異地獨立董事與審計師風(fēng)險應(yīng)對

錢錦江

(南京審計大學(xué)，江蘇 南京 211815)

一、 引言

獨立董事作為一項特殊的外部監(jiān)督制度，在一定程度上加大公司內(nèi)部控制和監(jiān)督力度，提高公司的治理能力，解決公司存在的監(jiān)管不力等問題。 獨立董事在公司中不擔(dān)任其他職位，不參與公司的經(jīng)營管理，也不享有公司利益分配的權(quán)利，他們只是給公司提出建議以及幫助公司進行管理層監(jiān)督，因此獨立董事會比其他董事的獨立性更強。 利用獨立董事的監(jiān)督職能，能夠有效地減少管理層為了自身利益而從事不符合股東目標(biāo)的活動。 獨立董事雖然相對其他董事來說獨立性較強，但管理層仍然能夠通過影響?yīng)毩⒍碌男袨槭沟锚毩⒍聼o法發(fā)揮他們的監(jiān)督職能，這些獨立董事仍然受制于公司股東，并沒有很好地解決公司中存在的問題。 同時，很多獨立董事沒有較大知情權(quán)，他們難以像公司的其他董事一樣獲得公司全部信息，無法做出正確的判斷，很有可能因此無法提出有效建議以幫助公司更好地發(fā)展。

獨立董事制度在我國進行長期發(fā)展之后，公司內(nèi)部獨立董事成員的組成發(fā)生了較大的變化，越來越多的異地獨立董事進入公司管理中來。 目前異地獨立董事公認(rèn)有監(jiān)督和咨詢兩種職能。 相對本地獨立董事而言，異地獨立董事通常不在其擔(dān)任獨立董事的公司所在地工作，因而不受管理層的約束，獨立性更強，且他們擁有自身工作所在地的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，在地方保護主義盛行的情況下，能夠給公司異地經(jīng)營提供更好的建議，能夠帶來更好的公司業(yè)績；但同樣由于異地獨立董事與公司之間存在一定的距離，其獲得公司信息的成本增加，無法及時有效獲取公司信息，形成更為嚴(yán)重的信息不對稱問題，且距離的存在也使其無法有效參與公司治理，監(jiān)督功能一定程度上得到削弱。 在這種公司內(nèi)部監(jiān)督弱化的情況下，管理層更有可能從事一些機會主義行為，包括出現(xiàn)逆向選擇、道德風(fēng)險和財務(wù)造假等問題，公司風(fēng)險顯著上升，重大錯報風(fēng)險顯著增加，顯著增加了審計風(fēng)險，即異地獨立董事的存在增加了審計風(fēng)險。在這種情況下，審計師會做出諸如投入更多的時間進行更多的審計程序、要求更高的審計費用、更有可能發(fā)布非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見等風(fēng)險應(yīng)對行為。

二、 文獻回顧與研究假設(shè)

(一)文獻回顧

獨立董事具有兩種公認(rèn)的職能，一種是監(jiān)督，一種是咨詢。 現(xiàn)有大多數(shù)文獻大都認(rèn)為異地獨立董事發(fā)揮了一定的咨詢功能，但并沒有很好地發(fā)揮監(jiān)督功能，對公司產(chǎn)生了不好的影響。 Coval 和Moskowitz[1]提出異地獨立董事無法隨時上訪、面對面交談獲得公司詳細(xì)信息，不能了解公司的運營狀況。 異地獨立董事與公司之間存在著更為嚴(yán)重的信息不對稱問題，其監(jiān)督職能難以履行，最終增加公司財務(wù)報表重述[2]。 且獨立董事距離公司越遠(yuǎn)，其內(nèi)部監(jiān)督職能的弱化會帶來公司代理成本增加[3]、財務(wù)報告質(zhì)量的下降[4]和內(nèi)部風(fēng)險信息披露水平的降低[5]。當(dāng)獨立董事與公司處于不同的區(qū)域時，只能通過公司發(fā)出的財務(wù)報表才能了解公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果，會使得董事獲得公司信息的難度增加，這種獲取信息難度的增加使得異地獨立董事難以進行有效監(jiān)督。 Alam 等[6]認(rèn)為獨立董事遠(yuǎn)離公司，管理層會擁有更大的自主權(quán)，更可能因為追求更大的報酬而去損害股東的利益。 原東良和周建[7]發(fā)現(xiàn)，當(dāng)獨立董事距離公司越遠(yuǎn)，公司的違規(guī)傾向和頻率均會增加，與此同時公司業(yè)績表現(xiàn)也會更好，最終體現(xiàn)為異地獨立董事能夠給公司提供更為有效的咨詢，但也帶來更為弱化的監(jiān)督。

