勞動(dòng)收入份額、資本積累與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

張慶君 邵 磊

一、引言

改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，取得了舉世矚目的成績(jī)。伴隨經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的是資本的高速擴(kuò)張，而勞動(dòng)收入份額自1995年起持續(xù)下滑十余年才開始反彈，整體呈現(xiàn)U型走勢(shì)①。黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，發(fā)展不平衡不充分問題仍然突出，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展還有許多卡點(diǎn)瓶頸。新時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展既面臨供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)不匹配的問題，也存在收入分配差距導(dǎo)致的有效需求不足問題。只有完善分配格局，我國(guó)的內(nèi)需潛能才能不斷釋放。2022年12月中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022—2035）》明確提出，“十四五”時(shí)期實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的主要目標(biāo)之一是：分配結(jié)構(gòu)明顯改善，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展差距和居民生活水平差距逐步縮小，居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步。勞動(dòng)收入份額不僅關(guān)系著居民收入水平，也反映了國(guó)民收入的初次分配；既能從需求端影響消費(fèi)和投資需求，又能在供給端影響要素的生產(chǎn)效率。由于工資是剛性的，利潤(rùn)卻富有彈性，勞動(dòng)收入份額與企業(yè)利潤(rùn)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在 “天然”的負(fù)相關(guān)關(guān)系②，在提高勞動(dòng)者報(bào)酬的政策導(dǎo)向下如何兼顧企業(yè)生產(chǎn)性投資，發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用和投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用，是新時(shí)期實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要任務(wù)。勞動(dòng)收入份額變動(dòng)在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮怎樣的作用，其影響機(jī)制是什么？本文將從要素投入產(chǎn)出效應(yīng)的視角分析勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響。

二、理論分析及研究假設(shè)

（一）勞動(dòng)收入份額與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是中國(guó)式現(xiàn)代化的本質(zhì)要求，是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家開局起步關(guān)鍵時(shí)期的主要目標(biāo)任務(wù)之一。與“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”相比較，高質(zhì)量發(fā)展還涵蓋城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展、生態(tài)環(huán)境、人民生活、制度環(huán)境、社會(huì)福利、公平效率等諸多維度③，既要體現(xiàn)“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的發(fā)展理念，也要緩解現(xiàn)階段中國(guó)社會(huì)的主要經(jīng)濟(jì)社會(huì)矛盾④。其發(fā)展目標(biāo)在宏觀上需提升國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體質(zhì)量⑤，使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會(huì)結(jié)構(gòu)高級(jí)化⑥，形成高質(zhì)量的供給、需求和投入產(chǎn)出⑦，以滿足人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要。因此高質(zhì)量發(fā)展是體現(xiàn)“四高一好”的發(fā)展，即高產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量、高經(jīng)濟(jì)效益、高社會(huì)效益、高生態(tài)效益和良好經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)⑧，是增長(zhǎng)與質(zhì)量的統(tǒng)一，由供給側(cè)和需求側(cè)共同支撐。

學(xué)術(shù)界關(guān)于勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的研究成果較多，但并未得出較一致的結(jié)論。勞動(dòng)收入份額既能影響總需求也能影響總產(chǎn)出，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總效應(yīng)取決于其對(duì)總需求的促進(jìn)效應(yīng)和對(duì)投資的抑制效應(yīng)的力量對(duì)比，當(dāng)需求效應(yīng)占優(yōu)時(shí)表現(xiàn)為促進(jìn)作用⑨，當(dāng)成本效應(yīng)占優(yōu)時(shí)則將阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，二者可能呈現(xiàn)U型關(guān)系⑩。新發(fā)展理念下經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展不僅包含經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，且更加注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性和發(fā)展質(zhì)量，人力資本積累和技術(shù)創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。一方面，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)過程中，分配關(guān)系決定下一輪的生產(chǎn)關(guān)系，提高勞動(dòng)收入份額可以通過調(diào)整居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)來促進(jìn)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。另一方面，從要素價(jià)格彈性的角度分析，由于工資水平在短期內(nèi)是剛性的，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，企業(yè)盈利增加并不會(huì)立即提高勞動(dòng)者工資水平，勞動(dòng)收入份額因此相對(duì)下降；在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，工資水平下降的速度和幅度低于企業(yè)盈利下降水平，勞動(dòng)收入份額相對(duì)上升。勞動(dòng)力工資上漲將使企業(yè)投資回報(bào)率下滑，企業(yè)投資意愿下降?，不利于企業(yè)增加對(duì)人才和創(chuàng)新的投入而進(jìn)一步約束了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。

