新形勢下企業集團財務公司同業業務管理思考

孫博遠

（中車財務有限公司，北京 100078）

1 引言

財務公司屬于金融行業，具有“集團內部銀行”的屬性，承擔著集團公司資金歸集、資金結算、資金監控和金融服務4個平臺責任。近兩年監管部門修訂了《企業集團財務公司管理辦法》和《商業銀行資本管理辦法》。2022 年國資委發布1號文，明確司庫體系建設要求，各央企依托財務公司等管理平臺，加強資金集中、資金結算管理。上述變化對財務公司行業具有一定的影響，本文從同業業務入手，分析對財務公司的影響，提出同業業務管理舉措。

2 新財務公司管理辦法對同業業務的影響

2022 年原銀保監會發布了新《企業集團財務公司管理辦法》，新辦法將提供“財務管理服務”改成了提供“金融服務”，明確財務公司的金融屬性，財務管理只是其功能之一。縮減了財務公司“發行債券、股權投資、擔保、信貸資產證券化、衍生產品交易、融資租賃、保險代理、委托投資”等業務，增加了票據業務、集團外負債余額等監管指標，限制同業拆借、票據承兌等具有風險外延性業務開展。充分吸取了自1987 年首家財務公司成立以來到2022 新辦法實施過程中，部分財務公司的風險教訓，強調財務公司專注集團內部、服務實體經濟的地位[1]。新財務公司管理辦法指標調整情況如表1 所示。

表1 新財務公司管理辦法指標調整情況

流動性相關指標變化情況，具體見表1。

流動性比例：流動性比例指標主要體現為財務公司流動性管理水平，監管部門此次對流動性比例的要求指標沒有進行修訂，指標紅線依舊為25%。

集團外負債總額：將原拆入資金比例（拆入+賣出回購≤資本總額）調整為集團外負債比例（拆入+回購≤總資本凈額），分子方面增加了再貼現（原賣出回購不含再貼現），分母方面減少了資本監管扣除項目，旨在控制財務公司外部負債不超過總資本凈額，減少了財務公司外部融資額度。

貸款余額：此項為新增指標，貸款余額不得高于存款余額與實收資本的80%監管指標，以前近似指標為存貸比。該項指標控制財務公司貸款規模，以自有資金支撐貸款規模，防止財務公司運用外部資金發放貸款。

投資相關指標變化情況，具體見表1。

投資比例：投資比例指標要求未變，分母由資本總額調整為資本凈額，減少了資本監管扣除項目，由于各家財務公司資本監管扣除項目較少，此項調整對投資額度影響不大。

本次辦法的修訂，各相關指標相輔相成，要求財務公司減少外部負債金額，壓降貸款金額，合理管控流動性水平，嚴守25%紅線。一定程度上限制了同業拆借業務的額度，對貸款規模的壓降，將釋放資金流入同業存款。

3 新資本管理辦法對企業集團財務公司同業業務的影響

原銀監會2006 年發布的《企業集團財務公司風險監管指標考核暫行辦法》要求財務公司資本充足率不得低于10%。新財務公司管理辦法對資本充足率指標要求，不得低于銀監會最近監管標準。財務公司參照商業銀行執行最低資本充足率要求，根據新《商業銀行資本管理辦法》規定[2]，財務公司資本充足率不得低于10.5%。2022 年末商業銀行監管指標情況如表2 所示。

表2 2022 年末商業銀行監管指標情況

財務公司的同業業務交易對手大部分為國有大型商業銀行和股份制商業銀行，新資本管理辦法，對商業銀行劃分為4 類，A 級是指信用風險較低的商業銀行，筆者認為上述18 家銀行應均屬于A 級銀行。監管對滿足A 級銀行，同時核心一級資本充足率不低于14%，且杠桿率不低于5%的商業銀行，可劃分為A+級①。筆者按照2022 年末的數據（具體見表2），對國有大型商業銀行和股份制商業銀行進行核對，發現國有大型商業銀行中僅有工商銀行核心一級資本充足率高于14%且杠桿率高于5%，屬于A+級。而股份制商業銀行中僅有招商銀行核心一級資本充足率為13.68%接近14%。那么按照新資本管理辦法，僅有工商銀行符合A+級別，風險暴露按照原始期限3 個月以內風險權重為20%，原始期限3個月以上風險權重為30%。其他國有大型商業銀行和股份制銀行原始期限3 個月以內風險權重為20%，原始期限3 個月以上風險權重為40%。原資本管理辦法對我國商業銀行的債權要求，原始期限3 個月以內風險權重為20%，原始期限3個月以上風險權重為25%[3]。

