減稅降費對企業創新的影響研究

葉敏 徐文 張昕淼

摘?要：?減稅降費是我國政府根據當前經濟大市場環境出臺的惠民政策，其政策實施對象的覆蓋面廣泛。我國作為制造業大國，制造業的發展對于經濟的建設和人民的生活水平有著十分密切的關系，其中制造業又作為政策實施較大受益行業值得深入研究。本文以國內2011年到2017年A股制造業企業作為研究對象，研究了減稅降費政策對制造業企業的研發強度和創新產出的影響。通過實證研究發現減稅降費政策可以在幫助提升企業的研發強度的基礎上，同時可以增加企業的專利申請授權數量，最后在此基礎上提出相關的政策建議。

關鍵詞：?減稅降費；企業創新；制造業

中圖分類號：?F23??????文獻標識碼：?A??????doi：10.19311/j.cnki.16723198.2023.06.055

0?引言

技術創新是一種公司發展壯大和賴以生存的力量，也是公司應對社會發展狀態的關鍵方式，是公司發展中不能缺少的組成部分。技術創新是推動發展的第一力量，是促進高質量發展、構建社會主義現代化市場經濟制度的重要戰略基礎。2021年，國家稅務總局在最新出臺的減稅降費政策中明確指出，要重點關注支持我國中小微企業、制造業等發展，通過加大研發費用加計扣除、增值稅留抵退稅等政策。隨著一系列組合式稅收政策持續推進，各地稅務部門積極落實相關政策，不斷加大對小微企業、制造業等的減稅降費力度，目前已取得了可觀的結果。

1?理論分析與研究假設

1.1?文獻綜述

關于減稅降費對于企業創新的影響，大量學者開展了廣泛的研究和討論。例如在王俊研究發現稅收優惠能顯著地增加我國28個制造業企業對R&D的投入；在張信東，賀亞楠指出受到稅收政策優惠的企業相對于沒有受到優惠的企業會產生擁有更多的新產品、專利數量和科技獎勵，這可以幫助提升R&D稅收優惠政策的效果；陳遠燕，何明俊研究提出財政補貼與稅收優惠對企業專利授權數量產生正面影響且稅收優惠對專利產出的正面影響更大;而發明授權數量作為核心技術創新產出的代表，財政補貼與稅收優惠對其影響并不顯著。張璇、張計寶等提出通過“營改增”政策可以有效地控制企業稅負的增加以促進企業創新活動；姚維寶認為實質性減稅降費政策對大型民營企業而言是多重利好，對中小型民營企業而言則存在顯著差異;員工規模與減稅降費紅利成正相關，營收規模與減稅降費紅利的相關性因營收規模不同而有差別。

1.2?研究假設

目前的中國制造業正處于升級轉型期，政策正在不斷增加對制造業企業的支持，金融支持尤為重要，這幫助制造業企業減輕了未來發展的壓力，創造了十分良好了經營環境。減稅降費政策實際上同樣可以助力加快企業的轉型創新，加強企業自身的研發投入的創新產出轉化能力，進而幫助企業提升專利產出數量。因此，結合當下減稅降費政策提出以下假設。

假設1：減稅降費有利于提升制造業企業的研發投入。

假設2：減稅降費有利于促進制造業企業的研發產出。

2?研究設計

2.1?樣本選取與數據來源

本文選取了2011-2017年的全國A股上市公司制造業的企業面板數據，其中的所有數據均收集于國泰安數據庫（CSMAR）。為保證數據有效性，將已經ST或*ST的公司數據樣本全部剔除，并且將主要變量缺失的公司樣本數據也進行了剔除，為了使選取的數據更為穩定，對所有樣本面板數據進行了99%與1%的縮尾處理，最終得到72，336個樣本觀測值。

2.2?變量定義

（1）被解釋變量。本文以企業創新作為被解釋變量，該解釋變量通過采用研發強度與創新產出來衡量。研發強度采用上市公司的研發投入占營業收入的比例（RD）作為代理指標，創新產出采用上市公司的專利研發申請授權數（Patent）作代理指標。

（2）解釋變量。本文選取制造業企業作為公司樣本數據來源，減稅降費政策對于制造業企業主要在增值稅留抵退稅和所得稅進行了稅收激勵。本文以稅收優惠（Tax）作為解釋變量，借鑒了高博雅的研究方法，以企業所得稅優惠額度作為企業納稅優惠力度的標準。企業所得稅優惠稅額=（名義稅率-實際稅率）×利潤總額，名義稅率統一取25%。

（3）控制變量。在閱讀了國內外相關文獻的基礎上并對其進行整理，本文選取如下控制變量：企業規模采用企業的總資產作為衡量，取自然對數；企業員工人數，取自然對數；資產負債率；總資產周轉率；凈資產收益率。同時，在進行多元回歸之前也控制了時間固定效應和個體固定效應，變量定義和說明如下表1所示。

