融資租賃公司視角下的戶用光伏業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)防控

第一作者簡(jiǎn)介：王超，蘇銀金融租賃股份有限公司，項(xiàng)目評(píng)審部團(tuán)隊(duì)副經(jīng)理，碩士研究生學(xué)歷，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，研究方向：科技金融、綠色金融、融資租賃轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)融合。

摘要：隨著我國(guó)光伏發(fā)電技術(shù)的不斷進(jìn)步，分布式光伏尤其是戶用光伏發(fā)電項(xiàng)目逐漸成為主流。融資租賃與戶用光伏項(xiàng)目合作場(chǎng)景出現(xiàn)得也愈發(fā)頻繁。但在實(shí)際業(yè)務(wù)開展中，業(yè)界也發(fā)現(xiàn)基于傳統(tǒng)信貸模式的風(fēng)險(xiǎn)防控已經(jīng)不能滿足相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。本文以H融資租賃公司戶用光伏業(yè)務(wù)為例，介紹戶用光伏融資租賃的業(yè)務(wù)背景，剖析實(shí)際業(yè)務(wù)中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提出針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防控措施，以期更好地為融資租賃公司的戶用光伏業(yè)務(wù)保駕護(hù)航。

關(guān)鍵詞：戶用光伏 融資租賃 風(fēng)險(xiǎn)防控 金融為民

中圖分類號(hào)：F832.39 F426.61

一、引言

2020年以來(lái)，光伏發(fā)電進(jìn)入了平價(jià)上網(wǎng)階段。在發(fā)電設(shè)備制造成本不斷走低的背景下，光伏發(fā)電有了更多的應(yīng)用場(chǎng)景，原本只能用于集中式電站或者大型分布式電站的發(fā)電場(chǎng)景也逐漸向小型化、戶用轉(zhuǎn)變。戶用光伏電站形成的大額資產(chǎn)、長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流與融資租賃公司的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略高度契合，但很多融資租賃公司面對(duì)這類分布式光伏業(yè)務(wù)，卻因?yàn)槊煌笣撛诘娘L(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，遲遲不敢進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)拓展。本文從實(shí)踐出發(fā)，由戶用光伏融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的背景展開，以H融資租賃公司戶用光伏業(yè)務(wù)為例，將戶用光伏融資租賃業(yè)務(wù)開展過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)予以揭示，并試圖給出解決方案。

二、戶用光伏融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展背景

戶用光伏指的是利用家庭自有屋頂或院落，安裝和使用分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)，房屋所有人可直接使用其產(chǎn)生的電力，也可將多余的電能并入電網(wǎng)。由于城市居民擁有的屋頂資源較少，本文出現(xiàn)的“戶用光伏”概念主要指的是農(nóng)村戶用光伏。

（一）制造端：政策支持下產(chǎn)業(yè)大發(fā)展

2020年習(xí)近平主席首次提出“碳中和”的理念，隨后一系列國(guó)內(nèi)光伏扶持政策的陸續(xù)推出帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展；海外市場(chǎng)由于能源危機(jī)及環(huán)保因素導(dǎo)致需求增加，部分國(guó)家放寬了對(duì)我國(guó)光伏行業(yè)出口的限制。同時(shí)由于技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)，光伏發(fā)電已基本實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)成本都呈下降趨勢(shì)，全產(chǎn)業(yè)鏈都迎來(lái)了較大的發(fā)展：中國(guó)光伏企業(yè)在世界范圍內(nèi)各環(huán)節(jié)產(chǎn)能占比為硅料83%、硅片95%、電池片78%、組件70%、逆變器75%。在光伏發(fā)電終端領(lǐng)域，根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)裝機(jī)容量約5300萬(wàn)千瓦，連續(xù)9年穩(wěn)居世界首位。

在上述背景下，光伏制造企業(yè)從消化自身產(chǎn)能、擴(kuò)大終端用戶等方面考慮，不約而同的開始布局戶用光伏業(yè)務(wù)，甚至很多非傳統(tǒng)光伏制造企業(yè)也投入到這一領(lǐng)域中，如創(chuàng)維、海爾、TCL等。

