釋放經濟發展活力 鞏固增長回升勢頭

摘? ?要：2023年以來，全球經濟不確定性增強，增長速度放慢，通脹有所緩和但仍處高位，美歐貨幣緊縮引致金融脆弱性加劇，相繼爆發多起金融風險事件。2023年第一季度，中國經濟總體復蘇的態勢基本明朗，供需雙側企穩回升，但細分領域仍存在明顯的結構性差異，勞動力市場總量和結構性矛盾并存，青年群體穩就業壓力較大。建議一方面著眼于短期視角，加大宏觀政策調控力度，加快擴大內需政策落地生效，強化就業優先導向，全面鞏固增長回升勢頭，推動經濟運行整體好轉；另一方面著眼于中長期，利用好中國經濟復蘇而全球經濟增速放緩的窗口期，深化重點領域改革，以穩外資為重點進一步擴大高水平對外開放，同時緊抓新一代人工智能發展機遇，激發創新主體活力。

關鍵詞：經濟發展；宏觀經濟；宏觀經濟政策調控

中圖分類號：F124? ?文獻標識碼：A? ?文章編號：1003-7543（2023）04-0026-11

2023年第一季度，中國經濟總體復蘇的態勢基本明朗，供需雙側企穩回升，但細分領域仍存在結構性差異，青年群體就業、房地產、地方財政等領域的問題需要引起高度重視。全面客觀地分析研判2023年第一季度和全年經濟走勢，是科學制定宏觀政策，做好穩增長、穩就業、穩物價工作，推動經濟運行整體好轉的基礎。

一、當前中國經濟社會發展的外部形勢分析

當前，全球經濟增速已然放緩，通脹雖有所緩和但依然處于高位。美歐貨幣政策收緊一方面導致自身經濟下行壓力增加，金融風險暴露，另一方面導致一些發展中國家發生債務違約的概率大增。與此同時，俄烏沖突背后的俄美較量仍在延續，美對華競爭從零和博弈轉向負和博弈，對全球經濟穩定繼續造成負面影響。

（一）全球經濟增速放緩，通脹有所緩和但依然處于高位

得益于中國防疫政策的優化調整，全球經濟發展預計略好于2022年，但受到美歐貨幣政策收緊、俄烏沖突等因素影響，全球經濟增速下滑趨勢未變，全球貿易依舊維持2022年第四季度以來的疲弱態勢［1］。與此同時，以國別CPI同比中位數度量的全球通脹水平雖已從2022年7月9.4%的高點降至2023年3月的7.3%［2］，但仍處于高位。2023年全球經濟陷入滯脹狀態的概率依然較大。

（二）美歐經濟下行壓力加大，新興經濟體和發展中國家分化加劇

發達經濟體潛在經濟增速下降，并因貨幣政策收緊導致實際經濟增速承壓。美國通脹黏性和就業市場緊張推動的政策緊縮，可能引發經濟走低甚至陷入衰退風險。歐盟經濟基本面相對較弱，2022年第四季度已陷入負增長，通脹尚未實質性緩解，迫使政策當局繼續收緊貨幣政策，疊加地緣政治影響，經濟繼續承壓。日本經濟復蘇緩慢，外需減少和內需不足疊加，經濟面臨下行壓力。新興經濟體和發展中國家增長依舊分化：印度得益于離岸外包和投資擴張，經濟繼續維持高增長；俄羅斯經濟呈現韌性，有望在2022年萎縮的基礎上實現正增長；中東石油出口國由于能源價格下降和高基數效應增速顯著下降。

（三）美歐貨幣政策緊縮引致金融風險暴露，部分新興經濟體和發展中國家債務風險高企

近期，美國硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行以及瑞士信貸銀行等金融機構接連陷入困境。雖然美歐政府機構出手救場，試圖穩定金融市場，但金融風險仍處于演化之中。同時，美歐銀根緊縮和國際資本回流，也增加了一些新興經濟體和發展中國家本幣貶值壓力與償債風險［3］。由于新興經濟體的國際債務大部分以美元計價，本幣對美元貶值又會導致新興經濟體和發展中國家資產負債表估值受損，從而推高債務風險［4］。斯里蘭卡、加納已先后爆發債務危機，贊比亞也處于主權債務危機邊緣，巴基斯坦等國家也有爆發債務問題的跡象。

（四）俄烏沖突持續影響全球穩定，美對華競爭從零和博弈轉向負和博弈

當前，俄烏沖突背后的俄美較量仍在延續。美國進一步聯合盟友以意識形態為由推動產業鏈供應鏈調整，通過“小院高墻”、近岸外包、友岸外包等手段建立排除中國的平行體系，繼續在高科技上抑制中國發展，對華競爭戰略思維和實踐從零和博弈惡化成負和博弈［5］。此外，美國推行所謂的“印太經濟框架”，加強與東盟合作，并在G20緩債議題上提出將緩債范圍擴大到全部中等收入國家，企圖擠壓中國國際發展空間。

