企業投融資管理風險及應對策略探究

陳艷萍

摘 要：企業經營過程中投融資活動開展頻繁，是企業擴大業務規模和增加利潤的重要途徑之一。但是，隨著現代社會的經營發展，大多數企業投融資管理工作開展過程中風險問題不斷增加，嚴重威脅企業的經濟利潤，如此則需要企業在投融資過程中重視投融資管理風險分析，提升投融資風險管理水平和能力，才能促使投融資活動高效服務于企業。基于此，本文從多方切入具體分析國有企業投融資現狀，在此基礎上分析引發企業投融資管理風險存在的原因，并且提出融資法管理風險的有效應對策略，以期幫助企業在投融資管理和風險應對工作中取得顯著進步。

關鍵詞：投融資；風險；控制

基于新時期發展背景，要求企業基于經濟體制變革方向下確定符合自身發展的投融資管理策略，特別要注意企業投融資計劃、方法等具體實行的創新和完善，進而有利于提升現代企業的運營效益、經濟效益和社會效益。在當前背景下，大多數企業逐漸增強對投融資管理工作開展實施的重視程度，同時也是用于推動企業發展進步的有力手段。

一、國有企業投融資現狀

投融資能力和企業各方面發展狀態呈現比例趨勢。企業需要不斷強化投融資管理能力，規范投融資活動，深化投融資管理對企業經營效益提升的作用。企業需不斷豐富創新投融資模式和方法，才能有效提升企業自身的創新型能力，推動企業發展。但是，在企業實際投融資活動運行中還依舊存在很多問題。就企業投融資現狀進行闡述：

（一）融資渠道有限

現階段，我國GDP運行狀態呈現“低位運行”的趨勢，在經濟下行發展階段中，我國持續加強金融活動的監管力度，加之當前國內整體融資環境發生很大變動，致使實體經濟融資難度增加，甚至出現“斷層”現象。同時，由于受到新興行業影響，國有企業融資途徑受限，融資活動難度進一步加大。

（二）投融資戰略規劃目標不明

國有企業傳統管理模式運行周期較長，受其影響頗深，致使企業經濟效益增長不顯著，為了確定企業全新經濟增長點，不斷加大投資力度成為大多企業選擇的手段。而國有企業管理層尚未從企業長期性發展視角切入，對當前市場發展形式研判不科學，進而未能明確指出企業未來發展方向，容易出現資金浪費、重復投資現象。

（三）產業布局不夠合理，自身造血能力不足

國有企業設置科學合理的產業布局旨在保障國民經濟實現穩定健康發展。隨著當前國有經濟投資體制向社會主義市場經濟體制方向的變革轉變，促使企業投資方式多元化，而國有企業想要與時俱進，緊跟新時代發展，務必要促進自身發展結構的升級變革進度，但是，由于國有企業產業布局待完善，缺少主導型產業，嚴重影響經濟穩定發展。

二、國有企業投融資管理風險存在的原因

（一）融資市場不健全

目前，國有企業融資方式呈現多元化，但在實際操作中，國有企業內部融資體系待進一步完善優化。一般情況下，國有企業融資途徑主要依賴于所在地區的金融機構（如銀行貸款），無形中暴露企業融資方式單一化、融資風險高的缺陷。當前，由于我國融資體系缺乏完善性，且多數國有企業未部署長期性發展規劃，高度依賴于銀行貸款方式，但金融機構貸款的方式面臨市場、政策的不斷變化和調整，不確定性因素多。基于政府宏觀經濟調控，國有企業所依存的銀行貸款融資方式對國有企業后續發展造成制約影響。加之我國融資市場體系運行還未完全完善，造成國有企業在項目融資過程中存在成本高、風險高的特征，不利于后續籌措項目資金，同時也可能潛藏了不同程度的財務風險。除此以外，國有企業融資活動運行中，未能基于企業整體深入分析實際狀況，導致對項目融資方式、融資規模、融資契機、融資收益等未能進行科學精準預判，出現盲目性投資，無疑是國有企業潛藏融資風險點。

（二）融資決策不夠合理

國有企業融資活動運行過程中，務必要保障具體融資行為的可行性、有效性，由于同企業財務風險息息相關，甚至直接關系到企業整體經營發展狀態。而制定科學合理的融資決策，以企業具有維持正常經營的充實現金流為基礎條件，在此基礎上合理降低融資成本。同時，為了保障國有企業融資行為順利進行，管理層需系統化分析有關資源，例如市場、資金、公關等，重點考慮融資成本、融資風險、融資收益，經過分析篩選確定最合理、最優化的融資模式。基于國有企業發展的特殊性，地方黨政領導可能在政績觀方面存在差異，致使項目審批職責履行不嚴謹，或者金融機構對國有企業風險管控力度有所降低，融資項目評估環節缺乏科學性、客觀性，引發融資項目決策化。另外，國有企業的投融資活動運行需遵循國資委提出的相關制度條例，實行逐層審批模式，手續辦理過于復雜，勢必會降低投融資效率。