表1為近期國(guó)內(nèi)出臺(tái)的部分戶用光伏政策。

（二）應(yīng)用端：鄉(xiāng)村振興，農(nóng)民增收

由于城市屋頂資源的稀缺，戶用光伏的主要應(yīng)用場(chǎng)景在農(nóng)村。我國(guó)在2021年取得了脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的全面勝利，但鄉(xiāng)村振興的使命依舊存在。在不額外占用農(nóng)民耕地等資源的情況下，戶用光伏為農(nóng)民節(jié)約了用電開銷，同時(shí)余電上網(wǎng)的電費(fèi)也可以為農(nóng)民帶來(lái)一定的收入[1]。

盡管在行業(yè)發(fā)展初期出現(xiàn)了部分經(jīng)銷商利用光伏貸欺騙用戶等野蠻展業(yè)的現(xiàn)象，但隨著農(nóng)民防騙意識(shí)增強(qiáng)以及正規(guī)且有實(shí)力廠商的進(jìn)入，市面上的光伏貸、融資租賃等產(chǎn)品切實(shí)為農(nóng)民增收、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略作出了一定的貢獻(xiàn)。

（三）融資端：融資租賃支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

近年來(lái)，為響應(yīng)國(guó)家提出的“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、回歸金融本源”的號(hào)召，金融機(jī)構(gòu)加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。融資租賃行業(yè)作為繼銀行信貸后的第二大融資方式，近年也加速了實(shí)體化轉(zhuǎn)型的步伐。戶用光伏電站項(xiàng)目因租賃物權(quán)屬清晰、未來(lái)還款來(lái)源穩(wěn)定、應(yīng)收賬款可質(zhì)押等特性，和融資租賃業(yè)務(wù)屬性及風(fēng)險(xiǎn)偏好相吻合。同時(shí)，由于戶用光伏項(xiàng)目一般期限較長(zhǎng)，每年回收租金較為穩(wěn)定，相比通常只有3-5年期限的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，戶用光伏項(xiàng)目可以起到“壓艙石”的作用，有利于融資租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)定。

上述原因使得戶用光伏業(yè)務(wù)在近一到兩年內(nèi)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國(guó)戶用光伏裝機(jī)容量達(dá)到21.59吉瓦，占全部裝機(jī)容量的25.68%，僅次于集中式光伏的29.25吉瓦、大幅度領(lǐng)先于工商業(yè)分布式光伏的7.65吉瓦。毫無(wú)疑問(wèn)，金融機(jī)構(gòu)特別是融資租賃行業(yè)的資金有力地推動(dòng)了戶用光伏業(yè)務(wù)的發(fā)展。

三、融資租賃視角下的戶用光伏業(yè)務(wù)案例分析

本文以H融資租賃公司光伏項(xiàng)目為例，研究在戶用光伏業(yè)務(wù)中該公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，并對(duì)戶用光伏業(yè)務(wù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及防控措施進(jìn)行多角度分析，希望對(duì)融資租賃行業(yè)內(nèi)戶用光伏業(yè)務(wù)發(fā)展有一定的借鑒意義。

（一）H融資租賃公司概況

H融資租賃公司成立于2013年4月，是經(jīng)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性金融租賃公司，注冊(cè)地為云南省昆明市，注冊(cè)資本為80億元。H融資租賃公司建立了較為完善且獨(dú)具特色的金融租賃產(chǎn)品和服務(wù)體系。公司業(yè)務(wù)生態(tài)豐富，涵蓋環(huán)保、能源、電力、交通運(yùn)輸、裝備制造、醫(yī)療、通訊、采礦以及航空航運(yùn)等領(lǐng)域。截止2021年末，公司總資產(chǎn)1294億元，營(yíng)業(yè)收入78.7億元，凈利潤(rùn)20億元。

