金融資本的時(shí)間擴(kuò)張路徑與債務(wù)危機(jī)

[摘 要] 在馬克思時(shí)代，資本積累主要以時(shí)間為境域。進(jìn)入20世紀(jì)70年代，金融資本的時(shí)間擴(kuò)張路徑呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)：通過(guò)信用關(guān)系建立對(duì)未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間的收益分配權(quán)；在虛擬資本運(yùn)動(dòng)和金融衍生品交易中，重組過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)的勞動(dòng)時(shí)間，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格虛擬化激增，社會(huì)財(cái)富泡沫化繁榮；在信息數(shù)字技術(shù)的發(fā)展下，金融資本壓縮流通時(shí)間，使時(shí)間呈現(xiàn)“0”度化趨勢(shì)。金融資本積累的時(shí)間擴(kuò)張路徑從完成時(shí)態(tài)、現(xiàn)在時(shí)態(tài)進(jìn)入未來(lái)時(shí)態(tài)，以跨期運(yùn)行功能實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖最大化并緩解了資本主義積累的內(nèi)在矛盾。但從價(jià)值通約的角度來(lái)看，金融資本的時(shí)間物化形式是債務(wù)，當(dāng)現(xiàn)實(shí)勞動(dòng)時(shí)間所凝結(jié)的價(jià)值無(wú)法抵銷金融資本的時(shí)間債務(wù)時(shí)，信用就會(huì)破裂進(jìn)而引發(fā)債務(wù)違約。因此，債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)是金融資本時(shí)間擴(kuò)張路徑的限度，也是金融資本時(shí)間結(jié)構(gòu)內(nèi)在矛盾的顯現(xiàn)。

[關(guān)鍵詞] 金融資本；時(shí)間擴(kuò)張；債務(wù)危機(jī)

[DOI編號(hào)] 10.14180/j.cnki.1004-0544.2023.05.012

[中圖分類號(hào)] F091.91; F830" " " " " " "[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A" " " " " " "[文章編號(hào)] 1004-0544（2023）05-0098-07

基金項(xiàng)目：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目“改革開放以來(lái)中國(guó)發(fā)展道路的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論創(chuàng)新和歷史經(jīng)驗(yàn)研究”（20＆ZD052）。

作者簡(jiǎn)介：孫巾雅（1996—），女，北京大學(xué)馬克思主義學(xué)院博士研究生。

馬克思以時(shí)間為境域，剖析勞動(dòng)時(shí)間的物化表現(xiàn)形式，把握資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)在矛盾，闡明資本積累的時(shí)間范圍、資本增殖的時(shí)間結(jié)構(gòu)、資本積累的時(shí)間限度。馬克思指出，“我把通過(guò)延長(zhǎng)工作日而生產(chǎn)的剩余價(jià)值，叫作絕對(duì)剩余價(jià)值；相反，我把通過(guò)縮短必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間、相應(yīng)地改變工作日的兩個(gè)組成部分的量的比例而生產(chǎn)的剩余價(jià)值，叫作相對(duì)剩余價(jià)值”[1]（p366）。資本積累的時(shí)間結(jié)構(gòu)通過(guò)絕對(duì)剩余價(jià)值生產(chǎn)和相對(duì)剩余價(jià)值生產(chǎn)兩種方式呈現(xiàn)。在資本主義生產(chǎn)中，補(bǔ)償勞動(dòng)力的必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間不能缺失，但資本又不斷壓縮必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間以相對(duì)延長(zhǎng)剩余勞動(dòng)時(shí)間，形成了必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間與剩余勞動(dòng)時(shí)間的矛盾。這既是資本自身無(wú)法克服的局限，也是資本積累的時(shí)間限度。由此，馬克思在時(shí)間維度上揭示了資本主義的內(nèi)在矛盾及其必然滅亡的歷史趨勢(shì)。進(jìn)入國(guó)際壟斷資本主義時(shí)期，信貸工具以及新的信貸商品大量涌現(xiàn)，商業(yè)銀行與證券交易機(jī)構(gòu)數(shù)量激增，金融資本成為社會(huì)總資本形態(tài)的主導(dǎo)形式。分析金融資本的時(shí)間擴(kuò)張路徑不僅有助于深化對(duì)馬克思時(shí)間理論的科學(xué)認(rèn)識(shí)，也有助于把握當(dāng)代資本主義社會(huì)的時(shí)間變構(gòu)。

一、信用是金融資本支配未來(lái)時(shí)間收益的機(jī)制

信用是金融資本的核心。在信用關(guān)系下，金融資本的跨期運(yùn)動(dòng)分割未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間生產(chǎn)的剩余價(jià)值，進(jìn)而把金融資本的時(shí)間場(chǎng)域從過(guò)去、現(xiàn)在擴(kuò)展至未來(lái)。各種信用票據(jù)是未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間的收益憑證，票據(jù)的利息是未來(lái)剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。

