數字金融對小微企業(yè)融資的推動作用研究

華勇

【摘 ?要】融資難、融資貴是制約小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。數字金融的出現有效改善了信貸機構與小微企業(yè)之間的信息不對稱，在提升信貸服務效率的同時降低了小微企業(yè)金融服務成本。為深化數字金融對小微企業(yè)發(fā)展的推動作用，應加快數字金融與傳統(tǒng)金融的融合互滲，倡導傳統(tǒng)商業(yè)銀行與互聯(lián)網金融機構開展數據信息共享，在進一步發(fā)展供應鏈金融、創(chuàng)新金融風險監(jiān)管模式的同時，依托大數據等新興技術完善征信系統(tǒng)、構建行業(yè)情報網絡。基于此，論文探討了傳統(tǒng)融資模式下的小微企業(yè)融資現狀，提出了數字金融推動小微企業(yè)融資的優(yōu)勢與具體路徑，以供參考。

【關鍵詞】數字金融；小微企業(yè)；融資；互聯(lián)網金融

【中圖分類號】F276.3；F832；F49 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）02-0185-03

1 引言

小微企業(yè)數量眾多、類型多樣，對社會生產和國民經濟影響重大。長期以來，由信息不對稱等缺陷引發(fā)的融資難問題一直制約著小微企業(yè)的健康發(fā)展。隨著數字技術的發(fā)展成熟，數字金融對實體經濟的參與漸深，它的廣泛應用也為解決小微企業(yè)融資難問題提供了新思路、創(chuàng)造了新視角[1]。當前，數字金融仍處于發(fā)展的初級階段，它與傳統(tǒng)金融之間的合作也存在大量有待磨合之處。但數字金融服務小微企業(yè)的巨大潛能已然顯現，探討如何利用數字金融更加高效地幫助小微企業(yè)解決融資問題意義卓然。

2 傳統(tǒng)融資模式下的小微企業(yè)融資現狀

作為社會主義市場經濟中數量最多的企業(yè)群體，小微企業(yè)的健康發(fā)展對從整體上保證我國經濟繁榮、社會穩(wěn)定、民生改善影響甚大。早在2017年7月，我國登記在冊的小微企業(yè)數量便超過7 300萬戶，在當時全國企業(yè)總數中的占比達近83%[2]。在我國，小微企業(yè)在地理空間分布方面東西差距較為明顯，東部沿海地區(qū)形成了密集的小微企業(yè)產業(yè)集群，西部地區(qū)的小微企業(yè)則總體數量偏少、分布較為零散。自黨的十九大提出深化供給側結構性改革以來，去產能政策為小微企業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇，“互聯(lián)網+”促進小微企業(yè)生產方式的創(chuàng)新轉換，小微企業(yè)由此展現出愈發(fā)強勁的市場活力和發(fā)展?jié)撃躘3]。未來，國家對小微企業(yè)發(fā)展制定的配套政策會越來越多，但在我國整體經濟增速放緩的大背景下，小微企業(yè)融資能力的發(fā)展依然跟不上自身實際融資需求提升的步伐，融資難、融資貴仍然是我國大部分小微企業(yè)在發(fā)展中所普遍面臨的棘手問題。造成小微企業(yè)融資困難的主要原因有企業(yè)融資成本高、融資渠道單一、供需關系不平衡等。

從信貸關系的角度出發(fā)，小微企業(yè)與銀行之間存在較為嚴重的信息不對稱現象。大部分小微企業(yè)資金需求強烈但財務信息不透明，銀行很難準確判斷企業(yè)的信用狀況和償貸能力，無法在貸前檢查中知悉企業(yè)的詳細信息，這直接導致很多小微企業(yè)貸款失敗。

從交易成本的角度出發(fā)，當前國內并沒有建立完善的信息交流平臺，銀行需要花費大量的時間與精力去主動辨別小微企業(yè)提供的信息是否真實。考慮到小微企業(yè)數量之多、小微企業(yè)金融服務規(guī)模之大，向小微企業(yè)提供信用貸款的成本是銀行所難以承受的。因此，銀行經常會拒絕小微企業(yè)的融資申請或采用加高利率的方式向其放貸。此外，小微企業(yè)信息質量低、可信度差、準確性不易審核，這使得銀行傳統(tǒng)的基于財務報表或抵押資產的信息審核方法很難適用于小微企業(yè)融資項目。尋找能夠真實反映出小微企業(yè)運營狀況的替代方案可能有助于緩解小微企業(yè)融資難，但理念與方法的創(chuàng)新具有較高的機會成本，而這一成本甚至會超過銀行服務大中型企業(yè)所付出的邊際成本。在市場經濟中的“二八定律”的催化之下，銀行更可能選擇提高授信門檻，將全部資源投入對前20%的高端客戶的支持上，而迫使80%的低端客戶退出信貸市場[4]。