據(jù)此，本文提出假設(shè)H1：勞動(dòng)收入份額與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（二）要素投入產(chǎn)出和居民最終消費(fèi)的中介效應(yīng)

根據(jù)馬克思的資本有機(jī)構(gòu)成理論，單位勞動(dòng)力配置的資本量是生產(chǎn)力的表現(xiàn)形式，不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、不同產(chǎn)業(yè)和企業(yè)中的生產(chǎn)技術(shù)存在較大差異，資本有機(jī)構(gòu)成也不盡相同，勞均資本的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展仍有影響。通常情況下，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期工業(yè)化程度較低，與勞動(dòng)力相比較，資本的邊際產(chǎn)出相對(duì)較高，物質(zhì)資本積累是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)幽堋５捎趧趧?dòng)力供給受到人口自然增長(zhǎng)率的限制，隨著物質(zhì)資本積累不斷提高，勞均資本存量表現(xiàn)為不斷提高的過程，此時(shí)資本的邊際生產(chǎn)貢獻(xiàn)率逐漸下降，勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)出上升。從規(guī)模效應(yīng)來看，勞均資本存量變動(dòng)的影響力體現(xiàn)在短期內(nèi)投資率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)。資本和勞動(dòng)的收入分配對(duì)生產(chǎn)性投資的雙向效應(yīng)決定了投資率具有適度規(guī)模，即勞均資本存量并非越高越好，其適度規(guī)模是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展和短期消費(fèi)損失之間博弈和平衡的結(jié)果。在勞均資本存量未達(dá)到適度規(guī)模之前，提高勞動(dòng)收入份額有利于增加勞動(dòng)力供給，但會(huì)降低單位勞動(dòng)力的資本量，不利于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是各生產(chǎn)要素之間規(guī)模結(jié)構(gòu)均衡的發(fā)展，勞動(dòng)收入份額在需求端對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響主要表現(xiàn)為“利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)”和“工資驅(qū)動(dòng)”兩種機(jī)制?，現(xiàn)有研究普遍認(rèn)為目前中國(guó)總需求為工資拉動(dòng)型增長(zhǎng)?，過低的勞動(dòng)收入份額對(duì)消費(fèi)需求具有抑制作用?。在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的新發(fā)展時(shí)期，最具潛力的需求因素是居民的最終消費(fèi)，消費(fèi)是擴(kuò)大內(nèi)需的主要抓手。勞動(dòng)收入的邊際消費(fèi)傾向遠(yuǎn)高于資本收入?，勞動(dòng)者報(bào)酬上升，居民可支配收入提高，消費(fèi)能力和意愿增強(qiáng)，產(chǎn)品市場(chǎng)需求增加，因此改變收入分配結(jié)構(gòu)可以擴(kuò)大消費(fèi)需求，調(diào)整消費(fèi)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而改變生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)效率與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)此，本文提出假設(shè)H2：勞動(dòng)收入份額可能通過勞均資本、居民最終消費(fèi)和資本產(chǎn)出水平影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

（三）要素替代性和勞動(dòng)人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)的調(diào)節(jié)效應(yīng)