關(guān)于審計風(fēng)險，在審計師進行審計工作的過程中，時刻都面臨著不同的審計風(fēng)險。 審計風(fēng)險形成的原因是多種多樣的，包括與審計主體和外部環(huán)境相關(guān)，即與審計師的能力與經(jīng)驗、組織環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境等因素相關(guān)，也與審計客體的自身風(fēng)險狀況相關(guān)，即與公司自身的治理狀況、內(nèi)部控制狀況以及內(nèi)部環(huán)境相關(guān)[8-9]。 在審計師能力不足、外部環(huán)境較為惡劣，以及被審計對象內(nèi)部治理混亂、內(nèi)控不嚴(yán)格的情況下，審計風(fēng)險毫無疑問會劇烈增加。同時，王芳和沈彥杰[10]的研究表明審計風(fēng)險是由重大錯報風(fēng)險和檢查風(fēng)險所決定的，因而被審計主體自身風(fēng)險帶來的重大錯報風(fēng)險的上升會顯著提升該公司的審計風(fēng)險。 面對上升的審計風(fēng)險，審計師會采取相應(yīng)的應(yīng)對行為。 顏恩點等[11]研究發(fā)現(xiàn)，審計師會通過要求提高審計費用以及更可能發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見來應(yīng)對上市公司參與影子銀行業(yè)務(wù)導(dǎo)致審計風(fēng)險。 翟勝寶等[12]研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)面對控股股東股權(quán)質(zhì)押導(dǎo)致的審計風(fēng)險時，審計師會做出類似的風(fēng)險應(yīng)對行為。

(二)理論分析

異地獨立董事往往不在公司所在地，由于與公司距離的限制，一方面導(dǎo)致其無法像本地董事一樣及時獲得公司真實、詳細(xì)的信息，信息收集成本會增加，與公司之間產(chǎn)生更為嚴(yán)重的信息不對稱問題，無法有效了解公司的運營狀況，無法對公司管理層行為以及公司內(nèi)部運轉(zhuǎn)進行有效的監(jiān)督，造成公司內(nèi)部監(jiān)督的相應(yīng)下降；另一方面地理距離的增加，限制了異地獨立董事參與董事會的次數(shù)，增加了其調(diào)研成本，導(dǎo)致參與公司治理的成本也加大，最終導(dǎo)致異地獨立董事的監(jiān)督功能的弱化。 而公司內(nèi)部監(jiān)督功能的弱化，會給予管理層更高的自由度，管理層機會主義行為也會更為嚴(yán)重。 管理層可能會進行更多的盈余管理、財務(wù)舞弊以及道德風(fēng)險、逆向選擇等行為來實現(xiàn)自身利益最大化，造成會計信息質(zhì)量下降，公司財務(wù)報表重大錯報風(fēng)險上升，審計風(fēng)險相應(yīng)上升，給利益相關(guān)者帶來巨大的損失。

在被審計公司存在大量異地獨立董事的情況下，公司內(nèi)部監(jiān)督弱化帶來了審計風(fēng)險的增加。 為了應(yīng)對異地獨立董事帶來的審計風(fēng)險的增加，審計師在被審計單位進行審計工作時，會投入相應(yīng)時間進行更多的審計檢查，從事更多審計程序，擴大審計事項的范圍，期望獲得充分適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，得出適當(dāng)?shù)膶徲嫿Y(jié)論。 而這無疑會增加審計成本，導(dǎo)致對公司收取的審計費用的增加。 同樣，在審計風(fēng)險較高的情況下，審計師為了避免審計失敗給他們帶來的名譽、訴訟風(fēng)險，他們會更有可能給被審計單位出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，以保護自身的利益。 基于此，本文提出如下兩個假設(shè):

H1:異地獨立董事占比越高，審計費用越高。

H2:異地獨立董事占比越高，審計師越有可能出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見。

三、 樣本選取與研究設(shè)計

(一)樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文以2015—2018 年上市公司年度數(shù)據(jù)作為研究樣本，剔除金融類、ST 等的上市公司以及變量缺失的公司年度數(shù)據(jù)。 最終得到9 188個樣本數(shù)據(jù)。本文數(shù)據(jù)均來自CSMAR 數(shù)據(jù)庫。 為了消除極端值對本文研究結(jié)論的影響，本文對連續(xù)變量進行1%和99%分位的縮尾處理。

(二)研究設(shè)計

1. 變量設(shè)計

(1)審計費用(LNFEE)

借鑒翟勝寶等[12]的研究，用審計費用的自然對數(shù)來衡量審計費用變量。

(2)審計意見(OP)

借鑒翟勝寶等[12]的研究，構(gòu)建審計意見變量:當(dāng)審計師出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見時，取1；否則取0。

(3)異地獨立董事占比

本文借助曹春方和林雁[13]的研究，采用異地獨立董事人數(shù)除以獨立董事人數(shù)衡量異地獨立董事比例。

(4)控制變量

借鑒周軍等[14]的研究，選取公司規(guī)模(SIZE)、資產(chǎn)負(fù)債率(LEV)、資產(chǎn)收益率(ROA)、第一大股東持股比例(TOP1)、獨立董事占比(INDEP)、是否為四大(BIG4)、企業(yè)性質(zhì)(SOE)等作為控制變量。為了保持本文結(jié)論的準(zhǔn)確性，本文還對行業(yè)和年份進行控制。

2. 研究模型設(shè)計

通過對異地獨立董事比例(RATIO)與審計費用(LNFEE)以及與審計意見(OP)建立如下兩個回歸模型，通過OLS 回歸進行實證研究。 建立的模型如下:

