“第一支箭”4萬億授信花落誰家？

王艷玲

近期，60余家銀行支持100多家房企信貸融資（第一支箭）超4萬億。

據中指院統計，從獲得授信額度看，綠城最多為4000億元，其次是萬科、碧桂園均超過3000億元。非銀行融資方面，2022年11月房地產企業非銀融資總額為465.0億元，同比下降25.9%。

自從“金融16條”政策發布實施以來，據不完全統計，近期有100多家房地產企業獲得銀行授信。從獲得授信的銀行個數來看，萬科最多為14家，其次是綠城、美的置業均為12家，然后是碧桂園、龍湖、華宇集團均為10家。從獲得授信額度看，綠城最多為4000億元，其次是萬科、碧桂園均超過3000億元，然后是美的置業1000億元。

從銀行端來看，60余家銀行機構落實政策精神，積極向房企授信，總額度4萬億左右。在已披露對房企授信總額度的銀行中，授信總額度較大的銀行依次為工商銀行、中國銀行、浦發銀行、興業銀行，對房企授信總額度分別為6550億元、6000億元、5300億元和4400億元。以上只是協議授信，具體授信情況還要商業銀行與房企根據情況進一步落實。

從公布的授信用途來看，意向資金將主要用于滿足房企的常規融資需求、多元融資支持、上下游信貸、住房租賃融資等方面，這與11月頒布的“金融16條”政策相契合。

據中指研究院監測，2022年11月房地產企業非銀融資總額為465.0億元，同比下降25.9%，環比下降18.4%。行業平均利率為3.76%，同比下降0.98個百分點，環比上升0.19個百分點。受疫情、政策調整等多重因素影響，11月市場觀望情緒較大，融資規模再度下滑，年內僅高于2月水平。但隨著“金融16條”“第二支箭”“第三支箭”等政策的出臺及融資資金的快速落地，短期內融資規模有望得到明顯修復。

2022年1-11月，房地產企業非銀融資總額7796.3億元，同比下降51.7%。從融資結構來看，信用債占比54.6%，同比提升22.5個百分點；海外債占比僅為2.3%，同比下降14.1個百分點；信托占比11.7%，同比下降16.9個百分點。ABS占比31.5%，同比提升8.5個百分點。

從融資結構來看，11月信用債規模占比48.7%，海外債占比0%，信托占比8.9%，ABS融資占比42.4%。具體來看，房地產行業信用債融資同比下降37.6%，環比下降29.2%；信托融資同比下降71.5%，環比微升2.8%；ABS融資同比上升80.1%，環比下降3.4%。受多重因素影響，本月各渠道出現了不一樣的波動。

“內保外貸”重啟海外融資。海外債已連續四個月無新發行，11月有若干房企交換要約成功后重新發行上市。在11月21日的全國性商業銀行信貸工作座談會上，央行副行長潘功勝表示，要通過內保外貸業務跨境增信支持房企海外融資，表明監管已經決定為房企重啟海外融資提供必要協助。在隨后頻繁落地的銀企信貸戰略合作中，多家銀行也提及向房企在境外融資、內保外貸等方面提供綜合授信支持。截至12月13日，龍湖已通過中國銀行開具的境內保函獲得境外融資，碧桂園在工行的保函支持下相關境外貸款也在順利推進。

信托融資重受鼓勵。信托融資規模與10月基本持平。“金融16條”中專門提到“保持信托等資管產品融資穩定”“鼓勵信托等資管產品支持房地產合理融資需求”，信托融資有望回暖。ABS發行中，商業地產抵押證券仍為主力，發行占比34.0%，其次為類Reits和供應鏈ABS，占比分別為25.2%、22.0%。需要注意的是，11月信托融資成本明顯提升，多筆信托利率超過8%。說明投資人一方面有意重歸房地產行業領域，另一方面也提高了利率對沖風險。

房地產企業獲得銀行授信名單（部分）

數據來源：中指數據