論央行降準對農業企業投資的影響

王嬌陽，冉昊鑫，趙梓懿，郁梓涵，孫靜雯

(1.西安電子科技大學，陜西 西安 710119；2.重慶文理學院，重慶 402160；3.河北經貿大學，河北 石家莊 050057；4.武漢理工大學，湖北 武漢 430070；5.西京學院，陜西 西安 710123)

1 引言

1.1 研究背景

2020年是特殊的一年，新冠肺炎疫情無論是在世界還是在中國都是社會群眾密切關注的時事熱點。如果僅僅只是中國發生疫情，中國經濟和世界經濟都不會衰退。事實上，新冠肺炎疫情是全球大流行，而且世界主要經濟體歐洲和北美都成為疫情重災區，中國和世界經濟也許會出現一個較長的低迷期。新冠肺炎疫情對經濟的影響是非經濟因素對經濟發展的影響的典型案例，疫情本身對經濟體系并沒有造成影響，而是通過對人體健康、生命的威脅影響人與人之間的交流與合作，間接危害社會經濟體系。應對這種非經濟因素的影響只能消除這種因素或把這種因素控制在一定范圍之內，使社會經濟體系正常運轉。中國應對新冠肺炎疫情的決策和措施無疑是國際值得學習的榜樣：在一個月的時間里就切斷了傳染源控制住了疫情。盡管后來的內防反彈外防輸入的工作給社會經濟的復蘇帶來了很多困難，而且新冠肺炎疫情全球大流行各國封國抗疫，客觀上中斷了全球供應鏈和減少了需求，也給中國社會經濟的恢復增加了很大難度，同時美國在疫情暴發時落井下石也給中國經濟復蘇增加了很多麻煩。

1.2 研究意義

在中國經濟發展增長速度放緩的今天，經濟發展逐漸從追求“高速度”轉向“高質量”，由單一依靠資源拉動經濟增長逐漸往全面協調可持續方向發展。為了推進全面發展，促進鄉村振興，央行于2014年發布公告首次下調了縣及以下單位的農村商業銀行的人民幣貨幣存款的準備金率2%，下調了縣及以下單位的農村合作銀行人民幣貨幣存款的準備金率0.5%。截至2020年年末，央行共計降準17次，引導了更多資金流向市場。

而在這場疫情中，農村產業發展得尤其艱難，眾多農村產業不像城市產業背后有眾多資本引導，就算過得很艱難，也能夠靠眾多資本支持的資金繼續存活。但是農業產業背后是眾多中小企業和小農戶，具有天然的脆弱性，本身支持資金較少，而疫情導致一旦沒有資金支持將很難繼續。

因此，在此背景下，央行降準不僅僅是為了促進消費及經濟增長，更是利用宏觀調控手段支持脆弱的中小企業和小農戶的發展。

2 相關專業概念

2.1 存款準備金

存款準備金是央行為了維持商業銀行正常有序運轉，降低其市場經營的金融風險，通過計算確定一定的比例，規定這些商業銀行必須向央行繳納的占據其存款一定比例的金額。央行規定上繳的叫存款準備金，但有一部分銀行除了按照規定上繳存款準備金之外，還自愿向央行上繳了一部分存款金額，而這部分金額叫超額保證金。

不論是存款準備金還是超額準備金都有利于銀行減少金融機構經營的風險，為自己留有退路。但是如果上繳過高的存款準備金也會導致銀行存款金額變少，這一金額變少就會導致銀行可以進行貸款的金額數量也變少，而銀行主要是利用貸款進行盈利的，也就是說銀行失去了部分利潤來源，因而會對貸款進行更嚴格更深刻的調整，對貸款批準客戶也會更加慎重，這時候很多中小企業就很難申請下來貸款了。

2.2 央行降準

央行降準是中國人民銀行于2014年首次提出的為了促進農村企業和中小微型企業發展的引導資金流動的一種貨幣政策。具體是指中國人民銀行降低了其規定的金融機構和商業銀行必須向中國人民銀行繳納的存款準備金的一定比例，這一比例的降低，有利于增長各金融機構可流動資金，提高貨幣在市場上的流動性，刺激消費，拉動經濟增長。央行降準作為中國使用并不久遠的一項貨幣政策能夠推動和促進貨幣在市場上的流通，增加了銀行的可放貸金額。但是由于這一政策的推行時間較短，且政策的影響結果尚不明顯。

3 央行降準趨勢分析

由表1可見，早期央行降準的對象更多的是農村金融機構，到2017年后開始擴展到了企業商業銀行，包括城市商業銀行，降準的范圍會越來越廣，對農業類或農村區域類的金融機構降準比例要更大，且將普惠金融納入了降準的考核標準，更有利于各金融機構在營業時考慮普惠金融，能夠促進普惠金融的發展。這一舉措不僅僅有利于農業企業貸款，還有利于其他中小企業發展。