（一）簡(jiǎn)單信用關(guān)系：商品交換條件下未來(lái)時(shí)間的貨幣收益

信用的最初形式產(chǎn)生于商品流通（W—G—W）在時(shí)間上因現(xiàn)實(shí)貨幣（G）的缺失而使用信用代替的情況。這種延期支付使商品占有者之間不再是買者與賣者的交換關(guān)系，而是債權(quán)人與債務(wù)人的信用關(guān)系。商品交換條件下，信用在未來(lái)時(shí)間可兌換成現(xiàn)實(shí)貨幣或與其他信用相互抵銷。債權(quán)人對(duì)債務(wù)人具有在未來(lái)時(shí)間收取貨幣的權(quán)力，債務(wù)人則要在未來(lái)時(shí)間的一定期限內(nèi)償還債務(wù)。因此，信用關(guān)系對(duì)未來(lái)時(shí)間的貨幣收益確立了支配權(quán)力。簡(jiǎn)單信用關(guān)系支配的未來(lái)時(shí)間并不能無(wú)限延長(zhǎng)，信用償還期限主要依據(jù)信用憑證上約定的時(shí)間期限，并且與商品交換的貨幣回流時(shí)長(zhǎng)有關(guān)。商品交換中的簡(jiǎn)單信用關(guān)系是金融資本孕育時(shí)期的主要信用形式，是以貨幣的支付手段職能為基礎(chǔ)產(chǎn)生的信用形式，具有對(duì)未來(lái)時(shí)間貨幣收益的支配權(quán)。

（二）信用體系：社會(huì)總資本流通條件下未來(lái)時(shí)間生產(chǎn)的剩余價(jià)值收割機(jī)制

現(xiàn)代信用制度是以資本流通周轉(zhuǎn)為基礎(chǔ)建立起來(lái)的。資本周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)既生產(chǎn)出提供信用的閑置資本，又生產(chǎn)出對(duì)貨幣資本的需求。由于生產(chǎn)資本、商品資本、貨幣資本周轉(zhuǎn)時(shí)間不同，一部分貨幣周期性地游離出來(lái)成為閑置貨幣，這些閑置貨幣是信用體系建立的基礎(chǔ)。在馬克思那里，信用體系已劃分出商業(yè)信用和銀行信用，希法亭沿著馬克思的思路更進(jìn)一步提出資本信用，并把資本信用劃分為流動(dòng)資本信用和固定資本信用。信用提供的貨幣資本進(jìn)入現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，解決因資本周轉(zhuǎn)時(shí)間不同而造成的生產(chǎn)中斷問(wèn)題，并在未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間內(nèi)被重新生產(chǎn)出來(lái)。此外，信用票據(jù)是獲得未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間生產(chǎn)的剩余價(jià)值的收益憑證，信用票據(jù)交易即該收益憑證在不同持有者手中更替。馬克思指出，“有價(jià)證券不僅是對(duì)固定資本價(jià)值的所有權(quán)證書，從而也是對(duì)這種價(jià)值的未來(lái)再生產(chǎn)的所有權(quán)證書，而且同時(shí)是對(duì)未來(lái)的價(jià)值增殖的所有權(quán)證書，即對(duì)整個(gè)資本家階級(jí)將榨取的剩余價(jià)值的份額（利息等等）的所有權(quán)證書”[2]（p336）。例如，期票和匯票是最常見(jiàn)的在未來(lái)特定時(shí)間延期支付的證書，經(jīng)過(guò)持票人簽名（背書）后，銀行可以對(duì)未到期的期票或匯票進(jìn)行貼現(xiàn)?？傊鞣N信用票據(jù)的支付以社會(huì)總資本在未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間生產(chǎn)的剩余價(jià)值為補(bǔ)償。

（三）信用的利息收益：未來(lái)時(shí)間生產(chǎn)的剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式

提供資本信用會(huì)獲得一定的利息。資本信用提供于生產(chǎn)過(guò)程之前或之后，雖未參與現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)過(guò)程，卻能帶來(lái)利息收益。于是，資本信用提供的貨幣的使用價(jià)值被看作具有自行增殖（G—G'）的能力。通過(guò)研究剩余價(jià)值的分割及其具體轉(zhuǎn)化形式問(wèn)題，馬克思認(rèn)為，“利息實(shí)際上不過(guò)是對(duì)于待完成的剩余勞動(dòng)的一部分的要求權(quán)，對(duì)未來(lái)勞動(dòng)的要求權(quán)，對(duì)還不存在的商品價(jià)值的一部分的要求權(quán)，因此，不過(guò)是在一段時(shí)間內(nèi)（到這段時(shí)間終了，利息才能得到支付）所進(jìn)行的生產(chǎn)過(guò)程的結(jié)果”[3]（p369-370）。利息收益來(lái)源于未來(lái)生產(chǎn)的剩余價(jià)值，是未來(lái)生產(chǎn)的剩余價(jià)值的具體轉(zhuǎn)化形式。因此，資本信用獲得的利息收益本質(zhì)上是在未來(lái)時(shí)間生產(chǎn)的剩余價(jià)值的一部分，是平均利潤(rùn)落到貨幣資本家手中而不是歸職能資本家占有的那一部分。

二、金融資本整合過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)的勞動(dòng)時(shí)間實(shí)現(xiàn)虛擬化增殖

