智慧養老企業面臨的金融支持困境及優化

劉寧瀾

一、前言

近年來，老齡化加速發展成為全球共同面臨的難題之一，隨著我國老年人口進一步增加，人口老齡化成為我國今后較長一段時期的基本國情。2008 年“智慧地球”和2009 年“智慧城市”提倡建立城市信息化高級形態的初步引出，到英國生命信托基金會進一步提出“智能養老”（Smart Care for Aged）概念，現在的“智慧養老”則是隨著時代發展不斷衍生出來的產物。

當今時代，智慧養老產業作為剛需的特性逐漸凸顯，伴隨著巨大的市場需求和市場潛力，催生了“銀發經濟”的發展，面對養老難題，最有效的方式是建立和完善智慧養老模式，利用現代化技術和新的理念，突破時間和空間范圍的限制，運用互聯網、大數據、物聯網、人工智能現代信息技術，聯合政府、醫療機構、家庭、社區等養老服務機構的資源，為老年人提供生活健康、衛生醫療、保健康復、文化娛樂、托管照料、銀發大學等服務，使科學技術和養老模式相輔相成。相比傳統養老模式，智慧養老呈現出數據整合、信息共享、高效便捷的優勢，也突出個性化、友好化、智能化、現代化、多樣化的特點。在信息時代，有助于應對人口老齡化采取積極的措施，進一步為老年人衣食住行及文化娛樂提供人性化和智慧化的服務，對提高社會養老幸福指數和養老服務品質有重要作用。

自2009 年以來，我國不斷出臺并完善健康養老相關政策，尤其面對2020 年新冠肺炎疫情，老年人健康防護又更加引起了政府和社會的關注，關于智慧養老的政策出臺數量呈現增加態勢。智慧養老產業一步步探索試點的經歷，和近年來政府的重視和政策的支持，都為當今智慧養老行業市場發展態勢奠定了基礎。而金融支持涵蓋了融資成本、金融體系、金融科技創新、金融市場以及金融法律法規等，目的是為了建立一個合理的機制溝通資金的供求雙方，引導金融資源有序有效配置。大部分歐美國家早在20 世紀80 年代就已經踏入人口老齡化階段，已經建立了較為成熟和適應時代發展的智慧養老模式，而中國智慧養老模式起步雖晚，但智慧城市的發展速度及覆蓋面遠超西方國家，并且在此助力推動下，智慧養老模式也進入快速發展階段。研究智慧養老企業面臨的金融支持存在的困境并提出相對應優化建議，可以為緩解老齡化難題開辟新的途徑，對建立中國特色社會主義智慧養老事業具有重要意義。

二、智慧養老企業金融支持困境現狀

（一）金融融通資金支持不足

伴隨人口老齡化趨勢的深入，以及現代信息技術的助力，智慧養老企業的研發投入、經營成本、技術進步、人力資源、物力保證都離不開資金的支持，尤其對中長期融通資金有著迫切的需要。智慧養老企業從商業戰略的構想，到方案的推動實施，從產品進入市場的初期，進而發展成熟的產品業務并進行業務拓展贏得客戶的認可與信任，到最終產品發展階段進一步占據市場，伴隨后期新技術的革新和消費者偏好的改變，經歷的每一個階段需要強大的資金作為支撐。基于資金的供給方面，儲蓄機構、銀行等傳統的金融中介在資金融通中長期占據著主導地位，保守傾向較高，偏好風險較低且盈利穩定的成熟企業。作為資金需求方，缺乏成熟的商業模式的新興創新型智慧養老企業，在前期需要投入較多的資金，且具備風險較高、周期較長，以及較低的回報的特點，使之無法得到資金配置的青睞。

由于市場各類群體掌握的企業信息存在一定的差異，導致信息不對稱，這進一步增加了對資本投入智慧養老企業的難度。再加上智慧養老產業的外部信息使用者掌握的行業和公司基本面信息不全，對于投資的利好信息尚未深度挖掘，無法進行全面的風險評估，吸引大批投資者投入該產業。尤其對于對智慧養老產品發展初期的企業來說，技術尚未成熟、研發不穩定性不確定的存在，難以吸引金融資金的有效支持。此外，對于智慧養老產業的風險擔保體系、金融資金退出尚未有健全的政策，加上分散風險的信用擔保和信用評估體系不完善，擔保機構數量上的欠缺，以及未建立風險相關的補償機制，導致資金投資的渠道不足，不利于資金支持智慧養老產業的風險投資。

