基于綠色金融視角的水權交易機制現代化建設研究

陳 波,曾佩鳴

(北京物資學院會計學院,北京 101149)

綠色金融作為當代金融發展的重點工作之一,被賦予了推進生態文明建設、實現經濟綠色轉型的重要使命。“綠色金融”這一概念兼具綠色發展理念與金融屬性,G20綠色金融研究組將其界定為包含有環境效益的投融資活動[1]。2023年《政府工作報告》中強調,綠色金融發展應與中國經濟“穩中求進”總基調同頻共振,舉力推動綠色金融支持現代化產業體系建設的任務刻不容緩[2]。近年來,隨著綠色金融體系的持續完善,憑借其所具備的資源配置、市場定價及風險管理三大功能,綠色金融支持在節能減排、生態環境治理、應對氣候變化等方面均取得了階段性成效[3]。鑒于此,應充分發揮綠色金融在其他相關產業的正面輻射效應,延伸并深化綠色金融在水權交易領域中的應用。

水權交易是指水權量、許可用水量或用水總量指標等水權標的物在水權交易主體即受讓方和出讓方之間進行正式或非正式流轉的市場行為[4]。水權交易機制建設是全面貫徹習近平總書記“節水優先、空間均衡、系統治理、兩手發力”治水思路、構成現代水治理體系的核心要素。2023年2月7日,水利部印發《2023年水資源管理工作要點》,文件中提出推進多種形式的用水權市場化交易,積極引入金融機構參與水權交易項目,進一步助力新階段水利高質量發展。然而,我國水資源分布極不均勻、存在水量性缺水與水質性缺水等基本水情問題,近年來工業化和城鎮化進程的持續加快使得水資源需求激增,再加之國家水權交易試點政策的實行使得優化水權交易機制迫在眉睫[5]。綠色金融支持政策的提出,為水權交易機制現代化建設提供了新思路。

以綠色金融支持水權交易機制現代化建設,解決當下水權交易機制發展滯后的難題,可使水權市場煥發生機,實現水資源利用效益大幅度提升。綠色金融本身具有極強的公益性,與我國水權所兼具的由國家統一分配管理的“公權性”相吻合,金融機構通過吸引社會資本積極從事水權交易項目的投融資、運營及風險管理,彰顯自身綠色特性,進而創造綠色經濟內生增長點,為我國水權交易市場注入生機活力;而綠色金融本質上仍為“金融”,其優化資源配置的金融屬性則對應可交易水權的“私權性”,能夠有效緩解水權配置不均問題,適當發揮市場再分配的“二把手”功能,進而提升水權交易效率與水資源利用效益。

基于上述分析,本研究基于綠色金融視角,研究綠色金融對中國水權交易機制現代化建設的支持和促進作用。在把握我國綠色金融發展現狀與水權交易機制現存問題的基礎上,從綠色金融優化資源配置、調整市場定價、加強風險管理的三大功能出發,探究綠色金融支持水權交易機制現代化建設的理論作用機制;綜合考慮政策制度、投融資、項目運營、項目評價、風險控制、監管以及市場建設多維度,創新彰顯綠色金融支持的水權交易現代化機制,并從實踐層面提出完善水權交易頂層設計、豐富項目融資渠道、促進交易市場運行、加強風控監管4條實施路徑及綠色金融支持水權交易現代化機制建設的發展設想。