表1 央行降準數據

4 央行降準對農業企業投資的影響

4.1 讓農業企業中小企業更易獲得貸款

眾多資本更傾向于將自身投往有著豐富歷史以及較強資源和過硬實力的大型企業。這類大型企業往往發展得較為成熟，在面對市場時已經具有一定的抗風險能力，且經營風險較低。于是，資本為了追求穩妥發展，紛紛涌向大型企業。

然而一個市場內，大企業往往只占據市場的部分，更多的是很多艱難生存的中小企業。這類中小企業周轉資金少，生產發展較為不成熟，抵御風險能力較弱，但是這類企業能夠為社會提供更多的就業崗位，解決民生問題，還有助于避免大型私有公司壟斷某行業情況的出現，穩定社會發展，創造新的經濟增長點。因而這類中小企業和農業公司更需要資金的投入。

4.2 拉動需求帶動投資增長

解決經濟持續低迷的一個重要手段就是促進消費。而國家也在多方面刺激消費以拉動經濟增長，其中央行降準就是一個重要的貨幣手段。央行降準之后，就意味著各類銀行手上可用于貸款的金額增加，而銀行有了這些資金，將會更積極地發展信貸業務。而信貸業務不僅面向各類公司組織，還面向個人。因而個人可貸款額度的增加，意味著個人手上可用于消費的資金增多了。個人消費的資金增多，有利于拉動投資、消費、出口這“三駕馬車”。從側面來看，個人消費有利于拉動投資，且當前消費觀念逐漸轉向享受型消費，因而更有利于優質農業產品和特色小型產品的銷售，而這類產品銷售量的增多，會帶動資本轉投這一領域，企業也能夠因為資本的流入擴大企業自身的規模，規模的擴大就需要更多的從業人員，從而一舉帶動就業等民生問題的解決。因此，央行降準可以拉動個人需求消費，帶動資本投資。

4.3 沖擊不良網商貸維護農業企業信貸環境

在央行未降準之前，很多金融機構囿于手頭有限的貸款額度，因此對貸款審批要求制定得較為嚴苛，導致很多真正有需求的農業企業和中小企業往往因為復雜且嚴格的審批程序難以申請到足夠的資金貸款來發展企業。在缺乏資金的情況下，一部分企業選擇宣告破產清算不再繼續經營，另一部分企業則選擇其他附加條件更多的網商貸。這類型的貸款短期確實能解企業的燃眉之急，但是這類網商貸往往附加有很多并不利于農業企業和中小企業發展的條款，例如，更加高額的利息，或者股權經營權分紅之類，然而中小企業和農業企業早期發展往往較為艱難，需要借款時往往已經自身難保，而這些附加條款則如附骨之疽一樣，只會讓農業企業走向滅亡。正規商業銀行的放貸，使農業企業沒有必要選擇附加條件更多的網商貸，網商貸沒有了業務也會逐漸消失。因此央行降準有利于維護農業企業的信貸環境，讓農業企業更容易獲得優質的正規的信貸資金來源。

4.4 擴大投資規模優化經濟結構

央行降準為資本市場流入更多的可流轉資金，宏觀上能夠為農業企業創造更加良好的貨幣環境，緩解因為疫情引起的資金短缺問題，一定程度上解決了當前的燃眉之急。另外，央行降準適度寬松的貨幣政策，同擴大內需拉動消費的措施相結合，能夠進一步擴大投資規模，充分發揮投資對增長的帶動作用。同時，央行也出臺了相關的一系列措施，對投資資本進行引導，促進其對農業企業和中小企業的投資。例如，降準比例因為金融機構的年度普惠金融額度進行區分，對普惠金融年度額度大的金融機構給予更高的降準比例。對投資資金向農業企業和中小企業的引導也有利于優化經濟結構，使各類型經濟企業得到平衡發展。

5 總結

在當前疫情影響還在持續的同時，世界經濟持續低迷，我國也為積極恢復經濟增長做出了重要努力。尤其是中國人民銀行出臺了降低貨幣準備金的貨幣政策。這一政策的推行，有利于我國農業企業和中小企業的發展，增加其可獲得的信貸數量和金額，擴大了投資。因此，通過對當前央行降準政策的解讀，分析出當前央行降準貨幣政策，能夠使農業企業更容易獲得貸款，在宏觀背景下更容易拉動需求帶動投資的增長。另外有利于沖擊不良網商貸，為農業企業貸款創造良好環境，更有利于擴大投資規模，優化經濟結構，這些都是央行降準對農業企業投資帶來的正向影響。