金融資本增殖是在虛擬資本運(yùn)動(dòng)中實(shí)現(xiàn)的。在虛擬資本運(yùn)動(dòng)中，一方面，貨幣資本轉(zhuǎn)化為職能資本進(jìn)入現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)過(guò)程，在“過(guò)去勞動(dòng)時(shí)間”積累的“死勞動(dòng)”與工人“現(xiàn)在勞動(dòng)時(shí)間”積累的“活勞動(dòng)”的結(jié)合下，獲得由剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)；另一方面，貨幣資本進(jìn)入金融市場(chǎng)，經(jīng)股票發(fā)行（收益資本化過(guò)程）獲得創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)①。股票（有價(jià)證券）的未來(lái)預(yù)估價(jià)格上升，其產(chǎn)生的差額使金融資本再次獲利，也促使股票再次流通。過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)時(shí)間的整合是金融資本增殖的時(shí)間結(jié)構(gòu)，過(guò)去積累的財(cái)富與未來(lái)可能的財(cái)富都在金融資本的時(shí)間結(jié)構(gòu)中吸收整合。

（一）虛擬資本二重化幻象內(nèi)含金融資本增殖的時(shí)間結(jié)構(gòu)

“虛擬資本即債務(wù)證書，是一種特殊商品，只有通過(guò)出賣才再轉(zhuǎn)化為貨幣。”[4]（p130）它表現(xiàn)為各種信用貨幣交易組成的有價(jià)證券的貨幣額，一種資本化的收益憑證?！叭藗儼烟摂M資本的形成叫作資本化。人們把每一個(gè)有規(guī)則的會(huì)反復(fù)取得的收入按平均利息率來(lái)計(jì)算，把它算作是按這個(gè)利息率貸出的一個(gè)資本會(huì)提供的收益，這樣就把這個(gè)收入資本化了?！盵5]（p575）虛擬資本作為債務(wù)證書，其價(jià)值既取決于利潤(rùn)率，也取決于利息率，因此呈現(xiàn)出二重化幻象。從虛擬資本的流通公式來(lái)看：

在以股票（A）為代表的虛擬資本運(yùn)動(dòng)中，當(dāng)股票發(fā)行并被出賣后，G代表股票價(jià)格總額并被分為G1和G2兩個(gè)部分，g1代表歸創(chuàng)業(yè)者所有的創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)，并脫離虛擬資本的循環(huán)過(guò)程。G1是貨幣轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本進(jìn)入產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)過(guò)程，G2是股票交易流通中必須追加的貨幣。A—G2—A的流通過(guò)程就是股票在證券交易所進(jìn)行的活動(dòng)，股票回到流通之中，但并不影響產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)。在交易市場(chǎng)上，當(dāng)貨幣資本（本應(yīng)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入生產(chǎn)過(guò)程）轉(zhuǎn)化為虛擬資本形式，并在金融市場(chǎng)上發(fā)行和交易，便產(chǎn)生了創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)了資本化收益。因此，虛擬資本的收益是計(jì)算上的數(shù)額，是純粹虛擬的，實(shí)際存在的是產(chǎn)業(yè)資本及其利潤(rùn)。馬克思指出：“這個(gè)資本不能有雙重存在：一次是作為所有權(quán)證書即股票的資本價(jià)值，另一次是作為在這些企業(yè)中實(shí)際已經(jīng)投入或?qū)⒁度氲馁Y本。它只存在于后一種形式，股票不過(guò)是對(duì)這個(gè)資本所實(shí)現(xiàn)的剩余價(jià)值的一個(gè)相應(yīng)部分的所有權(quán)證書?！盵6]（p529）正是基于虛擬資本的二重化幻象，金融資本的財(cái)富積累表現(xiàn)為資本化收益，這種積累既要以現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)資本利潤(rùn)為基礎(chǔ)，又要努力擺脫產(chǎn)業(yè)資本利潤(rùn)率的束縛，實(shí)現(xiàn)虛擬資本自身在金融市場(chǎng)的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)。這一矛盾是在貨幣資本向虛擬資本的轉(zhuǎn)化中產(chǎn)生的，也是在貨幣資本代表的信用憑證向資本化收益憑證的轉(zhuǎn)化中產(chǎn)生的。

（二）金融資本整合不同時(shí)態(tài)的勞動(dòng)時(shí)間造成資產(chǎn)價(jià)格虛擬化

在虛擬資本流通公式中，貨幣資本G1轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)行生產(chǎn)，過(guò)去勞動(dòng)時(shí)間積累的“死勞動(dòng)”或“對(duì)象化勞動(dòng)”凝結(jié)為固定資本（機(jī)器、廠房、設(shè)備等），這種“死勞動(dòng)”只有和工人的“活勞動(dòng)”相結(jié)合才能進(jìn)行價(jià)值轉(zhuǎn)移。同時(shí)，工人現(xiàn)在勞動(dòng)時(shí)間積累的“活勞動(dòng)”在勞動(dòng)力的發(fā)揮中實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖。在G1—G1'的運(yùn)動(dòng)中，“完成時(shí)態(tài)”和“現(xiàn)在時(shí)態(tài)”在勞動(dòng)過(guò)程和價(jià)值增殖過(guò)程的統(tǒng)一中結(jié)合起來(lái)，“過(guò)去的對(duì)象化勞動(dòng)同現(xiàn)在的活勞動(dòng)之間的差別，在這里僅僅表現(xiàn)為勞動(dòng)的不同時(shí)態(tài)的形式上的差別，一個(gè)是處于完成時(shí)態(tài)，另一個(gè)是處于現(xiàn)在時(shí)態(tài)”[7]（p115）。在A—g1和A—G2—A的流通中，虛擬資本擴(kuò)張到“未來(lái)時(shí)態(tài)”，股票（A）既是未來(lái)生產(chǎn)的債權(quán)證書，也是收益憑證。股票不再進(jìn)入生產(chǎn)過(guò)程，只能處于不斷流通之中，在未來(lái)的價(jià)格波動(dòng)中獲取差額。股票發(fā)行情況與產(chǎn)業(yè)資本的利潤(rùn)率有關(guān)，而股票一旦發(fā)行并交易，就又與未來(lái)收益的利息率有關(guān)。由此，金融資本按虛擬資本重組的時(shí)間范圍進(jìn)行財(cái)富積累，在虛擬資本流通中整合過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)的勞動(dòng)時(shí)間。