1 綠色金融發展現狀及其功能

我國綠色金融理論研究與實踐均起步較晚,現處于探索階段。梳理當前的綠色金融相關政策文件發現:①在“雙碳”目標、氣候、綠色低碳經濟等領域的有關政策中會選擇性涉及綠色金融的方針條例,但缺少獨立的綠色金融法律法規來指導約束具體的實踐工作,金融法、證券法也未將綠色金融納入其中[6]。②在綠色金融支持產業、行業、企業的發展方面,當前的綠色金融支持體系在頂層設計、市場參與、信息披露、風控監管等層面均存在缺口和弱勢[7],其提供支持的領域范疇多集中于碳減排與碳吸收、農業生產、企業綠色創新等[8-10],或從宏觀層面探究綠色金融發展對區域經濟支持水平的影響[11],而對于水權交易領域的支持尚未成體系且缺乏強勁驅動力。③現存的綠色金融產品較為單一且發展不均衡,綠色信貸和綠色債券等融資產品的交易較為活躍,而綠色投資產品市場有待開發,綠色保險等風險管理類產品則廣泛應用于銀行系統[12],其他新型產品包括綠色PPP、綠色基金、綠色信托、綠色租賃等也不斷涌現在交易視野內。④綠色金融產品交易以政府與政策性金融機構為主導,債券、保險類商業性金融機構處于被動參與位置,參與主體的局限性導致未充分發揮出綠色金融的市場調節作用。簡言之,當前的綠色金融發展中仍存在很多不足,不能滿足支持水權交易機制建設的需要。在捕捉綠色金融發展缺陷的基礎上,建設中國綠色金融現代化支持體系應當回歸于金融的本質特征,立足于綠色金融的賦能路徑,踐行于產業轉型的現實需求,取之長以補其短,實現綠色金融支持產業發展的全方位落地。

鑒于此,從綠色金融的核心功能出發,深入理解綠色金融提供支持的作用機理。解構“綠色金融”一詞,“金融”為其底色,具有資金融通、資源再配置、調控市場的比較優勢,以“綠色”做加法,使其負有生態環境治理的使命,進一步放大綠色金融優化資源配置、調整市場定價以及強化風險管理的三大功能。①優化資源配置。綠色金融憑借其專業化方法系統分析市場供求關系,有效平衡資金需求與資金供給,促使金融機構引導稀缺生態資源和有限資金流向綠色項目,提升資源利用效益;同時,搭建起聯動綠色產業與社會資本之間的投資融平臺,根據項目實際建設需求進行融資產品選擇與適配,緩解資源錯配問題。②調整市場定價。金融機構應當積極發揮利用金融杠桿與市場機制調價的作用,要求有意向參與綠色投融資項目的企業進行嚴格的ESG信息披露,根據各企業信用等級表現,降低或調增相應的代理成本、融資成本,進一步將這種調節成本的效應輻射到交易價格的調節中,以優惠價格激勵綠色企業做好表率,以高昂價格倒逼棕色企業實現綠色轉型。③強化風險管理。企業等其他單位通過參與綠色項目向外界傳遞履行社會責任的正面信號,為進一步維持這種正面信號以贏得良好聲譽和社會公眾的信任,參與綠色金融業務的交易主體不得不以身作則、提高自身風險承擔能力,進而更有動力加大對綠色項目的投入,形“成參與綠色項目-聲譽溢出-社會保障-降低風險-持續投入綠色項目”的良性循環。綠色金融的三大功能為推進綠色金融支持體系的構建夯實了理論基礎。

2 我國水權交易機制的現狀分析與現存問題

2.1 水權交易機制現狀分析

長期以來,我國水資源存在水量短缺、水質略差、浪費嚴重、供需不均、利用效率低下等問題,如何將有限的水資源進行合理配置并且最大化利用,是關系社會生產的順利進行、人與自然的可持續發展的一大難題,而水權交易機制建設則是解決這一難題的有效制度回應。我國對于水權交易機制的實踐始于2000年,水利部等其他相關部門陸續出臺《水權制度建設框架》《水利部關于水權轉讓的若干意見》《水權交易管理暫行辦法》《中國水權交易所水權交易規則(2020年修訂版)》《中國水權交易所交易資金結算管理辦法(2021年修訂版)》等文件,在政策制度的有力支撐下,現有水權交易機制以最嚴格水資源管理制度需求為導向,初步建立了涵蓋“總量控制-水量分配-水權確權登記-水權交易-水市場監管”的全流程機制[13],該機制的著力點在明晰水權、促進試點區工作、推動水市場建設等方面。但觀其實踐成果,我國各地區的水權交易成交量、成交單數分化較為嚴重,合計成交金額與平均單價持續走低,水權糾紛事件頻發,水權交易的成功率并不樂觀,說明水權交易機制的設計上仍然存在頂層設計不健全、市場規則制定不規范、市場活躍度不高以及監督管理不到位等問題,這其中一個重要的原因是參與水權交易主體的融資能力有限且融資渠道狹窄,以上問題為水權交易機制的建設和發展帶來了障礙。

