區塊鏈與融資租賃結合對融資租賃行業的創新影響

李 燁 孫福廣

一、引言

2006年至2021年，中國的融資租賃行業呈現跨越式的增長趨勢，發展前景與市場預期較為樂觀，融資租賃行業及其相關領域的發展空間較大。

融資租賃作為金融行業的重要部分，具有應用性強、靈活、方便的優勢。融資租賃相關企業被稱為金融行業的“朝陽企業”，但融資租賃行業也存在一系列問題，公司數量增速明顯下降，出現了很多空殼公司，并與發達國家有一定的差距。此前，我國的融資租賃企業復雜且數量較多，但近幾年，我國融資租賃相關企業數量的增速下降劇烈，與之前的高于20%的增速相比，發展現狀較為堪憂。中國租賃聯盟的市場統計公報顯示，截至2019年12月末，除單一項目公司、SPV公司及港澳臺地區租賃公司，我國的融資租賃企業已達到12130家，且融資租賃企業的數量仍呈現波動增長的趨勢，〔1〕但此后的數量增長率有了明顯的下降。對于融資租賃行業的空殼公司，國家出臺了供給側結構性改革等相關政策，來發展實體經濟，清理融資租賃市場中的空殼公司。

我國的供給側結構性改革政策是國家出臺的發展實體經濟的重點政策，而融資租賃與國家所推崇的實體經濟相比，它將金融與實體融合于一體，對于實體經濟的發展具有促進作用。但現有的融資租賃企業，在使用融資租賃方式交易時，其過程較為復雜，使得工作效率較低，并且存在一定風險，亟須進行產業改革。引用區塊鏈技術與融資租賃相融合，發展“區塊鏈+融資租賃”的創新產業模式，是該行業創新發展的必要舉措。

二、融資租賃行業的發展現狀

1.發展前景

目前，我國的中小企業、融資性租賃行業市場發展和前景均較好，同時具有一定的業務優勢與作用。融資租賃通過融資等方式使籌集資金的速度加快，提高企業的生產效率，加快企業的技術及設備的引進，提高資源的利用效率，其方便靈活性從某種程度上說，可以有效減輕企業的壓力。

2.現存問題

現有的融資租賃模式存在著發展動力不足、企業數量增長動力不足等問題，信任危機、信息不對稱、不透明等問題亟待解決。與此同時，融資租賃市場中的成交量、應用率等指標與發達國家相比有較大的差距。對于實體經濟而言，融資租賃企業較多，較多公司呈現空殼公司的狀態，拉低了融資租賃行業的水平，阻礙了行業及實體經濟的發展進程。融資租賃行業應該尋找突破口，提高其應用率、滲透率，促進行業以及實體經濟的發展，利用互聯網時代的數據背景優勢，將其轉化為價值，實現金融交易與數據信息的聯通合作，進行良好的產業改革，提升融資租賃行業在金融領域的影響力。

3.社會背景

（1）監管防范

我國目前為切實促進融資租賃行業的持續規范發展，通過民法典、公司法等多項法律法規具體規定了融資租賃企業的商業行為，監管融資租賃企業，防范運營風險。

（2）服務于實體經濟

實體經濟盛行的時代背景下，融資租賃行業還需更好地為當地的實體經濟企業服務，以促進區域實體經濟快速發展，推動企業轉型升級，并為制造業等重要經濟領域的發展發揮重要的影響，推動社會經濟的進步。

（3）風險管控

融資租賃企業需要對發展風險進行控制管理，吸引境內外投資并作出適當的監管，擴大融資租賃企業的經營范圍。

（4）復合型人才

融資租賃企業目前急需具有金融專業知識、法律專業知識、技術技能等的復合型人才，加強企業的技術轉型升級，促進產業變革，提高融資租賃交易的效率。

（5）法律監管

融資租賃企業應適時開展法律教育與監管，遵守中華人民共和國法律法規，不得損害國家以及人民的利益。

4.創新區塊鏈技術

區塊鏈技術發展迅速，優勢體現明顯，應用的范圍愈加廣泛、深入。延續傳統的租賃方式，采用直租及售后回租等模式的同時，創新租賃模式，與區塊鏈技術相結合，增加金融服務、數據服務，保護傳統優秀的租賃模式，并實現創新租賃、科技租賃、智能租賃。加強融資租賃的產業運營，與其他的金融主體、技術主體實現產業合作與聯合。