（二）智慧養老企業融資渠道狹窄

缺乏融資渠道，是智慧養老企業籌資方面的一大難題。一方面，智慧養老企業本身發展尚不成熟，還未建立適宜企業生存發展的資本結構，且擁有的廠房、機器設備等可抵押品有限，一定程度上限制了企業進行外源融資的范圍；另一方面，作為中小型創新創業企業，智慧養老企業賴以生存發展的，具有自主性、原始性、低成本且抗風險的內部融通資金，也無法滿足智慧養老企業后期持續發展的資金需求。智慧養老企業面臨資金短缺時，通常向商業銀行借入資金，但是，我國的金融體系是以國有銀行和大型銀行為主導，長期以來，以商業銀行為主體的間接融資仍然占據著主要地位，在這樣的背景下，在考慮借貸期限較長的貸款上，除了國有企業和盈利好的大型民營企業之外的公司，通常容易出現“惜貸”的現象，尤其在通貨緊縮時期，“惜貸”現象表現得尤為明顯。此外，信貸評估、貸前調查和擔保手續等一系列的手續，不僅程序煩瑣，降低了融資效率，且較高的使用資金成本和嚴格的還本付息的期限等條件，加重了智慧養老企業的利息和現金流的負擔。市場融資較高的門檻，對于規模不大、發展不成熟的新興智慧養老企業而言，更加導致經營資金需求和資金不足的矛盾。資本市場的融資限制，較高準入門檻的設置，需要企業滿足嚴格的條件，才允許企業在公開資本市場籌集資金，智慧養老企業對取得上市資格和進入股票市場進行股權融資的難度較大，一定程度制約著企業的成長和創新活動的開展。并且，我國尚未建立高收益的債券市場，只有規模較大且信譽較好的企業才能在債券市場上獲得直接融資，也一定程度上阻礙了智慧養老企業發行公司債券進行債務融資的可能。

（三）金融科技支持不足

隨著老年人口的增長，老年人所需的服務逐漸細化，需要不斷創新養老業態，金融科技的發展，尚未給予智慧養老企業新的發展路徑。金融科技應旨在服務于“銀發一族”，搭建為民服務的信息數據橋梁。智慧養老服務尚未全面地和相關的金融科技有效結合，未能全面實現虛擬現實、電子商務、電子證照、數據監管和數據跟蹤等，無法采集完整的老年人的信息數據，無法促進智慧養老企業高效發展，不利于智慧養老產品的開發應用及與合作伙伴優勢互補和互利共贏，也不利于后續智慧養老企業轉型升級。另外，金融科技主要由政府主導，利用政府支出、稅收等手段扶持智慧養老企業的發展。但智慧養老產業不但需要政府積極引導，還需要跨界融合。由于傳統金融中介對養老領域的相關金融科技服務向智能化過渡期長且過程緩慢，滯后了金融創新的發展，也無法在金融科技方面給予智慧養老企業充分支持。智慧養老企業無法及時利用金融科技服務對接第三方合作伙伴，在必要時獲取所需要的技術支持、信貸擔保和資金去彌補自身資金不足的困境。以及在研發智慧養老產品上，智慧養老企業無法充分借助5G、人工智能、大數據、電子商務等構建安全的聚合平臺，實現多元化、個性化、智慧化運用，以及線上線下的協同發展。

三、智慧養老企業金融支持的優化建議

（一）完善相關法律法規，建立風險補償機制

投資新興智慧養老企業，具有一定的風險。我國尚未建立和智慧養老產業投資融資相關的法律法規，沒有具體的投資融資的統一標準和法律支持。在老齡化趨勢加速的壓力下，借鑒發達國家智慧養老產業相關的辦法，對智慧養老產業金融支持增加力度，適當調整利率匹配智慧養老企業的資金需求，提高資金融通效率。同時，建立相關的風險補償機制，在政府的幫助下，建立保證金機制，或利用智慧養老企業上繳的部分稅收以及財政資金等方式，與金融機構建立風險補償基金。由于我國東部和西部經濟發展水平不同，經濟發展水平又和人口老齡化程度密切相關，導致地區之間智慧養老產業發展水平存在差異。政府應大力引導和平衡地區之間智慧養老企業的發展，根據地區老齡化水平及智慧養老的需求合理配置資源。此外，完善風險投資市場建立安全的風險退出機制，鼓勵投資者投資智慧養老產業，可在一定程度上幫助智慧養老企業獲得賴以生存的發展資金。