2.2 阻礙水權交易機制建設的現實難題

a.水權交易頂層設計不完善。“求木之長者,必固其根本”,政策引領和窗口督導是首要。我國對于水權交易制度建設與新型水權交易模式探索仍處于初級階段,近年來試點政策持續落實,全國各地陸續設立了地方性水權交易所和試點單位,水權交易取得地區的階段性成果,但反觀總體的水權交易發展現況并不理想,亟待進一步加強頂層設計以彌補政策漏洞。從宏觀層面上看,尚未建立起專門針對水權交易的法律法規,政策上的權威性不夠、震懾力不足,有關激勵機制和懲罰機制的指導文件存在缺位情況;從微觀層面上看,用水主體間的水權交易指南細則的書面制定與實際執行的可操作需求不相匹配,既定交易規則的實踐性較差,后續跟蹤和評價其規則執行情況的工作沒有落實到位。

b.水權交易項目融資困難。從事水權交易項目的交易主體對于資金需求大,而由市場供需雙方決定的項目可用資金稀少,資金供需極不平衡,進而導致了水權交易項目融資困難。從需求端分析,中央政府和地方政府之間、政府與交易主體之間、監管部門與交易主體之間由于追求目標不同,均存在著嚴重的利益矛盾,這會引發水信息不對稱且不真實的問題。因此,中央政府及相關監管部門無法準確評估交易主體的用水成效和項目績效而做出有失公平的可交易水權分配,資本市場也會因為各交易方不實的信用表現而將可用資金與金融資源傾斜至那些維持表面聲譽的交易主體,水權交易中資源分配的不合理、不公平進一步激化了用水指標緊缺和用水指標富余的單位之間的矛盾,用水指標緊缺而水需求大的單位必須付出額外成本來獲得更多的用水權以維持其經營,額外成本會彌生出資金缺口,故而交易單位產生了迫切而強烈的融資需求。從供給端分析,市場上原本可用的流動資金較為稀缺,水權交易項目因增加水權交易成本而使項目風險增高、收益回報周期拉長,與外部投資者的低風險偏好有所背離,故在水權交易項目投資上眾多社會資本持保守觀望的態度,導致資金供給缺口不斷擴大,進一步加大了水權交易項目的融資困難。

c.水權交易市場機制不健全。水權交易賦予水資源以市場價值,通過再分配和流通手段,使得閑置水權從用水邊際效益低的部門轉讓給用水邊際效益高的部門,創造出水資源的社會價值和經濟價值。但由于水權交易市場機制自身的結構復雜性和不確定性,市場運作又受到法律規則、政治取向、經濟和地理條件、文化環境、交易成本、潛在市場規模以及第三方利益等多重內外部因素的影響,因此我國水權交易市場在近20年的發展歷程中凸顯出建設進展緩慢、缺乏實踐經驗、喪失經濟活力的核心問題。例如,黃河流域中寧夏回族自治區與內蒙古自治區的水權轉換,由政府制定水價而弱化市場機制的驅動作用導致農業用水并沒有流向產出更高經濟效益的用水產業[14],水市場外實內空,使得潛在投資者和其他交易主體對參與水權交易失去信心,偏離了建立水權市場促進水資源節約利用和優化配置的目的。

d.水權交易項目監管不到位。水權交易基于水資源商品學說開展,但水資源人權學說與水資源公共信托學說使其很難被定義為一個完全的“商品”,也很難具備自由市場條件[15]。因此,不僅要防范交易風險的高頻發生,也要警惕“市場失靈”這一顯性炸彈的破壞力,鑒于此,水權交易的平穩安全運作離不開強有力的監管制度。當前,我國的水權交易監督管理體制不健全,政府監督不嚴格且未強化水資源用途管制,用水單位內部監督不到位,社會群眾責任意識淡薄缺乏外部關注,沒有形成自上而下、從內而外的“穿透式”監管機制,以水權交易為名套取取用水指標進而變相擠占生活、生態和合理農業用水的現象時有發生,導致水權交易市場秩序混亂、水資源利用效率低下以及水權糾紛事件頻發。