根據(jù)德拉格蘭德維爾假說，生產(chǎn)要素之間的替代彈性對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要影響，陳曉玲和連玉君認(rèn)為替代彈性增加可以有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?。同時(shí)技術(shù)進(jìn)步的偏向受生產(chǎn)要素“價(jià)格效應(yīng)”和“市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)”兩方面的影響?。資本—?jiǎng)趧?dòng)替代彈性較高時(shí)，“市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)”越大，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)受生產(chǎn)要素的制約程度越小，可以根據(jù)資本和勞動(dòng)力的供給情況適時(shí)調(diào)整要素投入，選擇供給充裕的生產(chǎn)要素維持生產(chǎn)的可持續(xù)性。但替代彈性較低時(shí)，“價(jià)格效應(yīng)”占優(yōu)，企業(yè)生產(chǎn)將受制于供給彈性低的生產(chǎn)要素，要素投入的可調(diào)整性下降，此時(shí)若勞動(dòng)力相對(duì)價(jià)格上漲，企業(yè)在最優(yōu)生產(chǎn)條件下可能縮減產(chǎn)量導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展受限。因此資本與勞動(dòng)力的替代效應(yīng)不同，勞動(dòng)者收入水平變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的影響可能存在較大的差異性。

生命周期消費(fèi)假說分析了消費(fèi)和年齡之間的關(guān)系，即個(gè)體消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為與其年齡有關(guān)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)總體消費(fèi)水平與其居民年齡結(jié)構(gòu)有關(guān)，因此經(jīng)濟(jì)發(fā)展受制于勞動(dòng)力人口和總?cè)丝诘哪挲g結(jié)構(gòu)。由于青少年不具備勞動(dòng)能力，老年人口的勞動(dòng)參與率低，社會(huì)總產(chǎn)出的勞動(dòng)力資源供給取決于中青年人口比重。同時(shí)人口年齡結(jié)構(gòu)變化將導(dǎo)致勞動(dòng)人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)不同，當(dāng)人口老齡化問題嚴(yán)峻時(shí)勞動(dòng)力人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)加重，將影響社會(huì)總消費(fèi)支出和儲(chǔ)蓄水平，且人口結(jié)構(gòu)不同消費(fèi)結(jié)構(gòu)亦有不同，因此人口年齡結(jié)構(gòu)影響著經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的供給和需求雙側(cè)。

據(jù)此，本文提出假設(shè)H3：勞動(dòng)者收入份額與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系受資本—?jiǎng)趧?dòng)替代彈性和人口年齡結(jié)構(gòu)的影響。

三、實(shí)證分析

（一）模型設(shè)定及主要變量說明

為分析勞動(dòng)收入份額變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，本文設(shè)定基本模型如下：

其中，Edev表示地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。僅僅從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維度已無(wú)法全面衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真實(shí)狀態(tài)。根據(jù)立足點(diǎn)差異，評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)體系主要有以下三類：第一類是以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量為基礎(chǔ)，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面、生態(tài)成果、社會(huì)成果等方面構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系?；第二類依托新發(fā)展理念，從“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”等維度構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系?；第三類基于高質(zhì)量發(fā)展方式，從內(nèi)涵式和外延式發(fā)展兩個(gè)層次來衡量高質(zhì)量發(fā)展水平?。相較而言，新發(fā)展理念涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)方面，較好地詮釋了高質(zhì)量發(fā)展的核心內(nèi)涵，本文以此為據(jù)并從數(shù)據(jù)獲得性和可操作性出發(fā)，構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展衡量體系，具體包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面、創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展6個(gè)維度、15個(gè)指標(biāo)，具體指標(biāo)及定義如表1所示。為避免主觀因素干擾，本文在無(wú)量綱化處理后采用熵值法對(duì)各級(jí)指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，計(jì)算各省市的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平值。

