央行內部（企業）評級的基層實踐、難點及破解思考

黃連慧

信貸資產質押是人民銀行探索加強和改善金融宏觀調控的有益嘗試。云南省金融系統大力推動央行內部（企業）評級工作，在服務貨幣政策操作、維護央行資金安全、支持小微企業融資發展等方面成效良好。為更好推動工作開展，面對工作實踐中的難點和堵點，從完善評級方法、強化政策疏導等方面提出政策建議。

一、業務發展背景

央行內部（企業）評級是指人民銀行依據企業財務狀況、經營環境、行業狀況、發展前景等因素以及可得的其他企業信息設定評級指標體系，采用定性和定量相結合的分析方法，對企業的信用狀況進行綜合評價，并根據非金融企業信用狀況的變化進行動態調整。央行內部（企業）評級結果主要應用于人民銀行貨幣政策操作，金融機構以“可接受”及以上級別信貸資產質押向人民銀行申請再貸款。

2014年，人民銀行開展信貸資產質押和央行內部（企業）評級試點工作，將經人民銀行評級的金融機構優質信貸資產納入央行信貸資產質押范圍。2015年，人民銀行在試點工作的基礎上，將試點范圍擴大至上海、天津等9家分支機構。2017以來，人民銀行先后下發《關于推廣信貸資產質押和央行內部（企業）評級工作的通知》《關于進一步做好央行內部（企業）評級工作的通知》等多個通知及操作指引，組織推動有央行資金需求但合格質押品不足的地方法人金融機構積極開展內部（企業）評級工作，為借用央行資金提供充足合格質押品。

央行內部（企業）評級為基層央行履職提供了有力抓手。第一，保障了央行債權安全，為維護和實現債權安全提供了有效手段。第二，評級達標的非金融企業貸款被納入央行合格質押品范圍，有效緩解了金融機構質押品不足的問題。第三，評級達標的小微企業貸款、綠色貸款等被優先選為信貸資產質押品，引導金融機構信貸支持方向。第四，擴大基層央行使用再貸款工具的類型及發放范圍，對擁有不同等級信貸資產的金融機構可實行差異化的再貸款額度管理，提高了貨幣政策操作的靈活性和有效性。第五，通過央行內部（企業）評級有利于掌握小微企業等微觀經濟主體的信用及經營狀況，也有利于掌握宏觀經濟動向，為政策制定提供可靠的參考依據。

二、云南央行（內部）企業評級實踐及成效

人民銀行昆明中心支行組織全省人民銀行系統及地方法人金融機構緊抓落實央行（內部）企業評級相關工作部署，按照“理清思路、加強指導、強化保障”等步驟、措施，推動工作取得實效。

（一）主要工作措施

1.理清工作思路，抓好關鍵環節。借鑒全國試點行的工作經驗，人民銀行昆明中心支行以目標驅動、問題導向做好行內部（企業）評級相關基礎及準備工作，為有序推動各環節工作創造了有利條件。一是依托測試系統，通過金融機構授信、企業信用評級兩個功能模塊導入金融機構授信數據、企業評級所需數據，進一步理解掌握金融機構授信、企業評級信息采集導入工作流程，以及各數據項采集的注意事項、數據項之間的關聯關系。二是加強與評級機構（上海資信）的溝通聯系，了解掌握其對金融機構錄入的企業評級信息的審核要求，形成全省人民銀行對金融機構錄入企業評級信息的預審核要求及規則。三是下發《關于做好央行內部（企業）評級準備工作的通知》，要求全省15個人民銀行州市中支在測試環境模擬，熟悉系統操作；組織轄區地方法人機構使用企業評級信息采集模版試錄企業信息，由人民銀行按照審核規則進行預審核，督促地方法人金融機構掌握評級所需數據項及數據質量關注要點，為后續在正式環境報送企業評級數據奠定了基礎。四是在組織推動環節，加強日常督促，要求各地人民銀行提高重視程度，指導地方法人金融機構壓實責任，以及在企業評級數據報送環節加強事前規范、事中校驗審核，確保向評級系統報送完整、準確的評級企業信息。

