FDI、對(duì)外貿(mào)易與河南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
——基于VAR 模型的研究

張永梅，李 岳

（南陽(yáng)理工學(xué)院，河南 南陽(yáng) 473306）

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)一直推行對(duì)外開(kāi)放的基本國(guó)策，創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的奇跡。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題一直是學(xué)者們關(guān)注的重要領(lǐng)域，而FDI（外商直接投資）、對(duì)外貿(mào)易是影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。自2012 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，河南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度由原來(lái)的兩位數(shù)增速降至個(gè)位數(shù)，再加上貿(mào)易摩擦和新冠疫情的影響，河南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力倍增。如何進(jìn)一步優(yōu)化利用外資、擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下促進(jìn)河南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尤為重要。

關(guān)于FDI 與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究中，國(guó)外大部分學(xué)者認(rèn)為FDI 可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，F(xiàn)DI 的技術(shù)外溢對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用，如De Gregorio（1992）對(duì)12 個(gè)拉美國(guó)家的實(shí)證分析、Borensztein等（1998）對(duì)69 個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的數(shù)據(jù)分析等給予證實(shí)。但是也有一部分學(xué)者認(rèn)為，F(xiàn)DI 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用不明顯，如Choe（2003）對(duì)80 多個(gè)主要發(fā)展中國(guó)家的研究、Laura 與Alfaros 等（2004）對(duì)兩組發(fā)達(dá)國(guó)家的研究等。國(guó)內(nèi)學(xué)者這方面的研究結(jié)論基本一致，多數(shù)學(xué)者認(rèn)為FDI 是推動(dòng)?xùn)|道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要原因，如毛新雅、王桂新等（2006）對(duì)中國(guó)長(zhǎng)江三角洲地區(qū)FDI 與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究，杜江（2002）、任永菊（2003）、趙娜和張曉峒（2008）對(duì)我國(guó)的研究等都得出了相似結(jié)論。但陳凱莉等（2010）認(rèn)為，F(xiàn)DI 對(duì)中國(guó)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖有正面影響，但成效不大，且從東往西依次遞減。

關(guān)于對(duì)外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究中，國(guó)外多數(shù)學(xué)者都贊同對(duì)外貿(mào)易可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這一結(jié)論，如Jesús Crespo Cuaresma、Julia W?rz（2005）對(duì)涉及OECD 成員國(guó)、亞洲和拉丁美洲等45 個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)研究；更多人認(rèn)為出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推動(dòng)作用顯著，如Feder（1983）、Moore（1998）、Joshua J.Lewer（2003）等。國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于對(duì)外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系的研究成果頗豐，雖爭(zhēng)議不斷，但對(duì)外貿(mào)易促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的觀點(diǎn)已成為主流聲音，如董秘剛（2000）、石傳玉（2003）對(duì)中國(guó)層面的研究，以及段永光（2006）對(duì)省級(jí)層面的研究。

關(guān)于FDI、對(duì)外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者關(guān)系的研究近年來(lái)也越來(lái)越多，但國(guó)內(nèi)這方面的研究多集中在國(guó)家層面，如姚樹(shù)潔等（2008）、楊杰（2008）、馬玲（2011）等的研究，結(jié)果均表明，進(jìn)出口貿(mào)易和FDI對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著的積極作用，而關(guān)于省級(jí)或地市層面這方面的研究還較少。因此，本文擬基于VAR 模型，探討FDI、對(duì)外貿(mào)易與河南經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相互關(guān)系，得出實(shí)證結(jié)論，并據(jù)此提出相關(guān)對(duì)策，以更好地促進(jìn)河南省經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

二、實(shí)證分析

（一）模型介紹與變量選取

VAR 模型，主要用于相互有影響的時(shí)間序列系統(tǒng)的建模，常用于預(yù)測(cè)相互聯(lián)系的時(shí)間序列系統(tǒng)，以及分析隨機(jī)擾動(dòng)對(duì)變量系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響，主要應(yīng)用于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，是處理多個(gè)相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析與預(yù)測(cè)中常用的模型之一。本文通過(guò)構(gòu)建多變量的VAR 模型，分析FDI、對(duì)外貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，同時(shí)結(jié)合Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)、方差分解以及格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)來(lái)研究河南省FDI、對(duì)外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的具體變動(dòng)關(guān)系。本文數(shù)據(jù)選自《河南省統(tǒng)計(jì)年鑒》1991-2020 年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，其中GDP 表示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，F(xiàn)DI 表示外商直接投資，EX 表示出口，IM 表示進(jìn)口，單位均為億元人民幣。為了防止異方差的產(chǎn)生，一般采用對(duì)數(shù)化處理，分別記作LNGDP、LNFDI、LNEX、LNIM。

