寶鋼集團盈利能力分析

羅蕓（江蘇師范大學(xué)科文學(xué)院）

一、公司概況

寶鋼集團有限公司，1992年01月01日成立，總股本為2226858.94萬股，流通A股為2221235.34萬股，是中國規(guī)模最大、品種規(guī)格最齊全、高技術(shù)含量和高附加值產(chǎn)品份額比重最大的鋼鐵企業(yè)。

公司是全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，是《財富》世界500強中國寶武鋼鐵集團有限公司的核心企業(yè)。公司以“做鋼鐵業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的示范者，做未來鋼鐵的引領(lǐng)者”為使命，致力于以卓越的產(chǎn)品和服務(wù)滿足并超越用戶期望，以良好的業(yè)績和穩(wěn)定收益持續(xù)回報股東，實現(xiàn)與相關(guān)利益主體共同發(fā)展。公司專注于鋼鐵業(yè)，同時從事與鋼鐵主業(yè)相關(guān)的加工配送等業(yè)務(wù)。公司擁有上海寶山、武漢青山、湛江東山、南京梅山等主要制造基地，是全球碳鋼品種最為齊全的鋼鐵企業(yè)之一。公司對標行業(yè)引領(lǐng)者，強化多制造基地管理模式，持續(xù)提升技術(shù)領(lǐng)先、成本變革、服務(wù)先行、智慧制造、城市鋼廠等五大能力，不斷創(chuàng)新、深化公司競爭優(yōu)勢。

二、盈利能力分析

這里，根據(jù)有關(guān)財報，對寶鋼公司2020年的盈利能力狀況作分析。

（一）盈利能力的常用指標及分析

1.凈資產(chǎn)收益率

2020年寶鋼公司的凈資產(chǎn)收益率還可以，表明寶鋼公司總體的盈利能力較好。

2.銷售息稅前利潤率

一般鋼鐵行業(yè)銷售息稅前利潤，低于10%，則2020年寶鋼公司的息稅前利潤不低，表明企業(yè)具有較好的盈利能力，不僅在主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)方面有穩(wěn)定的收益，更具有較好的營業(yè)外收入，投資凈收益其他收入。

表1：寶鋼集團投資收益率環(huán)比表（金額單位：元 幣種：人民幣）

寶鋼集團投資收益環(huán)比表如表1所示。

從表1可以看出，寶鋼集團的投資收益并不是很樂觀，從整體上看寶鋼集團在投資收益上有了明顯降低，其中處置長期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益、交易性金融資產(chǎn)在持有期間的投資收益、其他權(quán)益工具投資在持有期間取得的股利收入、處置交易性金融資產(chǎn)取得的投資收益、衍生金融工具處置損失由下降得比較多，但權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資收益、債權(quán)投資在持有期間取得的利息收入有所提升。

3.營業(yè)利潤率和銷售毛利率

（1）營業(yè)利潤率

（2）銷售毛利率

銷售毛利率略高于營業(yè)利潤率，意味著該企業(yè)的利潤率主要來自于主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)這兩個方面，投資凈收益和其他收益只是少部分。

（二）盈利能力環(huán)比分析

寶鋼集團盈利能力環(huán)比表如表2所示。

2020年寶鋼公司的利潤總額和凈利潤有所增長，且營業(yè)成本和各項費用都降低了，營業(yè)外收入相比2019年顯著降低了，且2020年寶鋼公司的營業(yè)總額較低，并小幅降低。

（三）盈利能力趨勢分析

由數(shù)據(jù)可知，寶鋼集團2019年利潤比2018年大幅下降，而2020年利潤比2019年小幅下降，表現(xiàn)寶鋼公司盈利能力不穩(wěn)定性，造成此原因可能是新冠肺炎疫情的影響。雖然三年中營業(yè)總成本、銷售費用、管理費用及財務(wù)費用都在持續(xù)下降，但營業(yè)總收入與營業(yè)外收入也都在持續(xù)降低，由此說明寶鋼集團盈利能力在降低。

三、總體評價

財務(wù)管理的目標不能只是集中于利潤最大化，盲目追求短期利益不利于企業(yè)長遠發(fā)展。寶鋼集團凈資產(chǎn)收益率還行，息稅前利潤指標水平也是適宜，說明寶鋼集團的盈利能力良好，但總資產(chǎn)報酬率、營業(yè)利潤率、銷售毛利率較低，說明盈利能力不穩(wěn)定，可能受疫情的影響。

表2：寶鋼公司盈利能力環(huán)比表（金額單位：元 幣種：人民幣）

總體來看,寶鋼集團是一家具有雄厚實力與發(fā)展穩(wěn)定的老牌企業(yè)，各方面財務(wù)指標分析的結(jié)果都展現(xiàn)出了穩(wěn)健而有力的綜合實力。寶鋼也將逐步轉(zhuǎn)型和轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略來克服當(dāng)下的局部缺點，謀求更好的發(fā)展。