二、2023年第一季度中國經濟運行態勢與特征

黨的二十大、2022年中央經濟工作會議及2023年全國“兩會”釋放出中國推進中國式現代化、推動經濟運行整體好轉的明確信號，對改善市場預期、提振市場信心發揮了重要作用。2023年第一季度，中國經濟總體復蘇的態勢已基本明朗，供需雙側企穩回升，但細分領域仍存在明顯的結構性差異；勞動力市場表現仍然疲弱，穩就業壓力較大；CPI漲幅總體溫和可控，PPI在高基數下持續呈現負增長；進出口同步走弱，外資微漲但趨勢性承壓；財政收支持續處于緊平衡，地方城投債務風險擔憂情緒上升；國內社會融資回暖，貨幣政策對實體經濟的支持持續增強。

（一）經濟增長企穩回升，不同領域修復態勢存在結構性差異

隨著2022年末新冠疫情政策調整和平穩轉段，2023年第一季度中國經濟增長形勢明顯回暖。總體來看，服務業生產恢復強于制造業，需求修復速度強于供給擴張，經濟進入被動去庫存階段。從需求側來看，除汽車銷售受政策退坡影響降幅較大外，絕大多數消費品類需求呈現正增長，特別是住宿和餐飲、客運等接觸性服務業修復程度顯著強于商品零售業，對消費整體回暖形成有力支撐；固定資產投資增速平穩。從供給側來看，制造業及非制造業PMI環比修復態勢強勁，表明市場主體預期回暖；電氣機械、運輸設備制造業及其相關上游行業增速較快；清潔能源、光伏電池及新能源汽車生產呈現高速增長。

（二）勞動力市場表現仍然疲弱，穩就業壓力較大

2023年1—2月，城鎮新增就業實現情況整體略弱于前兩年同期，青年失業率仍處于較高水平。2023年2月制造業及非制造業PMI從業人員分項均曾短暫回到榮枯線以上，但3月又再次降至收縮區間，部分企業類市場主體創造就業的能力有待進一步修復，汽車及其零部件、儀器儀表等制造業企業日均新崗位發布量處于收縮區間。需要指出的是，靈活就業和零工市場為穩就業發揮了一定支撐作用。

（三）CPI漲幅總體溫和可控，PPI高基數下延續負增長

全球通脹沖擊有所緩解，中國國內保供穩價政策效能持續釋放，通脹水平總體處于溫和區間。就CPI而言，在總體溫和可控的情況下，考慮到輸入性通脹風險尚未完全解除，加之一些領域產能恢復速度不及需求擴張速度，消費者面臨的實際物價上漲壓力仍然存在。受消費跟進不佳、屠宰企業壓價收購的影響，豬價總體呈現振蕩偏弱態勢。就PPI而言，2022年10月以來，同比水平在高基數下連續6個月呈現負增長，工業生產部門面臨的通縮風險需引起關注。

（四）進出口同步走弱，利用外資承壓

受海外需求收縮影響，中國2023年第一季度按美元計價出口出現微幅正增長，主要貿易伙伴中除對東盟、韓國出口維持增長外，對歐盟、美國、日本出口延續下降趨勢。出口疲軟導致相關進口收縮，疊加內需特別是投資需求不足，進口出現較大降幅。實際使用外資總體在2022年高基數上呈現微弱增長，其中服務業和高技術產業增速較快，顯示中國對外資吸引力仍然較強。計劃對華進行大額再投資的在華外企占比降至5年來新低［6］，表明外資企業對在華投資變得更為謹慎。

（五）財政收支持續處于緊平衡，地方城投債務風險擔憂情緒上升

在主動減稅降費、房地產下行、新冠疫情轉段等因素共同作用下，中國廣義財政收入下滑。消費稅、個稅、關稅、車輛購置稅以及土地出讓金等均大幅萎縮，個人所得稅自2022年12月以來連續出現負增長。同時，2023年特定國有金融機構和專營機構上繳利潤、調入資金及使用結轉結余等項目或不復存在、或大幅減少，以致財政收入更加依賴于經濟回暖形成的內生性稅源增厚。財政支出同比增速維持在7%左右的較高水平，支出進度相比往年更加前置。減收與增支疊加，造成一些地方庫款現金流緊張，債務還本付息壓力和地方隱性債務風險加劇，金融市場上對城投債務違約風險的擔憂情緒滋長蔓延。