從2014年開始，H融資租賃公司將新能源業(yè)務(wù)確定為重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，積極加大對(duì)光伏、風(fēng)電、生物質(zhì)發(fā)電、核電等新能源行業(yè)的投放力度，打造綠色租賃業(yè)務(wù)特色。H融資租賃公司通過(guò)成立新能源業(yè)務(wù)專營(yíng)部門、積極與國(guó)家能源局等行業(yè)主管部門溝通等方式，對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的新能源等領(lǐng)域深入研究，不斷提升專業(yè)化服務(wù)能力。經(jīng)過(guò)多年經(jīng)驗(yàn)積累，H融資租賃公司持續(xù)擴(kuò)大綠色服務(wù)領(lǐng)域，圍繞綠色電力、綠色出行、污染治理三大板塊持續(xù)發(fā)力，積極支持有利于可持續(xù)發(fā)展的節(jié)能環(huán)保、大氣和水污染治理、生態(tài)修復(fù)以及資源循環(huán)利用等產(chǎn)業(yè)，并根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)對(duì)此類租賃業(yè)務(wù)適度政策傾斜，持續(xù)鞏固在新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)特色，全力打造綠色金融租賃公司品牌。H融資租賃公司積極落實(shí)國(guó)家光伏扶貧部署，將戶用光伏業(yè)務(wù)作為普惠金融服務(wù)的“主戰(zhàn)場(chǎng)”，公司加大個(gè)人業(yè)務(wù)的投放力度，主要是戶用光伏租賃，截至2022年3月末，戶用光伏業(yè)務(wù)租賃資產(chǎn)凈額為42.75億元，較上年末增加8.53%，占比為3.41%，較上年末增加0.20個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)人業(yè)務(wù)筆均金額較低，風(fēng)險(xiǎn)較為分散，逐漸成為H公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（二）H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目分析

1.H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目方案分析

H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目主要采取經(jīng)營(yíng)性租賃模式，即光伏廠商向H融資租賃公司推薦潛在客戶，H融資租賃公司對(duì)這些客戶進(jìn)行線上化審批。審批通過(guò)后，H融資租賃公司向光伏廠商購(gòu)買戶用光伏電站作為租賃物出租給承租人使用，承租人將發(fā)電收益中的部分作為經(jīng)營(yíng)性租賃的租金支付給H融資租賃公司。同時(shí)H融資租賃公司委托光伏廠商進(jìn)行電站運(yùn)行維護(hù)，并對(duì)發(fā)電量進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。

2.H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析

對(duì)于農(nóng)戶而言，以河南區(qū)域戶用電站為例，假設(shè)安裝一個(gè)裝機(jī)容量為20 000瓦的電站，單位投資成本3.42元/瓦，項(xiàng)目總投資為6.84萬(wàn)元。假如農(nóng)戶與H融資租賃公司開展期限為18年的經(jīng)營(yíng)性租賃合作，建設(shè)成本由融資租賃公司提供，不僅不需要占用農(nóng)民任何資金，農(nóng)民還可在合作期限內(nèi)總計(jì)獲得2.7萬(wàn)元的收入。理論上光伏電站壽命為25年，租賃期滿后農(nóng)民可以選擇續(xù)租并繼續(xù)享有剩余7年合計(jì)1.05萬(wàn)元的發(fā)電收益。

對(duì)于H融資租賃公司來(lái)說(shuō)，總投資為10 000萬(wàn)元的分布式光伏電站，在考慮增值稅抵扣的情況下，需要投入8849.56萬(wàn)元，在發(fā)電量保守估計(jì)的情況下，18年總計(jì)能夠獲得稅后收入約16075.73萬(wàn)元，在去除相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)成本后，18年總計(jì)利潤(rùn)總額約2439.54萬(wàn)元，收益較為穩(wěn)定，是較為優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營(yíng)性租賃資產(chǎn)。

對(duì)于光伏廠商來(lái)說(shuō)，參與H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目可以促進(jìn)自身的光伏組件的銷售，并獲得光伏電站的安裝利潤(rùn)。同時(shí)，在后續(xù)18年的租賃過(guò)程中，對(duì)用戶的光伏電站進(jìn)行維護(hù)，獲得運(yùn)行維護(hù)收益。

