股王的力量

蔡恩澤

即便當家人沒有入選2022十大經濟年度人物，貴州茅臺也會按照自己的發展邏輯繼續“發酵”，領跑中國白酒行業。當然，我們更期待，在2023年，丁雄軍給茅臺注入不一樣的力量

是丁雄軍沾貴州茅臺的光而名聲大噪，還是貴州茅臺因新帥丁雄軍的到來而格外神奇，間或兼而有之，互為因果？前不久，貴州茅臺集團董事長丁雄軍當選2022十大經濟年度人物，引人關注。

業績

評選組委會認為，丁雄軍是貴州茅臺高質強業新發展的擘畫者，上任一年多來開啟茅臺營銷“美”時代，上線i茅臺APP，推出茅臺1935、茅臺冰淇淋、巽風數字世界，帶領茅臺完善產品結構，攻占年輕消費市場，推動營銷渠道改革，創新商業模式，顯著推動茅臺全方面發展，以行業領頭羊姿態，引領行業向上發展，給茅臺注入不一樣的力量。

平心而論，這些華麗的評語并無溢美之詞。

新官上任三把火。作為茅臺的新掌門人，2021年8月丁雄軍上任伊始，擘畫貴州茅臺高質強業新發展當是第一把火。

彼時，貴州茅臺2021年上半年財報顯示，公司上半年實現凈利潤246.54億元，歸母凈利潤同比增長9.08%。這是公司自2015年以來，中報利潤增速最低的一年。

業績下滑的貴州茅臺，遭遇機構“用腳投票”。據同花順IFind數據統計，截至2020年末，公司機構股東數量為2271家，持股數為3.12億股，至2021年上半年末，機構股東數量僅剩下1669家，持股數下降至3.01億股。

2021年初至8月初，貴州茅臺股價累計下跌11.62%，市值蒸發約2900億元。

丁雄軍也不負眾望。一年之后，貴州茅臺發布2022年半年報顯示，報告期內公司實現營業收入約576.17億元，同比增長17.38%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約297.94億元，同比增長20.85%。一舉扭轉頹勢。

其中，報告期內，公司通過“i茅臺”數字營銷平臺實現酒類不含稅收入約44.16億元，占總營收比重約7.66%。

貴州茅臺在財報中提到：“i茅臺”數字營銷平臺正式上線，為消費者公平、保真、便捷購買公司產品開辟了新通道。成功開發茅臺冰淇淋、巽風數字世界，改善產品結構，并推動營銷渠道改革，創新商業模式，市場反響熱烈。

丁雄軍走馬上任，旗開得勝，可圈可點，我們不能不為之擊節稱贊。

誠如網易CEO丁磊在頒獎典禮上視頻顯身對丁雄軍的精準評價，“茅臺歷史厚重，卻充滿了創新的活力，尤其是2022年，推陳出新，亮點紛呈，這是與丁雄軍先生的深謀遠慮、系統規劃、穩步推進密切相關?！?/p>

困惑

不過，對照十大經濟年度人物的評選標準，丁雄軍入選其中，似乎有點牽強。

頒獎典禮上，組辦方刻意渲染了茅臺冰淇淋，在品嘗和點評環節，不惜花費大量鏡頭，極力造勢。茅臺冰淇淋成為頒獎現場亮點，被贊“沁人心肺”。

現場的嘉賓們也都配合默契，口吐珠玉，溢美之辭脫口而出。

主持人蔣昌建現場采訪英才元投資董事長宋立新女士，詢問品嘗茅臺冰淇淋第一口的感覺如何，宋總用詩一般的語言夸贊：“前調是2022年，主調是2023年，然后更活潑的是2024年?！?/p>

現場嘉賓張蘭品嘗后表示，茅臺冰淇淋沁人心肺。知名媒體人秦朔認為，茅臺冰淇淋是一個合家歡的產品。經濟學家任澤平則表示，茅臺冰淇淋是一個天才式的設計，從年輕人開始培養醬香味的口感，茅臺未來的發展無限大。

