儲蓄國債下鄉路在何方
——以湖南省邵陽市為例

周建剛

中國人民銀行印發的《關于做好2022年金融支持全面推進鄉村振興重點工作的意見》，明確提出要持續改善農村基礎金融服務，積極推進儲蓄國債下鄉，推動提高農村地區國債發行額度分配比重，深入推進農村地區國債宣傳工作，拓展銷售渠道，讓更多農民群眾“足不出村”即可享受購債便利。關于如何將這些惠民政策落地，本文以湖南省邵陽市為例，進行深入調研與探索，指出目前存在的問題，并提出改進的路徑與措施。

目前儲蓄國債下鄉存在的堵點

邵陽市地處湘西南，由四區9縣組成，戶籍人口816.89萬人，在湖南省排名第一；常住人口646.83萬人，位列湖南省第三位；截至2022年6月底，邵陽市GDP為1193.5億元，較同期增長2.5%；各項存款余額為3937.63億元，居湖南省第五位；各項貸款余額為2435.84億元，排名第八名；當地計有金融機構15家，其中承銷商10家。儲蓄國債銷量鄉鎮銷量增長快速，由2020年的790萬元增長到2021年的2649萬元，增長30%，但占總銷量比重僅為14.36%，占比較低。儲蓄國債下鄉還存在以下堵點。

宣傳不到位。一是儲蓄國債發行公告距離正式發行時間不長。一般才兩天，沒有廣而告之，居民大都不了解國債發行的最新信息，更不用說農村地區。經調查，邵陽市所有開通手機銀行的承銷商也沒有將儲蓄國債發行放在首頁這一顯著的位置宣傳推廣。二是國債宣傳的深度不夠。縣城以上宣傳的多，鄉鎮以下宣傳的少。城市居民大多知曉國庫券，而鄉鎮以下農村地區農民知之甚少，國債下鄉可謂任重道遠。三是國債宣傳的方式欠妥。現在一般采取的宣傳是傳統的模式，在城市通過集中線下或電視現場宣傳，往往雷聲大雨點小，花了大量的人力物力，針對性不強，效果也差。

國債額度搶不到。這是個眾所皆知的老問題，筆者對邵陽市儲蓄國債承銷商2022年8月10日發行日作問卷調查，結果表明，儲蓄國債供需矛盾相當大。國債發行期一般為10天，但實踐中，所有承銷商銷售電子式國債基本上“一分而光”，銷售憑證式國債也最多在一天之內即可完成。當前儲蓄存款利率回調，而同類的理財產品走下坡路，收益不穩定，有的還出現虧損。而儲蓄國債收益穩定，高于存款利率，成為老百姓投資保值喜愛的“香餑餑”。但這個額度恰恰成為儲蓄國債銷售最大的堵點，每次國債發行都是有承銷資質的銀行業金融機構總部認購后在全國(部分在全省)發行銷售，各分支機構如果準備不充足就根本買不到，準備充足但時間不夠也不一定能搶到。2022年7月10日筆者在湖南省邵陽市某鄉鎮郵儲銀行網點體驗購買情況，開盤兩分鐘就一搶而光，有個預約的大客戶慢了5分鐘就失望而歸?；鶎臃从?，儲蓄國債畢竟是買方市場，有的基層銀行還不敢大力宣傳，擔心購買不到聲譽會受到負面影響。

承銷商與鄉鎮市場不匹配。湖南省邵陽市銀行業機構網點總數為818個，其中鄉鎮網點共393個，占機構網點總數的48.04%。目前在湖南省邵陽市農村有國債承銷商資質的有農業銀行、建設銀行和郵儲銀行三家，網點總數為324個，鄉鎮網點共160個，鄉鎮網點占機構總網點的49.38%，不足一半。而點多面廣的農商行、與農民零距離接觸的村鎮銀行，考慮地方法人及風險因素而無資質，使農村地區推銷國債成為難題。可以作為的無法進入該市場，而國有銀行與農商行和村鎮銀行相比無此優勢，對于“國債下鄉”他們也鞭長莫及，愛莫能助。

國債產品優勢不明顯。一是產品的宣傳動力不足，內部考核機制不健全，一些承銷商未能將儲蓄國債銷售量與網點績效、個人收入掛鉤，有的掛鉤力度不大，難以調動員工積極性。二是購買國債不方便，手續不簡便。購買憑證式國債需要在柜臺購買，購買電子式國債也需要去一次現場，而且需要提前準備很多手續。如在手機上下載安裝銀行的App，要有該銀行開戶的借記卡，要準備好足夠的錢。同時還會操作手機，及時出手“搶”。三是產品單一，只有三年與五年期，對于農村來說，時間跨度太長，利率優勢不明顯。有的商業銀行存款利率在人民銀行基準利率基礎上最高可上浮80個基點，更具有吸引力。四是缺少二級市場，不能轉讓，只能提前兌付，這讓儲蓄國債持有者會損失預期收益。