（六）國內社會融資回暖，貨幣政策對實體經濟的支持持續增強

廣義貨幣（M2）余額增速維持上升趨勢，同比增速偏高。社會融資規模存量同比增速觸底回升，與M2增速的“剪刀差”在經歷2022年持續擴張之后開始收斂，歷史經驗表明這一指標是經濟活躍度回暖的先導信號。企業部門中長期貸款相較于2022年明顯擴張，以房貸為主的居民部門貸款略有好轉，但仍處于低位。普惠金融貸款余額持續高速增長，其背后潛在的風險值得關注。貨幣政策呈現價降量增的格局，金融機構貸款平均利率持續下行，降準和結構性貨幣政策工具加大了對實體經濟的資金支持。

三、當前需要重點關注的問題

盡管2023年第一季度經濟復蘇態勢已經明朗，但與2022年底召開的中央經濟工作會議提出的經濟運行整體好轉的目標相比仍需持續加力。內需尤其是消費已經明顯回升并成為拉動經濟增長的主要力量，但經濟復蘇的力度和持續性均有待觀察；勞動力市場總量和結構性矛盾并存，青年群體穩就業壓力較大。此外，房地產、地方財政、國際金融等領域也需要引起重點關注；以ChatGPT為代表的通用人工智能技術發展引發全球新一輪科技與產業競爭熱潮，需要及時研判其帶來的機遇與挑戰。

（一）經濟復蘇的內需基礎仍不夠強勁，力度和持續性均有待加強

就消費領域而言，前期被壓制的消費潛力逐步釋放，推動2023年第一季度消費增速回升；但家電、建筑裝潢等居住類消費修復偏弱，汽車及手機等耐用消費品增速大幅下行，品牌專賣店零售額接近零增長。現階段，推動消費恢復的短期因素占主導地位，居民對長期消費的信心仍然不足。考慮到低收入群體超額儲蓄占比偏低，2022年中低收入群體人均可支配收入增速低于中高收入人群，且就業市場整體疲弱，消費長期持續復蘇的基礎仍不夠強勁。另外，隨著人口總量和結構的轉折性變化，汽車、住房等大宗消費剛性支出的上升空間受限，消費持續擴大和升級的關鍵仍在于穩定就業和居民增收。

就投資領域而言，盡管2023年第一季度投資實現平穩增長，但其中的結構性問題不容忽視。除房地產走弱、外需不足、企業產能利用率偏低等諸多客觀因素持續制約制造業企業投資擴張外，民間投資與國有控股投資之間的差距擴大，港澳臺商企業固定資產投資負增長等現象表明市場主體的投資信心和經營預期仍未有效修復。這也印證了宏觀經濟數據向好，但部分領域微觀經濟主體的體感偏冷的矛盾。

就生產領域而言，中下游行業增速慢于上游、高技術制造業增速明顯下行、工業整體利潤率大幅下降等跡象表明生產持續恢復的基礎不夠牢固。隨著美國對中國壓制措施的升級以及中國外向型供應鏈產業鏈外移效應的顯現，制造業企業訂單不足成為制約生產經營恢復的重要因素。在外向型企業產能及產品短期內難以完全匹配國內市場需求的情況下，保持生產部門持續穩定增長需要加大力度深化改革、擴大開放。

（二）勞動力市場總量和結構性矛盾并存，青年群體穩就業壓力較大

當前勞動力市場供需兩側均存在較大壓力。一方面，就業承載力強的部分產業受訂單不足、產業鏈外遷、企業注銷等因素影響，崗位數量減少；另一方面，有就業需求的勞動力數量規模龐大，但技能結構供需不協調、青年就業預期轉變等因素導致就業實現進展遲滯，總量壓力和結構性矛盾并存。

一是制造業生產進入收縮調整區間，人員溢出和再就業壓力加大。勞動密集型制造業持續向東南亞轉移、高技術制造業向發達國家回流或重構生產版圖［7］，導致這些行業創造就業和穩崗穩員的能力雙雙趨弱。加工貿易類生產企業出口訂單量普遍不足，部分企業在手訂單接近枯竭，直接降低了企業的用工預期，并可能導致現有崗位消失。

二是高校畢業生規模龐大，就業去向落實進度緩慢。2023年應屆高校畢業生人數達到1 158萬人，扣減預計升學規模，并綜合考慮前兩年畢業但仍未就業的勞動力數量，全年需進入勞動力市場的高校畢業生存量將超越本年畢業總人數。按往年進度，企業集中開展校園招聘、政府及事業單位接收應屆生招考的主要時間段已過［8］，但高校畢業生就業去向的落實進度整體緩慢，需要特別關注中低收入家庭的畢業生就業推進情況。

三是農民工就業機會階段性收縮，成為居民收入穩健增長的阻力。工程建筑、加工制造、居民服務等吸納農民工就業的主要行業領域用工需求不足，開工的不確定性增大，農民工外出務工等待時間延長。應當防范中低收入家庭就業不足引發的收入下滑、生活困難風險。

