儲(chǔ)蓄國(guó)債下鄉(xiāng)路在何方
——以湖南省邵陽(yáng)市為例

周建剛

中國(guó)人民銀行印發(fā)的《關(guān)于做好2022年金融支持全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》，明確提出要持續(xù)改善農(nóng)村基礎(chǔ)金融服務(wù)，積極推進(jìn)儲(chǔ)蓄國(guó)債下鄉(xiāng)，推動(dòng)提高農(nóng)村地區(qū)國(guó)債發(fā)行額度分配比重，深入推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)國(guó)債宣傳工作，拓展銷售渠道，讓更多農(nóng)民群眾“足不出村”即可享受購(gòu)債便利。關(guān)于如何將這些惠民政策落地，本文以湖南省邵陽(yáng)市為例，進(jìn)行深入調(diào)研與探索，指出目前存在的問題，并提出改進(jìn)的路徑與措施。

目前儲(chǔ)蓄國(guó)債下鄉(xiāng)存在的堵點(diǎn)

邵陽(yáng)市地處湘西南，由四區(qū)9縣組成，戶籍人口816.89萬(wàn)人，在湖南省排名第一；常住人口646.83萬(wàn)人，位列湖南省第三位；截至2022年6月底，邵陽(yáng)市GDP為1193.5億元，較同期增長(zhǎng)2.5%；各項(xiàng)存款余額為3937.63億元，居湖南省第五位；各項(xiàng)貸款余額為2435.84億元，排名第八名；當(dāng)?shù)赜?jì)有金融機(jī)構(gòu)15家，其中承銷商10家。儲(chǔ)蓄國(guó)債銷量鄉(xiāng)鎮(zhèn)銷量增長(zhǎng)快速，由2020年的790萬(wàn)元增長(zhǎng)到2021年的2649萬(wàn)元，增長(zhǎng)30%，但占總銷量比重僅為14.36%，占比較低。儲(chǔ)蓄國(guó)債下鄉(xiāng)還存在以下堵點(diǎn)。

宣傳不到位。一是儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行公告距離正式發(fā)行時(shí)間不長(zhǎng)。一般才兩天，沒有廣而告之，居民大都不了解國(guó)債發(fā)行的最新信息，更不用說(shuō)農(nóng)村地區(qū)。經(jīng)調(diào)查，邵陽(yáng)市所有開通手機(jī)銀行的承銷商也沒有將儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行放在首頁(yè)這一顯著的位置宣傳推廣。二是國(guó)債宣傳的深度不夠。縣城以上宣傳的多，鄉(xiāng)鎮(zhèn)以下宣傳的少。城市居民大多知曉國(guó)庫(kù)券，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)以下農(nóng)村地區(qū)農(nóng)民知之甚少，國(guó)債下鄉(xiāng)可謂任重道遠(yuǎn)。三是國(guó)債宣傳的方式欠妥。現(xiàn)在一般采取的宣傳是傳統(tǒng)的模式，在城市通過(guò)集中線下或電視現(xiàn)場(chǎng)宣傳，往往雷聲大雨點(diǎn)小，花了大量的人力物力，針對(duì)性不強(qiáng)，效果也差。

國(guó)債額度搶不到。這是個(gè)眾所皆知的老問題，筆者對(duì)邵陽(yáng)市儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷商2022年8月10日發(fā)行日作問卷調(diào)查，結(jié)果表明，儲(chǔ)蓄國(guó)債供需矛盾相當(dāng)大。國(guó)債發(fā)行期一般為10天，但實(shí)踐中，所有承銷商銷售電子式國(guó)債基本上“一分而光”，銷售憑證式國(guó)債也最多在一天之內(nèi)即可完成。當(dāng)前儲(chǔ)蓄存款利率回調(diào)，而同類的理財(cái)產(chǎn)品走下坡路，收益不穩(wěn)定，有的還出現(xiàn)虧損。而儲(chǔ)蓄國(guó)債收益穩(wěn)定，高于存款利率，成為老百姓投資保值喜愛的“香餑餑”。但這個(gè)額度恰恰成為儲(chǔ)蓄國(guó)債銷售最大的堵點(diǎn)，每次國(guó)債發(fā)行都是有承銷資質(zhì)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)購(gòu)后在全國(guó)(部分在全省)發(fā)行銷售，各分支機(jī)構(gòu)如果準(zhǔn)備不充足就根本買不到，準(zhǔn)備充足但時(shí)間不夠也不一定能搶到。2022年7月10日筆者在湖南省邵陽(yáng)市某鄉(xiāng)鎮(zhèn)郵儲(chǔ)銀行網(wǎng)點(diǎn)體驗(yàn)購(gòu)買情況，開盤兩分鐘就一搶而光，有個(gè)預(yù)約的大客戶慢了5分鐘就失望而歸。基層反映，儲(chǔ)蓄國(guó)債畢竟是買方市場(chǎng)，有的基層銀行還不敢大力宣傳，擔(dān)心購(gòu)買不到聲譽(yù)會(huì)受到負(fù)面影響。

