小微企業營運資金管理問題及其對策研究
——以X公司為例

廖麗華

（尤溪縣林業局，福建 尤溪 365100）

一、X公司營運資金管理情況分析

X公司從業人員量少，營業收入規模小，符合小微企業的認定標準。2018~2021年，X公司一直處于虧損狀態。

（一）會計核算取代財務管理

X公司現有人員年齡偏大，平均年齡為52歲，各負責人普遍缺乏財務管理方面的知識。公司管理者對賬上現金和銀行存款關心較多，不重視財務報表和各項數據指標分析，簡單地認為公司會計上已經如實反映了企業各項業務的發生，也就等同于做好了財務管理。財務管理制度不夠完善，只對會計和出納的崗位和職責進行分工，并沒有把財務管理納入企業管理的有效機制中，存在簡單把會計核算等同于財務管理的認識上的誤區，各項開支隨意性較大。

（二）資本結構不合理，資金來源渠道單一

從表1可以看出，X公司2018~2020年的資產負債率、權益乘數和產權比率都保持著較穩定的水平，總體呈現資產負債率水平較低、權益乘數較高的趨勢，說明近幾年公司資本構成主要以權益為主、負債為輔。結合表2，可以看出，公司負債全部由流動負債構成，且流動負債全部是自發性負債，說明公司并未通過對外融資進行籌集資金。雖然公司面臨的財務風險不大，但資本結構不合理。

表2 負債構成比例分析

產權比率可以衡量公司的長期償債能力，一般認為，產權比率維持在1∶1比較合適，從表1可知，X公司產權比率較低，代表公司是低風險、低報酬的保守型財務結構，長期償債能力較好，但沒有充分運用負債資本的杠桿作用。

表1 資本結構相關指標縱向對比分析

（三）資產周轉天數長、周轉效率低

表3 公司營運能力指標縱向對比分析

一方面，從總體上分析，X公司總資產周轉率雖然近幾年來保持比較平穩的趨勢，總資產流動性非常差，2019年總資產周轉天數高達2571.43天，說明資產利用效率低，導致公司營運能力和盈利能力降低。

另一方面，對單個指標進一步分析發現，流動資產周轉率在2020年比2018年和2019年有所上升，其流動資產周轉速度保持上升的速度，但2021年周轉率又下降，僅0.66次，也就意味著公司流動資產完全周轉一次大約需要545.45天，流動資產利用效率并不樂觀。公司應收賬款周轉率偏低，周轉天數過長，管理水平低且變現能力弱，短期償債能力差，增加壞賬損失。存貨周轉速度較快，2021年周轉率比2018年提高了7.36%，周轉天數縮短了0.83天。然而，公司實際上時常出現庫存不足，臨時高價采購原材料甚至庫存實際與賬上不符的情況，嚴重時甚至生產供應不足。

（四）自身盈利能力不足

表4 公司盈利能力指標縱向對比分析

X公司2018~2021年營業毛利率、營業凈利率、總資產凈利率和凈資產收益率基本呈負數水平，一方面反映了公司經營出現連續虧損局面，情況與公司利潤表相符；另一方面也暴露出公司運用自有資本盈利的能力非常低。

結合杜邦分析法得出，X公司的盈利能力與營運能力和資本結構息息相關，營運資本規模的大小、結構的比例以及營運效率的高低對盈利能力有重大影響。綜合以上各項指標分析，可以看出X公司在營運資金管理上存在重大問題。

二、小微企業營運資金管理存在的主要問題及原因分析

（一）財務管理意識薄弱，資金缺乏有效管控

我國大多數小微企業經營規模小，資金使用有限，其經營管理者普遍存在重產出、輕管理的觀念。他們本身受教育水平不高，缺乏財務管理意識，認為會計就是財務管理，也沒有認識到營運資金管理的重要性。一方面，X公司的管理者過去從事技術工作，并不擅長公司管理。公司實際運作中，他們習慣將公司資金等同于個人資金，認為可以隨意支配公司資金，個人資金短缺時首先想到的解決辦法就是從公司借款，直接造成應收賬款增加。由于長時間內沒有收回，這部分應收賬款只增不減，甚至到最后會形成壞賬，導致占用公司太多資金，公司流動資產周轉速度多于緩慢，不利于公司生產經營正常運轉和規模擴大。另一方面，管理者認為公司規模小，沒有編制現金預算的必要，公司自然無法衡量某個時間內的現金流入量、流出量和預測未來需要的現金流量，極有可能在某個環節突然出現資金鏈斷裂，影響公司正常經營。

此外，X公司內控制度不健全、不完善，缺少內部監督，公司在資金管理上出現較多弊病，缺少合理性和規范性，導致資金閑置和惡意浪費的現象嚴重，大大降低資金收益效率。因此，公司在缺乏資金有效管理控制情況下，導致營運資金不能進行有效管理，直接遏制公司發展。

（二）融資難、融資貴，資金使用成本高

與很多小微企業一樣，X公司也面臨著融資難、融資貴、籌集資金成本高的難題。當小微企業面臨營運資金短缺需要對外進行融資時，可選擇的融資渠道非常有限，僅僅局限于向銀行借款。相較于大中型企業，小微企業由于資產規模小，盈利不穩定，信用度偏低、缺少抵押擔保等因素，銀行出于資金回收的安全性考慮，對小微企業放貸審批的條件極為苛刻，即使審批最后可能通過，但審查周期長、貸款利率過高且手續極為繁瑣。面對融資成本高、償債壓力大的融資方式，讓本就資金緊缺的小微企業望而止步。