（三）房地產主要指標降幅有所收窄，但市場預期仍然不穩不強

房地產市場在經歷2022年陣痛式大幅調整之后，2023年開始呈現筑底跡象。2022年春節之后，一些城市房地產市場出現了“小陽春”行情，2023年第一季度銷售面積、銷售額及投資規模等指標降幅明顯收窄。然而，房地產市場能否及時消除陣痛、轉向平穩發展的新階段，仍然有待觀察。

一是總體來看全國房地產市場活躍程度并未顯著回暖。“國房景氣指數”略有回升，但仍處于較低水平。潛在購房者依然抱有謹慎觀望情緒，在預期不穩的情況下，需求恢復的可持續性存疑。二是房地產企業風險尚未充分釋放，房地產業上下游資金鏈條、債務鏈條依然脆弱。如果市場需求不能及時恢復，出現風險余震或再次爆雷的可能性依然較大。三是房地產“新發展模式”和“長效機制”的具體內涵尚不夠明確，導致地方政府、房企、居民等相關主體對未來房地產市場發展缺乏穩定的預期，反過來進一步制約了短期內的購房意愿和投資意愿。四是根據前期土地購置情況推算，一線和部分二線城市可能再度出現供給短缺、房價較快上漲的風險。偏高的房價對一、二線城市居民消費造成了顯著的“擠出效應”。

總體而言，預計全年商品房銷售額將比2022年13.3萬億元的低點有所增加，但相較于2021年18.2萬億元的歷史高點仍將存在較大缺口，其給宏觀經濟運行帶來的收縮效應仍然不容低估。

（四）財政收支結構性矛盾凸顯，地方政府隱性債務風險與中小銀行風險交織

財政在總量層面維持緊平衡的同時，結構層面也在發生一些深層次變化，值得引起重視。

一是國有土地使用權出讓收入大幅萎縮。2021—2022年土地財政收入降幅超過2萬億元，這在一定程度上降低了地方財政運行的靈活性。此前對地方經濟增長發揮重要作用的“房地產—土地財政—基礎設施建設”循環不再順暢、不可依賴，但尚未找到新的來源和模式，對土地出讓收入的高度依賴加大了地方財政困難。

二是在經濟下行和稅收收入增速放緩的背景下非稅收入占比上升。從全國來看，非稅收入占一般公共預算收入的比重由2021年的15%上升至2022年的18%。非稅收入高增長的背后影響因素復雜，其規范性和可持續性均需要提升。

三是地方政府對債務性收入的依賴加重。不論是一般債、專項債等法定債務，還是地方政府所屬融資平臺舉借的各類形式的債務，近年來規模均出現大幅擴張，債務風險持續積累。由于城投公司與地方政府之間缺乏可靠的“隔離墻”機制，缺乏完整的債務主體人格，且與當地城商行、農商行存在千絲萬縷的聯系，城投公司債務風險向地方政府和地方中小金融機構轉移的可能性較大。此外，鑒于大多數地方債由地方性銀行購買，城投公司風險、中小金融機構風險、地方政府債務風險相互交織，進一步加劇了防范化解地方隱性債務風險的難度。

四是債務付息支出和缺乏現金流回報的投資支出增長速度較快。2023年前兩個月，全國一般公共預算項下的債務付息支出同比增速達到27.3%，城投債務付息支出也處于高位。在投資性支出內部，市政道路、地下管網、園林綠化等缺乏直接財務回報的低現金流、無現金流項目占比上升，鐵路、公路、機場等現金流回報可觀的項目占比下降。支出結構的變化，進一步加劇了地方財政可持續性面臨的挑戰。

（五）ChatGPT引發全球新一輪科技與產業競爭，需警惕其對中國可能形成的新技術桎梏和業態壁壘

2023年以來，由于技術成熟度和可商用化水平的快速提升，ChatGPT成為AI領域的大規模商用產品，引發世界科技與產業競爭格局發生深刻變化。雖然目前ChatGPT在實際應用中仍存在諸多局限，但中長期來看它的出現是生成式AI走向大規模商用的前奏，具有標志性、引領性和示范性意義，疊加美國在高科技領域對華強推“脫鉤斷鏈”政策，中國需警惕由此帶來的新技術桎梏和業態壁壘。

在產品方面，國內同類產品與ChatGPT之間存在較大差距。作為大數據、大模型和強算力有效結合的產物，ChatGPT發展勢頭持續增強、用戶規模高位增長，推動AI寫作、繪畫、編程等應用加速落地，為持續培育和激發未來應用場景打下基礎。雖然當前國內已經出現對標產品，但在研發基礎、參數規模、用戶體驗等方面與ChatGPT仍有較大差距。