很明顯，這些嘉賓或評委逢場作戲的點評，把茅臺冰淇淋說成是舌尖上的極品，有點給茅臺冰淇淋作廣告的嫌疑。

茅臺酒很貴，一般人吃不起，也買不到。丁雄軍說他做冰淇淋的初衷，是想怎么讓年輕人吃得到一點茅臺酒香味的產品，在吃茅臺冰淇淋的時候也能夠吃一點酒，既有茅臺酒的醬香酒味，也有冰淇淋的奶香味。

但是，冰淇淋加一點茅臺酒，茅臺冰淇淋就是天才式設計嗎？

在一次市場工作會上，丁雄軍曾指出，茅臺冰淇淋不是簡單的消費商品，而是一個戰略級產品，是培育年輕消費者茅臺醬香口感，推動茅臺品牌年輕化、時尚化的重要抓手，抓住年輕人，就是抓住茅臺的未來。

然而去年8月，在2022年亞布力中國企業家論壇上，丁雄軍說，“茅臺冰淇淋看起來是一個冰淇淋，實際上也是科技創新、商業模式創新的一個結果。”此言一出，臺下出現噓聲。

對貴州茅臺來說，茅臺冰淇淋是一個戰略級產品，但2022年全國市場主體創造的戰略級新產品，何止貴州茅臺一家。一個賣冰淇淋的酒廠老總當選年度十大經濟人物，總讓人心里覺得怪怪的，有點名不副實的感覺。

審視

不管怎么說，丁雄軍入選2022十大經濟年度人物，與貴州茅臺的輝煌不無關系。

貴州茅臺是國酒，在國人的印象中，已是一種神話，喝不起茅臺，也難買得到茅臺，但許多人還是對茅臺深情向往。

市場永遠是價格最有力的推手。大眾心目中，茅臺成了奢侈品，但商務接待、婚慶、私人聚會還是以茅臺為“至尊”，酒桌上，喜慶的茅臺永遠是檔次和排場的象征。加上醬香型白酒中茅臺獨一無二的特征，意味著市場對茅臺的需求幾乎是剛性的。

茅臺在奢侈品消費世界中身價越喝越高，在人情世界中價格飛漲，乃至有一段時間市場上茅臺“一瓶難求”。這與其說是茅臺酒好喝受人追捧，不如說是茅臺多年來品牌力量積淀后的噴涌。

貴州茅臺這個A股股王，如今已加冕成中國股王，別以為茅臺又使用了醬香科技？茅臺現在的市值相比高點跌去了一些，但仍足以睥睨天下，全是因為其他對手的襯托。

丁雄軍執掌貴州茅臺帥印后，利用貴州茅臺國優品牌的至尊地位，推出茅臺冰淇淋，挖掘貴州茅臺的品牌IP溢出潛力，利用IP衍生品拓展市場，這一思路值得肯定。

但值得關注的是，像茅臺這樣的釀酒企業，說白了，其實是仰仗天然的資源優勢。茅臺沒有高額的研發投入，靠的是“祖傳秘方”，沒有高科技人才的人力高成本，大多數員工的學歷層次較低。這種勞動力密集的企業，其業績卻能打敗許多高科技企業，某種程度上是靠國酒的名望。即便是品牌名氣而言，茅臺與世界名酒相比仍有努力的空間。

盡管如此，茅臺始終走在追求美的路上。在頒獎典禮致辭中，丁雄軍分享了茅臺歷史之美，從千年前赤水河畔的古人善釀美酒、漢武帝稱贊說“甘美之”，到百年前1915年巴拿馬萬國博覽會上智摔酒壇酒香四溢勇奪金獎，再到70年前茅臺酒廠在三家燒房基礎上組建，成為中國傳統白酒的典型代表香飄世界美譽全球。

即便當家人沒有入選2022十大經濟年度人物，貴州茅臺也會按照自己的發展邏輯繼續“發酵”，領跑中國白酒行業。

當然，我們更期待，在2023年，丁雄軍給茅臺注入不一樣的力量。

作者系財經媒體專欄作家，晶蘇傳媒首席分析師