2.加強過程控制，確保工作有序推進。一是做好參評規劃，組織有序開展。組織全省地方法人金融機構梳理存量貸款企業客戶，結合自身對央行再貸款需求，建立參評企業名單庫，制定了企業信息采集、數據質量控制、評級結果運用等環節的任務指標和序時進度。二是強化業務指導，提升工作水平。細化梳理央行內部（企業）評級及信貸資產質押再貸款工作流程，下發全省各級人民銀行，組織開展業務培訓，切實提高一線業務人員操作水平。通過文件、郵件、電話、微信等及時交流解答數據采集、資料審查工作中遇到的問題，提高企業錄入效率，保證數據質量。三是深入調研督導，組織精準發力。以視頻會議、實地調研等形式，對部分重點地區和金融機構進行督促指導，重點引導地方法人金融機構以經評級的信貸資產加強流動性管理，提高參與積極性及業務能力。四是做好日常管理，及時監測通報。通過央行內部（企業）評級系統掌握各州市企業信息錄入、數據質量、企業審查、評級通過率等情況，按季通報工作進展。對于工作進展緩慢、問題較多的地區及時督促提醒，保障工作質效。五是抓好部門銜接，擴大評級結果運用。積極落實總行關于調整提高再貸款質押率有關要求，加強征信管理、貨幣信貸、金融穩定等部門間的溝通協調，引導有再貸款需求的地方法人金融機構積極運用央行內部（企業）評級達標信貸資產辦理質押再貸款，提高再貸款質押率。

3.強化保障措施，提高工作質效。一是建立工作協調機制，明確組織保障。人民銀行內部成立省、州（市）兩級央行評級委員會，在評級委員會下設立非金融企業評級辦公室，辦公室設在各級行征信管理部門，明確征信管理、貨幣信貸、金融穩定等部門的工作職責，其中征信管理部門負責組織推動央行內部（企業）評級工作，相關部門配合做好各項工作。二是細化完善制度，明確操作流程。根據《央行內部（企業）評級實施指引》《信貸資產質押操作指引》，細化形成《信貸資產質押再貸款操作規程》，明確地方法人機構授信管理、信貸資產質押預先備案、信貸資產質押操作管理、質押品日常管理及處置等環節的操作流程。此外，制定《信貸資產質押和央行內部（企業）評級工作實施方案》，根據轄內地方法人金融機構再貸款余額情況明確參與機構范圍、工作進度安排。三是抓住核心環節，建立數據質量控制機制。包括全流程留痕，要求地方法人金融機構成立數據報送牽頭部門，并指定1名行級領導負責協調評級企業數據采集和填報工作，增強報送機構及相關工作人員的責任心。事中及時核驗，采取隨機抽查、交叉驗證和現場檢查等方式，檢驗評級信息質量。采取定期監測通報加強對報送機構的工作督導。

（二）取得的工作成效

一是報數金融機構數量、上傳企業數量保持穩定增長。截至2022年12月末，全省188家地方法人金融機構參與了央行內部（企業）評級工作，機構覆蓋率近90%；全省在央行內部（企業）評級系統中累計上傳企業11710家，累計已定級企業10120家，評級通過率逐年提高。二是評級結果運用持續擴面增效。截至2022年12月末，實現了信貸資產質押再貸款發放覆蓋全省各州市，縣支行應用擴面，38個縣突破落地了首筆央行內部（企業）評級信貸資產質押再貸款。指導加強評級結果運用，精準助力實體經濟發展。如大理渝農商村鎮銀行“小微企業發展貸”，優先向“可接受”及以上級別企業發放貸款，簡化放貸流程，貸款利率較其他類型貸款低1.23個百分點。楚雄紅塔村鎮銀行借助9240萬元信貸資產質押再貸款資金支持，抓住楚雄高新區作為全省“科技金融結合專項資金”試點地區契機，發放“創指貸”21筆，貸款金額合計9070萬元，獲貸企業實際貸款加權平均利率2.58%，單戶利率低至2.3%。普洱景東農商行辦理信貸資產質押再貸款1億元，利用該筆支農再貸款資金共計支持665戶涉農企業、個體工商戶及農戶，以4.1%的貸款利率共計為各類涉農主體節約利息約300萬元，進一步發揮了助企紓困政策效應。