5.“區塊鏈+融資租賃”模式

“區塊鏈+融資租賃”的新型商業模式綜合了目前我國融資租賃行業的問題以及區塊鏈技術的應用優勢，能夠解決融資租賃業務的現存問題，是在目前搶占金融行業中融資租賃市場的最優選擇。

三、區塊鏈技術的應用情況

1.區塊鏈技術應用特點

區塊鏈是比特幣的底層技術，是一個去中心化的，具有不可篡改性及一定安全性的數據庫。區塊鏈技術的智能合約特點使區塊鏈技術能夠與金融領域的相關理念深度融合；去中心化的特點是區塊鏈的運作方式；不可篡改性體現在區塊鏈技術平臺上利用了哈希算法來對數據進行加密，保證了整個數據鏈的數據安全性與完整性。

2.區塊鏈技術應用方向

區塊鏈技術在融資租賃行業的應用主要致力于解決信用問題，對于融資租賃行業中不同的產業場景，區塊鏈技術都能夠參與并落實運用，相比傳統的融資租賃企業，區塊鏈技術的加入降低了產業成本，提高了資源的利用率與企業的運行效率，增加了企業的信用，并將區塊鏈技術的現有優勢迅速地體現在傳統的融資租賃產業上。從實體經濟的角度看，隨著區塊鏈技術的介入，創新實踐的效果將從融資租賃行業、金融領域延伸到實體經濟領域，加強實體經濟信用機制的建設，促進實體經濟與新型技術的融合發展。

3.區塊鏈技術應用情況

在金融領域市場基礎設施的建設過程中，區塊鏈技術在共享經濟、金融、供應鏈、溯源、硬件、醫療健康、文化娛樂、公益慈善、版權保護、社會管理與教育中均有應用，其應用占比情況各不相同。其中，區塊鏈技術在金融服務領域的應用占比最大，達到30%左右；在目前金融市場的各類平臺、產品中應用廣泛，對于數字貨幣〔2〕、智能合約〔3〕、支付清算、風險管理〔4〕等對金融企業帶來的價值，均具有一定的影響。目前，市場上的銀行等金融服務企業，對于區塊鏈技術的創新應用，具有得天獨厚的優勢。

4.區塊鏈技術應用展望

區塊鏈技術目前仍面臨著多項挑戰，但在區塊鏈技術相關領域內，已經積累了豐富的創新經驗，并深刻地利用了技術價值，為區塊鏈今后的應用提供了機遇。區塊鏈的技術特性使其在金融行業有了廣泛的應用。隨著創新需求的發展與實踐的需要，區塊鏈技術將在金融行業甚至其他更多的領域實現更大的突破。區塊鏈與融資租賃行業的融合，需要將技術與租賃業務模式進行協同發展，對業務模式進行根本性的改變，擴大產業的合作交易圈。同時，增強區塊鏈技術的優化作用，支撐租賃業務的建設，形成技術化的資源交易服務平臺。同時，也要注重復合型人才的積累與運用，為區塊鏈技術在融資租賃行業的可持續發展提供創新動力。對于技術融合性的把握以及監管的把握仍需加強，推動傳統的融資租賃行業的標準化發展，從技術、法律等多方面進行產業交流，利用互聯網技術的介入，促進實體經濟與社會經濟的發展，加強基礎建設，實現金融產業的突破。

四、“區塊鏈+融資租賃”平臺構建

1.商業模式分析

傳統的融資租賃交易非常復雜，數據存儲不完整，交易信息不真實，風險處理不及時。對比這些不足，“區塊鏈+融資租賃”的交易新模式利用此前的征信系統進行創新，保證租賃物的安全性、可靠性，并在交易過程中實現無紙化的信息交易模式，能夠有效地提高交易的效率，并且對租賃后的服務進行有效的管理及控制。

2.交易流程分析

區塊鏈平臺作為數據存儲與智能合約的系統接口，接受承租方、出租方、其他金融機構及設備制造商在交易過程中所產生的數據信息。承租方具有一定的設備或貨物需求，設備制造商為承租方提供設備、貨物并完善售后服務，承租方應對設備制造商所提供的設備與相關貨物定期進行跟蹤驗收；承租方與出租方簽訂租賃合同，并依規定向出租方支付相應租金；出租方與設備制造商簽訂貨品購買供應合同；與其他金融機構進行融資，隨后償還貸款。