（二）模型的估計(jì)

1.單位根檢驗(yàn)

本文采用的數(shù)據(jù)性質(zhì)為時(shí)間序列數(shù)據(jù)，為避免偽回歸問(wèn)題，首先對(duì)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，采用的方法是ADF 單位根檢驗(yàn)法（檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1）。

表1 各時(shí)間序列變量單位根檢驗(yàn)表

結(jié)果顯示，序列LNGDP、LNFDI、LNEX、LNIM都是非平穩(wěn)序列，而經(jīng)過(guò)一階差分后的△LNGDP、△LNFDI、△LNEX、△LNIM 全部拒絕了原假定，為平穩(wěn)時(shí)間序列，以上變量在10%的顯著性水平上都是平穩(wěn)的，即為同階單整序列。

2.協(xié)整檢驗(yàn)

利用VAR 模型進(jìn)行殘差分析，得到一個(gè)滯后二階的模型，而Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)的最優(yōu)預(yù)期滯后階數(shù)是向量自回歸最優(yōu)階次減1，協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)論如下表2（a）、表2（b）所示。

表2 （a） Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果（跡統(tǒng)計(jì)量）

表2 （b） Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果（最大特征值統(tǒng)計(jì)量）

可以看出，無(wú)論跡統(tǒng)計(jì)量還是最大特征值統(tǒng)計(jì)量均顯示在5%的顯著性水平上至少有一個(gè)協(xié)整方程，表明四個(gè)變量間具有協(xié)整關(guān)系。協(xié)整方程如下：

從該方程可以看出，F(xiàn)DI 增加1 個(gè)百分點(diǎn)，河南省GDP 就增加0.2233 個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口增加1 個(gè)百分點(diǎn)，河南省GDP 增加1.0528 個(gè)百分點(diǎn)，但是河南省的出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用卻不明顯。

3.模型最優(yōu)滯后期的確定

在VAR 模型中，滯后期的確定至關(guān)重要，這將直接影響實(shí)證結(jié)果預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性與科學(xué)性。本文通過(guò)引入LR、FPE、AIC、SC、HQ 等準(zhǔn)則，給出了最佳滯后期的檢驗(yàn)結(jié)果。表3 中的結(jié)果顯示，所選取的指標(biāo)支持VAR 模型選擇2 期作為最優(yōu)滯后期。得到的VAR 模型為：

表3 VAR 模型最優(yōu)滯后期檢驗(yàn)結(jié)果

圖1 VAR 模型的AR 圖

同時(shí)，根據(jù)VAR 模型的AR 根圖，所有的根的倒數(shù)都在一個(gè)單元圓中，表明該VAR 模式具有較好的穩(wěn)定性，能夠支持脈沖測(cè)試分析。

4.脈沖響應(yīng)和方差分解

脈沖響應(yīng)和方差分解，主要基于前述VAR（2）模型的基礎(chǔ)上，對(duì)變量間關(guān)系進(jìn)行動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)分析。其中，脈沖響應(yīng)函數(shù)是指在“外生沖擊”作用下，VAR 模型中的其他變量所產(chǎn)生的動(dòng)力效應(yīng)，根據(jù)這些變量在受到?jīng)_擊之后的動(dòng)態(tài)變化情況繪制脈沖響應(yīng)圖形；而方差分解則進(jìn)一步評(píng)價(jià)各內(nèi)生變量對(duì)預(yù)測(cè)方差的貢獻(xiàn)度情況。下面分析的追蹤期數(shù)均為10 期。

