林業企業融資策略探討

黃益偉

（廣西林業集團桂欽林漿紙有限公司，廣西 南寧 530022）

0 引言

2015 年，廣西木材總量2650 萬m3，占全國木材總量的33.0%，較“十一五”期末的1400 萬m3增加了1080 萬m3；經濟總產值由2010 年的665 億元增長到2015 年的1250 億元，突破千億元大關，躋入了農業優先發展“千億元”產業方陣，成為我區發展綠色產業、實現綠色增長的一支“勁旅”。

2013 年廣西被列入《全國木材戰略儲備生產基地建設規劃（2013—2020 年）》重點建設省（區）之一，規劃建設規模為187.16 萬hm2，其中集約人工林栽培51.35萬hm2、現有林改培66.78 萬hm2、森林撫育及補植補造69.03 萬hm2，位列全國第一位。

本文首先對林業、林業企業和融資的概念進行了界定，再介紹了本文涉及的相關理論，如林業融資理論。本文總結了一些林業企業的現狀和制約因素，并根據對林業融資需求特點進行分析，本文主要強調，近年來林業融資資金總量穩步增長，這對林區、林農和林業企業的發展有直接影響，并提出了一些參考方法，希望能有助于林業企業融資策略的發展。

1 林業企業融資戰略研究的意義

1.1 擴大融資安排， 促進現代林業產業結構的調整和優化

建設國家儲備林基地是廣西在“十三五”林業發展規劃中的重要任務，依托現有的林地資源和技術、區位優勢，積極推進國家儲備林基地建設，對盤活集團林地林區資源、推動林業產業結構不斷調整和優化，林地生產率不斷提高、林業產業不斷發展壯大，經濟實力不斷增強。

從傳統的融資方式到提供金融產品的設計能力，開發適合林業企業經營特點的中長期流動資金貸款項目貸款等商業模式，引導林業企業適應和優化生產，實現產品升級、市場拓展、技術創新和綜合服務產業鏈，推動林業企業向集群化、標準化、高效化、國際化方向發展[1]。

1.2 創新多種融資方式解決林業企業融資瓶頸

通過研究林業企業的融資策略，為林業企業創造一個動態的融資環境，實現多種融資方式并存，通過基金等平臺為企業吸引資金，靈活解決資金的政治限制問題。打破林業企業在需要資金時被迫從銀行還款的局面，導致被動“抽血”。

1.3 實現金融資源的有效整合和有效配置

要實現林業企業的跨越式發展，政府必須致力于完善林業保險機制，打破銀行融資擔保難的局面。建立政府主導的林業企業擔保公司、林業企業、保險公司風險共擔防控體系，進一步補充林業扶持資金，降低金融機構投資林業的風險和壓力，確保參與林業發展的各方都能獲得穩定的利益。

1.4 加快地方經濟發展，為林業企業發展儲備“資金池”

林業企業的發展不僅是林業經濟發展的重要組成部分，也是建設“綠色”“生態”的重要基礎。在林業企業集團化和生產國際化進程中。通過發展林業龍頭企業，創建特色生產基地，創新生產方式，吸納周邊林農，增加林農收入，擴大就業，以實現帶動整個產業鏈發展的目標。廣西國家儲備林項目是深入貫徹落實黨中央、國務院的指示精神，全面深化林業改革的重要工作。某林業企業為了加快推進國家儲備林基地建設，根據《國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》精神，利用國家開發銀行貸款建設國家儲備林基地，通過國家政策引導和開發性金融支持來加大國家儲備林基地建設的投入；同時改變了林業生態建設一直以來以公共財政投入為主的做法，創新了林業投融資模式，對實現現代林業科學發展具有重要推動作用[2]。

2 林業企業資金緊缺的成因及對策

2.1 林業企業自身經營特點

首先，林業的生產經營周期長，現金流形式為多年連續的資金投入，在一定時間后才有一次性的資金流入，現金流的形態、期限、周轉率無論對于投資人還是債務人來說都是十分不理想的。這是由林業的基本生產特征決定的，是無法改變的[3]。

其次，林業生產經營面臨著極大的風險。在林木的生長過程中會遇到許多不可抗力和人為破壞，很有可能造成巨大的損失。一旦發生了病蟲災害、火災、氣象災害等，往往造成全面性的損失，難以預測、防范和補救。

