深化股權激勵 推動國有企業高質量發展
——以中鐵設計集團員工持股改革試點為例

張亞旭

(中鐵工程設計咨詢集團有限公司,北京 100055)

隨著人力資源對經濟增長的貢獻被普遍認可,股份公司通過配置股份或者施行股票期權,讓人力資源參與利潤分配,以實現長期激勵。 黨的十八屆三中全會提出了“積極發展混合所有制經濟”改革的新思路[1],國有大中型企業應積極響應。

中鐵工程設計咨詢集團有限公司(以下簡稱“中鐵設計”)在中國中鐵股份有限公司的堅強領導下,先行先試,率先改革,經過積極向國資委申報,成為國資委中央企業首批開展員工持股試點的十戶企業之一,也是唯一一家國有勘察設計企業參與混合所有制改革的企業,混改取得了顯著成效。

1 員工持股改革背景

中鐵設計是一家具有69 年光榮歷史的中央企業,主營業務為鐵路勘察設計、工程設計、標準設計和城市軌道交通設計及咨詢,經過多年的創新發展,已成為業內具有較大影響力的勘察設計企業。 雖然企業的公司治理體系建設不斷完善,各項規章制度日益健全,但隨著外界經濟形勢的快速變化,企業發展遇到一定的瓶頸,離建成具有較強競爭實力的國際型工程公司還有差距。 為破解企業發展瓶頸問題,在堅持國有資本占主導地位前提下,通過員工持股改革增強新的內生動力,成為深化國企改革的一次重要實踐。

1.1 股權激勵是激發內生動力的重要途徑

國有企業激發內生動力具有多種途徑,其激勵作用方式各不相同。

(1)工資激勵

主要根據經理人的資歷條件和公司情況、目標業績預先確定,在一定時期內相對穩定,與公司的目標業績的關系非常密切[2],但難以體現短時期內勞動報酬和工作量的關系,其激勵作用往往不大。

(2)獎金激勵

是以超目標業績的考核來確定,與公司的短期業績表現關系密切,但與公司的長期價值關系不夠緊密,有時經理層可能為了短期的財務指標而犧牲公司的長期利益。

(3)股權激勵

從股東投資角度來說,更多關心的是公司長期價值的增加。 股東為了使經理層關心股東利益,需要使經理層和股東的利益追求盡可能趨于一致[3]。 即通過使經理層在一定時期內持有股權,享受股權的增值收益,并在一定程度上以一定方式承擔風險,可以使經理層在經營過程中更多地關心公司的長期價值。 因此,股權激勵對防止經理層的短期行為,引導其長期行為具有較好的激勵和約束作用。

1.2 深化國企改革是要激發國企“三力”

國企改革旨在增強國有經濟整體“活力、影響力、控制力”,為國計民生和國家戰略提供更好服務。 國企在發展中經歷了結構調整、股份制改造和混合所有制改革3 個階段,前兩個階段以實現“扭虧為盈、穩定發展”為戰略目標。 2015 年8 月24 日,中共中央、國務院印發了《關于深化國有企業改革的指導意見》[4],這是新時期指導和推進國企改革的綱領性文件,拉開了國企改革的序幕。 國企改革最大特色是解決國企追求經濟效益與承擔社會責任之間或出現的矛盾,對國企實施分類(競爭類、特殊功能類和公共服務類)監管。 改革的主要途徑是以“市場化、專業化、國際化”為導向,通過完善現代企業制度,增強企業活力和競爭力。 發展混合所有制,國企將按現代企業制度的要求,完善法人治理結構,改革人才激勵機制,落實和強化董事會權力,同時加強風險管理。

1.3 開展混合所有制改革是大勢所趨

國務院印發的《關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》,提出了國企發展混合所有制經濟的總體要求,進行混合所有制改革要達到3 個方面的目的:一是通過治理結構的科學化,以更加市場化的方式讓國企更有效地參與競爭并履行社會責任;二是提高國企的資產回報率,改善國有資產效率;三是讓國企在市場化條件下實現實力的持續增長。 另外,需要理清2 個誤區:首先,混合所有制改革不能理解為“私有化”,改革過程中在不同的行業和類別的國企,可能會產生“國進民退”或“國退民進”的現象,這都是國資優化布局的手段;其次,國企在選擇混合所有制改革的對象時,要堅持“一企一策”,不是為混合而混合。 以混合所有制改革為契機,主動引入外部資金、新技術和創新管理機制等,增強活力,減少對政府資金和資源的高度依賴,在市場化過程中實現可持續發展的需求[5]。