總的來(lái)說(shuō)，H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目將給農(nóng)戶、H融資租賃公司、光伏廠商帶來(lái)較為可觀的經(jīng)濟(jì)效益。

3.H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目社會(huì)效益分析

本文主要采取發(fā)電量法對(duì)戶用光伏項(xiàng)目進(jìn)行碳減排評(píng)估，以此評(píng)估H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目所能帶來(lái)的社會(huì)效益。

截至2022年3月末，H融資租賃公司戶用光伏業(yè)務(wù)租賃資產(chǎn)凈額為42.75億元，以單位投資強(qiáng)度3.75元/瓦估計(jì)，H融資租賃公司共持有分布式光伏電站約1.14吉瓦，以發(fā)電可利用小時(shí)數(shù)1000小時(shí)計(jì)算，年發(fā)電量約為1.14億千瓦時(shí)。由發(fā)電量進(jìn)行碳減排估計(jì)，可以得出H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目每年約可以節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤41.04萬(wàn)噸，減排31.01萬(wàn)噸碳粉塵，減排113.66萬(wàn)噸二氧化碳，減排3.42萬(wàn)噸二氧化硫，減排1.71萬(wàn)噸氮氧化物。

由此可見(jiàn)，H融資租賃公司戶用光伏業(yè)務(wù)帶來(lái)了很高的社會(huì)效益，能夠有效地助力“碳中和”戰(zhàn)略的實(shí)施。

（三）H融資租賃公司戶用光伏項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）可能面臨的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

在光伏發(fā)電行業(yè)未能實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，項(xiàng)目普遍依賴財(cái)政補(bǔ)貼平衡收益的時(shí)代，很多不具備相關(guān)資質(zhì)與能力的經(jīng)銷商出現(xiàn)了各種違規(guī)情況：罔顧農(nóng)民因國(guó)補(bǔ)不能及時(shí)到位而無(wú)法償還金融機(jī)構(gòu)資金，以服務(wù)費(fèi)等名義誘騙農(nóng)民繳納高額的費(fèi)用；通過(guò)虛構(gòu)農(nóng)戶資料向金融機(jī)構(gòu)、電網(wǎng)公司騙取資金及補(bǔ)貼；以次充好，建成發(fā)電效率低、故障頻出電站。一旦發(fā)生違約或其他糾紛，上述經(jīng)銷商通常選擇迅速撇清責(zé)任，導(dǎo)致農(nóng)民與融資租賃公司的矛盾激化。由于缺乏消費(fèi)者教育，農(nóng)民認(rèn)為是與金融機(jī)構(gòu)簽訂的合同，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該為相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行背書。后期出現(xiàn)問(wèn)題找不到經(jīng)銷商相關(guān)責(zé)任人，因此會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生意見(jiàn)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)存在較大的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)在光伏發(fā)電行業(yè)實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)、各大光伏生產(chǎn)廠商普遍入局的情況下，上述現(xiàn)象有很大程度的改善。然而部分區(qū)域仍存在著合同有霸王條款、不合理收費(fèi)等情況，融資租賃公司不僅面臨著租金無(wú)法回收的信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還有發(fā)生重大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的可能。

（2）信用風(fēng)險(xiǎn)之承租人風(fēng)險(xiǎn)

部分農(nóng)戶法律意識(shí)淡薄，及時(shí)還款意識(shí)不強(qiáng)，造成多次還款逾期。極端情況下，如遇合同簽署人身故，其家屬繼續(xù)履約的意愿往往也不強(qiáng)。實(shí)踐中還出現(xiàn)過(guò)農(nóng)戶擅自拆卸租賃物變現(xiàn)的情況，從而造成租賃物的損毀滅失，最終導(dǎo)致戶用光伏融資租賃業(yè)務(wù)正常還款受到影響。

（3）信用風(fēng)險(xiǎn)之擔(dān)保方式風(fēng)險(xiǎn)