（三）投資戰略規劃不科學，可行性分析不到位

在國有企業投融資活動進行前，需完成企業戰略規劃的制定工作。通常情況下，依據既定目標確定發展戰略，這種方式容易導致戰略目標與實際情況脫節，無法實現最終目標。戰略規劃一般由企業管理層直接負責，企業基層職工尚未參與其中。在企業確定戰略目標后，倘若缺乏目標分解這一環節，則將導致無法在企業經營活動中全面貫徹落實。而且，企業在重大投資戰略部署進行過程中，尚未建立科學合理的投資評估體系，進而對投資項目后續的評估工作無法客觀展開，既影響投資內部收益率的預測精確度，也容易導致國有企業出現盲目投資，無法保障投資結構是否能達到預期值。

（四）債務管理不當，債務風險較高

國有企業日常經營難免會承擔一定債務，當前有一部分國有企業甚至已經處于高風險債務狀態，而造成這一現象的原因主要有：一是迎來還款高峰期。當前，部分國有企業迎來還款高峰期，而功能屬性直接決定了企業獲利能力偏弱，導致所獲收益無法覆蓋債務，僅能依賴于“借新還舊”方式，通過開展新融資活動來保障舊資金鏈的正常運行，但企業無法流入有效資金，新投資建設工作和債務利息不斷疊加，不斷形成更大債務，最終致使國有企業不得不存在償還債務違約風險；二是企業對外擔保的問題，無疑加劇融資過程中的鏈條風險，通常會由信用等級高的企業向其他國有企業提供對外擔保，這種擔保方式反而會降低該類企業的信用等級，增加融資活動難度；三是無現金流項目數量的增加，墊付計劃風險等級提高，通常情況下，國有企業針對政府性建設項目會墊付不同程度資金，一旦資金回流不及時，則會造成資金緊缺，影響企業正常經營發展；四是項目款項拖欠，造成國有企業融資風險更為嚴峻，部分企業償付款項時，累計額度會持續提升，這極有可能會對企業運營造成不良影響，產生制約性。

三、國有企業應對投融資管理風險的策略

作為一項關乎到國有企業生存發展的重大業務活動，國有企業投融資活動的運行開展，務必要遵循科學指導、統一規劃的準則，進行可行性調研分析、加強流程監管，高效化實行管理措施，為企業謀求最大化收益。

（一）創新融資方式，優化融資結構

現階段，我國債券市場發行整體規模偏小，現行監管機制缺乏完善性，且類別單一化，無法真正達到市場提出的融資標準，債券市場問題的存在無疑對企業正常發展造成阻礙。針對這一問題的改善，具體措施如下：第一，為進一步優化企業內部融資結構，創建良好融資環境作為融資活動運行的基礎保障，是企業首要完成的任務，同時需不斷規范債券市場發展，加大市場管理力度，從而有利于向企業融資行為提供更為優質、有效的服務；第二，強調思想認知準確性，由企業管理層樹立正確的債券融資理念，指引更大部分企業選擇發行債券完成資金籌集，確保資金充足性。一般而言，在企業投融資活動運行過程中，主要依賴于向金融機構貸款。近年來，隨著我國國有企業組織結構變革進度的加快，現有融資渠道不斷豐富。在國有企業項目融資活動過程中，需豐富創新融資渠道和實際路徑，創建多元化、豐富的融資模式，進而有效減少管控企業融資風險，降低其成本，整體提升融資效率；第三，應用股權融資手段完成資金籌措活動。充分利用資本市場，通過采取上市、發行股票等一系列手段籌資，擴充融資途徑；第四，發行企業債券。雖然國有企業往往會利用金融機構貸款方式改善資金緊張現象，但是依舊無法滿足企業長期性發展需求。所以，國有企業可通過應用發行債券的融資方式，該方式的穩定性較強，既可以減少企業對信貸機構的依賴度，而且可以優化企業融資結構，與此同時，有助于加強企業資產負債率的管控力度，維護企業的整體形象，從而促進企業實現穩定、持續性發展。

（二）完善金融管理體系，優化擴充體系內容

基于新時期發展背景，企業可用投融資管理計劃相對豐富，在投融資階段所涉內容較多，對于投融資管理體系而言復雜化特性顯著，所以在制定投融資計劃前，需結合實際情況確定措施。具體而言：一方面，要求企業提前確定投融資策略具體執行方法，創建專門的投融資管理團隊，不斷修訂完善投融資計劃實施過程，同時加大投融資團隊業績考核力度，有效管理實際業績。在金融管理體系中，應當將投融資管理策略作為金融投資活動中的重點工作，在策略制定前，及時了解掌握市場發展實際情況和需求，做好準備工作，嚴禁隨意、盲目制定投融資管理計劃；另一方面，投融資管理計劃實施需對企業發展進步具有助力作用，促使在確定投融資管理計劃后，企業整體經濟效益得到顯著提升，這對于投融資管理團隊而言，需加深對金融風險投資管理認識、提升專業能力，從長期發展視角切入建立投融資計劃，同時根據市場變化情況科學預測發生概率大的風險點，充分掌控市場經濟運行情況，深入分析我國市場經濟運行過程中可能發生的風險，提出相應的風險防范應對措施，以此保障投融資計劃有效落地。總之，企業必須結合迫切發展的需求以及經營現狀完成金融管理體系建設工作，同時緊隨市場發展步調，優化完善金融管理體系內容，保障體系高效運行，最終助力企業發展進步。