3.平臺構建

對比傳統的區塊鏈技術層次，新型的“區塊鏈+融資租賃”模式用聯盟鏈刪減掉了激勵層。新商業平臺將被分為資金管理、信息管理、信用管理、用戶管理四個應用場景，這四個應用場景對應不同的區塊鏈技術應用層次。數據層可以實現塊鏈式的存儲以及隱私保護，同時數據層作為最基礎的層次，能夠實現信息的維護與更新，保證信息的可靠性、正確性，呈現一個動態化的過程；網絡層、共識層、合約層作為平臺交易模式中間的三個層次，可以共同實現公式機制的驗證與智能合約的執行；應用層作為最后的環節，可以實現用戶信息的匹配與用戶信息財產的估值。

（1）功能詳述

“區塊鏈+融資租賃”平臺的信息管理與用戶管理，當以促進信息的存儲與用戶隱私的保護為重，并對提供的信息進行相應的更新，能夠為用戶提供融資租賃的信息；通過智能合約的制定與執行，保證租賃雙方的有效權益，通過共識機制的驗證，提高合作的效率，促進聯盟合作的形成；為交易用戶進行信用財產的估值，進行信用管理，使交易平臺更具有可靠性，提供有保障的交易合作。

（2）區塊鏈技術應用

相比較傳統的區塊鏈層次，新的平臺利用聯盟鏈刪減掉激勵層，提高了租賃交易的效率。平臺將區塊鏈分為五個層次，每個層次分支出相應的結構，分支結構反映區塊鏈技術在“區塊鏈+融資租賃”平臺不同層次中的應用。

（3）系統優越性

“區塊鏈+融資租賃”平臺通過五個層次，對信息數據進行存儲、維護、更新，通過信用管理與用戶管理，與用戶進行匹配，并估評財產。系統的優越性主要體現在兩個方面：保證信息的對稱、透明；保證交易的安全，最大幅度地降低銀行作為出租人和承租人的風險。

五、“區塊鏈+融資租賃”平臺系統應用流程

“區塊鏈+融資租賃”平臺通過各方面的管理以及各層次對于信息的存儲與保護，對租賃交易的雙方形成了一個完整的系統應用流程，促進更多租賃交易的形成，擴大區塊鏈技術的應用范圍，有望提升金融機構的信用水平及工作效率。平臺保證了出租人、承租人能夠接收到完整的信息，并且進行合適的交易匹配，并對交易雙方進行約束，來保證出租人、承租人履約行為的合理性，最后記錄并傳播通過驗證的交易信息，保障售后服務。

1.記錄基本信息

平臺的區塊作為平臺信息的“存儲器”，記錄承租人、設備供應商的基本信息，其中基本信息包括雙方企業的基本信息，標的物的相關信息等。

2.交易匹配

為租賃交易的雙方提供信息的共享以及交易的平臺，承租人、設備供應商通過聯盟鏈實現信息的對稱，租賃交易的雙方在合作時，可以選擇自由匹配，也可以接受平臺作為媒介的推薦。

3.判斷交易可行性與交易方式

通過區塊鏈技術，站在金融企業與銀行的角度，判斷其是否適合接受這項交易，并最終根據其客戶行為的信用等級高低或能夠承擔風險強弱程度的不同，通過提升利率或在智能合約中加大懲罰機制等方式，判斷制定出交易雙方能夠接受的交易方式。

4.約束交易

如果交易的各個方面形成匹配，平臺將自動達成交易，區塊鏈會通過智能合約達到一些轉賬、合同的自動化，并加入相應懲罰機制，約束出租人、承租人的履約行為。

5.已驗證信息的記錄與傳播

平臺根據實際情況，驗證并傳播給區塊鏈內的所有成員，達到信息共享，利用記賬節點來記錄通過驗證的信息。

六、區塊鏈在融資租賃中應用的風險

區塊鏈技術與融資租賃的融合可有效解決傳統融資租賃行業的問題，并創新了區塊鏈的技術，為金融企業以及銀行業的發展提供了進步的動力，促進國民經濟的增長以及金融市場的發展。但目前，“區塊鏈+融資租賃”的新型商業平臺存在一定的應用風險，在今后的發展中，具有一些隱患，可能會阻礙融資租賃業務的發展。

