工程類企業IPO財務核查重點事項的探索與思考

摘要：近年來，隨著市場經濟體制的快速革新，市場競爭也愈演愈烈，各企業為了實現發展，更加注重財務管理。工程業務企業通常具有業務規模大、項目周期長、收入成本核算復雜等特點，企業IPO過程中亦存在諸多重點關注事項，需開展大量審核工作。此外，隨著資本市場全面注冊制的開展，多層次資本市場定位更加清晰，工程企業將如何對上市板塊做出選擇、不同板塊上市條件的設定與審核尺度的把握是否存在差異等問題也將對企業上市帶來實質性影響。故而，本文以工程類企業為例，深入探討IPO財務核查重點事項，以期能對企業作出實質性改善有所助益。

關鍵詞：工程企業IPO；財務核查；完工百分比法；收入確認

DOI：10.12433/zgkjtz.20233241

工程業務企業通常按項目制開展業務，并具有項目周期長、墊資壓力大、業務執行流程復雜等特點，企業項目合同通常被認定為在某一時段內履行履約義務，因此需采用完工百分比法確認收入。工程行業覆蓋的細分子行業較多，隸屬于不同細分行業的工程業務之間具有較大差異，缺乏通用的審核標準，且部分工程企業項目定制化程度較高，致使各項目毛利率水平波動較大。因此，工程企業在IPO過程中通常面臨著全方位、高精度的核查，其收入、成本的準確性、真實性、完整性問題容易構成企業上市的實質性障礙。

一、工程企業IPO常見問題

（一）工程企業IPO財務范疇關注的問題

1.收入確認

工程類企業由于施工周期長、造價成本高、結算流程復雜等原因，且通常采用完工百分比法進行收入確認，容易導致收入、成本等重點科目存在會計核算風險。在IPO過程中，監管機構較為關注收入確認及利潤調整問題。

2.應收賬款

工程類企業項目成本投入大、結算及回款周期長，因此，這類項目通常容易形成較大規模的應收賬款，進而占用企業流動資金，影響企業資金周轉效率和資金使用效率。此外，部分企業存在通過調整應收賬款的壞賬計提政策粉飾公司業績的情形，進而導致公司應收賬款賬面價值與實際不符，在一定程度上夸大了企業的盈利能力和經營成果。

3.合同資產

工程企業的合同資產主要為已完工未結算資產（舊準則下在存貨科目的建造合同形成的已完工未結算資產核算），即為項目實際發生的成本和確認的合同毛利扣除已經結算的工程價款后的余額，通常為工程企業流動資產的重要組成部分。在部分工程企業中存在項目已竣工并實際交付，但僅以未辦理工程決算、未進行項目審計等原因而長期掛賬的情形，因此為IPO監管核查重點事項。

4.經營活動現金流

工程企業項目執行通常具有一定墊資需求，比如，企業處于業務規模擴大階段，經營凈現金流通常與凈利潤之間存在一定的差異。且近年來，由于房地產市場的顯著波動，建筑施工類企業的收款惡化情況尤為顯著，甚至對企業日常經營活動的開展造成了負面影響。

（二）工程企業IPO法律范疇關注的問題

1.資質掛靠

工程業務的開展需要企業具備充分的專業能力，因此，工程企業通常需要具備行業主管部門許可的專業資質，并實質參與項目執行的全過程。但在實際操作中，部分企業為擴大收入規模，存在項目轉包、資質掛靠等情形，或部分國企集團內部關聯公司資質借用等情形。

2.勞務用工

工程企業基于業務實質，多為勞動密集型企業，通常會雇傭臨時工、農民工，或對項目作業進行勞務分包，而企業可能存在未與臨時工或農民工簽署正式勞動合同，繼而以勞務合同、報銷等多種方式支付薪酬，社保繳納情況不一、繳納方式也較為復雜等情形。因此，工程企業勞務用工的規范性通常是IPO審核關注的重點之一。

3.法律訴訟和行政處罰

工程項目的業務模式通常是將設備、材料通過人工構建、組裝，以形成預期可使用的功能，項目設備材料采購款及工程施工款項通常規模較大，比如，產生重大法律訴訟或造成行政處罰，可能對企業的日常業務開展構成重大不利影響，進而帶來實質性的審核障礙。

4.政府項目

隨著各地方政府積極開展PPP項目，較多工程企業有機會參與政府PPP項目的承建，但近年來PPP項目增長過快，政府或有產生大量隱形債務，發改委、財政部等政府部門逐漸收緊了對PPP項目的審核，IPO審核機構亦將重點關注工程企業所從事的PPP項目的合規性。