3 綠色金融支持水權交易的現代化機制建設與發展設想

3.1 作用機理

綜上,綠色金融支持體系仍在逐步完善,其發展受限于制度體系的不完備、評估標準的欠缺以及創新不足等問題[16],同時在水權交易建設道路上,頂層設計有待完善、水權及可用資金分配不均、項目融資困難、監管體制不健全、市場喪失活力,上述因素均為綠色金融支持水權交易帶來了阻礙與挑戰,換言之,綠色金融推動水權交易建設的核心要點和難點在于政策規范、項目融資、市場建設、風控監管[17]。為攻克融資難、市場缺乏活力、風控監管不到位的問題,針對性地與優化資源配置、調整市場定價、加強風險管理的綠色金融三大功能形成因果聯動,探索綠色金融以資金支持緩解融資難問題、以技術創新推進市場建設、以嚴格監管實現效益保障這3條路徑來推進水權交易機制的現代化建設。具體作用機理如圖1所示。

圖1 綠色金融支持水權交易的作用機理

a.綠色金融-資金支持-融資便利-水權交易機制建設。金融機構出于參與綠色項目實現聲譽溢出的動機,進行水權交易的積極性顯著提高;其中,政策性金融機構發揮主導作用,吸引并帶動更多的社會資本投資于水權交易項目,以此調整融資結構并改變投資取向,進而優化資金的高效配置,為水權受讓方提供充足的資金支持,并加速資金在出讓方和受讓方之間的周轉,使得資金緊缺或用水指標稀缺的用水戶也能夠進入水權交易市場中解決自身用水需求,水權交易不再是少數人的博弈而是多數人的共贏。進一步地,擴大了交易規模,豐富了交易主體范圍,以資金支持推進水權交易機制建設。

b.綠色金融-技術創新-激發市場活力-水權交易機制建設。綠色金融運行的底層邏輯在于投資那些綠色技術創新項目。根據綠色金融政策對于綠色企業與棕色企業差異化的融資成本規定,水權交易主體可劃分為歸屬于綠色企業范圍的節水型單位和歸屬于棕色企業范圍的粗放型單位,綠色金融政策通過降低節水型單位的融資成本而提高粗放型用水單位的融資成本,促使兩種類型的用水單位積極創新研發節水灌溉技術與排水技術,在新興技術的加持下,用水單位的水資源利用效率大幅度提升,盤活并節約出富余的取水權、用水權,擁有了進入市場交易的寶貴資源,進一步,挖掘出更多的潛在交易方參與水權市場交易,使得市場重新煥發生機活力,以技術創新推進水權交易機制建設。

c.綠色金融-嚴格監管-效益保障-水權交易機制建設。在綠色金融運行框架下,中央金融監管局及其他金融機構得以作為外部治理者參與到水權交易的監管中,協助審核出讓方與受讓方的交易資質,監測各個交易環節,后續跟蹤項目績效表現并出具風險評估報告,形成嚴格規范的“事前-事中-事后”的一體化監督管理體系,使得項目風險得到一定范圍內控制、水權交易訂單的成功率大幅度提高,由此提升水權交易效率并保護參與水權交易各方利益,能夠有效緩解水權交易過程中高風險滋生,增強水安全保障,以嚴格監管推進水權交易機制建設。

3.2 體系構建

基于綠色金融支持水權交易的資金支持、技術創新以及嚴格監管的作用機理,參考2016年《關于構建綠色金融體系的指導意見》、2022年《金融機構環境信息披露指南》等綠色金融支持文件以及2022年《關于推進用水權改革的指導意見》等水權交易文件,構建綠色金融支持水權交易的現代化運行體系,如圖2所示。該體系的現代化設計體現在實現宏觀調控到中層運行再到監管控制的一體化管理,形成全方位覆蓋,主要包括政策制度機制、市場機制與保障機制3方面。

