金融促進實體經濟發展的三大路徑選擇

范百靈

隨著經濟社會的快速發展，我國經濟發展模式也在不斷地優化升級，推動產業的不斷更新和協調發展。如今，金融與實體經濟正在積極探索均衡發展的有效方式，從而實現產供銷的有效銜接，讓不同產業部門之間的合作發展更加科學合理。但是從目前金融與實體經濟的發展情況來看，發展不協調的問題日益突出，對我國經濟的可持續發展帶來了一定的影響。

金融與實體經濟的關系

實體經濟是金融發展的根基根據馬克思主義金融理論的相關內容，金融是隨著實體經濟的不斷發展而出現的。在社會生產力不斷提高的過程中，社會逐漸出現了更加明確的分工，同時也推動著社會勞動生產率的不斷優化，從而使社會中產生了大量的剩余價值。在這一基礎上，人們開始進行商品等價交換，并由此產生了信用和貨幣，這就是金融的早期表現形式。在市場經濟快速發展的背景下，實體經濟的發展需求也日益增加，因此金融也隨之出現了更多的變化和升級，從一開始的支付清算逐漸拓展成資源配置等更高層級的服務內容，從而推動了金融體系的不斷完善。

金融服務于實體經濟的發展金融是伴隨著實體經濟的發展而產生的，同時又對實體經濟起到一定的促進作用，為實體經濟提供更加多樣化的服務，能夠幫助實體經濟實現更高效率的資源配置。一方面，金融能夠通融社會中存在的各類資本，幫助實體經濟在較短的時間內實現大量資本的有效聚集，從而進一步推動資本利用率的有效提升，將聚集到的資本投入到實體經濟的發展之中，著力于有潛力、市場開闊的各類項目，進一步提升資本的使用價值，這樣就能讓經濟資源在不同地域和不同時間實現更加優質的配置。另一方面，金融可以為實體經濟提供有效的風險管理，能夠準確地評估市場中潛在的風險因素，幫助實體經濟在發展的過程中有效減少風險侵害。

金融與實體經濟協調發展的堵點

金融部門過度擴張 隨著金融市場化的不斷發展，我國的金融業也在日益完善和成熟，目前金融業的發展規模已經比實體經濟更大，在GDP中所占的比重也越來越高。以金融業增加值為例，2019年金融業增加值在GDP中所占的比重增長了7.2%，占比為7.8%；根據2020年的相關數據顯示，2020年金融業增加值同比增長達到7%。由此可以看出，金融業增加值在GDP中所占的比重仍然在逐年增長，顯示出我國的金融業發展速度越來越快，并且呈現出穩定增長的良好態勢。但是，由于我國的金融業處于封閉性狀態，因此金融部門近年來存在過度發展的問題，并且已經遠遠超過了實體經濟的發展規模。長此以往，金融服務機制很難為我國經濟的健康發展提供更多支持，也不能保證自身發展的有效性和科學性，這就使得我國的實體經濟與金融發展之間存在更加不協調的問題，對于我國經濟的可持續發展會有負面影響。

資本脫實向虛問題顯現 資本脫實向虛是指大部分的資本在發展的過程中仍然停留在金融體系之中，并沒有切實投入到實體經濟的發展之中。相關數據顯示，在2018年中國五百強企業的總利潤占比中金融業凈利潤超過了50%，2019年的比重約為48.3%，在整個經濟發展中占據了較大比重，這就代表大量的資本進入到金融體系之中，使得金融風險的概率進一步增加，也使得實體經濟的發展資本被進一步壓縮，嚴重阻礙了實體經濟的繼續發展。同時，國家統計局的相關數據顯示，在2013年至2018年期間，我國實體經濟的增長量僅僅是貨幣和準貨幣供應增長量的1/3左右，并且在這一期間貨幣和準貨幣供應增長量始終高于實體經濟的增長量。

