上市公司分紅超2萬億A股股息率領先

《中國經濟周刊》 記者 孫庭陽 ｜ 北京報道

現在正是上市公司分配去年紅利的季節。據統計，所有上市公司現金分紅總額將超過2萬億元，達歷史新高。截至7月7日，分紅超過百億元的公司已達21家，還有一些公司未來的分紅比例還將提高。

21家公司現金分紅過百億元，六大行分紅比例低于石化煤炭

近期，現金分配2022年利潤超百億元的上市公司頻頻出現。

中國海油(600938.SH)7月7日宣布，實施派發2022年末期股息，加上2022年10月派發2022年中期股息，合計派發611億元。

在中國海油宣布的前一天，郵儲銀行（601658.SH）也發布公告，派發2022年股息共計256億元。

往前一周，即6月28日，中國人壽(601628.SH）實施2022年利潤分配派發股息138億元。

截至7月7日，在已分紅的上市公司中，分紅額超過百億元的公司有21家，位列前3名的都是“中”字頭上市公司。中國移動（600941.SH）、中國石油（601857.SH）派發2022年紅利分別是827億元、773億元，位列第一、二名，中國海油派發總額位列第三名。已經實施2022年利潤分配方案的公司占比約60%，分紅額合計約1.5萬億元。

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券商根據已經公布分配預案公司分紅額預算，2022年上市公司分紅將超過2萬億元，達歷史新高。

Wind統計數據顯示，2010年A股分紅總額是0.5萬億元，2017年沖破1萬億元，2020年沖上1.5萬億元，2021年是1.9萬億元。

上市公司的利潤分配通常采用現金分紅、送紅股或公積金轉增股本的方式。Wind數據總結，以現金分紅分配2022年利潤的上市公司將有3374家，比前一年增加了133家。

工農中建交郵這6家大型國有銀行，利潤規模巨大，分紅規模也處于頭部。

工商銀行（601398.SH）擬在7月中旬現金分紅，預計將派發1082億元，蟬聯分紅冠軍。前一年，工商銀行派發紅利1045億元，是首個年度派發紅利超千億元公司，也是當年分紅冠軍。今年派發后，將連續兩年派發紅利超千億元。加上更前一年的現金分紅，該公司3年派發紅利將達3075億元。

建設銀行(601939.SH)同樣擬在7月中旬現金分紅，將分紅973萬元。前一年，公司現金分紅910億元，分紅額僅次于工商銀行，位列第二名。近3年，此行累計分紅將達2698億元。

農業銀行(601288.SH)也將在7月中旬現金分紅，近3年分紅額將達2009億元。

中國銀行(601988.SH)、交通銀行(601328.SH)和郵儲銀行(601658.SH)，分紅時間都在7月中旬，這3家銀行近3年現金分紅分別將達1912億元、776億元和678億元。

上市公司的分紅方案中，通常規定了分紅額占凈利潤最低比例。實際中，將現金分紅額占當年凈利潤的比例，稱為分紅比例。分紅比例是衡量不同上市公司分紅高低的指標。據統計，2022年分紅比例超過30%的公司將達1904家，占總分紅公司數量的56%。這一比例，比前一年下降3個百分點。

六大行中，交通銀行近3年分紅比例分別是31%、32%、32%，工商銀行同期分紅比例在31%附近，建設銀行、農業銀行、中國銀行和郵儲銀行，近3年的分紅比例都是30%。

分紅大戶中，石化和煤炭行業分紅比例較大。

中國石化和中國石油的股息分配政策是，在當年盈利及累計未分配利潤盈利時，且公司現金流可以滿足公司正常經營和可持續發展情況下，現金分紅比例不低于30%，兩公司近3年分紅比例都超過這一比例。

中國石油2020年、2021年和2022年現金分紅比例分別是168%、45%和52%，分別是320億元、415億元和773億元。

中國石化2020年、2021年和2022年分紅比例分別是74%、80%和64%，分紅分別是242億元、569億元和428億元。

前文所述的中國海油分紅比例是43%。

中國神華2020年、2021年和2022年的分紅比例分別是92%、100%和73%，對應金額是360億元、505億元和507億元。

陜西煤業是另一家分紅過百億元的煤炭企業。公司2020年制定股東回報計劃，2020年至2022年分紅比例不少于40%且不少于40億元。2020年、2021年和2022年，現金分紅分別是78億元、131億元和211億元，對應分紅比例分別是52%、62%和60%。今年股東大會通過議案，2022—2024年度現金分紅比例進一步提高，分紅比例提高至60%。

同屬煤炭行業的潞安環能（601699.SH）和山西焦煤（000983.SZ），今年現金分紅比例也在60%以上。

中國移動2022年分紅比例是66%，公司稱2023年逐步提升至70%以上。

監管層倡導現金分紅A股股息率領先

監管層積極倡導上市公司現金分紅。

證監會新聞發言人2018年5月回答怎樣看待“部分上市公司長期沒有現金分紅或少分紅，輿論指責稱‘鐵公雞’”的問題時說，投資者通過投資上市公司股票，分享經濟發展和上市公司成長帶來的收益和回報，是投資者的合理訴求。近年來，證監會積極倡導上市公司現金分紅，引導上市公司更加注重投資者回報，強化股東回報機制，對長期不分紅的上市公司持續強化監管，推動上市公司不斷提高現金分紅水平。

2020年10月，《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》發布，該意見“鼓勵上市公司通過現金分紅、股份回購等方式回報投資者，切實履行社會責任”。此項工作由證監會、國務院國資委、財政部等單位負責。同年12月，證監會根據國務院部署，開展上市公司治理專項行動。

今年6月，證監會主席易會滿在第十四屆陸家嘴論壇上演講，提到上市公司2022年度分紅派現金額首次突破2萬億元，下一步，將抓好新一輪推動提高上市公司質量三年行動方案的實施，推動上市公司提升治理能力、競爭能力、創新能力、抗風險能力、回報能力，夯實中國特色估值體系的內在基礎。

上市公司一年中的總派息額與當時市價的比例被稱為股息率，是衡量上市公司投資價值的重要指標。

Wind數據統計，截至7月7日，滬深300、上證50指數近12個月的股息率分別為3.03%和4.23%，遠高于道瓊斯指數的1.55%、日經225指數的1.82%，更高于標普500 指數（1.5%）和印度Sensex30指數(1.21%)。