三、工作開展中面臨的主要問題

（一）提高央行內部（企業）評級通過率面臨實際困難

從推動央行內部（企業）評級工作實施情況看，地方法人金融機構符合參評標準的企業貸款數量少、企業財務報表質量差等問題成為制約工作進展的主要原因。一是符合參評標準的企業貸款數量少。根據對參評企業標準的要求，各金融機構上報的企業中有完整財務報表的企業數量占比低。二是企業財務報表質量不高。財務報表質量問題是地方法人金融機構開展央行內部（企業）評級中反饋的主要問題，缺少現金流量表或財務報表無法通過校驗成為參評企業未通過審核的主要原因。2021年1月至2022年7月，轄內參評企業審查退回的313戶企業中，退回原因為財務信息不完整的有85戶，多家企業報送同一套財務報表或多家金融機構上傳的同一家企業的財務信息不同的有42戶、連續評級企業財務報表不連續或連續評級企業財務報表與歷史評估年度相同有125戶，上述因財務報表問題合計退回企業252戶，占比高達80.5%。經調研了解，參評企業中型以上數量少，小微企業大多沒有建立健全財務制度，部分企業財務人員屬于外聘兼崗，或個別企業財務與上級單位共同核算無單獨的財務報表等導致不同程度、不同原因的財務報表問題。

（二）金融機構參與央行內部（企業）評級積極性待提高

一是企業參評時對企業財務報表要求較高，很多放貸企業難以滿足報送條件，金融機構可選擇參評企業數量有限而影響了其參與積極性。二是央行內部（企業）評級要求金融機構錄入大量授信企業信息，手續較為繁瑣，導致金融機構更傾向于以債券類資產作擔保申請再貸款。三是部分金融機構自有資金充裕或其他債券等擔保品充裕，對利用信貸資產申請人民銀行再貸款的需求不強烈。四是央行內部（企業）評級結果目前作為金融機構以信貸資產質押申請再貸款的參考依據，應用領域單一、應用范圍狹窄，未充分發揮央行內部（企業）評級的其他作用。

（三）評級周期與再貸款周期銜接有待優化

金融機構申請再貸款時，人民銀行從合格信貸資產質押品池選擇與再貸款金額和期限相匹配的質押品，完成質押登記后發放再貸款。目前，央行內部（企業）評級有嚴格的工作流程，內部（企業）評級在等級認定需要召開評級審定會議，在具體實施過程中，評級審定會議召開頻率不固定，金融機構一般在完成評級信息采集后，評級結果需要等待。金融機構需要申請再貸款需求時，可能遇到評級結果未出無法通過信貸資產質押申請再貸款。此外，評級結果的有效期一般為一年，評級后進行質押登記也需要一段時間，會出現再貸款未到期而評級結果已經失效，導致質押品出現空檔期。

（四）評級方法及指標體系待進一步完善

我國央行內部（企業）評級主要參考國際上通用的評級方法，評級指標體系中財務報表定量評價權重大。對重點支持的小微企業來說，普遍存在企業財務制度不健全問題，得出的評價結果不利于充分反映其信貸資產質量。此外，評級過程中，采集被評企業在非金融領域的企業負面信息等難度相對較大，在一定程度上影響了評級結果的客觀性、全面性。

四、相關政策建議

（一）完善評級方法及指標體系

一方面，加強央行內部（企業）評級系統對已有數據的深度分析，優化評級計量模型，不斷完善評級流程；基于當前小微企業財務體系尚不健全的基本情況，應適當調整降低財務指標在評級中的權重，適當多參考一些定性指標；對指標體系和評級模型執行審慎標準，對企業信用風險進行規范化評估，避免出現評級的順周期效應。另一方面，針對非金融領域的企業負面信息收集難度大影響評價結果的問題，借鑒各國央行搭建的征信系統和龐大的信息資源為央行內部（企業）評級提供了堅實基礎的經驗，完善人民銀行內部以及政府部門間信息共享機制。如以金融信用信息基礎數據庫為基礎，不斷豐富數據來源渠道，包括擴大接入機構范圍并加強接入機構的數據報送質量監管，加強整合外匯管理、反洗錢、支付、征信等部門的相關信息，加強與稅務、工商、司法等政府部門開展信息共享合作等，建設完善央行內部（企業）評級體系，充分發揮特殊事項對評級級別調整影響的及時性、全面性和準確性。

