致廣大 洞悉國際收支大勢盡精微 聚焦匯率避險服務

《中國外匯》：2021年全球經濟運行復雜多變，面對這樣的外部環(huán)境，我國外匯市場形勢呈現(xiàn)怎樣的特點？如何判斷2022年的外匯收支形勢？

賈寧：2021年，新冠肺炎疫情持續(xù)擾動全球經濟復蘇，主要發(fā)達經濟體貨幣政策開始轉向，不確定不穩(wěn)定因素交織。在復雜多變的環(huán)境中，我國外匯市場運行總體平穩(wěn)，人民幣匯率保持穩(wěn)健，跨境資金流動合理有序，國際收支基本平衡。主要呈現(xiàn)以下三個特點。

第一，人民幣兌美元匯率雙向波動，匯率預期保持平穩(wěn)。2021年，人民幣兌美元即期匯率（CNY）總體小幅升值2.6%，穩(wěn)健性強于主要發(fā)達經濟體和新興經濟體貨幣。分階段看，人民幣匯率有升有貶：前5個月人民幣匯率在波動中總體升值2.8%，6月貶值1.6%，7至9月窄幅波動，10月以來小幅升值1.4%，年底收于6.37附近。2021年全年，人民幣兌美元匯率最高升至6.35，最低貶至6.57，匯率波動主要受國際金融環(huán)境和國內外匯供求等因素綜合影響。匯率預期合理分化，外匯遠期和期權市場相關指標均顯示人民幣匯率預期總體平穩(wěn)。

第二，貿易投資等實體經濟活動推動跨境資金流入。貿易方面，2021年我國貨物進出口繼續(xù)保持較高順差，以美元計，較2020年增長30%，展示了全球疫情背景下我國產業(yè)鏈和供應鏈的優(yōu)勢；受此影響，2021年我國貨物貿易跨境收支順差3395億美元，占到了跨境收付款總順差的95%。投資方面，據商務部統(tǒng)計，2021年我國實際使用外資1735億美元，較2020年增長20%，處于歷史高位，體現(xiàn)了我國良好經濟發(fā)展前景對境外長期資本的吸引力。此外，2021年境外投資者凈增持境內債券1666億美元，人民幣資產已成為外資增配的重要資產。

第三，我國民間部門對外資產顯著增加。國際收支平衡表顯示，在經常賬戶順差、境外資本總體流入的背景下，我國對外投資尤其是民間部門對外投資相應增長。2021年前三季度，民間部門對外投資凈增加4890億美元。其中，對外直接投資854億美元；通過“港股通”、合格境內機構投資者（QDII）等渠道投資境外證券市場近1000億美元；除直接投資和證券投資以外的其他投資超3100億美元，主要是境內主體的外匯充裕，增加了在境外的存款和放貸。總體來看，國內企業(yè)、金融機構等民間部門跨境資金流動有進有出，形成了國際收支自主平衡的格局。

2022年，從內外部環(huán)境變化看，我國外匯市場有望呈現(xiàn)總體穩(wěn)定、更趨均衡的發(fā)展態(tài)勢。

一方面，全球經濟金融逐步向常態(tài)回歸將使得我國跨境資金流動更加平穩(wěn)。未來，新冠肺炎疫情等不確定因素的影響可能繼續(xù)存在，但全球經濟從疫情中恢復是大趨勢，主要經濟體財政、貨幣等宏觀刺激政策將逐步退出并趨向正常化，帶動國際貿易投資等活動繼續(xù)向常態(tài)恢復，這將有助于我國跨境資金流動保持在更加平穩(wěn)、更加可持續(xù)的水平。

另一方面，國內經濟基本面穩(wěn)中向好的長期趨勢不會改變，繼續(xù)支持我國外匯市場穩(wěn)健運行。我國統(tǒng)籌疫情防控和經濟社會發(fā)展成效繼續(xù)顯現(xiàn)，經濟增速仍將保持在合理區(qū)間；金融市場雙向開放穩(wěn)步推進，將為跨境資金穩(wěn)定、均衡流動創(chuàng)造有利的政策環(huán)境；人民幣匯率將繼續(xù)發(fā)揮調節(jié)國際收支的自動穩(wěn)定器作用，有助于外匯市場保持總體穩(wěn)定。

《中國外匯》：企業(yè)對外金融資產負債及交易統(tǒng)計申報是近年來國際收支統(tǒng)計的一項重點工作。能否請您介紹一下推進此項工作的意義、當前面臨的挑戰(zhàn)和下一步工作思路？