最后，林業企業的經營管理狀況不盡如人意。缺乏創新能力和多種經營能力。信息化程度低，對于市場信息不敏感，往往是被動接受者?；A設施建設不完善，缺乏競爭能力融資的吸引力低。

2.2 金融機構運作原因

國有商業銀行的股份制改革使得貸款條件更加苛刻，手續更加煩瑣，許多林業企業達不到要求。宏觀的財政政策，目前一直保持一定的存款準備金率，導致商業銀行大量資金上存，進一步抑制了商業銀行的信用擴張能力。

銀行之間服務出現斷層對林業企業融資也是一大障礙。大型的國有商業銀行，特別是作為貸款發放主渠道的四大國有商業銀行，把更多的業務中心轉向大企業、大項目，而地方性銀行的服務對象也在逐漸轉變。金融機構在層次上的斷層使得許多林業企業得不到相應的金融服務，阻礙了其融資。

信貸責任制是目前商業銀行的一項基本規定。貸款上的考核過于嚴苛，導致了銀行為降低風險采取“貸不如不貸，多貸不如少貸”的政策。這一政策嚴重抑制了對林業企業的信貸投入。

2.3 收購林地林木資產資金存在短貸長投情況

銀行貸款周期與林業生產周期不配套，受制于林業生產周期長，效益見效慢，現金流不足。近年來商業銀行給予的貸款方式基本是流動資金貸款，貸款期限為一年期至兩年，沒有配套中長期的固定資產貸款，存在一定的短貸長投用的情況。結合公司目前經營性現金流情況，貸款到期公司償貸壓力大，不利于公司為經營擴張增加優質林地經營面積[4]。

2.4 存貨（林木資產）積壓使資金沉淀

形成這種情況的主要原因有3 點：①現有林的成熟林不足，林木資產尚未達到成熟，未達到采伐年限。②部分林木資產已用作抵押物。③采伐指標受限，林地所在地的木材采伐指標不足。

2.5 需要采取的措施以及對策

根據實際情況分析，造成某林業企業在發展中存在資金緊缺的問題是多方面的，既有林業產業自身方面的原因，也有金融體系不健全，政策不到位等方面的問題。面對問題，我們要以“不忘初心、牢記使命”主題教育活動的開展為契機，轉變觀念，開闊視野，積極調整心態，采取積極有效的措施來解決，以促使國家儲備林建設項目順利實施。

實行資金預算管理。①實施動態的預算管理，事前預算、事中控制和事后核算相結合，使核算被動變主動，強化對公司經營活動的管理。②通過財務收支現金流量的預算，將一年中應還的銀行貸款，應付的各種貸款和其他應付款，做出分月預測并計劃好來源收入，真正把財務收支管起來。③管理企業存量資金。

拓寬融資渠道，將周期短的商業貸款置換成中長期貸款，降低融資成本。為防止集中歸還大額貸款而形成的資金鏈沖擊，保證企業在擴大再生產的同時得到長期穩定的資金保障，應加強與各金融機構溝通，確保公司資金鏈的安全。

對被非法侵占的林地，利用掃黑險惡的契機，進行一次全面清理，限期退回通過法律程序解決的，切實解決林地糾紛問題。

加快林分改造，提高森林質量。根據適地適樹原則，選擇經濟效益高的樹種重新造林，利用國開行國儲林貸款，加大生產投入，實施精準施肥，加強撫育管護，推行無節材技術，提高森林質量和經濟效益。

探索合作模式，加快林地整合。通過推行國儲林項目PPP 模式、明股實債模式、合作分成等合作方式，加大林地整合力度。但對長期借款必須考慮還款來源，對投資項目要進行嚴格、周密的投資論證，以保證有效投入產生的經濟效益。

推行承包經營，激活內部單元。在分公司、營林管理站推行森林資源培育內部承包制度，完善內部考核體系，打破大鍋飯的管理模式，激活內部單元，激發職工的工作積極性，提高單產。

合理控制負債規模，降低資產負債率。對資產負債率進行監控，并及時采取措施，防止負債率增長過快。并將在集團公司的支持下，把債權轉為股權，改善公司資產債務結構，降低資產負債率，加大融資力度，鞏固好現有銀企關系，多與區內外各大銀行溝通，積極搭建融資平臺，拓寬融資渠道。