由于融資租賃公司絕大多數(shù)沒(méi)有全國(guó)布局，因此普遍缺少項(xiàng)目的租前調(diào)查與租后管理。項(xiàng)目的拓展及后續(xù)問(wèn)題處理往往高度依賴光伏廠商，而光伏廠商往往依賴于經(jīng)銷商開展戶用光伏業(yè)務(wù)[2]。光伏廠商在目前的市場(chǎng)格局下往往缺少為農(nóng)戶債務(wù)進(jìn)行兜底的意愿，特別是在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的情況下，占據(jù)主導(dǎo)地位的一般為光伏廠商，金融機(jī)構(gòu)缺少議價(jià)能力，光伏廠商甚至連產(chǎn)品的回購(gòu)、還款的差額補(bǔ)足都不愿意提供。在利益的驅(qū)動(dòng)下，經(jīng)銷商可能愿意承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)，但因其自身?yè)?dān)保能力有限，真正出現(xiàn)大面積風(fēng)險(xiǎn)時(shí)還是無(wú)法覆蓋風(fēng)險(xiǎn)敞口。在上述兩個(gè)參與方均不能提供有效擔(dān)保的情況下，融資租賃公司面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)難以規(guī)避。而即便有光伏廠商愿意兜底，由于廠商、農(nóng)戶、租賃公司簽署的是三方協(xié)議，一旦發(fā)生糾紛，即便合同中明確了各方責(zé)任義務(wù)，農(nóng)戶一般也希望由租賃公司承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，這也成為了很多融資租賃公司未能開展戶用光伏業(yè)務(wù)的主因。

（4）續(xù)租與殘值風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于融資租賃公司來(lái)說(shuō)，戶用光伏業(yè)務(wù)的開展有融資租賃直租及經(jīng)營(yíng)性租賃兩種模式。由于直租模式涉及到個(gè)人征信，在目前光伏發(fā)電行業(yè)白熱化的競(jìng)爭(zhēng)格局下推廣難度較大，且與銀行光伏貸產(chǎn)品相比融資租賃并沒(méi)有太大優(yōu)勢(shì)，目前市面上更有競(jìng)爭(zhēng)力的是經(jīng)營(yíng)性租賃模式。經(jīng)營(yíng)性租賃模式下，由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于經(jīng)營(yíng)性租賃的要求是租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命不得超過(guò)全生命周期的75%，因此經(jīng)營(yíng)性租賃模式下的期限不能覆蓋全生命周期，存在續(xù)租風(fēng)險(xiǎn)，一旦農(nóng)戶在到期后選擇不續(xù)租，殘值的界定與租賃物的處置將會(huì)導(dǎo)致融資租賃公司的收益存在一定的不確定性[3]。這也是經(jīng)營(yíng)性租賃模式主要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)之一。

（5）融資成本波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

出于滿足項(xiàng)目收益率及保障農(nóng)戶收益的考慮，融資租賃公司在開展上述兩種業(yè)務(wù)時(shí)期限一般不會(huì)低于15年，在此期間融資租賃公司融資端的成本可能有較大的波動(dòng)。而電站的收入在正常氣象條件下一般是穩(wěn)定的，考慮到電站發(fā)電效率的衰減，電站收入每年都存在一定的降低。如果在最初設(shè)定方案時(shí)融資租賃公司的利潤(rùn)率較薄，則在融資成本大幅度上升、發(fā)電收入大幅度下降的極端情況下出現(xiàn)部分時(shí)點(diǎn)融資成本高于電站收益的情況，對(duì)于融資租賃公司來(lái)說(shuō)有著較高的機(jī)會(huì)成本。

