者不能有效處理面臨的這些問題，很有可能以創業失敗告終。因此，該階段的新創企業要想在競爭激烈的市場中得以存活，漸進式成長路徑是最佳選擇。主要原因是：內外部資源拼湊結合，更具有靈活性，利于企業調整發展戰略，為今后的發展奠定資源基礎；也能夠減少對手關注，降低競爭程度，獲得進一步發展的機會。

（2）從成長期進入成熟期，即從b點過渡到c點的過程，在技術資本的主導下新創企業采取跳躍式成長路徑。處在該階段的新創企業，知識資本各維度均有所增強，核心要素由初創期的人力資本逐步轉變為技術資本。企業發展方式不再是單一的模仿，而是開始重視學習吸收，進行技術創新和自主研發，不斷推動技術資本成為企業發展的主導力量。人力資本對企業成長仍起到很大的作用，該階段對人才的需求將以綜合性、復雜性為主，尤其是技術型和管理型人才，他們在技術創新和戰略決策方面發揮重要作用。關系網絡進一步擴大，企業憑借自己的主打產品或服務在市場上形成一定知名度，并將獲得大量的忠誠用戶。與此同時，企業的結構資本有所提升，通過改進組織結構、業務流程，管理效率不斷提高，組織內部也逐漸形成共同的價值觀，員工的凝聚力增強。隨著知識資本的積累，企業形成自身獨特的競爭優勢，規模和利潤得以擴大，市場占有率不斷提高。但由于行業高速發展、用戶需求多變，企業面臨的市場競爭更加激烈。為了把握成長紅利、形成規模經濟，企業越來越強調效率提升，試圖擺脫路徑依賴，實現成長突破。主要表現為：企業不僅關注有形資源的積累，而且重視無形資產的管理。這些變化反映出企業已基本完成物質資本的積累，由量變逐步轉向質變，進入快速成長期。對于處在這一發展階段的新創企業而言，最適合選用跳躍式成長路徑。

（3）從成熟期進入蛻變期，即從c點過渡到d點的過程，在結構資本的主導下新創企業采取階梯式成長路徑。新創企業進入成熟期后，市場份額趨于飽和，發展速度逐漸平穩，知識資本的各個維度都發育良好。企業擁有龐大的人才隊伍，知識、經驗和技能健全，為產品研發提供了良好的支撐。同時企業的組織結構、規章制度等與發展戰略越來越匹配，為技術創新提供了高效的環境，使經營活動的順利開展更多來源于結構資本的保障。因此，結構資本可能在這個階段發揮最大的作用。此外，企業已積累了不少忠誠用戶，與其他利益相關者也形成了較為長遠、穩定的合作關系。為了鞏固自己的市場地位，企業會投入較高的費用進行產品推廣，進一步挖掘潛在的用戶群體，該階段企業的關系資本也具有較強的核心競爭力。但值得注意的是，隨著規模的擴大，企業漸趨保守，組織制度容易僵化，員工工作積極性下降，學習能力和創新意識日益減弱，知識資本無法發揮應有的作用。企業的技術水平開始落后，產品或服務因缺乏創新而被替代，導致市場份額縮減、盈利能力下降，企業可能面臨被兼并或破產的風險。受創業生態系統漲落力雙向性的影響，企業此時一般呈現出兩種演化方式，即成長和衰退。為了實現蛻變，企業要主動尋求新的利潤增長點，開發有競爭力的新業務。其首要目標是借助資源整合、組織變革實現高層次發展，該階段的企業偏向于采用階梯式成長路徑。

由此可見，知識資本的不同配置結構會影響新創企業的成長方向和質量，進而決定成長路徑的演化結果。在整個過程中，成長路徑從開始移動到趨于穩定狀態，從穩定狀態到再移動，遵循著“漸進式成長路徑→跳躍式成長路徑→階梯式成長路徑”的演化方向。

五、對策建議

1.重視知識資本的投資。知識資本的運行與企業成長是動態統一的，知識資本不同維度的強弱及組合狀態決定了企業成長的質量。并且知識資本的發展遵循一定的規律，有些資本是其他資本的基礎，需要率先被認識和利用。因此，企業應根據自身所處的成長階段適時投資和調整關鍵要素。具體來看，在創業初期，面對資源、技術匱乏的困境，新創企業應重點培養人力資本，通過開發創業者知識、技能、經驗等，增加企業的生存機會。在發展階段，新創企業所處外部環境更為復雜多變，此時企業應加強技術研發、改進組織慣例，保證知識資本與多變環境的適配性。在成熟階段，新創企業應著力開發關系資本和結構資本，注重維護和管理與利益相關者的關系，同時通過改善內部溝通機制、優化組織結構等手段，提升整體靈活性，助力企業戰略轉型，實現可持續發展。

2.加強動態能力的培育。在復雜多變的環境中，新創企業要實現持續成長，動態能力不可或缺。一方面，企業應加強學習。組織學習是促進企業成長路徑躍遷的重要手段，在知識獲取、共享和運用過程中發揮關鍵作用。學習主體不僅包含創業者，也包括全體員工。將新創企業打造成學習型組織，引導創業者、員工統一自身與企業發展目標，不斷提高知識內化能力，拓展知識資本存量，優化知識資本結構，從而提升動態能力、獲取競爭優勢，彌補初期的“新進入者劣勢”。另一方面，為適應市場環境的變化，企業要適時適當進行戰略調整，對運營模式、業務流程等實施變革，打破組織慣例、擺脫路徑依賴，增強組織的靈活性與柔韌性，激發企業創造出新技術、新產品，促使企業在市場上始終保持主導地位和領先優勢。