從脈沖響應(yīng)函數(shù)圖（見(jiàn)圖2）可以看出：（1）LNGDP對(duì)自身沖擊的反應(yīng)為正向的，其對(duì)LNIM 的沖擊反應(yīng)相對(duì)最大始終為正，且趨勢(shì)跟自身沖擊的反應(yīng)類(lèi)似；其對(duì)LNEX 的沖擊反應(yīng)在五年內(nèi)的正向影響達(dá)到峰值，隨后該影響慢慢消退；其對(duì)LNFDI 的沖擊反應(yīng)在第四期達(dá)到峰值后于第六期降為零，后面為負(fù)。（2）LNFDI 受LNGDP 的沖擊響應(yīng)最大，且在追蹤期內(nèi)一直是正向影響；對(duì)LNIM 和LNEX 的沖擊反應(yīng)較小，方向基本為正。（3）LNEX 受LNGDP 沖擊的影響一直是正向且作用大小平穩(wěn)，受LNIM 和LNFDI 沖擊影響的變化趨勢(shì)都是先快速上升然后快速下降，末期有翹尾現(xiàn)象，只是其受LNFDI 沖擊影響的消退速度更快。（4）LNIM 受其他各變量沖擊的響應(yīng)情況，與（3）中情況類(lèi)似，不同的是前期反應(yīng)更迅速、上升幅度更大些。

圖2 脈沖響應(yīng)函數(shù)圖

從方差分解圖（見(jiàn)圖3）可以看出：（1）LNGDP對(duì)自身變化的貢獻(xiàn)度基本保持在80%以上；LNFDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變化的貢獻(xiàn)度雖然呈慢慢上升趨勢(shì)，但到第10 期也只達(dá)到5%；LNEX 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度一直不超2%；而LNIM 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度在期內(nèi)緩慢上升到15%，算是三者中貢獻(xiàn)最大的。（2）在LNFDI 的方差波動(dòng)中，除自身的貢獻(xiàn)度外，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度最大且在六期后維持在50%的水平，進(jìn)出口的貢獻(xiàn)度都比較弱，處于個(gè)位數(shù)水平。（3）LNEX的方差波動(dòng)中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度最大至40%，投資的貢獻(xiàn)度最高至16%，進(jìn)口的貢獻(xiàn)度在三期后為17%-20%左右。（4）LNIM 的方差波動(dòng)中，同出口情況類(lèi)似，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度最大至43%，投資在三期貢獻(xiàn)度最高至25%，之后基本穩(wěn)定在20%以上，而出口的貢獻(xiàn)影響在二期達(dá)到30%后一路降至15%。

圖3 方差分解圖

5.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

由上文檢驗(yàn)結(jié)果，得出四個(gè)變量之間具有協(xié)整關(guān)系，接下來(lái)通過(guò)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)他們之間能否互為因果。從前文VAR 模型最優(yōu)滯后期檢驗(yàn)結(jié)果可見(jiàn)最優(yōu)滯后階數(shù)為2 階（結(jié)果如表4 所示）。

表4 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

由此可以看出，在10%的顯著水平下，LNFDI和LNGDP 互為格蘭杰因果關(guān)系；LNGDP 是LNIM 的單向格蘭杰原因；LNEX 則是LNFDI 的單向格蘭杰原因；LNIM 是LNFDI 的單向格蘭杰原因；LNIM 是LNEX 的單向格蘭杰原因；但LNEX 與LNGDP 無(wú)顯著格蘭杰因果關(guān)系。

（三）實(shí)證結(jié)論

上面針對(duì)1991-2020 年間河南省統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證分析，主要結(jié)論如下：

第一，協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明，河南省GDP 與進(jìn)口、FDI、出口間有著穩(wěn)定的長(zhǎng)期關(guān)系，同時(shí)從協(xié)整方程能夠看出，進(jìn)口、FDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依次具有顯著促進(jìn)作用，而出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)不明顯。

第二，基于VAR（2）模型的脈沖響應(yīng)結(jié)果顯示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)進(jìn)口的沖擊反應(yīng)最大，而對(duì)出口和FDI的沖擊響應(yīng)相對(duì)較小；FDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊反應(yīng)快速且前期最敏感；進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊響應(yīng)曲線穩(wěn)中有降。方差分解結(jié)果顯示，河南省FDI和出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變化的貢獻(xiàn)度都比較小，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和FDI 對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的方差波動(dòng)貢獻(xiàn)度比較大。

第三，格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果表明，河南省FDI 與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)互相促進(jìn)；從對(duì)外貿(mào)易角度看，出口與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間沒(méi)有顯著的格蘭杰因果關(guān)系，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是進(jìn)口的單向格蘭杰原因；進(jìn)出口是FDI 的單向格蘭杰原因。