在企業方面，國內AI科技企業面臨巨大的技術挑戰與競爭壓力。作為AI領域的顛覆式創新技術，ChatGPT快速迭代升級，核心算法的實時性和有效性不斷提升，先行優勢逐步轉化為領跑優勢，并有望成為未來信息流的重要入口，掌握行業話語權，從而給國內企業帶來較大挑戰。

在產業方面，國內AI產業可能遭遇進一步圍堵和孤立。ChatGPT展現出巨大的發展潛力，全球許多廠商都在探索接入接口，以期創造出新的衍生應用。在ChatGPT熱潮推動下，AI領域或將形成新型國際Wintel聯盟，加上美國及其盟友體系對中國高科技發展的遏制策略，未來中國AI產業可能遭遇進一步圍堵打壓。

（六）美歐陷入“抗通脹”與“防風險、防衰退”兩難，國際金融風險易發高發

近期，以美國硅谷銀行、瑞士信貸銀行為代表的大型金融機構相繼爆發風險事件，國際金融市場進入風險易發高發的周期，主要原因來自四方面：一是美聯儲自2022年3月以來連續多次加息，導致長短期利差快速收窄乃至倒掛，金融機構持有的國債等金融資產市值大幅縮水。二是新冠疫情暴發以來超級寬松的流動性環境轉為收緊，進一步加劇了金融機構面臨的流動性風險。三是2008年之后美國監管當局將一批大中型銀行排除在系統重要性金融機構監管范圍之外，免于接受壓力測試，導致風險被掩蓋。四是由于本地匯率貶值疊加能源價格上漲，歐洲等一些國家經常賬戶惡化，金融機構同時面臨資產方和負債方雙向擠壓，流動性緊張和資不抵債風險同時加劇。

針對上述若干風險事件，相關國家已經采取一系列措施加以應對，試圖管控個案風險。然而，金融風險易發高發的大環境并未得到根本改善，相關國家政策當局在“抗通脹”與“防風險、防衰退”之間陷入艱難的權衡取舍。展望未來一段時間，根據政策取向的差異，可能出現兩種情形。情形一：政策當局繼續以“抗通脹”為主要目標，延續高利率政策甚至進一步收緊貨幣政策以促使通脹向合意水平回歸；但貨幣政策收緊可能使得更多金融風險暴露，經濟陷入衰退的壓力也隨之加大。由此導致的外需收縮對中國出口下滑的影響將加大，同時中國企業海外融資及持有海外資產的質量也可能因金融條件收緊而受損。情形二：政策當局轉向“防風險、防衰退”，停止加息進程或轉為降息。在此情形下，通脹水平可能持續位于高位，宏觀經濟不穩定性同樣會增強。對中國而言，會暫時緩和出口下滑壓力，但需要防范大宗商品價格上漲和輸入性通脹風險卷土重來。

四、總體判斷及2023年走勢分析

總體而言，2023年以來新冠疫情對中國經濟運行的不確定性影響顯著下降，經濟企穩回升的態勢基本明朗；居民消費明顯復蘇、政府投資持續發力、高技術產業投資韌性較強等均對擴大內需形成有效支撐；服務業生產明顯改善，綠色低碳相關行業增長較快，數字經濟相關的新業態、新模式快速發展，房地產市場階段性企穩等成為助力增速目標實現的重要有利因素。與此同時，新冠疫情以及其他國內外環境變化交織疊加帶來的不利因素仍未完全消退，突出表現為企業投資信心和居民消費信心恢復的長期基礎仍不夠扎實［9］，勞動力市場供需不均衡、不匹配的問題仍較為突出。

就需求而言，2023年中國經濟增長的需求側動力相較于2022年有明顯變化，主要表現為外需下行導致經濟增長對內需支撐的要求提升。這一方面是因為，發達國家陷入衰退的風險上升，同時中國部分產業鏈環節向東南亞國家轉移加速［10］，導致出口需求下降，外向型企業在手訂單持續期明顯縮短；另一方面是因為，美國對中國的制裁措施進一步升級，給中國高技術企業融入國際經貿合作帶來較大困難［11］。內需方面，消費恢復力度是決定2023年經濟整體表現的最主要因素。2023年第一季度消費顯著回暖的背后，體現了前期消費需求釋放的短期作用，而影響消費持續穩定恢復的就業及收入等長期因素尚未得到根本性改善。政府投資對2022年經濟增長發揮了關鍵性作用，2023年政府投資仍是維持投資總量穩定增長的重要力量，但考慮到地方政府財政壓力較大，同時公共投資領域資本產出率偏低，充分激發民營部門的投資積極性對于擴大投資規模至關重要。在這種情況下，提振民營經濟信心就成為當前推動經濟運行整體好轉的關鍵。