1.4 員工持股是實現股權激勵的模式創新

目前,國家對國有企業員工持股已有相關政策,按照國務院國資委《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》(簡稱“《意見》”)相關要求,對開展員工持股試點涉及的試點企業,在條件、持股員工范圍、出資入股方式、入股價格、股權結構、持股比例、股權流轉等關鍵事項都提出明確要求。 對企業員工持股適用范圍做了明確界定,即中央二級及以上企業,省級國有一級企業原則上暫不開展員工持股試點。 同時,約定開展試點企業的條件:①主業處于充分競爭行業和領域的商業類企業;②股權結構合理,非公有資本股東所持股價應達到一定比例,公司董事會中有非公有資本股東推薦的董事;③公司治理結構健全,建立市場化的勞動人事分配制度和業績考核評價體系,形成管理人員能上能下、員工能進能出、收入能增能減的市場化機制;④營業收入和利潤90%以上來有所在企業集團外部市場。 員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%,單一員工持股比例原則上不高于總股本的1%。

綜上,員工持股是一種激勵政策,并不是福利性質的全員持股,是為了調動骨干人才積極性,激發企業活力而實施的核心人才和高管的持股計劃,需從對象范圍、激勵額度、購股價格、是否分批授予、股權退出機制等多個關鍵要素進行綜合考慮。

2 股權激勵主要做法

國有企業應抓住難得機遇,響應國家開展國企混改的戰略部署,下面以中鐵設計員工持股試點為例進行詳細介紹。 經過向國資委申報,并于2016 年11 月28 日獲準,中鐵設計成為首批正式開展員工持股試點十家央企之一。 員工持股與混合所有制改革,政策性強,工作內容多,嚴格依法合規,嚴格履行程序,周密推進各項工作。

(1)加強組織領導

按照國資委和股份公司的部署要求,成立以主要領導負責的員工持股試點領導小組,全面領導、協調試點工作,確保試點工作積極穩妥有序推進。 同時成立分管領導擔任組長的工作小組,下設方案組、資產組、持股員工組、方案評議組、宣傳組、監督組等專項工作組,同步推進試點工作的實施。

(2)制定翔實方案

制定詳細的工作方案和推進計劃,準確把握財務審計、資產評估、公開征集戰略投資者進場交易、持股員工方案的制定以及各階段決策程序的履行等重要節點工作,確保工作質量和進度要求。

(3)確保依法合規

嚴格遵守《公司法》《企業國有資產交易監督管理辦法》《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》等有關法律法規和政策規定,規范履行內部決策和審批備案等各項程序,有效保證員工持股方案內容合法,操作程序合規。 按照增量引入原則,在產權交易市場公開掛牌征集引入非公有資本戰略投資者;按照公開征集戰略投資者的交易價格,確定員工持股認購股權的價格,確保國有資產不流失。 完成增資后的股權結構比例為:中國中鐵股份有限公司占比70%,引入的非公資本股東占比10%,骨干員工占比20%。

(4)維護企業穩定

在推進過程中,充分保障員工的知情權和監督權,做到規則公開、程序公開、結果公開,防止暗箱操作、利益輸送,依法保護各股東的權益,同時不侵害公司內部非持股員工的合法權益;員工持股方案在充分聽取廣大職工意見建議的基礎上,經職工代表大會的審議通過,89.64%的職工認同和支持員工持股,有效保障了企業的穩定和員工隊伍的穩定。

(5)堅持骨干持股

樹立“想持股就要爭當骨干,成為骨干就能變成股東,當了股東更要努力奮斗”的理念,根據公司行業特點、員工數量和人員構成等因素,確定持股員工控制在員工總數的30%以內。 按照以崗定股的原則,將持股員工分為企業高級管理人員、中層管理人員、其他業務骨干3 個層次,針對不同崗位設立持股資格條件,把3 個層次的持股崗位細分為13 檔,依據檔次確定持股系數。

(6)完善動態調整

建立了動態流轉機制,持股員工整體持有企業20%的股份保持不變,持股員工的新增、退出、持股份額的變化都在持股員工內部進行流轉。 離開公司的人員不再持有份額,符合條件的新進人才和骨干員工可以獲得份額,員工崗位調整所持份額隨之調整,防止股權固化、僵化影響激勵效果。

(7)優選持股平臺

由于持股員工數量多,選用資產管理計劃作為員工持股平臺,員工以間接方式持有公司股權。 資產管理機構中信證券是員工持股計劃所持公司股權的名義股東,持股員工需要通過中信證券設立的定向資產管理計劃行使股東權利。 以資產管理計劃作為持股平臺既滿足《公司法》要求,有利于員工股權的集中統一管理,同時還可以避免員工持股內部股權流轉引起企業頻繁進行工商變更登記。