(1)異地獨立董事占比與審計費用的模型

重點關(guān)注異地獨立董事占比的系數(shù)α1，若α1顯著為正，則說明異地獨立董事在獨立董事中的占比越高，審計師收取的審計費用越高，證明假設(shè)H1正確。

(2)異地獨立董事占比與審計意見的模型

重點關(guān)注異地獨立董事占比的系數(shù)β1，若β1顯著為正則說明異地獨立董事占比越高，審計師越有可能發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，證明假設(shè)H2 正確。

四、 實證分析

(一)描述性分析

表1 的結(jié)果表明，異地獨立董事占比的均值為0.571，表明大多數(shù)公司獨立董事中大約有一半以上的是異地獨立董事，且標(biāo)準(zhǔn)差為0.396，表明不同公司間獨立董事成員組成有很大的不同；審計費用的最大值為16.330，最小值為12.770，且標(biāo)準(zhǔn)差為0.662，表明審計師對不同公司間收取的審計費用的差異很大；發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的均值為0.037，表明大部分公司的審計意見都為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。

表1 描述性統(tǒng)計

(二)相關(guān)性分析

異地獨立董事占比與審計費用以及異地獨立董事與出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見的相關(guān)性系數(shù)都顯著為正，一定程度上表明本文假設(shè)的正確性，同時所有變量的相關(guān)系數(shù)基本都在0.5 以下，表明本文模型不存在嚴(yán)重的多重共線性關(guān)系。

(三)基準(zhǔn)回歸

表2 列(1)的回歸結(jié)果顯示審計費用與異地獨立董事占比的回歸系數(shù)在5%的統(tǒng)計水平上顯著為正，表明異地獨立董事在公司獨立董事中的占比越高，公司被收取的審計費用越高，這驗證了假設(shè)1；表2 列(2)的回歸結(jié)果顯示審計意見與異地獨立董事占比的回歸系數(shù)在5%的統(tǒng)計水平上顯著為正，這表明異地獨立董事在公司獨立董事中的占比越高，審計師越有可能對公司發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，這驗證了假設(shè)2。

表2 多元回歸分析

(四)異質(zhì)性分析

考慮到不同事務(wù)所的審計師的風(fēng)險應(yīng)對策略往往有很大的不同，在應(yīng)對增加的審計風(fēng)險時，非四大事務(wù)所的審計師由于知識技能、應(yīng)對外部環(huán)境變化的能力以及對客戶的了解往往低于四大會計師事務(wù)所，因而相對四大會計師事務(wù)所的審計師，非四大會計師事務(wù)所的審計師在面對異地獨立董事帶來的審計風(fēng)險時，會增加更多的審計投入，因而會對客戶收取更多的審計費用，同時也會更有可能發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留的審計意見。 表2 第(3)～(6)列與預(yù)期結(jié)果一致，表明非四大會計師事務(wù)所的審計師在面臨異地獨立董事占比增加導(dǎo)致的審計風(fēng)險時，會收取更多的審計費用以及更有可能發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，而四大會計師事務(wù)所風(fēng)險應(yīng)對行為無明顯變化。

五、 結(jié)論與啟示

本文以我國2015—2018 年上市公司為樣本研究異地獨立董事與審計師風(fēng)險應(yīng)對之間的關(guān)系。 通過多元回歸分析可以發(fā)現(xiàn)，異地獨立董事占比的增加會帶來審計費用的上升，同時審計師也會更有可能對公司發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，且非四大審計師會做出更為明顯的風(fēng)險應(yīng)對行為。 這主要是因為異地獨立董事與所任職的公司處于不同的區(qū)域，獲得公司信息的成本增加，帶來了更為嚴(yán)重的信息不對稱，同時也更難以參與公司治理，無法有效遏制公司管理層的機會主義行為，這弱化了異地獨立董事監(jiān)督職能的發(fā)揮，增加了審計風(fēng)險。 而審計師為了應(yīng)對公司內(nèi)部監(jiān)督弱化帶來的審計風(fēng)險的增加，會增加更多的審計程序，對更多事項進行審查，因而會帶來審計師審計成本的上升，對公司收取更多的審計費用；同樣，審計風(fēng)險的增加導(dǎo)致審計師審計失敗的可能性上升，審計師為了規(guī)避審計失敗帶來的訴訟和名譽風(fēng)險，更可能會出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。

本文的研究給公司帶來一些啟示，異地獨立董事一方面能夠帶來更好的咨詢職能，提升公司業(yè)績；另一方面也會帶來更差的監(jiān)督職能，導(dǎo)致公司內(nèi)部監(jiān)督一定程度上的弱化。 因而公司在聘請獨立董事時，要進行權(quán)衡，選擇最為合適的異地獨立董事的數(shù)量。 考慮到聘請更多異地獨立董事的公司有著更大的財務(wù)審計風(fēng)險，會計師事務(wù)所和監(jiān)管機構(gòu)在進行外部監(jiān)督時，應(yīng)更為關(guān)注這類公司，進行更為謹(jǐn)慎的外部監(jiān)管。