就供給而言，2023年以來，制造業及非制造業PMI環比大幅回升，表明市場主體預期正在回暖。同時也須看到，大、中、小型制造業企業PMI指數依次降低，表明中小企業在生產經營領域面臨的困難依然較多。特別是對于主要從事出口導向型生產的企業而言，外需下行疊加轉內需不暢將會給企業經營帶來較大挑戰。此外，隨著服務業經營活動限制條件的消失，預計2023年生活性服務業具有較大的增長空間。

五、政策建議

在對2023年第一季度和全年經濟形勢進行分析研判的基礎上，提出如下建議：一方面，著眼于短期視角，加大宏觀政策調控力度，加快擴大內需政策落地生效，強化就業優先導向，全面鞏固增長回升勢頭，推動經濟運行整體好轉；另一方面，著眼于中長期，利用好中國經濟復蘇而全球經濟增速放緩的窗口期，深化重點領域改革，擴大高水平對外開放，激發創新主體活力。

（一）加大宏觀政策調控力度，全面鞏固經濟增長回升勢頭

1.加快擴內需政策落地生效，全面鞏固經濟恢復勢頭

一是提振居民消費信心和消費能力。一方面，通過增加政府在公共服務方面的支出，減輕居民在教育、醫療、養老、住房等方面的支出壓力，從而提振居民消費信心、釋放消費潛力；另一方面，健全靈活就業人員的社會保障政策措施，提高對低收入人群的轉移支付水平，通過改善重點人群的實際收入水平，提高整個社會的消費能力和消費水平［12］。

二是持續擴大投資規模，提升投資效率。一方面，深化投資體制機制改革，推動“綠燈”投資案例盡快落地，為民營企業“松綁”，審慎出臺各類限制性措施，保障國有企業和民營企業同等對待的政策落到實處，穩定企業家投資信心，激發各類市場主體的投資積極性［13］。另一方面，進一步發揮各級地方政府在促進經濟發展中的作用，在逐步完善生產要素跨地區自由流動機制、加快全國統一大市場建設的同時，給予地方政府更大的發展自由度，激勵地方政府加速優化營商環境，完善政府引導性和政府支持性投資渠道，健全產權保護制度。

2.多方面謀劃舉措穩外貿，積極擴大海外市場需求

一是通過拓市場、挖潛力、爭訂單，多方面擴大海外市場需求。加大力度拓展新興市場需求，充分發揮RCEP協定功能擴大區域內貿易，拓展“一帶一路”沿線國家市場。在維持歐美現有市場需求的基礎上爭取進一步挖掘潛力，擴大對歐新能源產品和具備成本優勢的制造業產品出口，通過加強與美國基建合作擴大對美機械設備出口。實施貿易促進政策，幫助企業獲得更多訂單。

二是保用工、降成本、防制裁，全方位穩定企業供給。地方政府要幫助外貿企業解決招工難問題，加大對外貿企業的金融和財政政策支持，緩解外貿企業競爭壓力，并幫助企業更好地應對國際經濟制裁和貿易救濟調查，為企業提供充分風險預警。

三是扶強項、轉飽和、促轉型，分類別促進產品出口。大力扶持出口增長前景較好的產品，引導發達國家已經飽和或對中國施加進口限制的產品轉向新興市場，幫助東部地區失去成本優勢的勞動密集型企業轉型升級或向中西部地區轉移。

四是提效率、防風險、固信心，優化體制機制。借助新業態和新模式提升出口效率，完善外貿企業匯率風險規避機制，通過暢通出口轉內銷渠道、促進內外貿一體化，健全信心鞏固和預期穩定機制。

五是積極應對外向型經濟面臨的挑戰。一方面，加大對東南沿海重點地區、重點企業的關注和資金支持力度，為企業出海爭取訂單創造便利條件。另一方面，加快推動產業結構轉型升級，增加對企業技術引進和創新、設備升級改造等方面的扶持力度，減弱東南亞地區承接中國產業鏈轉移產生的替代效應，增強互補效應，打造中國在國際產業鏈“雁陣轉移”中的“頭雁”企業。

3.樹立就業優先導向，落實落細穩崗擴崗政策

把就業穩定作為判別經濟運行合理區間的關鍵指標，突出就業優先在制定各類政策時的導向作用，從勞動力需求端和供給端同時著力，加大穩企擴崗和就業促進的支持力度，真招實策穩就業。

一是更加注重就業政策的針對性和預期成效。突出市場化、社會化的擴就業方向，著力減輕市場主體負擔，優化生產經營環境，加大對市場化原則下穩崗擴崗的財政金融支持力度。提供精準高效的公共就業服務，為企業經營活躍和宏觀就業穩定提供良好支撐，確保市場主體具備充分的人員調整空間、失業人員能夠及時獲得就業服務保障。

