商業銀行綠色信貸對經營績效的影響研究

郭玉麗

一、引言

當前我國經濟結構正在轉型升級，在推進綠色產業發展、改造“兩高一剩”產業過程中，人們對于資金的要求與日俱增，綠色信貸的推行也相應成為重大戰略取向。財政部于2021年1月發布了《商業銀行績效評價辦法》，把綠色信貸占比列入考核內容等系列政策措施落地，中國人民銀行于2021年7月發布了《銀行業金融機構綠色信貸評價方案》，并啟動了綠色金融評價工作，建議每季度開展綠色金融評價工作。到2021年末，全國各大金融機構綠色貸款余額已達1.95萬億元，綠色信貸建設取得實質性進展。針對上述情況，本文在面板數據模型分析的基礎上，研究了商業銀行實施綠色信貸能否影響自身經營績效及影響大小，為促進綠色信貸在我國的發展提供了政策建議。

二、文獻綜述

關于綠色信貸調節作用在企業經營績效中的作用，國內外學者各持不同看法。

張琳（2019）發現綠色信貸對商業銀行凈息差有正向影響，且對規模較小、流動性水平較高的銀行影響更為顯著。廖筠等（2019）研究發現綠色信貸的實施是承擔社會責任的表現，結果是對促進銀行經營效率的提升。這種促進作用短期來看漸漸變大，之后這種促進作用不斷變得緩慢。蘇航（2020）通過實證研究得出商業銀行綠色信貸業務對商業銀行經營績效有正向推動作用。孫成秀（2021）選取了8家銀行2011—2018年的財務數據進行實證分析，結果得出商業銀行綠色信貸業務對其經營績效有積極影響。

屠紅洲、屠金光等（2018）研究發現，實施綠色信貸銀行風險卻較高，利潤空間較低。杜金榮（2020）以14家銀行2010年至2018年的相關數據為樣本，利用面板模型對商業銀行綠色信貸對經營績效的影響做出實證分析，結果為綠色信貸對商業銀行經營績效有消極影響。郭丹（2020）選取2011—2018年我國16家上市商業銀行，通過構建面板模型進行實證分析并得出結論：上市商業銀行綠色信貸和經營績效兩者之間存在負向的直接效應。

總之，目前人們對綠色信貸和商業銀行經營績效之間關系的看法并沒有達成一致。因此，本文在已有文獻的基礎上，利用Stata14分析19家商業銀行綠色信貸余額數據，以考察對銀行經營績效影響。

三、研究設計

1.指標選擇

本文分別以凈資產收益率、不良貸款率和凈利潤增長率為解釋變量，從盈利性、安全性和成長性三個方面分別對商業銀行經營績效進行了測度。采用綠色信貸比為被解釋變量。控制變量選用成本收入比、資本充足率、存貸比、撥備覆蓋率。

表1 主要變量描述

2.數據來源

本文選取了2011—2020年19家上市商業銀行的相關數據進行研究。所有數據均取自銀行社會責任報告和wind數據庫。

從表2中可以看出，商業銀行的凈資產收益率平均值為16.35%，說明銀行具有較好的盈利能力，但是各個銀行之間的盈利水平差異很大。商業銀行的凈利潤增長率平均值處于正常水平，但各個商業銀行之間還存在較大的差異。不良貸款率的平均值為1.218%，沒有超過規定的不良貸款率警戒線10%。綠色信貸比的最大值為14.15%，最小值為0.0389%，說明銀行之間的綠色信貸比存在了較大差異。成本收入比監管標準是不應該大于45%，可銀行最高達到66.1，最低達到18.1，表明部分銀行成本收入比已經大于監管標準。資本充足率的平均值為12.93，處在一個較優水平。撥備覆蓋率的標準差為102.5，可以看出各個銀行之間的撥備覆蓋率存在較大差異。存貸比的最大值為1.92，說明部分銀行的存貸比遠遠超過了最高比例。

表2 各變量統計描述

3.模型設定

為驗證假設建立面板數據模型，采用F統計量值以及Hausman檢驗法對最終選用何種模型進行驗證。檢驗顯示這3種模型都采用應固定效應。構建如下回歸模型：

其中，因子β反映了實施綠色信貸對其業績的影響。如果該指標的β值為正，則表明綠色信貸對其經營績效有積極作用；相反，則表明有負面的影響。ε為隨機擾動項。

四、實證結果

本文利用Stata14軟件，對19家銀行在2011—2020年間的樣本數據進行了實證分析，分析結果如下：

表3 商業銀行綠色信貸對經營績效的影響

從模型（1）可以看出，GC的系數為-0.564，且在1%的顯著型水平表現顯著，表明ROE與GC存在顯著的負相關。這說明商業銀行發展的綠色信貸業務占比越大，盈利能力越弱。這可能是因為商業銀行在發現綠色信貸業務前期需要投入的成本較大，而綠色信貸業務前期的收益不足以彌補虧損。同時，由于綠色環保企業在發展初期也會加大研發費用，前期難以實現高利潤，導致商業銀行信貸資金的回報率下降。

從模型（2）的結果中看出，GC的系數是0.055，且在1%的顯著性水平下顯著，說明GC和NPL之間呈顯著正相關關系，商業銀行綠色信貸比重較大時，商業銀行不良貸款率和風險較高。綠色信貸加大了商業銀行的風險，這可能是因為商業銀行發展綠色信貸業務尚未形成綠色信貸獨有的審批機制，尚未形成對綠色信貸業務行之有效、可控性強的風險管理手段。

從模型（3）中可以看出，GC的系數是1.881，且在0.5%的顯著性水平下顯著。這表明Growth與GC存在顯著正相關，即商業銀行開展綠色信貸業務將使得銀行凈利潤增長率得到提升，增強商業銀行成長性。這或許是商業銀行實施綠色信貸可以獲得更高的市場聲譽與客戶忠誠度，進而提升自身競爭優勢。從長遠看，商業銀行發展綠色信貸業務將推動其可持續性發展。

五、政策建議

為了調動我國商業銀行積極經營綠色信貸業務的積極性，推動綠色金融的迅速發展，特提出如下建議：

從政府視角來看：①政府要加強對綠色信貸的支持，給予經營綠色信貸業務的銀行稅收優惠，實施相應的業務貼息政策，減少銀行貸款資金成本，提高銀行利潤率。②政府應完善綠色信貸信息披露制度，縮減銀行風險審核成本。③加大相關企業綠色項目的信息披露，減少銀行信息采集的阻礙，進而減低銀行成本。

商業銀行視角：①商業銀行要轉變觀念，在履行社會責任中追求經營效率。②商業銀行要建立貸款審查與監督機制以減少綠色信貸帶來的風險。③商業銀行要豐富綠色信貸產品并認真分析當前產品的特點和質量。④商業銀行要根據不同市場和客戶提高原有產品質量。⑤商業銀行要在原有產品基礎上不斷研發出有吸引力的新型產品。