從企業(yè)自身的角度出發(fā)，不少小微企業(yè)的治理結構過于松散，缺乏嚴謹的內部財會機制，這為銀行貸前的檢查工作帶來了不少阻礙。大部分小微企業(yè)的決策、經營流程也不夠規(guī)范，這直接導致了企業(yè)生產不確定性加大、經營中的不可控風險增多、抗風險能力走低等問題。為降低自身風險，銀行只能在小微企業(yè)的融資申請中提高對企業(yè)不良風險的預期。此外，部分小微企業(yè)主缺乏法律意識與契約精神，在抵押資產不足以擔保信貸金額的情況下仍會故意抬高擔保物金額，這也使得在銀行對企業(yè)了解不全面、信任度不夠高的情況下只得采取抬高授信門檻的方式規(guī)避信貸風險。

3 數字金融概述及其推動小微企業(yè)融資的優(yōu)勢

3.1 數字金融的涵義

數字金融是依托于新興信息技術，將互聯(lián)網中的開放、平等、共享等精神與傳統(tǒng)金融相結合而形成的新型金融行業(yè)運行模式[5]。大眾所熟知的網銀、支付寶、眾籌平臺、網絡信貸平臺等都是數字金融在客戶端層面的展現。隨著大數據、云計算等技術的發(fā)展，數字金融也得到長足的發(fā)展，不少金融機構已經將數字服務逐步延伸至移動平臺。金融行業(yè)從業(yè)人數的增加、競爭強度的提升不斷催促企業(yè)加快創(chuàng)新轉型步伐。在可預見的未來，數字金融的內涵與外延將會持續(xù)增拓，一部分數字金融會朝著集團化方向發(fā)展，但大部分數字金融仍會維持在服務實體經濟企業(yè)的基本方向。

3.2 數字金融對我國經濟的宏觀影響

當前，我國經濟結構正處于深化改革階段，在這一階段企業(yè)的增長模式由規(guī)模速度型全方位轉變?yōu)橘|量效益型。數字金融作為融合了信息科技、社會經濟領域高尖端技術的業(yè)務領域，為企業(yè)發(fā)展提質增效以及金融市場改革的進一步深化作出了卓越貢獻。一方面，在數字金融本身可獲得性特質的推動下，我國實體經濟得到了長足發(fā)展，具體表現為金融體系改革、機構轉型節(jié)奏加快，以及新企業(yè)、新商業(yè)模式如雨后春筍般涌現；另一方面，數字金融為金融行業(yè)注入了強勁的創(chuàng)新動力，在“數字普惠”理念與技術的加持下，數字信貸功能愈發(fā)強大，為企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者帶來了更為便捷、科學的信貸機制，也由此激發(fā)出社會整體對創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新的積極性。

3.3 數字金融推動小微企業(yè)融資的優(yōu)勢

在基于數字金融的互聯(lián)網、云計算、大數據等信息技術的助力下，小微企業(yè)的真實經營情況變得更加透明、更易被記錄公示，大幅降低了銀行的貸前檢查和貸后管理成本。傳統(tǒng)商業(yè)銀行擁有更龐大的客戶群體和更穩(wěn)定的客戶信息源，將這一優(yōu)勢與數字金融的信息處理優(yōu)勢有機融合，有利于建立更科學合理的金融模型。銀行可依托模型對小微企業(yè)展開更加精準的搜集、篩查、分析與評價。可見，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在融合了數字金融后，能夠將自身的市場優(yōu)勢與新興技術的信息優(yōu)勢結合起來，通過實時記錄企業(yè)經營信息，在貸后環(huán)節(jié)及時調整授信管理模式，從而有效解決信息不對稱問題。