爭取被列為“十四五”林木采伐指標獨立編限單位，解決采伐指標不足的難題。

3 林業企業的共同融資

3.1 公共貸款

即政府組織協調國家開發銀行貸款，指定國有資本投資公司統一借貸和償還貸款，中小林業企業和林農作為貸款的最終用戶，使用貸款并償還資金和利息，實現持續的良性發展。

3.2 領先的林業工業化公司借款

主要林業企業與銀行建立信用關系，擔保方式主要以林業企業的所有權為基礎，控制林業企業的股權、土地、房地產或企業擁有的其他權益。

3.3 林業資產擔保公司

擔保公司為中小森工企業和農戶，并要求林農和中小森工企業以林業所有權證書或其他林業資產作為反擔保。

4 林業企業融資的主要問題

4.1 融資渠道不足，融資方式較少

近年來，隨著林業產權制度改革的深化，林業經濟發展的活力得到了有力的激發，林業經濟充滿活力，信貸資金、自籌資金、外資等渠道資金大幅增加，但也受到諸多制約，主要體現在以下3 個方面：①作為弱勢部門（林業投資周期長，資金周轉慢，經營風險高），林業對其他投資者的市場吸引力較弱；對林業經濟政策的限制為其他投資者進入林業部門制造了許多障礙，這對林業系統狹窄的融資渠道也很重要；林業系統過于依賴中央和地方政府的公共資金進行融資；銀行等金融機構貸款期限短，融資成本高，不符合國內林業發展法律，難以滿足新時期林業生產的需要。②不完善的信貸體系使林業投資者無法滿足銀行和其他金融機構的抵押和擔保要求，這實際上增加了林業經營者的融資成本，限制了林業融資的規模和林業生產者和經營者的積極性。③除公共資金外，林業融資的主要渠道是中短期信貸融資。考慮到項目盈利能力、企業規模和實力、抵押資產、投資風險、中介服務水平和成本等因素的制約，林業項目、林業企業和農民很難通過現有的金融體系融資[5]。

4.2 林業企業資金需求與金融服務供給之間存在結構性矛盾

林業特別是林業發展所需的資金與當前的財政規模之間存在巨大差距。主要林區大多位于經濟欠發達地區，經濟基礎薄弱的基層協會提供資金的能力難以滿足林區對林業貸款的需求，這也在一定程度上限制了商品林的融資。林農和小微企業的素質也阻礙了資金的良好運作。

目前，大多數林業金融機構只提供儲蓄、企業結算、貸款等常規金融服務，而金融咨詢、國內外商業融資等綜合服務較少，服務水平較低，直接影響林業事業的正常運行。此外，單一產品的供應和產品的既定期限與林業企業對金融服務的需求之間存在著明顯的矛盾。在林業企業中，大多數的企業通過抵押貸款滿足資本需求，只有少數的企業使用信用貸款。此外，出于風險防范的考慮，金融機構通常在1～3 年內提供短期貸款，大多數短期流動資金貸款在一年內提供。

5 廣西國家儲備林林業企業融資經驗

5.1 財務保證

以“服務林業企業和林業產業，提高林業效益，增加農民收入”為宗旨，某林業企業對國家儲備林基地建設實行高標準、高投入，營造高質量、高產出的林分，提供我區木材產出能力，同時對現有林進行改培，培育大徑材和發展珍貴樹種。項目建設是轉變林業發展方式，促進農民增收的重要途徑。某林業企業對國家儲備林基地建設實行“長短結合”和“近自然經營”的生產經營模式。利用政策性銀行優質的貸款，結合國家政策和資金扶持，將給項目建設區帶來顯著的經濟、生態和社會效益。

5.2 拓寬融資渠道，降低融資成本

為防止集中歸還大額貸款而形成的資金鏈沖擊，保證企業在擴大再生產的同時得到長期穩定的資金保障，應加強與各金融機構溝通，確保公司資金鏈的安全。

6 結語

綜上所述，林業企業融資問題基本上存在于中小林業企業中，因此我們可以拓寬融資渠道，將周期短的商業貸款置換成中長期貸款，降低融資成本，解決中小林業企業的林業融資保障問題，為政府財政支農提供參考和借鑒。如果能夠整合銀行和生產者、加工商和分銷商，開設林業企業和林業專業合作社，將林業資金以財政貼息的形式無償使用，改為以貸款擔保的形式間接有償使用，采取擴大資本金的方式，進一步用好林業資金，實現保值增值，提高成效。