表1 經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系

labor表示勞動(dòng)收入份額，以勞動(dòng)者報(bào)酬在地區(qū)生產(chǎn)總值中的占比進(jìn)行測(cè)算。Control為控制變量，包括資本存量、資本形成率、國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重、教育程度、失業(yè)水平和政府干預(yù)等。其中資本存量K采用永續(xù)盤存法進(jìn)行測(cè)算，公式為：Kit=Kit-1(1 -δit) +Iit。為保持?jǐn)?shù)據(jù)的一致性，資本存量和實(shí)際GDP均以1978年為基期計(jì)算。I為固定資產(chǎn)形成總額，運(yùn)用固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減，折舊率參考單豪杰的測(cè)算取值為10.96%?。

由于核心解釋變量勞動(dòng)者報(bào)酬數(shù)據(jù)缺失較多，故采用2000—2017年省級(jí)數(shù)據(jù)，本文選取2000—2017年省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，數(shù)據(jù)主要來源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》和各省市統(tǒng)計(jì)年鑒，個(gè)別年份缺失值利用線性插補(bǔ)法進(jìn)行處理。各變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

（二）基準(zhǔn)回歸結(jié)果分析

表3是勞動(dòng)收入份額影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響在5%水平下顯著為負(fù)。勞動(dòng)者的收入水平提高既可以刺激消費(fèi)，也可能擠占企業(yè)利潤(rùn)空間，進(jìn)而抑制企業(yè)生產(chǎn)性投資，對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有抑制作用。而資本積累對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響顯著為正，意味著現(xiàn)階段增加投資依然是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑之一。根據(jù)卡萊茨基提出的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要受三個(gè)因素影響，分別是投資的產(chǎn)出效應(yīng)、生產(chǎn)設(shè)備折舊的負(fù)效應(yīng)和利用度的改進(jìn)效應(yīng)?。且短期內(nèi)主要取決于投資水平，投資率越高，經(jīng)濟(jì)增速越快。但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也不可能無(wú)限擴(kuò)張，原因在于在既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)下，勞動(dòng)力供給限制了實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，需要資本積累和人力資本共同發(fā)力。資本供給富有彈性，勞動(dòng)者收入份額提高會(huì)提高勞動(dòng)力生產(chǎn)效率，但人力資本是長(zhǎng)期積累的結(jié)果，短期內(nèi)供給缺乏彈性，可能成為制約經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的因素之一。

表3 全樣本估計(jì)結(jié)果

盡管固定效應(yīng)模型能夠較好地處理遺漏變量問題，但也可能存在其他內(nèi)生性問題，為此本文使用隨機(jī)效應(yīng)模型（RE）、混合回歸（OLS）、兩階段最小二乘法（2SLS）對(duì)模型重新進(jìn)行回歸，表4中第（4）列是以滯后一期為工具變量的2SLS回歸結(jié)果。相較于固定效應(yīng)模型，采用工具變量控制內(nèi)生性以后，勞動(dòng)收入份額的回歸系數(shù)明顯降低，且結(jié)果顯著，意味著內(nèi)生性問題低估了勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的抑制作用。同時(shí)為確保上述結(jié)果的可靠性，我們將主要解釋變量滯后一期后進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如第（5）列所示，主要變量的系數(shù)大小與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致，表明本文結(jié)果是穩(wěn)健的。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)估計(jì)結(jié)果

（三）影響機(jī)制分析

經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變需要生產(chǎn)要素投入結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)共同轉(zhuǎn)型升級(jí)。本文利用中介效應(yīng)模型進(jìn)一步分析勞動(dòng)者收入份額是否會(huì)通過勞均資本存量、居民最終消費(fèi)和資本生產(chǎn)率影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，表5為估計(jì)結(jié)果。

表5 影響機(jī)制估計(jì)結(jié)果

1.勞均資本存量

2008年全國(guó)勞均資本存量為2.17萬(wàn)元，2017年達(dá)到6.45萬(wàn)元，年均增長(zhǎng)率20%以上。勞動(dòng)收入份額上升有利于增加勞動(dòng)力供給，促進(jìn)就業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，但也會(huì)降低勞均資本存量，阻礙資本深化。從中介效應(yīng)估計(jì)結(jié)果來看，勞動(dòng)收入份額顯著降低了勞均資本存量，回歸系數(shù)為-1.3881，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有顯著的抑制效應(yīng)，其間接效應(yīng)為0.2411，占總效應(yīng)的41.25%。