（三）金融衍生品整合不同時(shí)態(tài)的勞動(dòng)時(shí)間一次性地收割價(jià)值

金融衍生品以商品、貨幣、債券、股票等原生資產(chǎn)為抵押進(jìn)行貸款后再次進(jìn)入金融市場(chǎng)，原生資產(chǎn)經(jīng)過(guò)抵押貸款證券化（MBS）、資產(chǎn)支持證券化（ABS）、擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）和信用違約互換（CDS）等過(guò)程，可以生成遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換四種類型的衍生品。與有價(jià)證券（股票等）的利息波動(dòng)相比，金融衍生品在價(jià)值與收益方式結(jié)合的基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展，一次性地收割未來(lái)勞動(dòng)時(shí)間凝結(jié)的價(jià)值。以房地產(chǎn)金融衍生品為例，購(gòu)房者背負(fù)的房貸是商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)為其提供的消費(fèi)信貸，但是金融機(jī)構(gòu)本身不滿足于購(gòu)房者通過(guò)每月工資分批次、部分地支付貸款和償還利息，所以它們將這些房貸債券也即購(gòu)房者應(yīng)償還的債務(wù)打包成信用評(píng)級(jí)良好的金融產(chǎn)品，出售給投資信用產(chǎn)品的人們。金融衍生品通過(guò)重新打包證券一次性占有購(gòu)房者未來(lái)勞動(dòng)時(shí)間創(chuàng)造的價(jià)值，同時(shí)也把債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給打包后的持有者。伴隨信息技術(shù)的飛速發(fā)展，金融運(yùn)行方式也在不斷變革，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、電子交易增強(qiáng)了金融資本的時(shí)間重組能力，并且能夠更加精密地嵌套未來(lái)時(shí)間的不同時(shí)段，將其體現(xiàn)于金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)中。這不僅拓展了現(xiàn)實(shí)和未來(lái)以及未來(lái)不同時(shí)期的置換形式，還在現(xiàn)實(shí)和未來(lái)之間不斷轉(zhuǎn)移各種風(fēng)險(xiǎn)。

三、時(shí)間“0”度化是金融資本運(yùn)動(dòng)的內(nèi)在趨勢(shì)

全球化時(shí)代的金融資本運(yùn)動(dòng)越來(lái)越呈現(xiàn)出“0”度化的時(shí)間特征。金融資本具有不斷縮短流通時(shí)間的內(nèi)在動(dòng)力，信息數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用更使金融資本“0”度化的時(shí)間趨勢(shì)成為現(xiàn)實(shí)?！?”度化時(shí)間特性改變著人們對(duì)社會(huì)時(shí)間的體驗(yàn)感，“快消費(fèi)”文化逐漸滲透于現(xiàn)代社會(huì)之中。

（一）時(shí)間“0”度化趨勢(shì)是金融資本壓縮流通時(shí)間的內(nèi)在要求

從虛擬資本A—G2—A的流通過(guò)程來(lái)看，股票必須反復(fù)進(jìn)出證券市場(chǎng)才能利用時(shí)間變化帶來(lái)的股票價(jià)格波動(dòng)，從而獲得股票價(jià)格差額。“對(duì)于投機(jī)本身來(lái)說(shuō)，利息證書離開市場(chǎng)從而離開流通，既不是目的也不是結(jié)果。在交易所，真正的投機(jī)證券是經(jīng)常處于流通之中的。這是往返運(yùn)動(dòng)，是循環(huán)，而不是前進(jìn)的運(yùn)動(dòng)。”[4]（p139）股票不斷流通又必須時(shí)常退出流通，為保證股票在短時(shí)間內(nèi)多次進(jìn)出以多次收割利息差額，就必須縮短進(jìn)出流通的時(shí)間。在金融交易中，人們需要快速評(píng)估和判斷股票，瞬間的價(jià)格波動(dòng)將影響人們對(duì)未來(lái)預(yù)期的判斷，經(jīng)濟(jì)行為也被瞬時(shí)時(shí)間支配。從貨幣資本G1—G1'的流通過(guò)程來(lái)看，進(jìn)入生產(chǎn)過(guò)程的貨幣資本的周轉(zhuǎn)時(shí)間影響著金融資本的增殖速度。馬克思指出，“資本的流通時(shí)間，一般說(shuō)來(lái)，會(huì)限制資本的生產(chǎn)時(shí)間，從而也會(huì)限制它的價(jià)值增殖過(guò)程”[8]（p142）。為加快貨幣資本G1—G1'的周轉(zhuǎn)時(shí)間，金融資本主要采取提供信用以及調(diào)整生產(chǎn)組織管理模式兩種途徑。信用起到的加速作用主要在于節(jié)約流通中現(xiàn)實(shí)貨幣的數(shù)量，提高貨幣的流通速度，并在一定程度上保證生產(chǎn)的連續(xù)性，從而加快整個(gè)社會(huì)資本再生產(chǎn)過(guò)程?！百Y本的必然趨勢(shì)是沒(méi)有流通時(shí)間的流通，而這種趨勢(shì)又是資本的信用和信用業(yè)務(wù)的基本規(guī)定?！盵9]（p51）但信用加速資本周轉(zhuǎn)的作用也是相對(duì)的，還不能從根本上消除資本主義生產(chǎn)過(guò)程周期性停頓和中斷的問(wèn)題。馬克思指出，“信用在這方面——同單純流通有關(guān)的方面——所能做到的，充其量是保持生產(chǎn)過(guò)程的連續(xù)性，如果保持這種連續(xù)性的其他一切條件已經(jīng)具備，就是說(shuō)要與之交換的那種資本實(shí)際上已經(jīng)存在”[10]（p545）。