承銷商與鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)不匹配。湖南省邵陽(yáng)市銀行業(yè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)為818個(gè)，其中鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)共393個(gè)，占機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)的48.04%。目前在湖南省邵陽(yáng)市農(nóng)村有國(guó)債承銷商資質(zhì)的有農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行和郵儲(chǔ)銀行三家，網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)為324個(gè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)共160個(gè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)占機(jī)構(gòu)總網(wǎng)點(diǎn)的49.38%，不足一半。而點(diǎn)多面廣的農(nóng)商行、與農(nóng)民零距離接觸的村鎮(zhèn)銀行，考慮地方法人及風(fēng)險(xiǎn)因素而無(wú)資質(zhì)，使農(nóng)村地區(qū)推銷國(guó)債成為難題。可以作為的無(wú)法進(jìn)入該市場(chǎng)，而國(guó)有銀行與農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行相比無(wú)此優(yōu)勢(shì)，對(duì)于“國(guó)債下鄉(xiāng)”他們也鞭長(zhǎng)莫及，愛莫能助。

國(guó)債產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)不明顯。一是產(chǎn)品的宣傳動(dòng)力不足，內(nèi)部考核機(jī)制不健全，一些承銷商未能將儲(chǔ)蓄國(guó)債銷售量與網(wǎng)點(diǎn)績(jī)效、個(gè)人收入掛鉤，有的掛鉤力度不大，難以調(diào)動(dòng)員工積極性。二是購(gòu)買國(guó)債不方便，手續(xù)不簡(jiǎn)便。購(gòu)買憑證式國(guó)債需要在柜臺(tái)購(gòu)買，購(gòu)買電子式國(guó)債也需要去一次現(xiàn)場(chǎng)，而且需要提前準(zhǔn)備很多手續(xù)。如在手機(jī)上下載安裝銀行的App，要有該銀行開戶的借記卡，要準(zhǔn)備好足夠的錢。同時(shí)還會(huì)操作手機(jī)，及時(shí)出手“搶”。三是產(chǎn)品單一，只有三年與五年期，對(duì)于農(nóng)村來(lái)說(shuō)，時(shí)間跨度太長(zhǎng)，利率優(yōu)勢(shì)不明顯。有的商業(yè)銀行存款利率在人民銀行基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上最高可上浮80個(gè)基點(diǎn)，更具有吸引力。四是缺少二級(jí)市場(chǎng)，不能轉(zhuǎn)讓，只能提前兌付，這讓儲(chǔ)蓄國(guó)債持有者會(huì)損失預(yù)期收益。

監(jiān)督管理不到位。財(cái)政部門和央行監(jiān)督管理儲(chǔ)蓄國(guó)債的法規(guī)及手段不多。目前，財(cái)政部與人民銀行制定的《儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）管理辦法》雖然規(guī)定了各級(jí)財(cái)政部門及人民銀行分支行有監(jiān)督管理的義務(wù)，但實(shí)際操作過(guò)程中，一些基層財(cái)政部門基本上沒有“查”，有的甚至沒有過(guò)問；而人民銀行雖然制定了巡查制度，但大多數(shù)基層人民銀行只檢查了面上的一些工作，使巡查效果大打折扣。

儲(chǔ)蓄國(guó)債下鄉(xiāng)路徑

被譽(yù)為“金邊債券”的儲(chǔ)蓄國(guó)債，具有安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、投資起點(diǎn)低等優(yōu)點(diǎn)，對(duì)拓寬農(nóng)民投資渠道、提高農(nóng)民收入具有積極意義，其普惠金融性質(zhì)具有不可替代性和客觀必然性，能為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的順利實(shí)施提供必要的金融支撐。筆者認(rèn)為，可以通過(guò)采取以下路徑，破解國(guó)債下鄉(xiāng)的堵點(diǎn)。