1.專業技術人員缺乏

區塊鏈與融資租賃的結合是一個對于技術有高要求的行業組合，對于這種新型的商業模式，目前國內相關企業的狀態仍處于構想階段。區塊鏈技術作為新興發展的技術，需要不斷創新和突破，來實現技術與產業的融合，因此，對于復合型人才的質的需求較高，同時量的需求也較大。而目前能夠掌握金融領域相關知識與融資領域相關知識，并具有區塊鏈技術的復合型人才非常缺少，這對“區塊鏈+融資租賃”平臺的構建以及發展造成了一定的困難，拉長了平臺構建的戰線，阻礙了創新型的融資租賃行業的發展。

2.資金缺口

金融行業是一個高風險的行業，融資租賃作為金融行業中的一部分，需要龐大的資金流支撐創新發展，對于資金的損耗較大。利用現有的區塊鏈技術創新融資租賃行業，仍需要一定的經濟支撐。解決資金問題是實現創新發展的前提，資金來源匱乏，對區塊鏈與融資租賃的融合發展造成了一定的限制。因此，初步的發展需要國家對創新企業有相應的財政支持，并尋找合作的投資公司，獲得充足的發展資金，來保證創新平臺的可持續發展。

3.現有技術缺口

傳統融資租賃交易的過程中存在交易復雜、工作效率低下等問題，并且監管力度較小，交易雙方的違約風險較大，具有一定的不可靠性與不完整性。目前，區塊鏈與融資租賃相結合的創新平臺，需要對大量數據進行存儲，來為交易過程所用，而大量的數據存儲會降低平臺的運行效率，對于互聯網與平臺的存儲器的要求較高。因此，需要利用區塊鏈技術建立一個對于大量數據的強大支撐，來保證運行的效率。數據的存儲與運行的效率是這種新型商業模式較為核心的部分，而核心部分對于區塊鏈技術的要求較高，依賴性較強，但目前的區塊鏈技術發展創新較為緩慢，仍然具有數據泄露、不準確與監管不到位等風險。因此，利用區塊鏈進行融資租賃創新的新型商業模式，仍然具有較大的不確定性，區塊鏈技術還需完善，同時與融資租賃行業的融合仍待加強。

4.監管力度仍需加強

區塊鏈技術作為目前融資行業的大熱技術，仍存在很多的不足，國家對區塊鏈技術的監管要求非常嚴格，然而落實到具體的實踐中，仍然存在著監管問題。目前，我國對于區塊鏈技術的應用監管還沒有明確的標準，但在區塊鏈與融資租賃等金融行業融合的過程中，發現了法律與監管制度的漏洞。因此，雖然我國對于區塊鏈技術的監管較為嚴格，但具體來說，仍然沒有統一的標準管理限制區塊鏈技術在融資租賃行業的應用，對于區塊鏈技術與融資租賃行業的融合平臺，監管仍然有待加強。

七、平臺推廣模式

1.應用商店合作

平臺與安卓、Windows、蘋果等手機系統商的應用商店合作，進行推廣。深入了解現有手機系統商的平臺軟件，提高“區塊鏈+融資租賃”商業平臺的融合性，促進平臺與手機系統商中應用商店的合作。

2.廣告植入

依托現有電商、互聯網、直播等盛行的大環境背景，通過廣告植入、直播的形式宣傳“區塊鏈+融資租賃”的新型商業模式，為創新平臺吸引各方合作者。同時，也需要更加明確平臺的目標受眾，主要受眾來源于財經節目、財經電影或一些商業影片等觀看群體，以保證專業化的平臺能夠運用于對口領域，提高平臺的應用水平，保證平臺的應用質量。

3.平臺保障

優化創新商業平臺的服務，加強監管，保障各方權益，督促履約行為，最大程度地提高平臺的可信度，創造良好的信譽，提升用戶與合作方的認可度。

八、區塊鏈技術融合融資租賃產生的經濟效益

1.成本

平臺的建設與平臺維護的支出是創新融合平臺的一次性的固定的大額支出；后續的實地考察費用與技術人員的薪酬，將隨著平臺收入與交易的逐步實現，進行合理的分配。

2.收入

在平臺的初步構想中，所獲收入與傳統的融資租賃平臺收入來源基本一致，包括承租人的本金與利息。在平臺建設成型后，將加入咨詢費與會員費等，作為平臺媒介作用的收入。平臺高保障性、高效率與高技術的特點，將吸引更多的合作方，提高平臺的應用率，進而增加平臺的收入。