總體來看，對于活期存款，風險權重無變化，但對于定期等原始期限超過3 個月的同業存款，風險權重從25%提高至40%，雖然相比于企業風險暴露（75%～100%），同業風險暴露更低，但也看出此次辦法的修訂，將同業風險進行了提高。監管評級中對財務公司資本充足率要求15.75%以上為滿分。引導各財務公司將資產配置在風險權重較低的商業銀行，對于資本充足率緊張的財務公司，為達到監管評級滿分或達到資本充足率最低要求，會減少其他資產配置，長期同業資金有一定釋放到風險暴露較低的商業銀行。

4 加強企業集團財務公司同業業務管理的建議

目前，各家財務公司對同業業務管理水平參差不齊，以追逐高收益為主的財務公司，更偏好于資產配置同業投資業務，緊流動性管理。以穩健為主的財務公司，更偏好于資產配置同業存款，分散在不同銀行，降低風險。2015 年國務院出臺《存款保險條例》，該條例的推出，意味著銀行允許倒閉。該條例第四條指出，被保險存款包括投保機構吸收的人民幣存款和外幣存款。金融機構同業存款、投保機構的高級管理人員在本投保機構的存款以及存款保險基金管理機構規定不予保險的其他存款除外。財務公司在各商業銀行的存款屬于存款保險條例不保護的范圍內。也就是說一旦銀行出現危機，那么財務公司在其同業存款，只能依靠銀行自有資金進行償還[4]。

4.1 加強黨對業務的集中統一領導

加強黨建與業務深度融合，財務公司內部根據重要性原則建立健全同業資金分級授權審批制度，建立并嚴格執行資金“三重一大”集體決策，將同業授信等重大事項納入黨委會前置審議。

4.2 建立健全同業業務治理體系

財務公司應根據自身業務特點，建立與所開展業務規模和復雜程度相適應的同業業務治理體系，涵蓋全部同業業務的制度體系和信息管理系統，明確同業業務風險管理政策、各部門職責權限。建立同業業務應急處理機制，確保同業業務風險得到有效控制。

以防范風險、規范運作、科學決策的原則建立財務公司同業業務交易對手白名單，包括同業往來的商業銀行、基金公司等。白名單范圍應綜合考慮現在和未來的同業業務計劃，合理進行制定，不可過于寬泛。對于銀行類金融同業，將同業業務交易對手根據監管部門發布的銀行業金融機構法人名單機構類型進行劃分，制定不同的入池標準。對于我國行政機構、中央交易對手方、政策性銀行及國家開發性金融機構筆者建議直接入池。對6 家國有大型商業銀行和12 家股份制商業銀行可參考銀行經營情況、與公司往來情況、是否有合作意向等判斷是否具備入池條件，同時綜合考慮相關銀行的市場風險因素，進行剔除。對于城市商業銀行、農村商業銀行等金融機構，建議搜尋相關機構的資料，判斷機構的經營狀況，審慎辦理入池。對于基金公司，可參考成立時間、股東背景、基金規模以及歷史收益率等維度，制定入池標準。各交易對手入池后，相關業務部門要關注交易對手主要股東和實際控制人、關注金融機構核心監管指標，關注業務結構和資產負債分布情況，關注業務規模和關聯交易情況，關注信息披露和負面消息情況，定期更新合作交易對手名單。