三、政策建議

（一）優(yōu)化外商直接投資環(huán)境，積極引導(dǎo)外資流向

實(shí)證分析結(jié)果顯示，F(xiàn)DI 對(duì)河南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正向促進(jìn)作用，故河南省應(yīng)繼續(xù)大力吸引外資。一方面，要優(yōu)化外商直接投資環(huán)境以更有效地吸引FDI。商業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的好壞將直接影響到FDI 的走向，要積極構(gòu)建公平合理的商業(yè)市場(chǎng)秩序，運(yùn)用法律思維，搞好地方性法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件的立改廢，要切實(shí)落實(shí)《外商投資法》，落實(shí)對(duì)外商投資的國(guó)民待遇，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，對(duì)假冒產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，保護(hù)外資企業(yè)的正當(dāng)利益。另一方面，要注意引導(dǎo)外資流向，積極引導(dǎo)外資進(jìn)入對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的高科技、金融、服務(wù)等領(lǐng)域，加大FDI 的使用力度以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)。

（二）適度擴(kuò)大進(jìn)口，加強(qiáng)進(jìn)口管理

實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，進(jìn)口貿(mào)易對(duì)河南省GDP 增長(zhǎng)的促進(jìn)作用比較顯著。河南省通過(guò)引進(jìn)緊缺的先進(jìn)裝備和零部件，不僅能與當(dāng)?shù)刎S富勞動(dòng)力資源相結(jié)合，充分利用了省內(nèi)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)，而且還提高了居民消費(fèi)水平，從而顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；同時(shí)，進(jìn)口貿(mào)易會(huì)使競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，促使相關(guān)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品更新、技術(shù)升級(jí)和生產(chǎn)效率的提高，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，要加強(qiáng)對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的管理，對(duì)河南省現(xiàn)有的高科技、高附加值的高科技產(chǎn)品的進(jìn)口，要適度放寬準(zhǔn)入門(mén)檻，減少關(guān)稅，以刺激省內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，通過(guò)對(duì)中低端的資本和中間產(chǎn)品的輸入進(jìn)行限制，使其從過(guò)剩行業(yè)向高科技、高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)化。所以，要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)適用技術(shù)、設(shè)備、緊缺資源和原材料，充分利用進(jìn)口貿(mào)易促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，提升出口產(chǎn)品技術(shù)含量

實(shí)證分析結(jié)果中出口對(duì)河南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用并不明顯，這與目前河南省出口產(chǎn)品主要是技術(shù)含量低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差的初級(jí)產(chǎn)品，出口的工業(yè)品仍處于以量取勝的低水平發(fā)展階段有關(guān)。因此，河南省外貿(mào)企業(yè)要提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，必須從優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)入手：一方面，針對(duì)傳統(tǒng)的勞動(dòng)力密集型加工工業(yè)，應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)含量，加強(qiáng)工業(yè)生產(chǎn)集約化，加大科技投入，由粗加工向深加工、精加工轉(zhuǎn)變，增加單位出口產(chǎn)品的附加值。另一方面，要多鼓勵(lì)創(chuàng)新、綠色、高附加值的產(chǎn)品積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，應(yīng)進(jìn)一步營(yíng)造良好的政策環(huán)境，用好外貿(mào)發(fā)展的相關(guān)專項(xiàng)資金，且積極引導(dǎo)社會(huì)投資，鼓勵(lì)并支持企業(yè)開(kāi)展高質(zhì)量、高技術(shù)、高附加值的綠色低碳貿(mào)易。

（四）提振消費(fèi)信心，合理刺激居民消費(fèi)

拉動(dòng)河南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不能僅僅依靠FDI 和對(duì)外貿(mào)易的力量。后疫情時(shí)代，在穩(wěn)定外資外貿(mào)基本盤(pán)的情況下，在國(guó)家提倡國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的背景下，更應(yīng)提振消費(fèi)者信心，通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需和增加消費(fèi)來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。要激發(fā)消費(fèi)潛力，最根本的是要通過(guò)穩(wěn)定就業(yè)和增加收入來(lái)促進(jìn)消費(fèi)，使老百姓“能消費(fèi)”；要逐步提高公共服務(wù)的覆蓋面和質(zhì)量，為老百姓解決后顧之憂，使他們“敢消費(fèi)”；要順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)的潮流，不斷提高產(chǎn)品的品質(zhì)，使老百姓“愿消費(fèi)”。