除信用的加速作用以外，金融資本還可以通過(guò)改進(jìn)生產(chǎn)組織管理手段縮短流通時(shí)間。面對(duì)20世紀(jì)70年代的經(jīng)濟(jì)滯脹問(wèn)題，金融資本重新調(diào)整勞動(dòng)過(guò)程、勞動(dòng)力市場(chǎng)、產(chǎn)品和消費(fèi)模式，形成了靈活生產(chǎn)體制。在生產(chǎn)組織方式上，靈活生產(chǎn)體制通過(guò)小批量生產(chǎn)、轉(zhuǎn)包和外部采辦網(wǎng)絡(luò)克服了福特主義體制的刻板性，產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快，從而能夠滿足更大范圍的市場(chǎng)需求。在管理模式上，隨著計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，福特主義時(shí)期擁有大量職能部門的集權(quán)化、科層化的金字塔結(jié)構(gòu)被分散化的靈活網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)取代。該結(jié)構(gòu)具有一個(gè)戰(zhàn)略核心和一個(gè)迅捷的通信系統(tǒng)，既適合小型組織又適合龐大且復(fù)雜的跨國(guó)公司，在管理時(shí)間上更具靈活性。在勞動(dòng)力市場(chǎng)方面，勞動(dòng)分工越來(lái)越細(xì)致和專門化，工人的勞動(dòng)時(shí)間轉(zhuǎn)向非全日制的、臨時(shí)的、不定期的合同簽訂模式，并且工人在技術(shù)變革的過(guò)程中不斷重新受訓(xùn)，掌握新的技能和技巧。同時(shí)，各種轉(zhuǎn)包或外購(gòu)生產(chǎn)也使區(qū)域性經(jīng)濟(jì)壓倒規(guī)模經(jīng)濟(jì)，專業(yè)和靈活的設(shè)備削弱了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，商品市場(chǎng)需求、資本投入等因素被更多地予以考量，以便更好地掌握微觀市場(chǎng)每時(shí)每刻的變化?？傊瑹o(wú)論是在證券市場(chǎng)作為有價(jià)證券流通（A—G2—A），還是作為貨幣資本轉(zhuǎn)入現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)過(guò)程（G1—G1'），金融資本運(yùn)動(dòng)都為實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖縮短了流通時(shí)間，提升了周轉(zhuǎn)速度。

（二）信息數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用使金融資本運(yùn)動(dòng)實(shí)現(xiàn)時(shí)間“0”度化

20世紀(jì)70年代初，計(jì)算機(jī)、微電子產(chǎn)品、軟件、新材料及輔助的生物技術(shù)廣泛應(yīng)用于新產(chǎn)業(yè)，世界數(shù)字遠(yuǎn)程通信（電纜、光纖、無(wú)線電話和衛(wèi)星）、因特網(wǎng)電子郵件和其他E化服務(wù)迅速被金融資本采用。貨幣、銀行、信用等金融領(lǐng)域的流動(dòng)性大大增強(qiáng)。隨著信息和數(shù)字技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，銀行和金融機(jī)構(gòu)的交易越來(lái)越頻繁，國(guó)際金融交易可以在趨近于“0”時(shí)間瞬時(shí)完成[11]（p105）。此外，金融資本的流動(dòng)性使信息成為非常重要的商品?！皩?duì)信息的重視也造成了一系列高度專業(yè)化的企業(yè)服務(wù)，以及能夠提供有關(guān)市場(chǎng)趨勢(shì)的最新信息和在作出決策時(shí)有用的及時(shí)數(shù)據(jù)分析的咨詢。它還造成了一種堅(jiān)持在特許接觸信息，尤其是特許接觸金融與貨幣市場(chǎng)信息的基礎(chǔ)之上獲取巨大利潤(rùn)的局面?！盵12]（p205）即時(shí)的聯(lián)系與行動(dòng)、即時(shí)的全球通信、信息流通的時(shí)效性、瞬時(shí)捕捉和判斷能力成為金融資本競(jìng)爭(zhēng)中的有力武器。在信息時(shí)代背景下，電子交易提供的金融交易虛擬市場(chǎng)已經(jīng)打破了地理空間的物理限制，獲取實(shí)時(shí)信息進(jìn)行收益預(yù)估成為金融交易的關(guān)鍵點(diǎn)。零物質(zhì)、零時(shí)間、零差距、零滯后、零管理、零障礙、零排放和零技術(shù)是企業(yè)進(jìn)行零時(shí)間競(jìng)爭(zhēng)和零度管理的必要條件，信息技術(shù)的發(fā)展為零度管理提供了保障[13]（p31）。