3.2.1政策制度機制

政策制度機制從宏觀法律法規制定與微觀交易規則兩方面來完善頂層設計,以此把握住水權交易市場機制的方向盤。一方面,建立法律法規子模塊。現代化建設要求將水權更加“商品化”以發揮市場優勢,應當在政策制定中體現這一要素。明晰水權性質與其確權登記,規范水權統一行政管理分配,適當下放水權至市場,使得市場擁有更廣闊的水權交易空間;制定嚴格有力的政策監管制度,保障各項措施政策的精準落實;建立相應的激勵機制與懲處機制,以稅收優惠、財政補貼等激勵手段促進用水單位積極參與水權交易,以提高罰金、限制市場準入等懲罰手段降低水權交易風險。另一方面,建立指南細則子模塊。按照中國資源交易市場的特征與水權定價不靈活、操作繁復等實際問題優化水權交易實施細則,切實滿足水權受讓方與出讓方的交易需求。

3.2.2市場機制

在政策制度的宏觀調控下,將市場機制引入水權交易市場建設。市場機制包括基礎建設與交易平臺兩個子模塊。在基礎建設方面,建立水權確權登記系統、政府定價市場調價機制、交易主體資質審核系統與公平保障機制;在交易平臺方面,包括負責初始水權交易的一級交易市場與負責可置換水量再交易的二級交易市場,且將項目融資、項目運營、項目評價貫穿于二級交易市場機制之中,并設置多種交易模式并行的方式以滿足不同類型的交易需求。進一步地,在二級交易市場中建立以融資、運營、評價為一體的項目操作系統。建立項目融資系統,以綠色金融資金融通優勢完善水利基金與水金融產品設計、調動水利銀行發揮中介作用、促進“企業-銀行-交易所”三方合作并打通國際合作道路,拓展多元化融資渠道,緩解水權交易項目的融資約束問題;建立項目運營系統,負責區域水權交易、取水權交易、灌溉用戶交易3種類型的業務,串聯簽訂合同、水權核算與審計、訂單交付、后續跟蹤等各交易環節;建立項目評價系統,做好項目合規性評估、交易成效評價以及交易主體信用評分工作,基于歷史項目成效評價不斷吸納優質潛在的投資方,進而為項目提供充足持續的資金供給。每個水權交易項目依次經過“融資-運營-評價”系統,形成完整且彼此聯動的項目運行鏈條,項目融資系統為運營系統提供資金流支撐,項目運營系統將經營情況傳遞至評價系統,項目評價系統再將評估報告反饋至運營系統和融資系統,便于及時做出合理優化調整,以此形成集“融資-運營-評價”的全過程水權交易項目運行體系。

3.2.3保障機制

建立包括內外部的監督管理系統與風險控制系統的保障機制,發揮對市場機制的高效監管作用。在監督管理系統中,劃分為內部監督和外部監督兩個子模塊。內部監督模塊以用水戶內部監督檢查機制建立為首要任務;中國水權交易所與地方水權交易所作為主要交易平臺具備掌握第一手信息的比較優勢,明確成本和效益的流入流出情況,應當持續發揮內部監督效應;與水權交易方相關的金融機構協同監管項目融資與資金交付情況。外部監督模塊中,水利部、省級水行政部門、流域管理機構做好水量統計、水質監測、用水考核與水資源調度工作;中國證券監督管理委員會、地方金融監督管理局擔任市場“看門人”角色,督促水權交易主體進行ESG信息披露,以維護市場秩序并保障公平交易。

通過建立綠色金融支持水權交易的現代化體系,重新審視政府與市場在水權交易機制中的功能定位,中央政府對于用水總量指標分配和水權定價存在局限性,適當強化市場的資源配置和調價作用,深度挖掘買賣雙方需求,簡化交易手續,擴大市場可交易水量,促進水資源配置到高效用水單位,最終實現水資源現代化管理的目標。