以總量控制、分類管控、保障業務需求的原則，建立同業業務授信管理，根據同業對象的性質、經營狀況、財務情況、信用評級、風險管理等因素，同時參考財務公司資金業務狀況、集團資金特點等業務需求情況進行綜合評定。建立授前盡職調查、授信申報、授信審批、授后跟蹤的機制，合理劃分各部門職責，收集企業營業執照、公司章程、審計報告、監管指標等盡調資料按照不同層級進行審批。同時按照中央金融工作會議對中小金融機構的定位，立足當地開展特色化經營，審慎核定財務公司對中小金融機構的授信額度。

4.3 依法合規開展同業業務

財務公司同業業務應以加強流動性管理、保障資金安全為主。保障日常支付及信貸發放基礎上，主要配置同業存款，由于各商業銀行同業業務利率機制與企業不同，內部FTP 定價也不相同，財務公司存放銀行應在資金安全的前提下，保障資金收益水平，以國有大型商業銀行、股份制商業銀行為主。根據宏觀預期、資產負債期限配置和產品價格波動等，設定中短期資產配置。合理配置長期資金，參考市場同業存單報價，在授信額度范圍內進行購買，可采取騎乘策略，避免采取下沉策略。穩健開展同業拆借，遵守人民銀行的規定，以解決臨時性周轉資金的需要為主，與國有商業銀行建立穩定的同業拆借交易合作關系，在流動性需要下，合理開展銀行間市場同業拆借業務，保障資金流動性和安全性。

穩妥開展同業投資業務，加強同業投資業務研究，每年建立投資組合收益目標和回撤幅度邊界，結合經濟周期和金融周期位置，結合各類資產相關性和風險收益預期，設定大類資產配置比例。優選投資品種，提升財務公司的盈利能力[5]。

4.4 強化資金流動性管理

財務公司資金管理與集團資金特點息息相關，部分集團資金月末、季末前后波幅加劇，而同業業務單筆金額巨大，進出頻繁，同業資金對市場極度敏感，對流動性管理造成巨大壓力。

2022 年國資委司庫體系對資金集中有了嚴格要求，隨著資金集中度的提升，財務公司資金來源端將有一定規模增加，資金配置端就要求財務公司要加強資金流動性管理，合理配置資金頭寸，對集團資金收支進行全面計劃、整體協調、統籌安排。按日對資金流進行統計匯總、預測分析、實施缺口管理和動態監測，實時調整資金策略，全力保證成員單位的剛性兌付和結算需求。在關鍵時間節點，適度調高資金備付比例，滿足臨時用款需求。財務公司應充分運用司庫管理系統，將業務系統與司庫系統、集團共享系統等對接，財務公司可以搭建全集團資金計劃管控系統，運用信息技術手段，構建數據完整、流程標準、數據可視的資金計劃模塊，有效配置資金頭寸，管控資金流動性。

4.5 發揮同業信息優勢

近年來存貸利差進一步縮窄，傳統盈利空間大幅壓縮，商業銀行2023 年三季度凈息差為1.73%，而同期行業不良率是1.61%，已經基本沒有降低貸款利率的空間，所以只能降低存款利率，導致了財務公司資產端收益率不斷下行。

財務公司應發揮同業優勢，加強與同業溝通交流，將同業業務與全集團資金業務緊密結合在一起，與商業銀行建立戰略合作伙伴關系，可簽署戰略合作協議，推動形成存放同業、同業拆借等業務的緊密聯系，利用同業信息優勢，加強市場運作。

4.6 加強清廉金融文化建設

中央金融工作會議要求，要以金融隊伍的純潔性、專業性、戰斗力為重要支撐。財務公司同業業務，面向各商業銀行，內部應把廉政建設擺在突出位置，建立崗位廉政風險點，定期開展警示教育，加強對員工及家屬8 小時內外排查，關注員工身心健康，牢固樹立合規經營、穩健發展理念。

5 結論

2019 年“包商銀行”被接管，打破了剛性兌付，財務公司面對多重監管和多方面法律法規約束，要加強對同業業務的風險管理，健全同業業務授信管理政策，交易對手名單制管理，嚴格進行同業業務管理。

同時財務公司行業應因時因勢而變，深化落實各項監管要求，嚴守功能定位，完善內部規定，關注同業市場輿情信息，嚴控同業業務風險，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

【注釋】

①依據《商業銀行資本管理辦法》。