監督管理不到位。財政部門和央行監督管理儲蓄國債的法規及手段不多。目前，財政部與人民銀行制定的《儲蓄國債（電子式）管理辦法》雖然規定了各級財政部門及人民銀行分支行有監督管理的義務，但實際操作過程中，一些基層財政部門基本上沒有“查”，有的甚至沒有過問；而人民銀行雖然制定了巡查制度，但大多數基層人民銀行只檢查了面上的一些工作，使巡查效果大打折扣。

儲蓄國債下鄉路徑

被譽為“金邊債券”的儲蓄國債，具有安全性高、流動性強、收益穩定、投資起點低等優點，對拓寬農民投資渠道、提高農民收入具有積極意義，其普惠金融性質具有不可替代性和客觀必然性，能為鄉村振興戰略的順利實施提供必要的金融支撐。筆者認為，可以通過采取以下路徑，破解國債下鄉的堵點。

轉變儲蓄國債宣傳思路。一是提高思想認識。儲蓄國債下鄉是全面落實黨中央、國務院惠民政策的重要舉措，執行時要改變過去“重城市、輕農村”的習慣做法，把儲蓄國債視為廣大農民共享改革發展成果的重要渠道。二是提高計劃性。制定五年一周期的國債宣傳工作計劃，做到對鄉鎮地區全覆蓋，特別是國有商業銀行也肩負“國債下鄉”的使命，不能因無鄉鎮網點而“袖手旁觀”。三是提高針對性。細分市場，根據不同客戶群體進行宣傳，對于不知曉國債的農民告知產品及其好處，對于想購買國債的農民群眾則告之以方法與發行信息。四是提高效果。要有重點，結合大眾對新媒體方式的關注程度發力，如利用抖音平臺制作喜聞樂見的視頻節目加以介紹。

完善儲蓄國債產品。一是改變儲蓄國債發行方式。從每年的儲蓄國債發行總額度中劃一塊“蛋糕”，或由各承銷商在發放額度時切出一定額度，逐年提高鄉鎮地區或鄉鎮網點的發行數量，達到目標比例，保障鄉村地區儲蓄國債供應。二是優化儲蓄國債自身的品種與業務流程。三是豐富儲蓄國債品種。增加一年期的儲蓄國債品種，同時增加國債二級市場，通過轉讓、上市等提高儲蓄國債的流通性。四是簡化購買儲蓄國債的手續。鄉鎮網點平時在農村宣傳普惠金融工作時做實購買儲蓄國債的相關工作，通過手機、網銀等網絡銷售方式，讓未能設立國債銷售空白網點地區的客戶可以線上購買，體驗“足不出村”就購買到心儀產品，或通過“送下去”“接上來”“預約服務”等提高農民的滿意度。

優化購買儲蓄國債服務模式。一是借力平臺，擴大影響。如利用村委會與金融機構合作，建立鄉村振興金融服務站，普惠金融示范區，“一村一機構”主辦制，打通儲蓄國債下鄉“最后一公里”，實現“層層有組織、村村有人管、咨詢有人答、購債有人幫，共同奔小康”的目標。二是調整承銷商結構。目前大部分農商行的盈利水平、資產規模、機構網點、計算機硬件設施、內控機制等各方面都具備了《國債承銷團組建工作管理辦法》所規定的承銷資格。應賦予這部分農商行（包括村鎮銀行）承銷國債的資格，發揮其點多、線長、面廣，服務“零距離”、無障礙，對農民情況了如指掌的優勢。三是盡快將手機銀行銷售儲蓄國債（電子式）試點擴大至所有承銷商，解決一些銀行無鄉鎮網點、銷債無著力點，出現使不上勁的難堪局面。

加強監督檢查力度。一是盡快出臺《儲蓄國債監督管理辦法》，從指導思想、監督范圍和內容、方式和方法、政策依據、獎懲措施、資格審定等方面進一步完善規范。二是主要提升巡查效果，通過基層央行與財政部門聯合執法等多種渠道深入開展監督檢查，對儲蓄國債鄉鎮發行兌付形成強大的推動力。