3.3 實施路徑

3.3.1優化水權交易頂層設計,發揮綠色金融支持作用

以綠色金融支持水權交易機制現代化建設,首先要優化水權交易頂層設計,將資金支持與嚴格監管兩條作用機理融入至政策的制定中,在完善水權交易政策體系的前提下繼而為綠色金融發揮作用搭建基臺。

a.提升現有水權交易制度的法律權威性和可操作性。將水權交易法則添入《中華人民共和國水法》之中,并考慮單獨成立水權交易法規,體現國家對該領域發展的高度重視,提升水權交易政策的權威性;政策制定應兼具理論性與實操性,在水權確權、流域水權分配與管理、交易規則重塑、監督與評價等多方面的制度應當與實際交易流程、市場需求、各地區執行力度相適應。在完善水權交易自身的法律體系的基礎上,做好第二步的支持工作,尤其是要大力推行并優化水金融政策,將水基金、水債券等衍生類水金融產品推廣到水權交易市場當中[18],帶動資金鏈的高速運轉,促進水權交易可控范圍內的金融化,有利于激發出水權交易市場的潛在活力。

b.建立相應的激勵機制。在融資前期,為鼓勵社會資本更多地投入參與到水權交易項目中,給予參與其項目投資的單位或個人一定的財政補貼、稅收優惠等實質性獎勵;通過公開表彰、樹立正面形象、提高影響力排名等聲譽性獎勵手段吸引那些急需打造企業綠色品牌的投資方,實現水權交易主體規模的擴大,使得我國水權交易市場煥發出欣欣向榮的面貌。

c.建立相應的約束保障機制。在水權交易項目的中后期,為防止資金流失、期限錯配、他人的機會主義行為,應當健全約束機制,嚴格內部外部監督,形成各上下層級監督閉環,使得每個項目融得的資金都用在實處,進而提高水權交易效率、實現水資源效益最大化。

3.3.2綠色金融提供資金支持,拓寬水權交易融資渠道

根據“綠色金融-資金支持-融資便利-水權交易機制建設”的作用機理,將多元化的綠色金融產品結合“水”元素加以研發創造,投入使用更多的水金融產品,滿足不同周期與特征的水權交易項目融資需求,破解以銀行信貸為單一融資渠道的困境,針對性拓寬水權交易融資渠道。

具體結合不同城市的地理位置、資源稟賦、金融發展水平、農業工業占比等要點,制定差異化的綠色金融幫扶水權交易項目融資的試點實施方案[19]。在以農業生產為主的試點地區,開設建議便捷的綠色融資通道。如國家給予農業用水單位最大限度的財政補貼、稅收優惠等激勵,由政府、水利銀行、非銀行金融機構協同建立綠色金融幫扶水權交易試點的專設機構,負責為用水需求量大、持續性供水需求迫切且資金緊缺的農業用水戶開放低融資成本、寬融資資格、審批程序簡要、審批速度快的綠色融資通道,挖掘潛在的投資主體,搭建地域偏遠的農業用水戶與外界投資機構的溝通橋梁,解決農業用水戶灌溉用水供不應求的問題。在工業發達的試點地區,開設“以質易量”融資渠道。工業經濟發展與環境治理的矛盾日益凸顯,對水質的污染較為嚴重,針對此類情況,國家可定向地提高工業用水單位的融資成本和代理成本,受限于融資約束的工業用水戶必須制定以改善水質目標為導向的水權交易方案,由政府監管并控制其排污量并嚴格管理取水用水指標,通過第三方金融機構投資治污工程項目建設,進而用可量化的治水成果換取相應的用水指標,貫徹并輻射“以質易量”的水權交易方針[20],當治水成果累積到一定值,工業用水戶聲譽回升,即可適當降低其融資成本,以此倒逼工業用水戶改進其節水排水系統。

3.3.3綠色金融引領技術創新,激發水權交易市場活力

根據“綠色金融-技術創新-激發市場活力-水權交易機制建設”的作用機理,綠色金融引領用水單位進行節水排水技術創新,出于對資金和水權資源的需求而創造交易動機,進一步激發水權交易市場活力。