二是把落實高校畢業生就業作為重中之重，兼顧短期就業解決和長期質量提升。一方面，高校就業部門要加大訪企尋崗力度、優化畢業生創業支持舉措，為畢業生提供充足的就業信息和就業創業輔導。及時把握大學生就業的變化趨勢，提升積極就業政策的針對性，防止青年失業轉化成長期失業［14］。另一方面，統籌燃眉之急和長遠之計，即便是在高校畢業生就業困難的當下，也要堅持以質量為導向的高等教育改革，分階段、有步驟地扎實推進人才培養質量的顯著提升，把人才強國和科技自立自強作為全面提高就業質量的根本。

三是更好保障農民工務工增收的權利。對農民工組建施工隊、開辦小微企業等吸納就業的舉措給予充分便利性和政策支持，鼓勵農民工根據城鎮勞動力市場需求變化更新技能。尊重農民工根據身體素質條件選擇工種的權利，擴大職業傷害險和失業保險覆蓋范圍，健全農民工工資支付的保障機制。

4.防范化解重點領域經濟金融風險

一是一體應對地方政府隱性債務風險和地方中小金融機構風險。當前，地方財政、金融風險呈現互傳互溢的傾向，地方政府、融資平臺、地方中小金融機構之間資產負債表相互交織，僅靠財政部門和金融部門各自采取措施容易“按下葫蘆浮起瓢”，難以解決根本問題。中央層面已經提出“建立地方黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制”，在具體落實上，建議以省級政府為主體建立工作機制，協調財政部門與金融監管部門，按照“三位一體”的原則統籌處置化解省市縣三級地方政府隱性債務風險和地方中小金融機構風險：一體監測地方政府及融資平臺的負債端信息和金融機構的資產端信息，一體化解地方政府及融資平臺的償債風險和金融機構的壞賬風險，一體構建區域政府性債務可持續性指標和金融穩定性指標并進行考核。

二是加大政策支持力度，助力房地產行業及時恢復平穩運行。當前房地產市場仍處于階段轉換的特殊時期，市場預期不穩，信號紊亂，情緒脆弱，亟須加強政策引導。一方面，穩定供給端。堅持底線思維，扎實做好保交樓、保民生、保穩定工作［15］。兼顧市場化原則與危機應對原則，為行業提供穩定的流動性支持，推動行業重組并購，改善資產負債狀況，有序處置化解房企風險。對人口凈流入城市，根據市場需要優化住房建設用地供給。另一方面，激活需求端。因城施策，優化購房指標和信貸管理，支持剛性和改善性購房需求。通過貨幣政策手段引導房貸利率下行，降低居民增量和存量房貸的利息負擔。

三是審慎做好應對外部金融風險的準備，防范溢出效應。其一，加強對主要國家經濟金融形勢和宏觀政策變動的跟蹤監測，及時洞悉外部環境變化、預判風險點，制定應對預案。其二，加強資本和金融項目管理，防止海外金融相關政策收緊引致的跨境資金短期內大量流出對中國金融體系的沖擊，引導中國企業和金融機構做好對外風險敞口管理。其三，吸取美國硅谷銀行、瑞士信貸銀行等機構風險事件的教訓，在宏觀上加強貨幣政策與宏觀審慎政策的協調配合，在微觀上強化國內金融機構風險監管。

（二）抓住時機推進改革開放創新，充分釋放經濟發展活力

1.深化財稅體制和房地產等重點領域改革

深化財稅體制改革，為防范化解地方財政金融風險提供體制機制保障。隨著地方財政收支結構的深層次變化，深化財稅體制改革、提高地方財政收支匹配度的緊迫性不斷增強。應依循分稅制改革的大方向，以建立事權和支出責任相適應的制度為基礎，進一步理順明確中央和地方事權，加快規范省以下政府間縱向財稅關系，從而激發各方積極性。同時，綜合施策，為防范化解地方隱性債務風險強化體制機制保障。一是加快推動城投公司分類轉型，在城投公司與地方政府之間建立“防火墻”機制。優化地方中小金融機構公司治理，防止地方政府不當干預當地中小金融機構運行。二是健全地方政府債務管理及風險預警機制。將城投公司債務納入統計監測范圍，并按照職能屬性不同予以差別化管理。三是針對實踐中專項債資金使用“一般化”的傾向，優化專項債功能定位。四是創新投融資工具，為基礎設施建設提供多元化的資金來源。加大政策性金融對基礎設施建設的支持力度，有序擴大基礎設施REITs試點，在存量資產與增量項目間構建良性循環［9］。五是結合金融系統機構改革，理清中央監管和地方監管的權責關系，并切實落實各自責任。