2.居民最終消費(fèi)

Bhadur和Marglin?分析了勞動(dòng)收入份額變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，并將勞動(dòng)收入份額增加對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生的刺激作用稱為“需求效應(yīng)”，將其對(duì)投資產(chǎn)生的抑制作用稱為“成本效應(yīng)”。當(dāng)勞動(dòng)者報(bào)酬上升時(shí)，居民可支配收入提高，消費(fèi)能力和意愿增強(qiáng)，產(chǎn)品市場(chǎng)需求增加，在需求端刺激居民消費(fèi)所產(chǎn)生的“需求效應(yīng)”有利于促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高企業(yè)生產(chǎn)性投資意愿，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。從估計(jì)結(jié)果來看，勞動(dòng)收入份額影響居民最終消費(fèi)的系數(shù)顯著為正，表明目前提高勞動(dòng)者報(bào)酬可以提高居民最終消費(fèi)水平，有效緩解勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的抑制作用，其緩解效應(yīng)為-0.1801，占總效應(yīng)的30.83%。

3.資本生產(chǎn)率

從支出的角度分析，資本積累受當(dāng)期國(guó)民收入水平和工人與企業(yè)家之間收入分配關(guān)系的影響，企業(yè)家獲得的總利潤(rùn)越高，資本積累越多，形成投資的可能性越大，因此經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的收入分配關(guān)系對(duì)企業(yè)投資決策具有決定性影響。當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)一定時(shí)，一方面，勞動(dòng)收入份額上升必然導(dǎo)致資本收入份額下降；另一方面，工資上漲使企業(yè)勞動(dòng)力投入成本增加，在一定程度上將限制企業(yè)生產(chǎn)性投資規(guī)模，減少資本積累，“成本效應(yīng)”凸顯。但勞動(dòng)收入份額對(duì)投資最終是促進(jìn)還是抑制取決于其“需求效應(yīng)”和“成本效應(yīng)”的力量對(duì)比。本文以地區(qū)生產(chǎn)總值與固定資產(chǎn)形成額的比值作為資本生產(chǎn)效率進(jìn)行中介效應(yīng)分析，估計(jì)結(jié)果顯示提高勞動(dòng)者報(bào)酬可以有效提升資本生產(chǎn)效率，進(jìn)而緩解勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的抑制作用，其緩解作用占總效應(yīng)的8.11%。由此可見現(xiàn)階段改善生產(chǎn)要素收入分配關(guān)系，提高勞動(dòng)者報(bào)酬，提升居民收入水平，既能從需求端刺激居民消費(fèi)，又能從供給側(cè)提高資本生產(chǎn)效率。

（四）進(jìn)一步分析

1.區(qū)域異質(zhì)性

從經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平估算結(jié)果來看，由于創(chuàng)新和開放程度不同，中國(guó)各地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在明顯的差異和不平衡性，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平明顯高于中西部地區(qū)。為此本文將樣本分為東部地區(qū)和中西部地區(qū)分別檢驗(yàn)勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，估計(jì)結(jié)果如表6中第（1）列（東部地區(qū)）和第（2）列（中西部地區(qū)）所示。勞動(dòng)者報(bào)酬提高對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的抑制作用主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量水平相對(duì)較低的中西部地區(qū)，對(duì)東部地區(qū)的抑制作用并不顯著。

2.資本—?jiǎng)趧?dòng)替代彈性差異

生產(chǎn)要素之間替代彈性的高低對(duì)要素投入決策和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出亦具有重要影響，本文將以資本—?jiǎng)趧?dòng)替代彈性為據(jù)進(jìn)行分組，分析勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響差異。要素替代彈性的估算取決于生產(chǎn)函數(shù)的選擇，本文參考鄭猛和楊先明的做法?，利用可變替代彈性VES生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行估算，得到資本對(duì)勞動(dòng)的替代彈性σKL:

