5月有色市場整體弱勢，動力煤偏弱運行

秦威

5月有色市場整體疲軟，一方面是，宏觀偏弱。海外經濟持續降溫，特別是制造業景氣度持續處于枯榮線以下，需求收縮十分顯著。從國內來看，5月制造業PMI為48.8%，已連續2個月低于枯榮線，新訂單指數為48.3%，顯示后續需求不太樂觀。另一方面，下游消費疲軟，無論是房地產、汽車，還是家電都有不同程度下滑，需求不佳。國內外經濟均面臨下行壓力，宏觀需求走弱一定程度拖累金屬，金屬市場整體弱勢。隨著6月傳統消費淡季的來臨，對于后期消費形勢不宜過于樂觀。預計有色市場預計仍延續5月的跌勢。

能源方面，產地方面煤礦維持正常生產，煤炭供應端較為穩定。下游港口方面，電廠采購積極性一般，民用電需求一般。目前社會庫存處于高位，煤價上漲缺乏支撐，此外旺季需求不及預期，綜合預計動力煤價格后期動力煤弱勢盤整運行為主。產地方面煤礦維持正常生產，煤炭供應端較為穩定。目前社會庫存處于高位，煤價上漲缺乏支撐，此外旺季需求不及預期，綜合預計動力煤價格后期動力煤弱勢盤整運行為主。

受鋰鹽及鈷鹽價格上漲影響，5月鈷價出現短暫反彈，且新能源汽車及鋰電池出口大增對鈷市利好支撐明顯，鈷市下跌壓力減弱；但國際鈷價持續下跌，對國內鈷市行情利空，且國內新能源汽車銷量下降，鈷市需求支撐不足。鈷價持續上漲動力不足，鈷價短暫上漲后快速回落。隨著鈷價逼近成本線，且出口刺激鈷市需求，鈷價下跌空間有限，預期后市鈷價震蕩盤整。