七大預(yù)測：回顧與展望

文/宗濤 編輯/張美思

2021年1月，筆者曾在開年專欄中給出了關(guān)于2021年的七大猜測。一年過去，是時候進(jìn)行回顧及新的展望了。

第一個預(yù)測是“全球疫情保持緊張態(tài)勢”。筆者預(yù)計2021年境外防住疫情幾無可能，國內(nèi)也可能繼續(xù)出現(xiàn)本土案例，但出現(xiàn)系統(tǒng)性疫情風(fēng)險較低。

從實際情況看，2021年，疫情仍在肆虐，并繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)的最大不確定因素。但令人振奮的是，近期多位中外醫(yī)學(xué)權(quán)威認(rèn)為，這將是北半球與病毒戰(zhàn)斗的最后一個冬天，2022年春夏將是美好的。對于2022年的疫情形勢，筆者認(rèn)為，疫情將不再是一個全球性挑戰(zhàn)，主要國家經(jīng)濟(jì)社會將回歸常態(tài)，但在部分地區(qū)疫情將繼續(xù)存在。

第二個預(yù)測是“房價溫和上漲”。筆者預(yù)計，2021年資金面支持房價有一輪像樣的上漲，但一線城市房價難再出現(xiàn)2016年的漲幅。

從實際情況看，2021年，全國房價整體小幅上漲。特別是，上半年重點城市房市量價齊升、勢頭強(qiáng)勁，但5—6月個別房企出險，下半年市場形勢出現(xiàn)明顯變化。全年市場出現(xiàn)大幅波動出人意料，可謂富有戲劇性。對于2022年的房價，筆者認(rèn)為，房地產(chǎn)市場將整體平穩(wěn)，重點城市房價不會出現(xiàn)明顯變化，但成交量趨于平淡，市場加快整合。

第三個預(yù)測是“股市表現(xiàn)活躍”。筆者預(yù)計，考慮到2021年是“十四五”開局之年，加上財政金融紓困政策延續(xù)，股市氛圍整體偏暖；結(jié)構(gòu)上，綠色經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域?qū)⒂胁簧倭咙c。

從實際情況看，2021年，上證綜指漲幅近5%，深圳成指漲幅近3%，雖然低于全球主要股市漲幅，但A股成交量、融資額均創(chuàng)歷史新高。科創(chuàng)板上漲12%，表現(xiàn)更為活躍。對于2022年的股市，筆者認(rèn)為，其將整體平穩(wěn)，成交量較2021年有所萎縮，擁有核心技術(shù)的科技、綠色板塊依然值得看好。

第四個預(yù)測是“美對我打壓遏制降溫”。筆者預(yù)計美國打壓中國雖勢在必行，但已越來越力不從心。美國新一屆政府面臨更加棘手的國內(nèi)矛盾，同時需要在氣候變化、宏觀政策協(xié)調(diào)等方面尋求與中國合作。

從實際情況看，2021年，中美關(guān)系整體稍有回暖，至少摩擦沒有明顯升級。同時，中美在應(yīng)對氣候變化、綠色金融、控制核武器等領(lǐng)域相向而行，合作取得進(jìn)展。對于2022年的中美關(guān)系，筆者認(rèn)為，中美將繼續(xù)保持競爭合作戰(zhàn)略均勢，二者實力對比進(jìn)一步向中國傾斜，但傾斜速度稍有放緩。2021年中美國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比由2020年的70%上升至77%，達(dá)到了近幾十年來的最高水平。預(yù)計未來10年左右中國將在經(jīng)濟(jì)總量上超過美國。同時，隨著疫情整體好轉(zhuǎn)，2022年美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢頭更為強(qiáng)勁，而中國面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，追趕美國經(jīng)濟(jì)的步伐可能稍有放緩。

第五個預(yù)測是“人民幣匯率溫和走高”。筆者預(yù)計在中美關(guān)系局部回暖、國內(nèi)疫情防控及經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)領(lǐng)先全球、中美利差維持較高水平的背景下，人民幣匯率在市場化力量的作用下，彈性進(jìn)一步增強(qiáng)，有望繼續(xù)溫和升值。

從實際情況看，2021年全年，人民幣對美元累計升值了2.55%，匯率整體平穩(wěn)，小幅升值。值得注意的是，這一表現(xiàn)的大背景是2021年土耳其等部分新興市場國家貨幣匯率大幅貶值。對于2022年的人民幣匯率，筆者認(rèn)為，其或面臨一定的貶值壓力。主要原因在于，中國追趕美國經(jīng)濟(jì)的步伐稍有放緩，美聯(lián)儲將進(jìn)入加息周期，如果中美經(jīng)濟(jì)和政策周期分化超過預(yù)期，不排除人民幣匯率出現(xiàn)階段性貶值壓力。

第六個預(yù)測是“生育政策進(jìn)一步放開”。筆者預(yù)計2021年國家進(jìn)一步放開生育政策的時機(jī)已經(jīng)成熟，越早放開，對經(jīng)濟(jì)社會健康發(fā)展越有利。

從實際情況看，2021年8月20日，全國人大常委會會議通過了一對夫妻可以生育三個子女的政策。對于2022年的生育政策，筆者的預(yù)測是，國家將出臺更多配套政策，鼓勵生育，以抑制生育率的過快下滑。2022年，有望看到部分地方加大鼓勵生育政策的力度。

第七個預(yù)測是“綠色發(fā)展全面加快”。筆者預(yù)計2021年全國性的碳排放市場加快建設(shè)，相當(dāng)多的工業(yè)企業(yè)將面臨越來越嚴(yán)格的碳排放約束。

從實際情況看，2021年7月，全國碳市場正式建立運行，并有序度過了第一個履約周期。同時，能耗雙控等對部分企業(yè)帶來硬約束，9月、10月部分地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電，動力煤等價格飆升。對于2022年的綠色發(fā)展，筆者認(rèn)為，其方向?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化，同時政策的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性將進(jìn)一步提升；如果順利，全國碳市場有可能從目前的火電向其他行業(yè)擴(kuò)容。