2.風(fēng)險(xiǎn)防控策略

（1）加強(qiáng)消費(fèi)者教育，完善合同條款

對(duì)于大多數(shù)的融資租賃公司來(lái)說(shuō)，進(jìn)入戶用光伏發(fā)電市場(chǎng)的最大顧慮就是要與成千上萬(wàn)個(gè)自然人農(nóng)戶直接發(fā)生經(jīng)濟(jì)往來(lái)。由于農(nóng)戶對(duì)合同條款的不重視，如果經(jīng)銷商在進(jìn)行營(yíng)銷的過(guò)程中忽視對(duì)農(nóng)戶的相關(guān)合同解讀以及普法教育，那么后續(xù)可能會(huì)發(fā)生因?qū)贤斫獠灰恢庐a(chǎn)生的糾紛。融資租賃公司應(yīng)當(dāng)在源頭規(guī)避這一風(fēng)險(xiǎn)，要求經(jīng)銷商加強(qiáng)這一方面工作；同時(shí)也應(yīng)該派遣人員定期不定期地進(jìn)行走訪，一方面監(jiān)督經(jīng)銷商工作，另一方面直接參與到對(duì)于農(nóng)戶的宣講工作中去。這與監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于融資租賃公司加強(qiáng)消費(fèi)者教育、進(jìn)行金融知識(shí)普及的要求相符合。另外值得關(guān)注的是相關(guān)合同條款的擬定，一方面要確保融資租賃公司自身的權(quán)益不受侵害；另一方面要保護(hù)農(nóng)戶的權(quán)益，避免霸王條款、不合理收費(fèi)等現(xiàn)象出現(xiàn)；同時(shí)還要明確各方義務(wù)，避免因權(quán)利義務(wù)不明確產(chǎn)生的糾紛。

（2）制定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，把控信用風(fēng)險(xiǎn)底線

無(wú)論是直租還是經(jīng)營(yíng)性租賃模式，由于缺少足夠的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，因此對(duì)第一還款來(lái)源的把控至關(guān)重要。融資租賃公司可以通過(guò)建立科學(xué)精準(zhǔn)的用戶畫像，從源頭對(duì)客戶進(jìn)行篩選。雖然用戶畫像數(shù)據(jù)的收集是需要積累的，但是也可以先通過(guò)第三方例如設(shè)備供應(yīng)商及經(jīng)銷商處獲得歷史數(shù)據(jù)，進(jìn)而根據(jù)自己公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好形成適合自身風(fēng)控偏好的用戶畫像。對(duì)于大多數(shù)融資租賃公司來(lái)說(shuō)，是沒(méi)有充足的人力資源下沉到基層開展工作的。因此，在業(yè)務(wù)開展初期、缺乏歷史數(shù)據(jù)的情況下借鑒光伏廠商擬定的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)公司自身需求進(jìn)行調(diào)整，并批量開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)，并在一段時(shí)間的投放及數(shù)據(jù)積累后對(duì)準(zhǔn)入模型進(jìn)行調(diào)整。

（3）賬戶監(jiān)管，控制還款來(lái)源

融資租賃公司的租金償還高度依賴電費(fèi)所產(chǎn)生的收入，因此電費(fèi)收入直接由融資租賃公司負(fù)責(zé)清分管理至關(guān)重要。實(shí)踐中一般通過(guò)國(guó)家電網(wǎng)公司的網(wǎng)絡(luò)電費(fèi)代收支付平臺(tái)電E寶賬戶收取電費(fèi)，同時(shí)承租人（即農(nóng)戶）授權(quán)出租人（即融資租賃公司）將電費(fèi)劃轉(zhuǎn)至出租人賬戶，于結(jié)算日再將收益與農(nóng)戶進(jìn)行清分。為保障融資租賃公司權(quán)益，租賃期限內(nèi)，一般約定出租人有權(quán)根據(jù)承租人簽署的相關(guān)授權(quán)協(xié)議查詢、凍結(jié)、劃扣電費(fèi)結(jié)算賬戶資金，有權(quán)關(guān)閉承租人對(duì)電費(fèi)結(jié)算賬戶的提現(xiàn)和銷戶功能；未經(jīng)出租人同意，承租人不得對(duì)電費(fèi)結(jié)算賬戶進(jìn)行掛失、注銷、提現(xiàn)及變更。