此外，傳統(tǒng)商業(yè)銀行可以借助數字金融對成本管理、系統(tǒng)維護等進行優(yōu)化改進，通過簡化授信流程、完善售后管理等手段提升信貸服務質量。數字金融可以用于搜集互聯(lián)網中小微企業(yè)商業(yè)活動所產生的“軟信息”，銀行對這些信息進行整合、提煉、推演，充分挖掘出信息的深層價值并據此對企業(yè)的履責能力、違約概率展開計算，從而完成針對借貸的風險定價。如此一來，銀行授信成本降低，進而牽動小微企業(yè)貸款定價的降低，最終降低小微企業(yè)的貸款難度，增強銀行在融資市場中的競爭力，信貸各方合作共贏的良好局面由此出現。此外，數字金融利用大數據處理算法將線上操作、精確建模、智能化決策融為一體，并以此對小微企業(yè)進行非擔保性質的信用評分。借助數字金融，只需“動動手指、點擊屏幕”便能夠完成貸款申請審批，這相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行多部門參與、多環(huán)節(jié)運作的審核過程而言不難看出效率與質量的同步提升。

4 數字金融推動小微企業(yè)融資的具體路徑

4.1 加快新舊融合，推進數據共享

首先，要加快數字金融與傳統(tǒng)金融的融合互滲。當前，我國正處于信息技術飛速發(fā)展、社會生產力不斷提升的重要階段，數字金融與傳統(tǒng)金融的進一步融合呈現出顯著的必要性：隨著支付手段的深度電子化，國內線上金融的規(guī)模不斷擴大，善用數字金融、促進新舊融合有利于線上線下優(yōu)勢互補，進一步推動實體經濟發(fā)展。

其次，要積極發(fā)揮大數據技術的優(yōu)勢，牢固樹立數據共享意識。近年來，隨著大數據技術的成熟和相關平臺的建立，國內出現了一些向小微企業(yè)開放服務的互聯(lián)網金融機構。以螞蟻金服旗下的網商銀行為例，早在數字金融興起伊始的2018年，支付寶便已經面向國內小微企業(yè)發(fā)放貸款8 000萬余筆，僅當年一年便向1 300萬家小微企業(yè)累計發(fā)放超兩萬億貸款[6]。依托獨有的大數據優(yōu)勢，網商銀行領先傳統(tǒng)銀行在小微企業(yè)金融服務中積累了一些新經驗，為解決小微企業(yè)融資難問題提供了新思路。具體來說，網商銀行先通過小微企業(yè)貸款申請資料、支付寶后臺、社會交網絡平臺及網絡搜索引擎等途徑收集、整合了小微企業(yè)的交易數據、經營業(yè)務數據、資產負債數據，再借助大數據技術建立起有效的征信與風控機制。貸款發(fā)放后，網商銀行還可以通過信息追蹤等方式實時獲取企業(yè)的經營與貸款使用信息。網商銀行的成功經驗顯示出大數據在降低由信息不對稱所造成的小微企業(yè)融資風險方面的獨特優(yōu)勢和強大功能。傳統(tǒng)商業(yè)銀行需要在正視技術變遷、加強技術應用的同時，落實并深化與互聯(lián)網金融機構的數據共享。大數據技術的應用能夠幫助銀行高效獲取企業(yè)經營數據并合理制定貸款方案與風控機制，與其他機構的數據共享則能夠極大改善小微企業(yè)金融服務中的信息不對稱，降低貸款前的信息審核與貸款后的信息追蹤成本。

4.2 發(fā)展供應鏈金融，創(chuàng)新風險監(jiān)管思路

在以往的小微企業(yè)融資中，銀行大多以小微企業(yè)本身為考察對象。由于信息不對稱客觀存在而信息獲取成本較高，小微企業(yè)很難爭取到銀行信任并成功獲得貸款。而在供應鏈金融中，產業(yè)鏈中最具實力的核心企業(yè)以自身信用為小微企業(yè)提供背書，提升了小微企業(yè)獲取貸款的可能性。在貸款審核中，銀行將核心企業(yè)及其上下游的供應、銷售企業(yè)視作整體進行評估，以對供應鏈整體的考察代替對小微企業(yè)的單獨考察。如此一來，即便小微企業(yè)存在優(yōu)質抵押品少、財務信息透明度低等不足，也能夠依靠產業(yè)鏈的助力提升獲得融資的可能性，可見發(fā)展供應鏈融資模式能夠在一定程度上緩解小微企業(yè)融資難題。此外，供應鏈金融之所以值得深入探索，還在于它能夠強化銀行與電商平臺間的合作。電子商務平臺是探索供應鏈金融的先鋒，也是大數據技術的積極使用者。在供應鏈金融模式下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行可以借助數字信息化技術整合自身與電子商務平臺所持有的小微企業(yè)信息、深化對小微企業(yè)的了解，從而客觀考察企業(yè)信貸資質、服務更多小微企業(yè)。

