我國個人養老金的研究綜述

魏福臨

摘?要：?對個人養老金的研究是我國養老保險體系的重要議題之一。學界主要對基本內涵、國外經驗、方案設計及可行性、試點內容進行了深入探討。但是在目標群體定位、稅收優惠模式等仍存在分歧，如何避免個人養老金的實施帶來制度問題和公平問題，以及完善制度設計和加強組織實施仍是未來需要關注的問題。

關鍵詞：?養老保險;個人養老金;綜述

中圖分類號：?F23??????文獻標識碼：?A??????doi：10.19311/j.cnki.16723198.2023.06.059

個人養老金是1991年《國務院關于企業職工養老保險制度改革的決定》中首次提出的，當時的名稱是“個人儲蓄性養老保險”，是擬建立的多層次養老保險制度體系的第三層次。因1994年世界銀行將其名為多支柱養老保險體系的第三支柱，故此后的學術文獻中多以第三支柱代之。因人們普遍主張我國發展第三支柱應采取繳費和投資收益免稅，只對退休后領取的養老金征稅的EET模式，故又稱為個人稅收遞延型商業養老保險，并于2018年在上海、福建和蘇州工業園區進行了試點。2022年4月8日，《國務院辦公廳關于推動個人養老金發展的意見》首次將其命名為“個人養老金”，明確提出國家制定稅收優惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養老金制度并依規領取個人養老金。

對個人養老金過去30年（1991-2021年）的研究進行回顧，既有利于綜合前人的研究成果，發現不同的研究視角和方法，又有利于發現現有研究領域存在的問題與分歧，開闊研究視野，對于未來進一步推進個人養老金的研究具有重要意義。

1?基本內涵的研究

1.1?必要性及可行性

在必要性方面，王永平（1992）指出個人儲蓄性養老保險能為職工退休后保持較高的生活水平創造了條件，提升了職工晚年的生活保障。在可行性方面，蔣恂（1997）指出我國國民經濟持續快速發展，城鄉人民生活顯著改善是發展個人儲蓄性養老保險的有利條件。

1.2?發展方式

如梁學平（1997）指出想要個人養老保險計劃得到迅速發展，政府就應該給予稅收優惠的支持。李友元（2003）指出通過稅收優惠可以影響養老保險的成本以及預期的未來凈收益率，從而在一定程度上改變各經濟主體的養老保險行為。

1.3?目標群體定位

許栩（2011）指出在研究稅收優惠方案設計時，應該充分考慮對低收入者群體的優惠措施。相反，吳祥佑（2014）指出，實施稅收優惠的個人養老金目標群體是中高收入者，而不是最需要社會保障的低收入者。另外，袁笛（2011）則認為，如果個人養老金采用稅收優惠，應該面向所有國民，任何類型的企業，從事任何工作的人，所處任何地區的國民都可以沒有門檻地參與其中。

2?國際經驗的研究

發達國家在建設個人養老金的實踐上有著豐富的經驗，不少學者對美國、德國、英國、韓國等進行了研究，希望通過借鑒學習他國的成功經驗來指導我國個人養老金的發展，美國個人養老金的成功在于稅收優惠的普及性、資產轉換的便利性、運營成本的低廉化和生命周期基金的引入（齊傳鈞，2018）；德國里斯特養老金和呂路普養老金兩種計劃在設計之初就考慮針對不同群體以體現制度的公平性，對中低收入者直接補貼、免稅，對高收入者延遲納稅，極大地激發了個人購買個人養老保險的熱情（于秀偉，2013）；英國商業養老保險特別注重公平性以鼓勵中低收入者增加長期儲蓄，通過稅收政策予以引導和分工，以稅收返還的方式極大促進了商業養老保險的發展（江時鯤，2016）；韓國個人年金制度得益于政府不斷地在稅制方面進行改革，以及養老金運營主體不斷地開發出新的產品類型，增強產品吸引力（孫守紀，2016）。

3?方案設計及可行性的研究

這一主題的研究主要涉及兩部分：一是方案設計的研究，二是方案可行性的研究，前者主要包括對稅收優惠模式的選擇和稅收優惠額度的測算，后者主要是方案帶來的影響。

3.1?方案設計

3.1.1?稅收優惠模式的選擇

在2018年稅延養老保險試點之前，學者們對于采用哪種稅收優惠模式這一問題，產生了不同的觀點，主要有兩種：一是采用EET模式。如王瑩（2010）通過比較分析和實證測量指出，EET稅收優惠模式是個稅遞延型養老保險的最佳選擇。張晶（2014）基于一般均衡的角度，探討了不同稅收優惠模式對商業養老保險需求、政府稅收和消費者福利水平三者的影響，結果表明采用EET模式才是稅收優惠的最優選擇。二是采用EET和TEE并行模式。如鄭秉文（2016）指出在龐大的非正規就業群體和實行分類所得稅制的條件下，開設TEE模式具有巨大的需求，所以開設EET和TEE的雙向政策能夠推動第三支柱的發展。