開展水權交易的前提是讓有限的取用水權流向那些產出效益高或者研發節水排水新技術的綠色用水單位。基于此,綠色金融以金融機構為載體,向潛在交易方傳遞水權交易項目融資成本優惠的信號,接收到該信號的用水單位為了能節省出更多取用水指標進而成為具備資源優勢的水權出讓方,或者為了融得更多資金進而成為具備先入優勢的水權受讓方,均有動機積極開展節水排水技術的創新研發,讓自己躋身于水權交易市場中的有力競爭者行列。由此,打開了負責已確權水權轉讓及再轉讓的水權交易二級市場,進一步擴大交易對象范圍,放寬交易審批權限,讓更多處在新技術研發期的用水單位參與到水權交易市場中來,市場將新進入者的資金與取用水權進行高效配置,促進水資源由低效益向高效益經濟活動的流動,并調動金融資本、商業資本的資金持續流向進行技術創新的用水單位[21],形成水權與資金的良性雙流動鏈,支持了水權交易市場機制的現代化建設。

3.3.4綠色金融強化外部監管,降低水權交易項目風險

根據“綠色金融-嚴格監管-效益保障-水權交易機制建設”的作用機理,綠色金融具備強化風險管理的功能,能夠協助解決水權交易項目高風險問題。

一方面,在金融機構層面,放大金融機構的外部監管效應。綠色金融使得金融機構作為外部治理者參與到水權交易的監管中,協助審核出讓方與受讓方的交易資質,監督交易環節過程,跟蹤后續項目績效表現并實現風險評估。根據交易全過程的風險系數評價,將交易單位劃分為高效型與低效型的用水戶,對于粗放型、高浪費的低效型用水單位,提高其融資成本,限制市場準入,采取一定的倒逼手段促使該類單位提升水資源利用效率并降低經營風險,重新獲得市場信任與投資者青睞,進而實現用水主體的高質量轉變;對于精細化、低污染的高效型用水單位,適當降低其融資成本,給予一定的財政補貼與稅收優惠,以此種激勵方式保障用水單位的風險控制與穩健發展。另一方面,在交易主體層面,開設水權交易智慧風險控制系統。應將綠色金融工具作為水權交易風險控制的有效手段。水權交易項目易受環境、氣候、市場等外部因素影響,其風險波動較大,因此亟須借助綠色金融工具實現水權交易項目的跨周期資源配置和保值,達到分散風險的目的,例如,可開發應對不同風險沖擊的水權交易保險,完善風險補償機制。此外,還可以憑借大數據、人工智能等信息技術,實現智能風險控制場景模擬,對水權交易的環境風險、氣候風險、金融風險及市場風險進行事前預警、精準識別、及時攔截、高強控制、事后評估,以此形成一體化、多層次、穿透式的智慧風險控制系統。

4 結 論

本研究聚焦于綠色金融視角下的國家水權交易機制現代化建設問題。通過梳理綠色金融發展現狀,發現目前的綠色金融發展還不能滿足支持水權交易機制建設的需要。再分析水權交易機制建設進展情況,發現水權交易機制的發展中問題顯著存在,體現在頂層設計不完善、項目融資困難、市場機制不完備以及風險監管弱4個方面,阻礙了綠色金融支持水權交易機制建設。基于此,提出囊括作用機理、體系設計、實施路徑的綠色金融支持水權交易機制現代化建設的設想,以資金支持、技術創新和嚴格監管3條作用機理為理論支撐,設計相適應的支持體系。進一步地,以優化水權交易頂層設計作先導,而后發揮綠色金融支持作用,分別從綠色金融提供資金支持、引領技術創新、強化外部監管的角度探索出拓寬水權交易融資渠道、激發水權交易市場活力、降低水權交易項目風險的實施路徑。本研究以綠色發展眼光進行水權交易建設,強化綠色金融在水改革領域的現實意義,拓展促進水權交易機制建設的新渠道,緊跟水資源現代化治理步伐并作出積極回應。