在探索新融資模式的同時應考慮風險監(jiān)管思路的創(chuàng)新。數字金融要求數據共享，但數據共享會在提高信息便利性的同時引發(fā)信息安全問題。為降低信息使用的潛在風險，必須保證數字金融的規(guī)范化。要倡導健康、安全的數據使用觀，嚴厲打擊數據的不合規(guī)運用。數字金融的基礎是信息技術，在金融活動中要加強技術防護，有意識地防范數據收集、錄入、共享過程中的信息泄露。對數字金融的監(jiān)管要穩(wěn)中求新，以穩(wěn)定發(fā)展為前提把握監(jiān)管與創(chuàng)新的平衡點。需在健全法律法規(guī)的同時鼓勵行業(yè)自律：一方面，從法律層面明晰數字金融的業(yè)務范圍和行業(yè)準入標準；另一方面，引導小微企業(yè)誠信經營、守住底線，科學、規(guī)范地運用數字金融工具。

4.3 完善企業(yè)征信系統(tǒng)，構建金融數據平臺

近年來，我國小微企業(yè)金融服務規(guī)模不斷壯大，不僅出現了專門服務小微企業(yè)的信貸機構，汽車租賃公司、財務公司等機構也陸續(xù)向小微企業(yè)開放信貸業(yè)務[7]。但當前國內的征信系統(tǒng)尚不完善，現有的征信系統(tǒng)沒有全面覆蓋各類小微企業(yè)與信貸機構，信貸信息的不完備直接引發(fā)了小微企業(yè)的征信難問題。借助大數據征信，銀行可顯著減少與企業(yè)間的信息不對稱。可見應盡快建立起分工明確、信息共享的統(tǒng)一征信系統(tǒng)，加強與工商稅務部門、互聯(lián)網征信平臺的信息流動和數據整合，以信息共享擴大征信系統(tǒng)信息體量，實現線上線下有效互動，降低小微企業(yè)融資門檻。

要積極學習國內外先進經驗，允許市場自發(fā)構建金融數據平臺，鼓勵會員機構共享小微企業(yè)金融數據，彼此補充數據來源、豐富信息參考，在不斷擴充征信數據庫的同時推動信貸流程、提升放貸效率。需要注意的是，金融數據平臺要走專業(yè)化發(fā)展道路：一是鼓勵和吸引不同類型放貸機構加入以增加貸款來源；二是明確會員義務，加入平臺的信貸機構必須向平臺提供和報送自身所持有的小微企業(yè)信息；三是定期整理更新數據庫、組織征信產品加工并向各成員推送成果。

4.4 健全行業(yè)情報網絡，提升企業(yè)融資能力

除了要建立金融數據平臺消解小微企業(yè)與銀行等信貸機構的信息不對稱外，要建立行為情報中心、完善行業(yè)情報網絡以強化小微企業(yè)自身的融資能力。我國的小微企業(yè)數量眾多、對國民經濟影響較大，政府應加大對小微企業(yè)的政策扶持力度，建立健全情報服務機構并逐步構建起大規(guī)模的情報網絡系統(tǒng)。該系統(tǒng)負責從新聞報紙、網絡平臺、政府資料、行業(yè)匯報等資料中搜集整理出各類行業(yè)發(fā)展與國家政策情報并匯集成數據庫，供政府部門、信貸機構及小微企業(yè)使用。借助系統(tǒng)提供的資訊信息，小微企業(yè)能夠更加清楚地了解自身的發(fā)展情況和當前運行的政策方針。可見情報系統(tǒng)的建立與成熟能夠提升小微企業(yè)融資能力，為融資目標的順利達成創(chuàng)造更多便利。

需要注意的是，我國幅員遼闊，不同地區(qū)的經濟發(fā)展步調并不完全統(tǒng)一。考慮到各地區(qū)經濟發(fā)展水平差距的客觀存在，建立區(qū)域性而非全國性行業(yè)情報中心將更有利于提升工作效率、落實對小微企業(yè)的服務。此外，小微企業(yè)要打開格局、加強合作，積極發(fā)揮自身所長、尋求彼此間的優(yōu)勢互補，聯(lián)合展開專業(yè)化生產，以實力的增長推動融資目標的順利達成。

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