2.3?模型構建

為了對本文的假設進行檢驗，分別建立以下多元線性模型：

模型（1）RD=α0+α1Tax+α2Size+α3Nstaff+α4Lev+α5Tat+α6Roe+μi+λT+εi，t

模型（2）Patent=β0+β1Tax+β2Size+β3Nstaff+β4Lev+β5Tat+β6Roe+μi+λt+εi，t

在上述模型中μi指的是個體固定效應，λt指的是時間固定效應，εi，t指的是隨機干擾項。

3?實證分析

3.1?描述性統計

表2列示了主要變量的描述性統計結果，從被解釋變量來看，RD的最大值為2025，最小值為0070，均值為4262；Patent均值為2005，最大值為2990，最小值為0000。這表明國家減稅降費政策對于絕大部分制造業企業起到了正向積極作用，但由于一定主客觀因素的存在，企業之間的稅收優惠產生的影響程度相差較大。從解釋變量的統計指標來看，Tax的均值為最大值為3273，最小值為-2412，均值為2240。這表明絕大部分制造業企業受到了減稅降費政策的稅收優惠影響，且企業受到的稅收優惠影響程度不同。從控制變量來看，lev、tat、roe的均值均在0～1之間，而Size、Nstaff的均值均表現為較大值，說明變量總體比較符合現實情況。

3.2?相關性分析

對被解釋變量研發強度和創新產出與自變量稅收優惠以及各控制變量進行pearson相關性分析，通過分析得出結果：各變量之間的pearson相關系數均在0.5以下，表明各變量之間不存在多重共線性問題。可看出減稅降費產生的企業稅收優惠Tax與企業研發強度RD存在正向相關關系，但是并沒有表現為顯著性，因此需要對假設（1）進行回歸檢驗；稅收優惠與創新產出也存在正向相關關系，并且其在1%水平上表現為顯著相關，說明減稅降費政策有助于制造業企業的創新產出，驗證了假設（2）成立。

3.3?回歸分析

表3是本使用stata13.0對選取的樣本數據進行回歸模型分析得到的輸出結果。由表可得，模型（一）為減稅降費政策對制造業企業創新強度的影響，回歸結果表明減稅降費政策對企業創新強度的影響呈現正相關關系，其中α1系數值為7.42，并且在1%水平上顯著，這表現減稅降費政策對于制造業企業在創新投入方向存在正向的促進作用，即假設（1）假設成立。其中企業規模與企業創新投入占比成非正相關關系，但在1%的水平上呈現顯著，這也說明了隨著企業規模的增大，相比其他行業，制造業企業的研發投入占比并沒有因為規模的上升而同比增加。

模型（二）為減稅降費政策對制造業企業創新產出的影響，回歸的結果表明減稅降費政策對企業創新產出成正相關關系，其中β1系數值為1.27，且在1%水平上顯著，這表現減稅降費政策對于制造業企業在創新產出方向存在正向的促進作用，即假設（2）假設成立。其中企業規模與創新產出成正比，且在1%水平上呈現顯著，這是因為相比較于小規模企業，大企業對于有更多的資金可以進行創新活動，其相應的獲得的創新產出也更多。

3.4?穩健性檢驗

在考慮到保證模型結論的可靠性，現做以下穩健性檢驗分析：將變量資產負債率、總資產周轉率、凈資產收益率刪除替換成企業主營業務收入、企業成長能力再次分別對研發強度和穿產出進行多元線性回歸。第二次多元回歸的結果為減稅降費政策對研發強度的影響為6.19，相比與更換變量之前略有下降，但仍呈現出正相關關系，且在1%水平上顯著；減稅降費政策對創新產出的影響相較于更換變量之前有所上升（1.85＞1.27），且呈現出正相關關系，在10%水平上顯著。因此通過回歸結果分析，穩健性檢驗分析得到的結果與文中之前的回歸結果保持一致。

4?研究結論和政策建議

4.1?研究結論

本文通過多元回歸模型研究了減稅降費政策對制造業企業的研發強度和創新產出的影響。其中回歸結果表明減稅降費政策對制造業企業研發強度呈正向影響，可以增強企業的研發強度；此外，也表明減稅降費政策可對制造業企業的創新產出同樣具有正向促進作用，可以擴大制造業企業的創新產出。減稅降費政策對企業的發展起到了實質性的幫助，尤其是對于難以獲得融資的企業，可以幫助其節省更多的流動資金，對抗未來可能出現的不確定性風險，對于為企業在當前經濟環境下的發展提供了新的動能。

4.2?政策建議

第一，制造業企業處在充分競爭的市場環境中，企業加大科技研發投入，提升產品品質和差異化水平，保證在競爭中保持領先。

第二，加大創新投入到創新產出的轉化。為推動企業創新高質量發展，在加大創新投入的同時也要注重產出，即提升企業創新產出能力。在提升資金成本利用率的同時又可以助力企業更加長遠的發展，實現企業自身經濟效益規模的不斷擴大，保持企業的競爭優勢。第三，實現精準的差異化減稅降費政策。我國制造業企業類別眾多，而減稅降費的政策需要根據企業特點和分布區域進行精準實施。防止企業出現強者恒強，弱者恒弱的局面，避免發展困難的小企業受到更大的沖擊。

參考文獻

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