3.1.2?稅收優惠額度的測算

2008年天津濱海新區試點方案中采用比例繳費，提出不超過個人工資收入30%的稅收優惠額度，明顯高于國際上百分之十幾的平均水平，因不符合實際情況，最終被叫停。2010年上海市試點方案采用固定繳費，提出個人每月繳費700的稅收優惠額度，經測算能夠帶來的替代率水平較低，方案最終也未能通過。那么，對于稅收優惠具體該設定多少額度，學者構建了大量的研究模型進行測算。如黃華盈（2010）從投保者個人、政府和保險公司三方角度構建精算模型，認為最佳稅收限額為工資收入的8%～10%。周建再（2012）以江蘇省為例構建稅式支出模型，認為繳費標準設定為上年度職工收入的10%，并且繳費上限為12000元/年合宜。周海珍（2016）以浙江省為例構建了稅收杠桿模型，得出最優的稅收優惠幅度為工資的11%。

3.2?方案可行性

對于方案的可行性，學者們主要從個人、企業和政社會的角度分析了實施方案帶來的積極影響，從制度、公平角度分析了方案帶來的負面影響。

3.2.1?積極影響

從個人角度看，由于在稅前購買養老保險，就能減免部分當期的個人所得稅，員工能提高當前的收益（李良，2012）。從企業角度看，個稅遞延型養老保險為保險行業帶來巨大政策紅利（黃雪，2015）。從社會角度看，對完善我國養老保障制度，建立多層次養老保障體系也有重要意義（張霄臨，2011）。

3.2.2?負面影響

制度問題。張霄臨（2011）指出個人稅收遞延型養老保險與現行的分類所得稅制相抵觸，這種前端免稅的方式會對政府當期財政收入產生影響。公平問題。王雅麗（2010）指出個人稅收遞延型養老保險可能會和企業年金面臨同樣的問題，那就是容易產生馬太效應，拉大貧富差距，造成社會不公平性。

4?試點內容的研究

2018年個人稅收遞延型商業養老保險作為個人養老金的有益探索，正式落地試點，但隨著三地試點的進程，逐漸暴露出一些問題，學者們主要從試點存在的問題和試點政策的優化兩個部分進行了研究。

4.1?試點存在的問題

4.1.1?發展第三支柱的經濟條件尚不具備

我國居民在繳納社保、醫療保險的自繳費用之外，加上生活開支，結余資金比較少，購買力不足以支付額外的個人儲蓄性養老保險（李子耀，2018）。

4.1.2?制度設計存在缺陷

較差的適用性限制政策空間和激勵效果（齊傳鈞，2021）、稅優政策設計不當、稅前扣除額度計算方式復雜、稅優流程操作繁瑣（董克用，2020）、試點產品投資收益偏低吸引力不足（路錦非，2019）等。

4.1.3?組織實施能力不足

創新性產品供應不足（張細松，2019）、商業養老保險市場不成熟（孫潔，2020）、養老保險基金面臨面臨投資風險（宋鳳軒，2018）等。

4.2?試點政策的優化

4.2.1?加強頂層設計

個人養老金的建設從一開始要考慮好與其他制度之間的協調性與銜接機制（鎖凌燕，2021），探索打通養老保險三支柱內部制度銜接與賬戶資金轉移接續（孫潔，2020）。

4.2.2?完善制度設計

提高稅延養老保險的稅收優惠吸引力。明確個人養老金的目標和功能定位，設計的政策不僅包括特定人群可以享受的所得稅優優惠政策（鎖凌燕，2021）。引入TEE模式。將TEE模式作為EET模式的有效補充，滿足不同群體的多元需求，能夠吸引更多的人參與個人稅收遞延型商業養老保險（姜麗美，2020）。滿足居民對養老保險產品的需求。根據個人養老金的特點設計個人養老金的金融產品，并實現產品的差異化和多元化（董克用，2020）。

4.2.3?加強組織實施

加強對個人養老金的監督管理。要建立透明、高效、協同的個人養老金監管框架，提高監管效率，建立部門間溝通機制，形成監管合力（朱俊生，2020）。對國民進行養老教育的宣傳普及。要加強養老金融教育，提升國民養老金融素質（董克用，2020）。

5?綜合評述

總體來看，學者們在我國個人養老金這方面取得研究成果有目共睹，從理想變為現實，這個過程伴隨著學者們對個人養老金基本內涵、國外經驗、方案設計以及可行性、試點內容的研究。

但是，通過回顧文獻來看，當前的研究仍存在一些不足，這也是以后個人養老金在具體實踐和政策制定時應該關注的方面。如前述講到，首先對個人養老金的目標政策群體存在分歧，受益人群到底覆蓋哪部分群體，即定位不夠明確。其次對到底該采用哪種稅收優惠模式仍是需要進一步探討。再次對稅收優惠額度該如何動態調整，以最大限度降低因稅收優惠導致的制度問題和公平問題。最后是如何加強三方組織管理，因為個人養老金的發展不是簡單的一方負責，而是個人、企業、政府三方協同發展的，需要建立一個良好的政策環境。

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