（4）強(qiáng)化租賃物管理及處置能力

與傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)不同，發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，融資租賃公司缺乏對(duì)租賃物的處置能力。一是因?yàn)槌凶馊宿r(nóng)戶的不配合；二是因?yàn)闃?biāo)的物的可回收和可處置性不強(qiáng)。在方案設(shè)計(jì)時(shí)，除了明確各方義務(wù)，通過(guò)一定的收益讓渡將光伏廠商捆綁，在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)共同參與處置協(xié)調(diào)工作、強(qiáng)化對(duì)租賃物的管理之外，更重要的是融資租賃公司回歸租賃本源，加強(qiáng)對(duì)租賃物的處置能力。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，離不開相關(guān)政策的支持和行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。2022年9月20日，工信部在“大力發(fā)展新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)”新聞發(fā)布會(huì)上表示，要加快推進(jìn)光伏組件回收利用。如光伏發(fā)電設(shè)備存在轉(zhuǎn)賣或拆解價(jià)值，在租賃期間期末的殘值可估值、可處置、可回收，對(duì)于融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的損失控制是相當(dāng)有利的。

（5）加強(qiáng)資金管理和科技金融應(yīng)用能力

一方面，為滿足各方的收益要求，戶用光伏電站項(xiàng)目在當(dāng)前的技術(shù)及市場(chǎng)環(huán)境下租賃期限基本不可能低于10年。而融資租賃公司在融資端即便通過(guò)發(fā)行期限較長(zhǎng)的3-5年期的金融債，公司債也不可能與租賃期限完全匹配，這就對(duì)融資租賃公司的長(zhǎng)期資金管理能力提出了較高的要求：不僅要有良好的資金調(diào)度能力，用中短期融資資金匹配長(zhǎng)期限的項(xiàng)目；還要控制融資成本，避免收益出現(xiàn)較大波動(dòng)[1]；另一方面，戶用光伏電站項(xiàng)目對(duì)融資租賃公司金融科技的應(yīng)用能力也提出了更高的要求。由于涉及客戶人數(shù)較多以及審批效率、租后管理等多方面的考慮，融資租賃公司對(duì)于戶用光伏電站項(xiàng)目的流程一般采用線上審批模式。目前市面上較為普遍的做法是開發(fā)微信小程序或獨(dú)立的APP客戶端，不論采用哪種方式無(wú)疑為這一細(xì)分行業(yè)設(shè)置了一定的人員、資金及技術(shù)門檻。

四、結(jié)語(yǔ)

融資租賃戶用光伏電站項(xiàng)目由于期限長(zhǎng)、涉及個(gè)體多、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)較為復(fù)雜，同時(shí)對(duì)于公司的資金籌措、業(yè)務(wù)營(yíng)銷、法務(wù)能力以及金融科技的運(yùn)用有著一定的要求，因此很多融資租賃公司對(duì)這一業(yè)務(wù)的拓展充滿期待卻又猶豫不決。實(shí)際上前文所述的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都是可以一定程度上規(guī)避和控制的。融資租賃公司在擁抱戶用光伏發(fā)電市場(chǎng)的業(yè)務(wù)機(jī)遇中，應(yīng)當(dāng)建立合理的風(fēng)控模型調(diào)整制度，根據(jù)戶用光伏業(yè)務(wù)發(fā)展中遇到的情況及時(shí)對(duì)公司準(zhǔn)入模型進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

中國(guó)提出要在2030年碳達(dá)峰，未來(lái)10年光伏發(fā)電行業(yè)仍將保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。即便面對(duì)銀行光伏貸等產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，融資租賃由于其獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式在戶用光伏領(lǐng)域仍然有著巨大的市場(chǎng)空間。有能力的融資租賃公司不論是出于自身經(jīng)營(yíng)的考慮，還是響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，履行金融機(jī)構(gòu)金融為民、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的義務(wù)，都應(yīng)當(dāng)對(duì)于戶用光伏市場(chǎng)充滿信心，保持著積極樂(lè)觀的態(tài)度。

參考文獻(xiàn)：

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