二、完工百分比法收入確認的分析與思考

（一）完工百分比法簡介

根據《企業會計準則第14號——收入》及其應用指南的相關規定，對于在某一時段內履行的履約義務，企業應在該段時間內按照履約進度確認收入，并考慮商品的性質，采用產出法或投入法確定恰當的履約進度。

（1）投入法：按照投入法確定提供服務的履約進度。履約進度按實際發生的合同成本占合同預計總成本的比例確定。于資產負債表日，企業應對已完工的進度進行重新估計，使其能夠反映履約情況的變化。

（2）產出法：履約進度按照產出法確定，即根據已經完成的合同工作量對應的價值占總合同收入的比例，確定恰當的履約進度。該工作量經過第三方監理單位、業主單位及企業共同確認。當履約進度不能被合理確定時，企業已經發生的成本預計能夠得到補償的，按照已經發生的成本金額確認收入，直到履約進度能被合理確定為止。

通常情況下，設計、軟件開發等業務由于開展過程具有較為清晰、相對統一的業務節點，且業務成本主要為人力成本，該類企業通常會選擇產出法作為收入確認方法。而工程類企業由于業務執行過程較為復雜、難以設定標志性的業務執行節點，且項目成本通常由設備、材料、勞務等構成，因此，大多會選取投入法作為收入確認方法。

但是在企業IPO審核過程中，為充分核實企業收入確認的準確性及完整性，監管機構通常要求企業采用另一種方法模擬測算收入金額，即如企業采用投入法進行收入確認，則需采用產出法進行模擬測算，以此對企業收入的穩定性做出雙重保障。

（二）投入法的重點關注因素

在實際操作中，項目的履約進度通常按照項目累計發生的實際成本占項目預計總成本的比例確認，并以此為依據計算當期確認的收入金額，具體公式如下：

（1）項目履約進度＝累計實際發生的成本÷預計總成本×100％

（2）當期確認收入=（預計總收入×項目履約進度）[-]以前會計年度累計已確認的收入

因此，項目預算總收入及預算總成本的制定、項目實際發生成本的歸集等均將影響當期收入成本確認的準確性，均為審核過程中關注的重點事項。

1.預計總收入的確認

項目預計總收入通常由項目初始收入、項目變更收入以及項目獎勵收入構成，其中：

（1）項目初始收入通常以合同原件中規定的收入金額確定，且不應包括合同暫定金及尚未得到業主確認的合同的變更、獎勵等。

（2）項目變更收入為業主能夠確認因變更而增加的預計總收入，其金額能被可靠地計量，變更的金額通常需待業主同意變更并簽發變更令等文件。

（3）項目獎勵收入為根據目前的項目完成情況，判斷工程進度和工程質量能夠有效達到乃至超過既定的質量標準而額外獲取的收入，其金額能被可靠地計量，且通常需要業主單獨批準和計量。項目預計總收入具有持續變化的特點，企業需要實時跟進項目執行中的變化情況，設定變更金額門檻，且對于上市公司而言，至少在每季度末進行一次預計總收入更新工作，以確保收入確認的準確性。

2.已發生實際成本的歸集

項目實際發生成本直接影響著當期成本確認的準確性和完整性，項目成本構成通常包括：

（1）與特定項目直接相關的成本，比如，項目施工發生的人工成本（包括但不限于項目人員工資、勞務及專業分包成本等）、項目功能實現需安裝的設備、耗用的材料、使用的機械折舊費用等。

（2）一般情況下，可歸屬于合同所從事的施工活動，并可以將其分配至具體項目的間接費用，例如：項目組織、施工管理等活動發生的費用。

（3）基于合同條款應由項目部承擔的其他費用，包括工程質量保修金等。

3.預算總成本的編制

預算總成本是履約進度計算的關鍵，其準確性將影響按照各期間應確認的營業收入與營業成本的計算結果，且可能影響對虧損合同的識別工作。預算總成本通常包括：

（1）項目初始成本通常為項目獲取階段初步擬定的成本，用于項目獲取環節（招投標/競爭性磋商/詢價等）向業主方報價使用，包含項目設備、人工、費用等基本要素。

（2）項目聯合設計成本通常為項目執行環節的初始成本，即企業在獲取項目后經過實地考察，并與業主、設計方（如有）聯合設計、落地切實可行的項目方案后，制定的項目預計成本。