（二）提高智慧養老企業自身的管理水平，拓寬融資渠道

從微觀著力點出發，在政府和金融機構共同努力的同時，智慧養老企業本身也需要健全自身企業的管理和運營模式，建立完善的一套體系，使公司運轉進入良性循環，加快資金的流通速度，幫助企業自身緩解資金短缺問題。智慧養老企業還應順應時代發展潮流，提高自身實力，適應市場對智慧養老的多元化需求，提高自身市場競爭力，吸引市場中的潛在投資者，改善融資渠道狹窄的局面。同時，為了使包括債權人和股東在內的財務信息使用者了解智慧養老企業的資產負債狀況、經營成果、現金流情況等信息，須健全融資方面的財務管理，規范財務管理體系，把交易事項的經濟數據作為會計核算的依據，不隱瞞、不遺漏交易事項，并及時披露信息，確保披露的會計信息真實可靠，還需要關注會計信息是否滿足重要性、可理解性、謹慎性等原則，對財務的透明度予以保證。在拓寬融資渠道方面，一方面可以建立智慧養老產業投資基金，由經驗豐富且收益穩定增長的基金經理運營，不僅可以引起金融機構對智慧養老事業的重視，還激發投資者對智慧養老產業投資的興趣，這在一定程度上可以減少智慧養老企業對銀行貸款的依賴性，實現智慧養老基金的增值，進一步吸引更多的社會資本和外國資本。另一方面，可以利用民間資本拓寬融資渠道，政府鼓勵民間資本投資于智慧養老企業中，幫助緩解智慧養老企業的資金需求。

（三）加快金融科技創新，推動智慧養老企業發展

在宏觀上，需要政府部門的積極引導，我國須出臺關于金融科技創新方面支持智慧養老發展的相關政策，目前僅有《關于金融支持養老服務業加快發展的指導意見》，智慧養老產業的發展推動尚未有清晰的設計，高層次的統籌規劃、戰略定位和指導策略仍須進一步完善。金融機構利用現代信息技術的優勢和金融科技的結合，加速金融科技創新，推動智慧養老企業發展的良性循環。此外，金融機構應適應新時代分析者的身份，構建智慧養老高效便捷的大數據平臺，加入人臉識別、身份核驗、數據跟蹤、電子證照、虛擬現實、應用場景創新等服務的一體化，有效整合相關部門關于老年人的信息，對智慧養老企業進行合法嚴格授權使用，保證老年人使用智慧養老企業產品的線上網絡信息安全。需要提高社區金融科技水平、加快社區智能設備的普及，有了政府的積極引導和智慧養老企業的幫助，金融創新可以為老年人提供現代化智慧化的社區生活環境，在日常生活中為老年人提供幫助。同時，對可能出現的非法資金、數據信息泄露、養老金賬戶盜用等情況進行嚴格監管和系統穩定性測試，營造信息技術新時代安全健康的智慧養老金融環境。

（四）推動智慧養老企業產品研發，加速金融支持

幫助智慧養老企業對產品進行深度研發，對不同年齡階段的鰥寡老人、失獨老人、空巢老人以及缺乏自理能力的老人的各類需求進行探索，例如，根據馬斯洛金字塔“需求層次理論”，人類的需求分別為生理需求、安全需求、社交需求、愛與歸屬、尊重、自我實現。這些不僅涵蓋了衣食住行方面的基本生理需求，還包括心理方面和情感方面的需求，這幾個需求并非各自獨立，并體現出相互依賴和重疊的特征。智慧養老企業在思考如何開發滿足老年人需求的產品時，也應對此加以探究。針對產品開發和需求匹配進行深度分析，產品不僅要便利老年人日常生活，還要與疾病醫療健康服務、緊急情況突發救援相關，并開發豐富老年人精神世界的相關娛樂生活的文化創新軟件、溝通交流工具軟件等。此外，許多老年人想利用晚年繼續從事擅長的工作，同樣也可以研發相關軟件，整合各領域老齡人才，讓老年人在晚年依舊老有所為，同樣可以為智慧城市的構建和社會的發展貢獻出老齡群體的力量。但重要的是，產品的深度研發，可以讓市場看到投資智慧養老產業的發展前景，幫助智慧養老企業吸引資金的進入，緩解資金緊缺的局面，同時，也可以增強銀行及其他金融機構、投資者對資金注入的信心，從而減少智慧養老企業和相關利益者之間的信息不對稱。

四、結語

智慧養老企業的良好發展是應對人口老齡化趨勢的重要措施。雖然近幾年智慧養老企業已取得一定發展，但我國各個地區發展程度不均，無法有效解決社會智慧養老的剛性需求。現代信息技術的推動，給予了智慧養老企業更多的發展可能，而充分的金融支持，是推動智慧養老企業發展的不可或缺的力量，讓智慧養老企業得以健康成熟發展，不僅可以吸引潛在的投資者，還可以幫助緩解智慧養老企業后續發展出現的多種難題。同時，在金融科技創新背景下，為老年人構建智慧化現代化的養老環境，讓智慧養老產品兼具功能性和體驗性。未來隨著智慧養老行業的發展，清晰的戰略定位落地，在政府和相關政策的積極引導下，幫助我國實現中國特色社會主義智慧養老，讓老年人擁有美好幸福晚年。

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