X公司每年都向當地銀行等金融機構申請貸款，但苦于缺少抵押物或畏于高額利息，最終都不了了之。近兩年，公司為擴大經營規模和解決營運資金周轉困難問題，所缺資金只能通過所有者自有資金和延長應付賬款周轉期解決，例如，延期支付購買原材料的應付賬款和應付職工薪酬等應計未付款。這也是造成X公司2018~2021年資產負債率偏低、產權比率偏低、資本結構不合理的主要原因。

（三）應收賬款管理不到位，存貨缺乏科學管理

在市場競爭日趨激烈的背景下，很多小微企業為了提高自身產品在市場中的競爭力，獲得企業銷售收入和利潤，在缺乏對客戶信用調查分析的情況下盲目地采取賒銷的方式擴大產品銷售。企業增加銷售額的同時，也增加了應收賬款的風險。X公司銷售的產品具有很強的季節性特征。每年的2月至5月是銷售旺季，公司一般會采取優惠的信用條件進行賒銷，盡可能將產品銷售后轉為應收賬款，特別是2021年公司嘗試新品種，公司推出更加優惠的信用條件吸引客戶，開拓新市場。然而，如大多小微企業一樣，X公司應收賬款管理水平低，不注重對應收賬款的防范和控制，如催收賬款不及時，追款力度不夠等，最終呆賬、壞賬等不良資產增加，影響公司流轉資金。

X公司采用賒銷策略除了可以增加銷售，也有減少存貨的功能。雖然公司2018~2021年維持較快的存貨周轉率，但由于資金有限，避免存貨大量積壓，造成大量資金被占用或者存貨發生毀損變質的損失，公司都是以盡可能少的存貨滿足生產。可是，公司沒有配備專門的倉庫管理員，由辦公室副主任兼職倉管，不具備專業的庫房管理知識，還是采取手工記賬，出入庫登記不及時、不完整，育苗技術人員經常隨意領用物資材料再后補出庫手續，庫存管理混亂且低效，結果必然導致賬實不符的問題。

三、小微企業加強營運資金管理的對策

（一）強化財務管理意識，健全內部控制體系

首先，X公司管理者要提高財務管理意識，要真正認識到資金管理在公司運營中的重要性，從長遠發展的角度制定財務管理目標，不能局限于銀行存款的多少。管理者要以身作則，嚴格區分公司資金和個人資金，啟動資金使用審批程序，杜絕“一言堂”和隨意支配現金現象。其次，公司必須樹立現金管理的意識，編制現金預算。公司可以選擇招納經驗豐富的專業人員或者加強財務人員的培訓，提升其專業素質和分析能力，保證預算計劃的合理有效和可實施性，建立現金預算執行預警機制，使公司防患于未然。最后，公司應當健全內部控制體系，合理、科學地提高部分管理人員的權限，不能任由管理者濫用權力，約束管理者行為，并且明確崗位職責，對不相容的崗位必須分離，特別是現金管理，未經授權，除出納以外任何人不得接觸現金，保證現金的安全性，避免資金浪費或者閑置，提高資金使用效率。

（二）積極拓寬融資渠道，優化公司資本結構

2020年，新冠肺炎疫情暴發以來，全國大中小企業都面臨著經營困難、經濟效益萎靡的問題，尤其小微企業受新冠疫情和經濟下行壓力影響下更是舉步維艱。為幫助小微企業解決燃眉之急，福建省財政2022年設立第七期100億元紓困增產增效貸款，給予受新冠疫情影響、暫時面臨流行性困難的中小微企業和個體工商戶1%貼息，鼓勵政府性融資擔保機構為中小微企業和個體工商戶提供融資擔保支持，對納入國家融資擔保基金再擔保合作業務，發生代償時，省級分擔比例由40%提高到60%。X公司要努力抓住機遇，從自身出發規范經營，建立自身誠信，向銀行等金融機構提供規范的財務報表、良好的信用記錄、科學的管理機制，以此順利經過金融機構審批，獲得貸款。X公司納稅信用良好，還可以申請“銀稅互動”合作協議新推出免擔保、免抵押的金融服務產品，以納稅信用換取貸款。對于納稅信用等級高的納稅人，銀行對其開放快速通道，簡化審批程序，加快放貸速度。公司在積極拓展融資渠道、促進融資方式多元化、優化資本結構的同時，要根據自身經營情況適當借款，合理利用財務杠桿作用，不可債臺高筑，負擔過重。

（三）完善應收賬款管理，建立存貨現代化管理體系

在應收賬款管理方面，X公司促進銷售，追求業績的前提下，必須調查分析客戶資質和信用情況，尤其要詳細掌握縣外客戶財務狀況和信用狀況。形成應收賬款后，公司可以通過賬齡分析、現金折扣等方式完善應收賬款管理，并安排專人負責催收賬款，采用激勵考核辦法，有效促進其及時督促客戶付款，加快應收賬款周轉，提高公司資金使用效率。在存貨管理方面，公司要引用存貨電算化管理軟件，撇棄手工記賬方法，提高倉管員業務水平和責任心，及時完整登記出入庫信息，要建立存貨業務授權審批制度，明確必須審批同意后才能領用出庫。公司還可以定期對存貨進行盤查，保證賬實相符、賬賬相符。

四、結語

X公司存在的營運資金管理問題，也是多數小微企業所面臨的問題。小微企業應高度重視營運資金管理，因為營運資金管理水平直接影響著企業未來的生存和發展。小微企業應通過規范和加強營運資金管理，有效提高資金周轉效率，緩解資金壓力，推動企業實現持續健康發展。