（二）優化評級結果運用及管理

一是央行內部（企業）實施機構應提前組織對即將到期、符合條件的質押信貸資產開展續評，避免出現再貸款未到期而評級結果已失效的空檔期，并為金融機構持續使用合格信貸資產申請再貸款奠定基礎。二是完善內部（企業）評級等級認定審定會議，以較合理的時間頻率如按月固定召開，并根據信用評級數量適時增加評級審定會議。三是加強對評級結果的跟蹤調查，建立評級結果事后檢驗機制，對評級實施及參與機構的工作進行監督。四是堅持保密性原則，評級結果主要為服務貨幣政策執行，供央行內部使用。歐洲央行內部評級結果主要應用于央行貨幣政策操作和宏觀審慎監管，評級結果僅向參評的企業和申請再貸款的金融機構披露。因此，人民銀行分支機構、金融機構、參評企業自身可依權限查詢企業評級結果，評級結果不能對外發布。

（三）提升金融機構參與央行內部（企業）評級意愿

一是加強精準指導。人民銀行各級機構應結合央行金融機構評級結果、MPA評估結果精準確定重點推動工作的地方法人金融機構。在組織城市商業銀行、農村信用社做好央行內部（企業）評級工作的同時，重點指導有再貸款需求的村鎮銀行積極參與。二是持續深入宣講。組織深入踐行一線工作法，加強與地方法人金融機構的溝通交流，加強政策宣講和培訓，幫助降低資金來源成本，加大對實體經濟支持力度。三是增強正向激勵。探索擴大信貸資產質押品使用范圍，適時考慮將信貸資產質押品框架擴至常備借貸便利（SLF）等公開市場操作，提高金融機構參與積極性。

（四）多措并舉提高企業參與配合積極性

央行內部（企業）評級結果可有效彌補第三方外部評級機構在中小微企業信貸評級領域的空白，為中小微企業開展經營、參與融資等提供參考和依據。因此，應加強與財政、稅務等部門協調，引導企業積極參與央行內部（企業）評級，健全財務管理制度，提升自身信用管理能力和風險防范能力，提高融資效率。金融機構可依法合規探索評級結果運用，對于“可接受”及以上級別的小微企業采取如簡化審貸流程、降低貸款利率、提高貸款效率等，支持小微企業融資發展，進一步實現小微企業與金融機構互利共贏。

（五）建立“技術+管理”雙融雙促數據質量管理機制

針對參評資料審核退回率高不僅浪費了金融機構的基礎準備工作，也耗費了央評系統有限的審核和評級資源等問題，應加強建立“技術+管理”雙融雙促數據質量管理機制。一是抓住系統升級契機加強數據質量管控。第二代央行內部（企業）評級系統已于2022年9月28日上線，該系統實現了金融機構通過數據采集接口批量報送數據，有助提高評級質量和評級通過率。應抓好推進地方法人金融機構接入第二代央行內部（企業）評級系統的切換工作，督促地方性金融機構科學制定系統切換方案，按期推進，切實提高數據質量和評級通過率。二是屬地人民銀行加強組織管理。組織做好數據質量管控的總體部署和推進，在地方法人金融機構尚未切換到第二代央行內部（企業）評級系統前，督導金融機構落實好審查復核，對企業征信查詢授權書、財務報表等要素復核后才能提交企業評級信息，降低審核退回率。同時，組織推進第二代央行內部（企業）評級實施及驗收，確保成熟一家切換一家，力爭覆蓋有再貸款需求的地方法人金融機構。加強依托央行內部（企業）系統定期監測通報，將央行內部（企業）評級數據質量等重點指標納入目標考核，提升工作質效。

（六）充分發揮各級人民銀行分支機構作用

開展央行內部（企業）評級工作是信貸資產質押再貸款的基礎，是人民銀行完善質押品管理框架，優化基礎貨幣投放渠道的重要舉措。人民銀行各級機構應增強工作的主動性，加強央行內部非金融企業評級委員會成員部門間的協作配合，不斷健全央行內部（企業）評級工作機制，強化政策疏導，合力推動落實企業信息采集、數據質量控制、評級結果運用等環節的目標。注重橫向聯系，加強與財政、稅務等部門協調，督促企業健全規范財務制度，積極參與央行內部（企業）評級。指導地方法人金融機構依法合規加強評級結果運用，加大對小微企業信貸投放力度，助力實體經濟高質量發展。

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作者單位 ：中國人民銀行昆明中心支行，經濟師，碩士研究生。