（3）項目變更收入主要包括：由于業主變更導致的成本變化，通常與預計總收入同步發生變化；由于優化執行而進行的成本調整，不一定涉及業主確認或預計總收入變化。預算總成本如設定不準確，還可能導致管理層無法準確掌握項目經營和盈利的真實情況，無法準確識別虧損合同，無法及時做出正確的管理決策，容易出現人為操縱利潤或其他舞弊行為。

（三）完工百分比法應對核查的建議措施

1.建立項目管理信息系統，強化項目執行內部控制

工程企業由于其項目執行復雜、項目周期長、施工場地建設程度差等原因，企業信息化建設基礎以及管理層信息化管理理念通常較為薄弱，基本不具備完善的項目信息管理系統，這類情況一方面將導致項目信息管理存在嚴重的時效性問題、造成項目決策失誤風險；另一方面將導致企業業務開展與財務核算出現信息傳遞低效，甚至信息嚴重不對稱的情況，且需要耗費大量的溝通成本，對企業長期經營發展乃至IPO上市工作均構成實質性障礙。

因此，建議企業基于自身的業務特色全面開發項目管理系統，相關模塊包括但不限于項目立項、預算編制/變更及審批、設備/勞務/專業分包采購、設備進銷存、勞務/分包計量、項目團隊工資計量、項目結算及回款等，使信息管理有效貫穿各個項目執行的全過程，以強化項目執行的內部控制能力，從根本上夯實企業的經營管理基礎，增強業務部門與財務部門的工作紐帶作用，有效提升溝通效率并降低管理成本。

2.完善項目資料收集制度，持續做好數據與證據的一致性工作

工程企業IPO的審核重點在于如何準確確認完工百分比，其通常需要通過多方面證據資料交叉印證，并結合行業情況進行合理性分析。

（1）內部證據：重點在于項目已發生成本的歸集和預計總成本是否準確，包括但不限于項目是否能進行可靠計量的依據、項目預計總成本的編制及確認依據、項目工程進度確認的相關依據、項目累計成本確認的依據和方法等。

（2）外部證據：主要為業主方或監理方的外部確認，包括但不限于客戶對工程進度的確認，如初驗報告、終驗報告等。

（3）行業慣例：主要在于企業收入確認的標準是否符合行業慣例，是否有相應的支撐文件、可比案例等。

因此，工程企業需要結合自身業務實際，建立完善且差異化的資料管理制度，按項目建立信息庫，在項目執行過程中持續收集歸檔內外部證據資料，并嚴格把控資料質量、做好項目數據與證據資料的一致性分析工作，為IPO核查工作奠定堅實的基礎。

3.中介機構通過實地走訪、客商訪談、專項函證補充證據資料

（1）通過穿行測試、細節測試等方式，對收入成本核算進行全面核查，取得資料包括但不限于項目的投標文件、工程施工合同、補充合同、簽證變更單、工程成本策劃書、原材料采購合同、勞務采購合同、竣工驗收報告、工程結算報告、業務發票及銀行回單，并核對項目招標、采購、施工、結算等各環節的真實性及一致性；核查其預計總收入與合同的一致性、最終收入的變化等。

（2）通過對項目的實地走訪、對項目業主及供應商的現場訪談，并就項目執行細節進行專項函證，對項目毛利率情況進行合理性分析，進而從獨立第三方的角度獲取證據資料。

三、工程企業上市板塊選擇的分析與思考

隨著IPO注冊制改革的全面實行，多層次資本市場更加清晰，其中，主板顯著突出大盤藍籌特色，主要服務于成熟期大型企業，科創板側重于科創屬性，定位于硬科技，創業板主打“三創四新”的特點，主要服務成長型、創新創業企業，北交所與全國股轉系統則致力于服務創新型中小企業的長期發展。

工程企業通常容易被定義為傳統企業，因此，在全面注冊制改革的大背景下，具備一定規模實力的工程企業更適合選擇主板作為IPO上市板塊。但是基于工程行業覆蓋細分子行業較多、行業間差異大等特點，且隨著科技水平的不斷發展、傳統產業數字化改造需求不斷增加、新興產業持續發展，工程企業已不再是簡單的施工業務內核，如智慧交通、智慧建筑等工程企業可根據細分行業特點，結合自身業務發展情況選擇創業板、北交所等上市板塊，進一步做大做強。

四、結束語

工程企業收入成本核查是IPO工作關注的核心，建立完善的信息系統和內控流程、持續做好項目資料的收集及分析工作、從根本上把握會計核算的準確性、做好企業的行業定位、選擇最適合自身情況的上市板塊，將有效提升企業IPO的審核效率，推動企業長期穩定發展。

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