轉(zhuǎn)變儲(chǔ)蓄國(guó)債宣傳思路。一是提高思想認(rèn)識(shí)。儲(chǔ)蓄國(guó)債下鄉(xiāng)是全面落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院惠民政策的重要舉措，執(zhí)行時(shí)要改變過(guò)去“重城市、輕農(nóng)村”的習(xí)慣做法，把儲(chǔ)蓄國(guó)債視為廣大農(nóng)民共享改革發(fā)展成果的重要渠道。二是提高計(jì)劃性。制定五年一周期的國(guó)債宣傳工作計(jì)劃，做到對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)全覆蓋，特別是國(guó)有商業(yè)銀行也肩負(fù)“國(guó)債下鄉(xiāng)”的使命，不能因無(wú)鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)而“袖手旁觀”。三是提高針對(duì)性。細(xì)分市場(chǎng)，根據(jù)不同客戶群體進(jìn)行宣傳，對(duì)于不知曉國(guó)債的農(nóng)民告知產(chǎn)品及其好處，對(duì)于想購(gòu)買國(guó)債的農(nóng)民群眾則告之以方法與發(fā)行信息。四是提高效果。要有重點(diǎn)，結(jié)合大眾對(duì)新媒體方式的關(guān)注程度發(fā)力，如利用抖音平臺(tái)制作喜聞樂見的視頻節(jié)目加以介紹。

完善儲(chǔ)蓄國(guó)債產(chǎn)品。一是改變儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行方式。從每年的儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行總額度中劃一塊“蛋糕”，或由各承銷商在發(fā)放額度時(shí)切出一定額度，逐年提高鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)的發(fā)行數(shù)量，達(dá)到目標(biāo)比例，保障鄉(xiāng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄國(guó)債供應(yīng)。二是優(yōu)化儲(chǔ)蓄國(guó)債自身的品種與業(yè)務(wù)流程。三是豐富儲(chǔ)蓄國(guó)債品種。增加一年期的儲(chǔ)蓄國(guó)債品種，同時(shí)增加國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)，通過(guò)轉(zhuǎn)讓、上市等提高儲(chǔ)蓄國(guó)債的流通性。四是簡(jiǎn)化購(gòu)買儲(chǔ)蓄國(guó)債的手續(xù)。鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)平時(shí)在農(nóng)村宣傳普惠金融工作時(shí)做實(shí)購(gòu)買儲(chǔ)蓄國(guó)債的相關(guān)工作，通過(guò)手機(jī)、網(wǎng)銀等網(wǎng)絡(luò)銷售方式，讓未能設(shè)立國(guó)債銷售空白網(wǎng)點(diǎn)地區(qū)的客戶可以線上購(gòu)買，體驗(yàn)“足不出村”就購(gòu)買到心儀產(chǎn)品，或通過(guò)“送下去”“接上來(lái)”“預(yù)約服務(wù)”等提高農(nóng)民的滿意度。

優(yōu)化購(gòu)買儲(chǔ)蓄國(guó)債服務(wù)模式。一是借力平臺(tái)，擴(kuò)大影響。如利用村委會(huì)與金融機(jī)構(gòu)合作，建立鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)站，普惠金融示范區(qū)，“一村一機(jī)構(gòu)”主辦制，打通儲(chǔ)蓄國(guó)債下鄉(xiāng)“最后一公里”，實(shí)現(xiàn)“層層有組織、村村有人管、咨詢有人答、購(gòu)債有人幫，共同奔小康”的目標(biāo)。二是調(diào)整承銷商結(jié)構(gòu)。目前大部分農(nóng)商行的盈利水平、資產(chǎn)規(guī)模、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、計(jì)算機(jī)硬件設(shè)施、內(nèi)控機(jī)制等各方面都具備了《國(guó)債承銷團(tuán)組建工作管理辦法》所規(guī)定的承銷資格。應(yīng)賦予這部分農(nóng)商行（包括村鎮(zhèn)銀行）承銷國(guó)債的資格，發(fā)揮其點(diǎn)多、線長(zhǎng)、面廣，服務(wù)“零距離”、無(wú)障礙，對(duì)農(nóng)民情況了如指掌的優(yōu)勢(shì)。三是盡快將手機(jī)銀行銷售儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）試點(diǎn)擴(kuò)大至所有承銷商，解決一些銀行無(wú)鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)、銷債無(wú)著力點(diǎn)，出現(xiàn)使不上勁的難堪局面。

加強(qiáng)監(jiān)督檢查力度。一是盡快出臺(tái)《儲(chǔ)蓄國(guó)債監(jiān)督管理辦法》，從指導(dǎo)思想、監(jiān)督范圍和內(nèi)容、方式和方法、政策依據(jù)、獎(jiǎng)懲措施、資格審定等方面進(jìn)一步完善規(guī)范。二是主要提升巡查效果，通過(guò)基層央行與財(cái)政部門聯(lián)合執(zhí)法等多種渠道深入開展監(jiān)督檢查，對(duì)儲(chǔ)蓄國(guó)債鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)行兌付形成強(qiáng)大的推動(dòng)力。