賈寧：企業(yè)對外金融資產負債及交易統(tǒng)計申報是近年來外匯局持續(xù)推進的一項重要企業(yè)調查，是指企業(yè)根據自身賬務和業(yè)務記錄，直接向外匯局報送按權責發(fā)生制記錄的涉外經濟交易和對外資產負債數(shù)據，也被稱為企業(yè)直接申報。回顧國際收支直接申報的歷史，可以看到申報主體經歷了不斷擴容的過程：2014年起，境內銀行、證券公司、保險公司等各類金融機構開始進行直接申報；2016年起，所有境外上市的境內企業(yè)進行直接申報；隨著我國企業(yè)財務、業(yè)務管理日趨完善，系統(tǒng)資源整合逐步推進，企業(yè)自主、負責地進行自身涉外業(yè)務直接申報已具備現(xiàn)實基礎，2020年，部分涉外業(yè)務較多的重點企業(yè)開始直接申報。目前，已有接近三千家大型企業(yè)參與直接申報。

企業(yè)直接申報是我國國際收支統(tǒng)計對標最高國際標準、實現(xiàn)與國際接軌的重要舉措，是關系國際收支統(tǒng)計質量的基礎性、長期性、系統(tǒng)性工作，對國際收支統(tǒng)計的未來發(fā)展具有重要意義。一是適應市場主體涉外交易活動多樣化、復雜化的趨勢。目前，外匯局主要依托銀行這一媒介采集企業(yè)涉外收支數(shù)據，盡管現(xiàn)有方法已能基本反映企業(yè)涉外交易情況，但可能難以適應未來交易開展和結算的復雜性，且側重資金流量統(tǒng)計，對金融資產負債存量數(shù)據覆蓋不足。企業(yè)是自身行為的第一手記錄者，在信息追本溯源上具有先天優(yōu)勢，也應是數(shù)據的最佳提供者。二是對標國際統(tǒng)計標準。企業(yè)按權責發(fā)生制申報賬務業(yè)務匯總記錄，能夠實現(xiàn)國際收支交易及存量數(shù)據的完整采集，促進涉外交易和頭寸更好地實現(xiàn)“借貸一致”和“流量存量匹配”，有助于進一步提高數(shù)據質量。三是加強外匯局與企業(yè)的聯(lián)系。企業(yè)直接申報進一步拓展了外匯局與企業(yè)溝通的渠道，便于外匯局掌握企業(yè)動態(tài)，了解企業(yè)經營情況，為更好地制定便利化措施、服務市場主體提供支持。

盡管企業(yè)直接申報的重要作用日益顯現(xiàn)，但該項工作目前仍面臨諸多挑戰(zhàn)：申報企業(yè)數(shù)量眾多且差異較大，統(tǒng)計報表涉及財務和業(yè)務專業(yè)信息，加之企業(yè)直接申報仍處于起步階段，這些都對外匯局的統(tǒng)計工作提出了新要求。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：一是企業(yè)直接申報意識需進一步提升。國際收支統(tǒng)計作為一種公共產品，其生產過程離不開企業(yè)的積極參與，但目前一些企業(yè)對直接申報的認知度和認同度還不高，這對我們廣泛深入地開展統(tǒng)計宣傳工作提出了要求。二是企業(yè)直接申報能力需進一步提高。直接申報報表反映企業(yè)各類涉外業(yè)務，填報內容相對較為復雜，這對我們面向企業(yè)開展差異化、針對性指導提出了要求。三是國際收支統(tǒng)計資源配置需進一步優(yōu)化。大型涉外企業(yè)多集中于東部沿海地區(qū)，且企業(yè)直接申報往往需要分支局配備充足的統(tǒng)計人員與企業(yè)溝通，基層統(tǒng)計部門壓力較大，這對我們進一步優(yōu)化統(tǒng)計資源配置提出了要求。

基于上述情況，下一步，外匯局將從宣傳、輔導、能力建設等方面持續(xù)推進企業(yè)直接申報工作。一是多渠道加大國際收支統(tǒng)計宣傳，不斷提升企業(yè)的直接申報意識和積極性。例如，設計推出全國統(tǒng)一的國際收支統(tǒng)計宣傳標志，提升統(tǒng)計工作的社會認知度，培育企業(yè)依法申報意識；探索將申報工作更緊密地融入到對企業(yè)的外匯管理服務中，以此調動企業(yè)的申報積極性，提升企業(yè)的獲得感。二是針對企業(yè)實際情況加強精準培訓輔導，幫助企業(yè)掌握直接申報要領。例如，制作與企業(yè)直接申報相關的培訓短視頻、圖文，便利企業(yè)財務人員快速掌握申報要求；完善申報輔導員工作機制，推動實現(xiàn)外匯局統(tǒng)計人員“手把手”入企服務，幫助企業(yè)熟悉直接申報的數(shù)據來源、填報標準和邏輯關系，提升企業(yè)申報能力。三是加強統(tǒng)計人員能力建設。定期對外匯局全系統(tǒng)統(tǒng)計人員開展培訓，提升統(tǒng)計人員的專業(yè)化水平，打造一支高素質的統(tǒng)計人才隊伍。充分利用科技賦能，探索異地分局聯(lián)系企業(yè)機制，合理調配分支局統(tǒng)計資源，為進一步擴大企業(yè)直接申報夯實基礎。