其中，K、L、EK、EL分別表示資本、勞動(dòng)投入量和效率水平，b為外生參數(shù)，D=bEK/EL。

結(jié)果顯示全樣本的D值為-0.0745，資本與勞動(dòng)替代彈性σKL小于1，二者表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系，表明隨著資本積累的增加，資本對(duì)勞動(dòng)力的替代能力逐漸減弱。同時(shí)分期估計(jì)后發(fā)現(xiàn)次貸危機(jī)發(fā)生前2000—2008年期間D值為0.4019，此時(shí)資本對(duì)勞動(dòng)的替代性較強(qiáng)，二者表現(xiàn)為替代關(guān)系。但次貸危機(jī)后勞均資本存量上升使得資本與勞動(dòng)之間的替代彈性發(fā)生明顯變化，D值由正轉(zhuǎn)負(fù)，資本與勞動(dòng)從替代關(guān)系逐漸轉(zhuǎn)為互補(bǔ)關(guān)系。進(jìn)一步通過各省市數(shù)據(jù)估計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，30個(gè)省市中19個(gè)省市的D值小于0，勞動(dòng)力供給已逐漸成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要制約因素之一。

本文根據(jù)年度和區(qū)域D值的參數(shù)估算結(jié)果將樣本分為σKL大于1和σKL小于1兩組，估計(jì)結(jié)果如表6中第（3）—（6）列所示，其中第（3）列和第（4）列為以次貸危機(jī)為限的估計(jì)結(jié)果，第（5）列和第（6）列為區(qū)域差異的估計(jì)結(jié)果。結(jié)果顯示次貸危機(jī)爆發(fā)以前，資本對(duì)勞動(dòng)力的替代性較強(qiáng)，勞動(dòng)力成本上升對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)向影響系數(shù)為0.0990，次貸危機(jī)后隨著資本—?jiǎng)趧?dòng)替代彈性下降，勞動(dòng)收入份額的抑制性更強(qiáng)，其系數(shù)為0.4104。從地區(qū)來看，在互補(bǔ)關(guān)系的省市地區(qū)，勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的負(fù)向影響程度顯著且系數(shù)更高。當(dāng)σKL小于1時(shí)，資本對(duì)勞動(dòng)力的替代性較低，二者表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系，單位勞動(dòng)力投入的產(chǎn)出效應(yīng)高于相應(yīng)資本投入的產(chǎn)出效應(yīng)。當(dāng)勞動(dòng)力資源匱乏時(shí)，勞動(dòng)力供給缺乏彈性，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)受制于勞動(dòng)力要素的投入，而勞動(dòng)收入份額提高會(huì)增加企業(yè)生產(chǎn)的勞動(dòng)力成本，進(jìn)一步擠壓企業(yè)利潤(rùn)。從成本收益方面考慮，企業(yè)可能減少生產(chǎn)性投資，從而制約經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

表6 進(jìn)一步分析估計(jì)結(jié)果

3.勞動(dòng)人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)差異

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的核心問題是老齡化問題，人口老齡化過程將經(jīng)歷勞動(dòng)年齡人口峰值和總?cè)丝诜逯祪蓚€(gè)重要轉(zhuǎn)折，此時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將受到結(jié)構(gòu)性沖擊，前者主要沖擊供給側(cè)，后者則主要沖擊需求側(cè)?。同時(shí)勞動(dòng)力人口的撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)決定了其消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的多寡，勞動(dòng)收入份額變動(dòng)可從需求側(cè)影響消費(fèi)，在供給側(cè)影響投資，但人口年齡結(jié)構(gòu)差異導(dǎo)致的撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)差異可能使其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響方向和程度存在異質(zhì)性。本文以勞動(dòng)人口總撫養(yǎng)比均值為限將樣本分為高撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)和低撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)兩組，估計(jì)結(jié)果如表6中第（7）列和第（8）列所示。結(jié)果顯示在撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)較高的地區(qū)，勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有顯著的抑制作用。