(8)建立長效機制

公司根據相關法律法規、系列政策和《中國鐵路工程總公司員工持股管理辦法》,制定有關管理辦法與制度,建立員工持股領導小組、員工持股管理工作小組及辦公室等常設管理機構,確保員工持股持續有效平穩運行,形成員工持股管理的長效機制。 員工持股計劃內部治理合法規范,持股員工共同訂立《員工持股計劃章程》、選舉持有人代表建立了持有人會議制度、設立員工持股計劃管理委員會,按照議事規則通過選派董事、監事和股東代表參與公司管理決策,保障持股員工的權益。

3 股權激勵成效

開展員工持股試點工作以來,有力推動了企業持續健康發展,公司改革與生產經營取得了明顯成效,主要體現在以下5 個方面。

(1)企業經營指標明顯增長

推行員工持股試點工作以來,廣大骨干員工責任感空前高漲,公司主要經營指標有大幅增長,創歷史新高。 2018 年～2020 年,新簽合同額年均增長43%,較混改前提高23%;營業收入年均增長23%,較混改前提高10%;凈利潤年均增長20%,較混改前有大幅提升。 2020 年人均營業收入較混改前增長86.97%;人工成本利潤率較混改前增長65.94%;人事費用率較混改前降低30.37%;實現了回報股東與國資保值增值的戰略目標。

(2)科技創新取得良好成效

2020 年中鐵設計獲得國家、省部級獎項124 項,其中科學進步獎15 項。 申請各類專利109 項,其中海外PCT 專利1 項,發明專利68 項,獲得授權專利51 項,其中發明專利8 項。 在國家高新技術企業認定標準不斷提高的情況下,繼續順利獲得了國家級高新技術企業的重新認證。

(3)重點工程項目按期完成或順利推進

中鐵設計承擔的2022 年北京冬奧會重點交通保障工程北京—張家口—崇禮高速鐵路按期開通,積極采用BIM 技術進行設計,打造我國首條智能高速鐵路[6];承擔了鄭州—濟南時速350 km 高速鐵路設計,采用先進的勘察設計技術,克服時間緊、任務重等困難,保證了項目的順利推進,尤其是鄭濟高鐵控制性工程—黃河特大橋主橋(112+6×168+112) m 連續鋼桁梁長度1232 m,為目前時速350 km 高速鐵路無砟軌道最長聯連續鋼桁梁橋[7-8];承擔國內輕型跨座式單軌蕪湖市城市軌道交通1 號線、2 號線,積極開展工程詳勘與施工圖的現場設計,保證了工程順利實施,這2 條單軌線路均已開通運營,為國內中等城市中運量軌道交通的發展提供了新的制式選擇[9-10]。

(4)投資者戰略協同效應顯現[11-12]

中鐵設計發揮在跨座式單軌系統規劃、設計及系統集成上的領先優勢。 戰略投資者比亞迪公司,積極投身我國城市軌道交通事業的發展,研發了新型跨座式單軌車輛——比亞迪“云軌”,誕生我國擁有自主知識產權的跨座式單軌車輛。 目前,公司受多個城市委托,采用“云軌”制式進行城市軌道交通線網規劃。 其中,汕頭試驗線已開工建設,國內首個全自動跨座式單軌蕪湖軌道交通1 號線已于2021 年11 月3 日開通運營。

(5)人才吸引力增強

成功進行員工持股改革以來,在人才引進、招聘過程中,人才吸引力進一步增強。 2019 年從社會公開招聘城鄉規劃、建筑、結構、公路、橋梁、軌道交通、工程監理等專業短缺人才一百多名。 其中研究生及以上學歷人數占75%以上。 2020 年,在國內外重點高校,招聘應屆畢業生一百多人,其中研究生以上學歷人數占比87%。 一大批核心專業短缺人才、高科技創新人才、青年領軍人才紛紛加入中鐵設計,企業吸引力顯著增強,實現了骨干員工向股東轉化,激發了新的內生動力,進一步提升了企業核心競爭能力。

4 結論和建議

中鐵設計率先進行股權激勵改革,是國企改革的一次重要實踐,為總結實踐經驗,為完善后續改革和其他企業改革提供可復制有益借鑒,結合中國中鐵深化改革三年行動實施方案各項要求,把中鐵設計改革融入到深化改革三年行動中來,與中國中鐵改革有效銜接一體化推進,按照實施的任務清單、工作任務臺賬,做好股權激勵改革完善提升,為此做如下建議。

(1)結合知識密集、技術密集的人力資本型企業的實際情況,適度放寬員工持股比例及持股員工數量。

(2)對混改及員工持股的企業,推行職業經理人制度,在一定范圍內打破原有的領導班子任免制度,引入市場選聘制度。

(3)應進一步深化混改及員工持股企業三項制度改革,使之更加適應企業股改的需求,最大限度調動全體員工的積極性、主動性。

(4)對混改及員工持股企業,在財務管理和投融資方面,建議在國家規則允許的范圍內適度放寬。

(5)對混改及員工持股企業,應通過法人治理結構的規范運作對公司實行嚴格管理。