（三）“0”度化時(shí)間特征對(duì)社會(huì)時(shí)間意識(shí)的影響

當(dāng)代資本主義社會(huì)出現(xiàn)了“新穎、轉(zhuǎn)瞬即逝、短暫、變動(dòng)不居和偶然意外”[12]（p220）的時(shí)間體驗(yàn)，這些體驗(yàn)正是金融資本支配社會(huì)時(shí)間的結(jié)果。人們的時(shí)間體驗(yàn)主要與參與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的時(shí)間行為有關(guān)，主要體現(xiàn)為消費(fèi)時(shí)間的變速。“每個(gè)時(shí)間單位的資本周轉(zhuǎn)和商品周轉(zhuǎn)的增多自然也作為經(jīng)濟(jì)上必然的聯(lián)系，導(dǎo)致了與生產(chǎn)速率的提高相對(duì)應(yīng)的每個(gè)時(shí)間單位消費(fèi)行為的增多……因而，資本主義的時(shí)間經(jīng)濟(jì)‘迫使’與生產(chǎn)過(guò)程中的情況相似的消費(fèi)強(qiáng)度的增大?！?[14]（p194）伴隨信息流動(dòng)性的加強(qiáng)，在包裝、庫(kù)存控制、集裝箱化、市場(chǎng)反饋等合理化的銷售技術(shù)基礎(chǔ)之上，信用卡和電子銀行再一次提高了貨幣回流速度，市場(chǎng)上的商品消費(fèi)也同樣加快。在商品形式上，即刻性和服務(wù)消費(fèi)的特點(diǎn)更加突出。服裝、裝飾品、裝潢等均體現(xiàn)出“快時(shí)尚”，快速食品、包裝等一次性消費(fèi)品越來(lái)越多，個(gè)人教育、健康、娛樂(lè)消遣等短暫的服務(wù)行業(yè)五花八門。甚至人們購(gòu)買物品之后還未來(lái)得及享用，就又卷入更新?lián)Q代的怪圈。因此，在金融資本的支配下，當(dāng)代社會(huì)的時(shí)間體驗(yàn)諸如生產(chǎn)和消費(fèi)、娛樂(lè)和工作、價(jià)值觀和意識(shí)形態(tài)等都呈現(xiàn)出短暫性和易變性。此外，金融資本能夠?qū)崿F(xiàn)快速交易，按照時(shí)間效率來(lái)計(jì)算收益，用更少的時(shí)間做更多的事情，人們開始用金融資本的時(shí)間意識(shí)規(guī)訓(xùn)自己的生活。“0”度化的時(shí)間特性已經(jīng)成為金融資本積累和增殖的時(shí)間意識(shí)，也逐漸通過(guò)外化的經(jīng)濟(jì)行為嵌入現(xiàn)代生活。

四、債務(wù)危機(jī)是金融資本時(shí)間擴(kuò)張的限度

時(shí)間是價(jià)值通約的單位尺度，在金融資本邏輯下物化為債務(wù)。在金融資本的時(shí)間結(jié)構(gòu)中，未來(lái)時(shí)間所代表的預(yù)期價(jià)值需要在現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)中兌現(xiàn)，一旦生產(chǎn)過(guò)程中過(guò)去和現(xiàn)在時(shí)間所凝結(jié)的價(jià)值無(wú)法支付未來(lái)時(shí)間跨期預(yù)支的價(jià)值，有價(jià)證券等虛擬資本形式所代表的社會(huì)財(cái)富就會(huì)轉(zhuǎn)化為負(fù)債堆積。債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)是金融資本時(shí)間擴(kuò)張的限度，也是金融資本時(shí)間結(jié)構(gòu)內(nèi)在矛盾的表現(xiàn)。