四、研究結(jié)論與政策建議

本文利用2000—2017年省際面板數(shù)據(jù)分析了勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，研究結(jié)果表明勞動(dòng)者報(bào)酬提高對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有顯著的抑制作用，而資本積累仍是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要生產(chǎn)要素。從作用機(jī)制分析結(jié)果來看，一方面，勞動(dòng)收入份額提升顯著降低了勞均資本存量，從而限制了經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面，勞動(dòng)收入份額提升可以提高居民最終消費(fèi)水平和資本生產(chǎn)率，有效緩解了其對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的抑制作用。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低、資本—?jiǎng)趧?dòng)替代彈性小和勞動(dòng)年齡人口負(fù)擔(dān)較重的區(qū)域，勞動(dòng)收入份額對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的抑制效應(yīng)更大。

基于上述結(jié)論，本文提出以下政策建議：

第一，完善收入分配制度，提高居民收入水平，促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，推動(dòng)共同富裕。在貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局的過程中，勞動(dòng)收入份額的提高將影響居民可支配收入與收入差距，這對(duì)實(shí)現(xiàn)共同富裕以及經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有積極意義。

第二，注重資本積累，以增量促存量，擴(kuò)大資本有效供給。資本積累仍是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展重要的動(dòng)力源泉之一，在提高居民收入水平、促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的基礎(chǔ)上，延展投資內(nèi)需新空間，須開啟新一輪基建投資，在基礎(chǔ)設(shè)施、重點(diǎn)項(xiàng)目上提高投資率，以增量促存量，形成存量資本和新增投資的良性循環(huán)，盤活經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)大盤，強(qiáng)化供給端應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求變化的適應(yīng)性和靈活性。

第三，處理好投資和消費(fèi)之間的關(guān)系。當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)是內(nèi)需型國(guó)家，但資本積累是以犧牲短期消費(fèi)為代價(jià)的，既定生產(chǎn)結(jié)構(gòu)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展有最適投資率，需保持投資合理增長(zhǎng)，避免盲目擴(kuò)張，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，維持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定的高質(zhì)量發(fā)展。

第四，發(fā)揮好政府調(diào)控作用，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。面臨復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境，要立足經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主要矛盾，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，為消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和有效投資護(hù)航助力，形成經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量持續(xù)循環(huán)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。

注釋：

① 白重恩、錢震杰：《國(guó)民收入的要素分配：統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)背后的故事》，《經(jīng)濟(jì)研究》2009年第3期；王曉霞、白重恩：《勞動(dòng)收入份額格局及其影響因素研究進(jìn)展》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》2014年第3期；劉亞琳、茅銳、姚洋：《結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、金融危機(jī)與中國(guó)勞動(dòng)收入份額的變化》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)》（季刊）2018年第2期。

② 趙峰、陳寶林、章永輝、季雷：《收入分配、需求體制與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于“馬克思—?jiǎng)P恩斯—卡萊茨基”理論的經(jīng)驗(yàn)研究》，《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》2018年第10期。

③ V.Thomas， M.Dailami， A.Dhareshwar， D.Kaufmann， N.Kishor， R.lopez， Y.Wang，The Quality of Growth， New York: Oxford University Press， 2000 ；R.Barro， Quantity and Quality of Economic Growth， The Chilean Economy， 2000，5， pp.3-5.