《中國外匯》：2021年，外匯局就引導企業(yè)做好匯率風險管理推出了一系列舉措。2022年，在激發(fā)外匯市場活力，支持中小微企業(yè)應對匯率風險管理方面，外匯局還將采取哪些措施？

賈寧：中小微企業(yè)是我國市場經濟的重要組成部分，貢獻了80%的就業(yè)、60%的國內生產總值（GDP）和50%的稅收。在涉外經濟領域，中小微企業(yè)也是不可或缺的重要力量，據統(tǒng)計，2021年涉外收付規(guī)模小于100萬美元的企業(yè)約有65萬家，占發(fā)生涉外收付款企業(yè)總數(shù)的70%。隨著人民幣匯率雙向波動成為常態(tài)，匯率風險管理已是各類涉外企業(yè)、特別是中小微企業(yè)必須解決好的經營管理問題。

黨中央、國務院一直高度重視對中小微企業(yè)服務體系的建設。對此，2021年，外匯局認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，以中小微企業(yè)為重點，支持企業(yè)做好匯率風險管理，開展了一系列“我為群眾辦實事”實踐活動。通過加強與商務、國資等部門及地方政府的合作，加大匯率避險宣傳指導力度，推動完善考核和激勵導向機制，引導金融機構優(yōu)化外匯金融服務，以及加強監(jiān)管能力建設等措施，全方位、多領域提升企業(yè)匯率風險中性意識，降低中小微企業(yè)匯率避險門檻。經過多方努力，越來越多的中小微企業(yè)開展了外匯套保，匯率避險“首辦”企業(yè)明顯增加。2021年，企業(yè)開展遠期、期權等人民幣對外匯衍生產品交易規(guī)模達1.17萬億美元，較2020年增長59%；外匯套保比率21.7%，較2020年提高4.6個百分點。根據全國外匯市場自律機制對24家做市商銀行的調查，目前辦理外匯套保的企業(yè)中，中小微企業(yè)占比超過八成。

在前期工作的基礎上，2022年，外匯局將繼續(xù)加大工作力度，鞏固和擴大政策效果，全方位支持中小微企業(yè)做好匯率風險管理。結合中小微企業(yè)交易筆數(shù)多、交易規(guī)模小等特點，更加突出精準施策和有效服務，加快推進相關支持措施落地見效。

一是多方合力降低中小微企業(yè)外匯套保成本。與融資貴、融資難問題相類似，中小微企業(yè)辦理外匯套保也面臨獲得授信難、繳納保證金影響資金周轉等問題，制約了中小微企業(yè)外匯套保業(yè)務的開展和普及。針對這一痛點、堵點，外匯局將綜合施策，與其他部門及相關機構加強合作，發(fā)揮政府、銀行、第三方機構“幾家抬”的合力，通過專項擔保、降低保證金比例、提高授信額度等方式，降低企業(yè)避險成本，吸引更多企業(yè)使用外匯衍生品。同時，外匯局將繼續(xù)指導中國外匯交易中心執(zhí)行減半收取銀行服務中小微企業(yè)外匯衍生品交易手續(xù)費政策，鼓勵銀行適當讓利中小微企業(yè)，為企業(yè)提供低成本的匯率避險服務。

二是持續(xù)提升對中小微企業(yè)的匯率避險服務水平。2022年，外匯局將進一步圍繞市場主體實際需求，增加政策供給，拓寬交易渠道、豐富交易工具，優(yōu)化提升外匯市場服務水平，激發(fā)市場活力。匯率避險產品方面，將鼓勵銀行為企業(yè)提供更多的衍生產品，擬增加人民幣對外匯普通美式、亞式期權及其組合產品；交易渠道方面，擬擴大中小銀行合作辦理外匯衍生品范圍，支持銀行進一步發(fā)展線上交易服務，便利企業(yè)開展詢價及交易；監(jiān)管服務方面，擬多渠道做好匯率風險管理宣傳培訓，進一步完善考核激勵機制，引導更多的中小微企業(yè)辦理外匯套保業(yè)務，做好面向企業(yè)、銀行的匯率風險管理政策解答和服務工作，為外匯市場健康有序運行提供專業(yè)保障。