（一）債務(wù)：金融資本的時(shí)間物化形式

在《資本論》中，馬克思分析了商品交換中個(gè)人勞動(dòng)時(shí)間向社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間轉(zhuǎn)化的過(guò)程，認(rèn)為衡量商品價(jià)值量的唯一尺度是社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間。不同質(zhì)的商品之所以可以進(jìn)行交換是因?yàn)樯唐分邪餐某橄笕祟悇趧?dòng)，這種勞動(dòng)的量決定了商品價(jià)值?！皠趧?dòng)本身的量是用勞動(dòng)的持續(xù)時(shí)間來(lái)計(jì)量，而勞動(dòng)時(shí)間又是用一定的時(shí)間單位如小時(shí)、日等做尺度”[1]（p51），時(shí)間抽象為同質(zhì)化、可量化、統(tǒng)一性的價(jià)值通約的計(jì)量單位。價(jià)值形式的演變本質(zhì)上是抽象化的、經(jīng)濟(jì)性的符號(hào)在時(shí)間上體現(xiàn)的社會(huì)財(cái)富，是時(shí)間商品化、時(shí)間貨幣化、時(shí)間資本化、時(shí)間信用化到時(shí)間債務(wù)化的發(fā)展。時(shí)間物化是資本積累和增殖的基本方式，并且構(gòu)成了一定的社會(huì)關(guān)系和社會(huì)力量，即通過(guò)“物”的占有實(shí)現(xiàn)對(duì)人的支配。金融資本為實(shí)現(xiàn)積累和增殖，借助于信用機(jī)制將時(shí)間范圍擴(kuò)展到未來(lái)時(shí)間領(lǐng)域，但未來(lái)時(shí)間還未兌換成現(xiàn)實(shí)勞動(dòng)時(shí)間，只能以債務(wù)的形式呈現(xiàn)。所以，金融資本的時(shí)間物化形式是債務(wù)，在信用關(guān)系下，金融工具提前吸取并分割產(chǎn)業(yè)資本創(chuàng)造的利潤(rùn)，未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間創(chuàng)造的剩余價(jià)值還要對(duì)信用進(jìn)行補(bǔ)償和支付。金融資本的時(shí)間價(jià)值通約表現(xiàn)為債務(wù)，內(nèi)含著人與人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。對(duì)債務(wù)人來(lái)說(shuō)，信用憑證是需要用未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間所凝結(jié)的價(jià)值來(lái)抵銷的債務(wù)；對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，信用憑證是對(duì)債務(wù)人未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間的價(jià)值收益權(quán)。

（二）金融資本的時(shí)間擴(kuò)張機(jī)制造成資產(chǎn)價(jià)格泡沫化和負(fù)債攀升

生產(chǎn)過(guò)剩時(shí)，資本家以薄利多銷的方式擴(kuò)大利潤(rùn)總量，這就需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，而各種信用形式可以促進(jìn)生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張。馬克思指出，“全部信用制度，以及與之相聯(lián)系的交易過(guò)度、投機(jī)過(guò)度等等，就是建立在擴(kuò)大和超越流通和交換領(lǐng)域的界限的必然性上的” [10]（p397）。例如在抵押貸款的信用形式中，資本家將不變資本（廠房、機(jī)器等）作為抵押向銀行貸款來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高利潤(rùn)總量。所以，信用的普遍擴(kuò)張掩蓋了生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)。同時(shí)，大量過(guò)剩資本涌入證券市場(chǎng)，金融市場(chǎng)也開始活躍起來(lái)，過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)的時(shí)間在這里進(jìn)行整合，體現(xiàn)為資產(chǎn)價(jià)格泡沫化激增。證券市場(chǎng)為金融資本提供了生產(chǎn)領(lǐng)域之外的增殖場(chǎng)所。在各種信用擔(dān)保和金融機(jī)構(gòu)的包裝下，這些虛擬資產(chǎn)的價(jià)格可以飆至極高。資產(chǎn)泡沫為資產(chǎn)所有者帶來(lái)了豐厚的財(cái)富，并且還能以此為抵押獲得更多的貸款。這種財(cái)富積累“在時(shí)間中的既定時(shí)刻沒(méi)有真實(shí)的生產(chǎn)活動(dòng)或物質(zhì)資產(chǎn)作為擔(dān)保的支撐”[12]（p230-231）?？辙D(zhuǎn)的資金沒(méi)有流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而是形成泡沫化資產(chǎn)（各種有價(jià)證券）。高資產(chǎn)的另一端意味著高負(fù)債，高收益率使越來(lái)越多的貨幣資本集中于證券市場(chǎng)。同時(shí)，短期盲目性投機(jī)加劇了時(shí)間債務(wù)化程度，金融資本運(yùn)動(dòng)的“瞬時(shí)性”特征使其更加脫離現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)周期的約束，進(jìn)一步加劇金融投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)?！敖?jīng)濟(jì)或金融可以無(wú)止境地加速，但是生產(chǎn)和消費(fèi)不能。一個(gè)人可以借由買賣股票在幾秒上下賺得利潤(rùn)，但是真正的生產(chǎn)不可能同樣如此。”[15]（p97）總之，為追求價(jià)值最大化，金融資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)失去了理性。

（三）金融資本時(shí)間結(jié)構(gòu)的內(nèi)在矛盾致使債務(wù)危機(jī)爆發(fā)