④ 楊偉民：《深入學(xué)習(xí)習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想 推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展 建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系》，《時(shí)事報(bào)告（黨委中心組學(xué)習(xí)）》2018年第2期。

⑤ 郭春麗、王蘊(yùn)、易信、張銘慎：《正確認(rèn)識(shí)和有效推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展》，《宏觀經(jīng)濟(jì)管理》2018年第4期。

⑥ 任保平、文豐安：《新時(shí)代中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的判斷標(biāo)準(zhǔn)、決定因素與實(shí)現(xiàn)途徑》，《改革》2018年第4期。

⑦ 黃速建、肖紅軍、王欣：《論國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2018年第10期；王雄飛、李香菊：《高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力變革與財(cái)稅體制改革的深化》，《改革》2018年第6期。

⑧ 簡(jiǎn)新華、聶長(zhǎng)飛：《中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的測(cè)度：1978—2018》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2020年第6期。

⑨? 劉盾、施祖麟、袁倫渠：《利潤(rùn)拉動(dòng)還是工資拉動(dòng)？——對(duì)勞動(dòng)收入份額影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論探討與實(shí)證研究》，《南開經(jīng)濟(jì)研究》2014年第2期。

⑩ 李稻葵、劉霖林、王紅領(lǐng)：《GDP中勞動(dòng)份額演變的U型規(guī)律》，《經(jīng)濟(jì)研究》2009年第1期；李琦：《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中勞動(dòng)份額演變的U型規(guī)律——理論與基于跨國(guó)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)》，《世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇》2016年第6期。

? 蔡昉：《認(rèn)識(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速的供給側(cè)視角》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》2016年第4期；汪偉、郭新強(qiáng)、艾春榮：《融資約束、勞動(dòng)收入份額下降與中國(guó)低消費(fèi)》，《經(jīng)濟(jì)研究》2013年第11期。

? 黃乾、魏下海：《中國(guó)勞動(dòng)收入比重下降的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)——基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析》，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2010年第4期；鄒薇、袁飛蘭：《勞動(dòng)收入份額、總需求與勞動(dòng)生產(chǎn)率》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2018年第2期。

? 劉盾：《中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)屬于“利潤(rùn)拉動(dòng)”還是“工資拉動(dòng)”？——再測(cè)功能性收入分配對(duì)我國(guó)需求增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)的影響》，《南開經(jīng)濟(jì)研究》2020年第1期。

? 鈔小靜、廉園梅：《勞動(dòng)收入份額與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》2019年第9期。

? 陳曉玲、連玉君：《資本—?jiǎng)趧?dòng)替代彈性與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——德拉格蘭德維爾假說的檢驗(yàn)》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)》（季刊）2013年第1期。

? D.Acemoglu， Labor-and Capital-Augmenting Technical Change，Journal of the European Economic Association， 2003， 1(1)， pp.1-37.

? 師博、任保平：《中國(guó)省際經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的測(cè)度與分析》，《經(jīng)濟(jì)問題》2018年第4期；蔣長(zhǎng)流、江成濤：《數(shù)字普惠金融能否促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展？——基于258個(gè)城市的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》，《湖南科技大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版）2020年第3期。

? 吳志軍、梁晴：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的測(cè)度、比較與戰(zhàn)略路徑》，《當(dāng)代財(cái)經(jīng)》2020年第4期。

? 李金昌、史龍梅、徐藹婷：《高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系探討》，《統(tǒng)計(jì)研究》2019年第1期；張軍擴(kuò)、侯永志、劉培林、何建武、卓賢：《高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)要求和戰(zhàn)略路徑》，《管理世界》2019年第7期。

? 單豪杰：《中國(guó)資本存量K的再估算：1952—2006年》，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2008年第10期。

? 段雨晨、趙峰：《卡萊茨基經(jīng)濟(jì)理論對(duì)我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的啟示》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2019年第4期。

? A.Bhaduri，S.Marglin，Unemployment and The RealWage：The Economic Basis for Contesting Political Ideologies，Cambridge Journal of Economics，1990，14(4)，pp.375-393.

? 鄭猛、楊先明：《要素替代增長(zhǎng)模式下的收入分配效應(yīng)研究——基于中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分析》，《南開經(jīng)濟(jì)研究》2017年第2期。

? 蔡昉、王美艷：《如何解除人口老齡化對(duì)消費(fèi)需求的束縛》，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2021年第5期。