（三）做好投融資分析，制定適宜的投融資方案

科學合理的投融資決策分析將有助于降低國有企業財務風險發生幾率，具體而言：第一，國有企業管理者需正確認識自身承擔的社會職責，同時在投融資理念保持高度靈活性，基于企業整體發展目標下，選擇更適宜的投融資項目，進而充分發揮國有資產增值保值的效用；第二，注重戰略發展分析，制定科學合理的戰略目標，以市場運行為方向，重心集中在主業，不斷提升企業競爭力，從而推動國有企業與國際市場縱深聯系。在投融資決策制定前階段，需要做好企業資金條件、資金需求、融資可行性等內容的調研分析工作，完成準備工作后，在確定合理的融資規模。在選擇投資項目環節中，需制定科學合理的投資決策分析手段，就不同融資方式、渠道、潛在風險進行對比分析，系統化評估融資規模、風險等因素，進而幫助國有企業確定更為明確、有效的投資目標和方式。所以，務必要求國有企業制定合理可行的投融資計劃，盡力保障實際收益與風險的匹配程度，有效減少消除風險對企業造成的經濟損失。

（四）建立健全資產監管制度，規范投融資管理工作

建立健全的資產監管制度，成立相配套的凈化器，嚴格依據工作標準及要求制定主要工作內容和工作基準，確定發展方向和思路，然后針對投融資管理工作構建更為規范合理的工作制度、管理方法，具體分析投資領域各項工作，促使產生的全部信息和結果都更為規范。通過科學、有效的方式處理信息后，按照實際工作需求，完善升級后續管理方式和報告體系，并加大投入力度，嚴格監督企業投融資活動過程，基于企業高質量發展目標下，依據企業所處行業、現有資源、日常經營信息等內容，持續增強企業發展實力，進而提升企業營收能力，在未來發展過程中，幫助企業緩解債務壓力，推動企業資產負債率朝健康型、良好型方向發展，從而獲得更高效化的運營能力。

（五）搭建風險預警機制，做好投融資風險應對

基于各項風險預警機制，需進行范圍值劃分（即確定最高值和最低值），在獲取信息后，信息則由因素造成。具體而言：首先，構建風險警戒機制；其次，國有企業資產負債率及短期負債率的占比；最后，深入分析就融資活動中形成的杠桿，然而在獲取上述所有相關信息后，依據財務部門人員提出的有效方法，重新分配各項參數的權重，并且形成模型。該模型可靈活應用于國有企業實際發展、運行的分析環節中，識別分析是否存在系數值較高的投融資風險點，便于及時采取風險應對措施。倘若在國有企業日常投資管理工作開展過程中，識別到超出劃分的范圍值，預示著國有企業內部已經存在嚴重程度較高的金融風險，便可在企業當下經營發展階段中，選擇更為有效的方式消除潛在風險。

（六）注重投融資人員培訓，提升投融資管理水平

在企業投融資管理工作中，內部投融資管理人才資源是否充足直接決定企業的競爭實力等多項因素。企業如果想要確保投融資管理工作質量，注重該方面人才培訓是企業當前務必落實的內容。為此，一方面需加強投融資管理團隊建設工作，制定更高標準的投融資人員考核，進而保障投融資計劃的精細程度，能夠滿足當下企業發展階段的需求。所以務必要組織投融資管理人才培訓活動，不斷提升投融資人才的綜合素養；另一方面，企業通過增加人才聘用次數，便于引進更多人才，有效提升企業投融資管理水平和效率。另外，職工薪資酬勞也屬于一項重點內容，可有效激發融資人員的積極性和主動性，保障職工為企業發展做出巨大貢獻，從而有助于提升企業市場競爭力，在嚴峻的市場競爭環境中占據有利地位。而對投融資人員而言，需依據于實際工作情況，就工作中存在的弊端問題進行匯總，并且第一時間做出修訂改正，以防在后續工作中重復出現相同錯誤，合理保證企業投融資管理工作實施成效，通過嚴格管理投融資活動，有效推動企業發展。

四、結語

綜上所述，面對當前激烈的市場競爭環境，促使企業經營管理能力迎來全新考驗和挑戰，倘若無法適應市場的企業則面臨淘汰危局。企業投融資管理活動運行中，必須要依據市場的變化速度及具體情況對企業現行投融資策略做出適當調整，推崇創新理念，打破固定單一的投融資方式，只有結合企業內外部環境因素展開系統化考量，并整合全部資源，貼近企業實際發展狀態下，才能有效提高企業投融資效率，獲取更大經濟效益。

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