加快構建房地產“新發展模式”和“長效機制”。經過二十年左右的快速發展，房地產市場高增長的階段已經過去；但同時城鎮化進程仍在持續，人口凈流入城市仍然有大量住房需求尚未得到滿足，住房品質有待提升，老舊住房改造需求大量涌現。總體上，房地產在未來相當長一段時期內仍然是系統重要性產業。下一階段，房地產市場將由高速增長階段轉變為結構優化、品質提升的高質量發展階段。為適應這一轉型，建議進一步明確房地產“新發展模式”和“長效機制”的具體內涵，向市場發出明確的政策信號，為穩預期創造條件。一是明確商品房與保障性住房的發展定位，二是優化住房買賣市場與租賃市場的分工和聯系，三是建立更加市場化的建設用地指標配給體系，四是研究設立兼具政策屬性和市場化功能、專門的國民住房銀行。通過以上措施，多措并舉推動房地產行業走向高質量發展的新階段。

2.以穩外資為重點進一步擴大高水平對外開放

中國應抓住當前有利時機，主動擴大高水平對外開放。一是擴大制度型開放。以制度的穩定性減緩政策的多變性，進一步完善穩定可預期的市場化、法治化、國際化營商環境，優化負面清單管理，增強行政審批的規范性和可預期性，堅定外資來華投資和持久經營的信心。二是著力穩住外資存量。加強與已在華經營外資企業的政策溝通，建立專門針對外資企業的跨部門政策溝通機制與申訴救濟渠道。幫助外資企業解決其面臨的實際困難，防止存量外資企業外遷。三是積極拓展外資增量。抓住美歐經濟下行、金融脆弱的時機，主動加大力度吸引海外優質企業來華投資。當前，歐洲是中國吸引外資的重點突破口，建議對歐實施更加靈活的經濟和外交政策，盡快推動《中歐投資協定》生效，或單方面宣布率先履行《中歐投資協定》中的一些承諾，增強對歐洲企業來華經營的吸引力。四是警惕一些地方在招商引資工作中出現的違背當地要素稟賦、嚴重同質化、過度承諾土地稅收優惠等問題，防止“一哄而起”、惡性競爭。

3.緊抓新一代人工智能發展機遇，從戰略和全局高度激發創新活力

人工智能日益成為重構科技創新能力、重建產業生態系統、重塑經濟發展動能的關鍵驅動力。中國應緊抓關鍵窗口期，從戰略和全局高度推動人工智能高質量發展，夯實高水平科技自立自強根基。

一是加快推進生成式AI產品研發與應用。密切關注行業動態，明確自身差距，支持頭部企業打造和完善對標產品，鼓勵大型數字科技企業開展通用大模型布局和應用生態構建，推進AI開源框架與開放平臺建設。

二是加強人工智能基礎研究和原始創新。加強相關基礎研究項目部署，建立健全多元化投入機制，加大對AI基礎理論和核心技術的研發支持；健全和完善科技領軍企業、高水平研究型大學、重點科研機構的聯合攻關機制，完善基礎研究與產業需求銜接機制，推進AI技術的場景化應用和規模化落地。

三是多領域優化人工智能企業發展環境。優化AI領域創新生態、孵化服務，引導龍頭企業發揮引領作用，完善企業間溝通機制，推動AI產業鏈形成規模效應、協同效應。加大培育扶持力度，切實增強初創企業的技術研發和融資能力，全面推進初創生態圈建設。加快推進“東數西算”工程，強化AI算力服務供給；加快國家數據局組建步伐，促進數據資源在更大范圍內暢通流動，提高基礎數據供給，夯實人工智能產業發展底座。積極開展AI國際交流合作，主動參與國際標準和技術規則的制定，深度參與國際治理，不斷提升中國在AI領域的國際影響力和吸引力。 [Reform]

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Abstract： Since 2023， global economic uncertainty has intensified， growth has slowed down， inflation has eased but remains high， and monetary tightening in the United States and Europe has led to increased financial vulnerability， resulting in multiple financial risk events. In the first quarter of 2023， the overall recovery trend of China's economy is basically clear， with both supply and demand stabilizing and rebounding. However， there are still significant structural differences in the segmented fields. The total amount of labor market and structural contradictions coexist， and the pressure on young people to stabilize employment is relatively high. On the one hand， it is recommended to focus on a short-term perspective， increase macroeconomic policy regulation， accelerate the implementation and effectiveness of policies to expand domestic demand， strengthen employment priority guidance， comprehensively consolidate the momentum of growth recovery， stabilize the momentum of economic recovery， and promote the overall improvement of economic operation. On the other hand， with a focus on the medium to long term， we should make good use of the window period of China's economic recovery while global economic growth slows down， deepen reforms in key areas， and further expand high-level opening-up with focusing on stabilizing foreign investment. At the same time， we should seize the development opportunities of the new generation of artificial intelligence and stimulate the vitality of innovative entities.

Key words： economic development; macroeconomics; macro economic policy regulation

（責任編輯：文豐安）