瑞士信貸“爆雷”，全歐洲銀行緊張

青木 倪浩 汪品植

美國硅谷銀行破產后，歐洲金融市場又飛出一只“黑天鵝”。當地時間15日，瑞士信貸銀行在歐洲市場的股價出現“斷崖式”下跌。據彭博社報道，瑞士央行和該國金融監管機構發表聯合聲明稱，瑞信將在必要時獲得流動性支持，市場稍感安撫，瑞士信貸股價有所反彈，但最終以下跌14%收盤。就在該聲明發布后不久，當地時間16日，瑞士信貸宣布，將從瑞士央行借款500億瑞士法郎(約合537億美元)。路透社報道稱，通過這些措施，瑞士信貸希望再贏得投資者信任。受此消息影響，瑞信股價周四早盤開盤大幅上漲。從“瀕臨絕境”到得到“救助”，路透社將瑞士信貸銀行的遭遇形容為“戲劇性的一天”。

歐洲金融市場飛出“黑天鵝”

“證券交易所可以松口氣了”，德國電視一臺16日稱，在瑞士央行對瑞士信貸實施“救助”措施后，股市松了一口氣，但對歐洲銀行業進一步“爆雷”的擔憂依然存在。據路透社報道，摩根大通分析師認為，瑞士央行的“救助”不足以緩解投資者的擔憂，“維持現狀不再是一種選擇”。英國《金融時報》援引加拿大皇家銀行（RBC）分析師安可?瑞恩杰的話表示，瑞信的流助性狀況在瑞士央行和瑞士金融市場監管局的支持下有所改善，但形勢仍不福定。

對于此次瑞信股價暴跌的原因，《紐約時報》在16白的報道中分析，直接誘因是該行最大股東沙特國家銀行一句“不會向瑞信注入更多資金”的表態。另據'《華爾街日報》的報道，2022年瑞信凈虧損73億瑞士法郎。而在本周二，瑞信還自查出財務報告中存在“重大缺陷”。此外，皇家墨爾本理工大學金融學教授安琪?鐘在接受澳大利亞廣播公司　（ABC）采訪時表示，硅谷銀行倒閉為金融市場帶來的不安情緒也是引發瑞士信貸銀行“爆雷”的重要原因。

據報道，瑞信暴跌引發的恐慌情緒當天迅速蔓延至整個歐洲銀行板塊。法國興業銀行、法國巴黎銀行、德國商業銀行股價紛紛下跌。

那么，這家來自瑞士的銀行為何有能力“攪動”歐洲金融市場？據《華爾街日報》報道，瑞士信貸是瑞士第二大銀行，同時是國際金融市場的一個主要參與者，業務遍及歐洲和亞洲，在美國也有大量業務。截至2022年底，其資產約為5800億美元，規模是上周倒閉的硅谷銀行的兩倍多。報道稱，與硅谷銀行類似，瑞信最近幾個季度也遭遇大量存款外流，而與硅谷銀行不同的是，瑞士信貸并沒有像硅谷銀行那樣有大量“持有至到期”類債券資產。

歐洲央行仍堅持加息50個基點

早在硅谷銀行倒閉之際，歐洲各國為防止危機蔓延就已有所行動，而此次瑞士信貸銀行的“爆雷“讓歐洲各國銀行和投資者更加警惕。據英國廣播公司（BBC）報道，英格蘭銀行已與瑞士信貸銀行保持聯系，以便時刻監測局勢。德國聯邦金融監管局（BaFin）也痕持謹慎并表示，德國目前還沒有跡象表明客戶正從銀行大量取款，尚未發現“銀行擠兌”的證據。

在瑞士信貸銀行“爆雷”后不久，歐洲金融市場迎來重要的歐洲央行議息會議。《紐約時報》報道稱，歐洲央行在不確定中開會加息。數周來，歐洲央行的政策制定者幾乎都表示將會加息50個基點，以貫徹上個月制定的抑制歐元區高通脹的計劃。由于硅谷銀行破產的影響，及對瑞士信貸的擔憂，巴克萊等分析師表示，歐洲央行可能會批準小幅加息25個基點。

據路透社16日報道，歐洲央行兌現承諾，加息50個基點技利率決議公布后，歐股漲幅收窄短6線走低。歐洲央行表示，歐洲央行理事會正密切關注當前市場緊張局勢，并隨時準備在必要時班出反應，以維護歐元區價格穩定和金融穩定。

世界關注美歐金融震蕩走向

德國《明鏡》周刊報道稱，凱投宏觀首席歐洲經濟學家安德魯?肯寧哈姆認為，與倒閉的美國中型銀行相比，瑞士信貸事件“對全球經濟來說是一個更大的問題”。瑞士信貸銀行在瑞士境外設有多家子公司,負責對沖基金交易。

與此同時，大西洋彼岸的美國情況依舊不樂觀。除了已經宣布倒閉的硅谷銀行與簽名銀行之外，美國市場觀察網13日對全美總資產100億美元以上的非投行性質銀行進行梳理發現，包括美國第一共和銀行在內的10家銀行也極有可能會出現類似危機。此外，有多家上市銀行出現股價暴跌情況。

當地時間周三，彭博社披露美國第一共和銀行正考慮各種提高自身流動性的“戰略選項”，包括尋找肯出價的“接盤俠”。同一天，惠譽評級機構將第一共和銀行評級從A-下調至BB，即“垃圾級”。

北京師范大學一帶一路學院研究員萬^接受《環球時報》記者采訪時表示，歷史上美聯儲加息通常會帶來金融市場的震蕩，但這次出現銀行破產的原因在于美聯儲加息之前進行了史無前例的貨幣大放水，而隨后進行的加息又非常激進，使得硅谷銀行在預防市場風險上措手不及而遭“爆雷”。她也表示，雖然瑞信銀行股價發生暴跌，但目前沒有跡象表明歐美市場發生金融危機，或者金融系統已深陷風險。

但萬也提示說，目前席卷歐美的金融劫蕩還沒有過去，如何演進，目前還需要進一步觀察。她認為，2008年金融危機后，歐美大型銀行加強了監管，但中小銀行仍然面臨著諸多風險點。“所以，我認為未來歐美金融市場的風險點，還處在一個不斷暴露的過程當中。歐美監管當局仍將糾結在降通脹、控風險、防衰退的混亂政策當中。”▲