3.成本效益

平臺的成本主要分成一次性的大額支出和與收入匹配的支出兩個部分；平臺的收入通過“區塊鏈+融資租賃”新型商業模式，增加平臺產生的交易數量，促進平臺收入的提高；通過降低金融機構的風險，降低損失，保障平臺的成本效益。

4.經濟效益

在傳統的承租人本金與利息收入的基礎上，出租人、承租人、融資機構等合作方通過平臺所提供的信息，來尋找合適的合作方進行合作，平臺作為媒介的作用從中獲取收益，獲得咨詢費與會員費等，通過新型的技術模式，增加其所產生的交易數量，擴大平臺的用戶群體，增加平臺的收入。這些都極大地促進了互聯網相關行業、創新創業模式與金融行業的發展，促進了融資租賃行業與區塊鏈技術的融合創新，為社會及行業帶來了市場經濟效益，促進社會經濟文化的融合發展及社會行業與管理制度的創新。

區塊鏈與融資租賃的結合，響應了國家的產業政策。區塊鏈技術的發展可以追溯到2008年，2013年出臺了相關的政策，政策對于區塊鏈技術主要體現在監管方面，“區塊鏈+融資租賃”的平臺應加強租賃交易雙方在履約行為方面的監管，響應了國家對于區塊鏈技術的強監管號召，并以此促進我國技術領域的信用化發展。

5.原有經濟風險及平臺的風險應對

（1）金融機構

從金融機構的角度說，風險最核心的內容是承租人的發展狀況、財務危機的出現情況以及是否會出現無法到期償還應收的本金與利息的狀況。履約的監管與督促是解決金融機構風險最直接的方法，平臺需加強交易雙方之間履約行為的監管，降低金融機構方面的風險。同時，在前期的市場分析中，為平臺合作的金融機構進行同業的對標分析，提高平臺合作的可靠性。

（2）承租人

從承租人的角度，需要考慮的是，融資租賃設備的價格、質量、使用年限、剩余價值與售后等信息，主要的風險在于標的物的價值是否公允以及標的物的剩余價值及使用情況。平臺收集交易雙方的信息并進行驗證，為承租人提供準確、實時的交易信息來保障承租人的有效權益，降低承租人方面的風險。

九、結語

區塊鏈技術創新了金融行業的發展，加強了融資租賃行業的融合，打開了金融領域的技術發展大門，在互聯網高速發展的時代能夠得到廣泛的應用。我國目前的融資租賃行業作為金融相關領域的“朝陽產業”，在發展創新的階段中，需要技術的投入，區塊鏈技術可以提高融資租賃行業的工作效率，提高資源的利用率，促進信息的有效傳播，并促進資金的流通，使融資租賃行業可持續發展。現有的融資租賃公司由于信息的不對稱、資金與技術的匱乏，不能夠進行新型商業模式的探索，這體現了我國現有融資租賃行業發展的局限性與滯后性。區塊鏈技術的去中心化特征、存儲信息內容的不可篡改性、系統的安全性與智能合約等特征在融資租賃領域的應用，促進了融資租賃新模式的探索，對解決原有融資租賃模式單一的問題以及促進行業的轉型升級具有一定積極作用。因此，“區塊鏈+融資租賃”的新型商業模式是解決現有融資租賃行業存在的問題，并將區塊鏈技術更好應用的最優選擇。

區塊鏈技術作為一項極富創新性價值的技術，引領著各行業的產業變革及實體經濟與金融行業的融合，有望推動金融領域的高速發展，促進實體經濟的創新。“區塊鏈+融資租賃”的新模式需要結合傳統融資租賃公司的自然發展特點與新型的區塊鏈技術相結合，創新出新型的租賃模式，發揮互聯網與科技創新的優勢，彌補原有租賃行業的不足，創造全新的金融技術平臺。高強度的監管可督促租賃交易雙方的履約行為，保障出租人、承租人等各方的權益，維護平臺的信譽，促進融資租賃行業信用化的發展。■