進(jìn)入21世紀(jì)，資本主義經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了以信用為基礎(chǔ)的“證券化”革命。金融資本創(chuàng)造出次級(jí)抵押擔(dān)保債務(wù)證券（CDO）、衍生品相關(guān)的“信用違約掉期”（CDS）、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（ABCP）、債券擔(dān)保債務(wù)證券（CBO）、貸款擔(dān)保債務(wù)證券（CLO）、固定比例債券（CPDO）、商業(yè)物業(yè)抵押貸款證券（CMBS）等各種金融工具形式。同時(shí)，還出現(xiàn)了游離于資產(chǎn)負(fù)債表之外的影子銀行。影子銀行使用結(jié)構(gòu)投資工具（SIV）規(guī)避政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和調(diào)控，將與資產(chǎn)捆綁在一起的衍生品包裝出售。各種形式的債券在虛擬資本運(yùn)動(dòng)中呈現(xiàn)出虛幻的財(cái)富，并帶來(lái)資本主義新的危機(jī)形式——債務(wù)危機(jī)。債務(wù)危機(jī)是金融資本時(shí)間結(jié)構(gòu)內(nèi)在矛盾的表現(xiàn)。一方面，金融資本借助信用手段將時(shí)間擴(kuò)展到未來(lái)范圍，并整合過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)的時(shí)間，這體現(xiàn)為資產(chǎn)價(jià)格激增；另一方面，金融資本時(shí)間擴(kuò)張產(chǎn)生的債務(wù)又要不斷在未來(lái)生產(chǎn)中進(jìn)行補(bǔ)償。如果未來(lái)剩余勞動(dòng)時(shí)間生產(chǎn)的剩余價(jià)值可以抵銷債務(wù)，則金融資本順利實(shí)現(xiàn)增殖；否則，信用關(guān)系就會(huì)破裂。信用擴(kuò)展了時(shí)間積累財(cái)富的范圍，提前跨期吸收未來(lái)還未生產(chǎn)出的剩余價(jià)值，試圖緩解資本主義自身積累的矛盾。但跨期增殖要真正成為現(xiàn)實(shí)，就必須在現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)中創(chuàng)造剩余價(jià)值。也就是說(shuō)，金融資本借助信用擴(kuò)張跨期預(yù)支未來(lái)的剩余價(jià)值，但越是在未來(lái)時(shí)間范圍擴(kuò)張，虛擬資本價(jià)值泡沫化就越嚴(yán)重。一旦證券化資產(chǎn)無(wú)法兌換為現(xiàn)實(shí)的剩余價(jià)值，金融資本的財(cái)富幻象就會(huì)破滅，虛擬的資本價(jià)格不再表現(xiàn)為社會(huì)財(cái)富，而變成了債務(wù)堆積。當(dāng)金融證券和衍生品交易形成的貸款數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)生產(chǎn)性產(chǎn)出時(shí)，信用就會(huì)在鏈條薄弱處破裂，引發(fā)普遍的債務(wù)違約。此時(shí)，“寬松政策無(wú)法解決更根本的問(wèn)題，即金融中介、債務(wù)人和債權(quán)人持有的債務(wù)資產(chǎn)與負(fù)債已經(jīng)超過(guò)他們所能承受的水平”[16]（p203）。一旦金融機(jī)構(gòu)的短期貸款出現(xiàn)擠兌，無(wú)法維持長(zhǎng)期的非流動(dòng)性資產(chǎn)，信貸規(guī)模的泡沫達(dá)到頂點(diǎn)，債務(wù)危機(jī)便會(huì)爆發(fā)。債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)使金融資本無(wú)法通過(guò)時(shí)間擴(kuò)張的方式繼續(xù)緩解債務(wù)關(guān)系矛盾，金融資本積累的時(shí)間擴(kuò)張路徑也在債務(wù)危機(jī)中到達(dá)終點(diǎn)。

五、結(jié)語(yǔ)

從時(shí)間積累的范圍來(lái)看，信用機(jī)制下金融資本對(duì)未來(lái)時(shí)間生產(chǎn)的剩余價(jià)值具有收益支配權(quán)，擴(kuò)張了產(chǎn)業(yè)資本積累“死勞動(dòng)”的過(guò)去時(shí)間與“活勞動(dòng)”的現(xiàn)在時(shí)間的時(shí)間范圍。從時(shí)間結(jié)構(gòu)來(lái)看，金融資本整合“處于完成時(shí)態(tài)”“處于現(xiàn)在時(shí)態(tài)”“處于未來(lái)時(shí)態(tài)”的時(shí)間，使虛擬資本呈現(xiàn)二重化幻象，這也是資產(chǎn)價(jià)格泡沫化的根源。由于對(duì)價(jià)值增殖的追求，金融資本不斷脫離現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)中過(guò)去時(shí)間、現(xiàn)在時(shí)間的束縛，無(wú)限制地?cái)U(kuò)張未來(lái)時(shí)間。未來(lái)時(shí)間在金融資本邏輯下物化為債務(wù)，債務(wù)的償還又必須依靠現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)創(chuàng)造的剩余價(jià)值。因此，金融資本的時(shí)間擴(kuò)張路徑一方面使社會(huì)財(cái)富日益增長(zhǎng)（證券價(jià)格虛擬化形式），另一方面也造成債務(wù)堆積，信用關(guān)系不可避免地出現(xiàn)破裂，債務(wù)危機(jī)便是金融資本自身時(shí)間擴(kuò)張的限度。

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[14][德]哈特穆特·羅薩.加速：現(xiàn)代社會(huì)中時(shí)間結(jié)構(gòu)的改變[M].董璐，譯.北京：北京大學(xué)出版社，2015.

[15][德]哈特穆特·羅薩.新異化的誕生：社會(huì)加速批判理論大綱[M].鄭作彧，譯.上海：上海人民出版社，2018.

[16][美]瑞·達(dá)利歐.債務(wù)危機(jī)[M].趙燦，熊建偉，等譯.北京：中信出版社，2019.

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技術(shù)編輯" "倪子雯