資本市場資源配置不合理 在我國金融資產總量不斷擴大的背景下，金融風險因素也在日益增加，這就使得金融資本市場中出現了更加不合理的資源配置問題。長期以來，我國各企業的融資結構沒有實現有效的轉型，因此相對比較單一，大多數企業一般是通過間接融資的方式來獲取發展資本，股票債券在融資中所占的比重相對較小。但是隨著現代企業的不斷發展，越來越多的企業開始在融資過程中采取更加多元化的方式，讓股票債券等資本比重持續上升。同時，由于企業融資成本相對較高，因此大多數的金融資源一般會更傾向于各類高利潤的行業，例如房地產等，這就進一步加劇了金融資本市場中資源配置的不合理現象。

金融促進實體經濟發展的策略

促進政策機制完善 優化資金配置 要進一步對金融資本借貸進行更加嚴格的監督和管理，促進金融監管制度的不斷創新。在這一過程中，金融創新不僅可能帶來巨大的效益，同時也可能存在一定的風險因素。如果在研發金融創新產品的過程中出現了缺陷，不但會導致整個金融市場的穩定性受到影響，同時也會導致金融風險的不斷累積和擴大，最終有可能引發金融危機。目前我國正處于發展的黃金時期，金融市場的轉型升級仍然在持續深入，市場中同樣出現了許多創新的金融產品。此時需要進一步加強對金融資本借貸風險的有效監管，科學分析金融市場發展過程中存在的各類風險因素，對各類金融產品潛在的問題進行嚴格把控，這樣才能夠真正實現金融創新的科學發展。

促進實體經濟產業轉型 吸引更多金融資本 目前，雖然我國實體經濟擁有較大的產值，但是仍然存在實體經濟結構不合理的問題，許多實體經濟仍然沒有擺脫產業鏈底部的位置，因此未能進一步擴大利潤空間，也無法吸引更多的資本投入來研發新產品，導致實體經濟存在嚴重的創新能力不足問題，實體經濟的整體效率相對低下，這就使得實體經濟的收益始終無法提升。因此，立足于經濟金融化相關視角，政府部門應該進一步加強對實體經濟的有效扶持，推動實體經濟產業不斷轉型升級，為實體經濟擴大利潤空間，鼓勵實體經濟創新發展，不斷提高實體經濟的產品質量，讓實體經濟在市場中獲得更大的競爭優勢，進一步優化實體經濟的產業結構，為各類新興實體經濟產業的發展提供有效的支持，這不僅能夠使我國經濟發展朝著多元化的方向前進，同時也能為實體經濟吸引更多的金融投入，能夠幫助實體經濟更好地適應未來市場的發展，從而為實體經濟與金融的和諧發展奠定良好基礎。

深化金融體制改革 提高金融的服務能力 金融體制改革一直以來是我國的重點改革內容之一，通過對金融市場體制的有效變革能夠讓金融的服務功能得到進一步強化，為實體經濟提供更多有力支持。首先，進一步推動銀行體制改革的不斷發展，積極鼓勵中小銀行為實體經濟的發展提供更多貸款業務，從而推動實體經濟發展能力的提升。其次，不斷加強創新型貨幣政策的有效落實，依據我國金融發展的客觀環境有效地制定貸款利率，讓實體經濟能夠吸引更多的資本流入，從而為實體經濟的健康發展提供有效支持。最后，相關部門還要進一步加強對金融市場的有效監督和管理，對金融市場中潛在的風險因素進行有效判斷，及時調整相關政策幫助實體經濟規避風險，這樣才能夠真正推動金融服務功能的有效提升，實現金融與實體經濟的協調發展。

綜上所述，實體經濟是金融發展的重要根基，金融又會為實體經濟提供高質量的服務。因此，需要立足于經濟金融化的視角，分析金融發展與實體經濟發展過程中存在的不和諧因素，找到金融與實體經濟協調發展的有效策略，這樣才能為我國經濟的健康可持續發展創造良好環境。

作者單位：中國社會科學院金融研究所