物流企業財務績效評價研究

周洲

摘 要：隨著我國電商經濟的不斷發展，物流行業也在飛速發展，國內的物流企業也呈現出了多元化的發展趨勢，財務績效評價作為企業經營管理活動的一環，也越來越受到重視。文章以YT公司為例，采用文獻分析法和案例分析法，以財務績效評價指標為基礎，通過數據分析法，從盈利能力、償債能力、營運能力三個維度對YT公司進行財務績效評價，以期為YT公司的企業發展提供一定的理論支持。

關鍵詞：物流企業；財務績效；YT公司

中圖分類號：F259.27 文獻標志碼：A DOI：10.13714/j.cnki.1002-3100.2023.12.040

Abstract： With the continuous development of China's e-commerce economy， the logistics industry is also developing rapidly; domestic logistics enterprises also show a trend of diversified development. As a part of enterprise management， financial performance evaluation is paid more and more attention. This paper takes YT Company as an example， adopts literature analysis method and case analysis method， evaluates the financial performance of YT Company from three dimensions of profitability， debt paying ability and operation ability based on the financial performance evaluation index and data analysis method， in order to provide some theoretical support for the enterprise development of YT Company .

Key words： ?logistics enterprise; financial performance; YT Company

0 ? ?引 ? ?言

隨著我國經濟的快速發展，人民的生活水平不斷提高，人們對于產品和服務的要求也越來越高，對物流行業提出了更高的要求。與此同時，經濟全球化和貿易自由化的趨勢日漸明顯，國內及國際上的貿易往來快速增加，對于物流行業的需求也在不斷增長。基于我國“互聯網+”和“一帶一路”倡議的實施，我國物流企業迎來了發展的春天。國家郵政局發布的數據顯示，2020年1—11月全國快遞服務企業業務量累計完成1 033.2億件，同比增長9.6%；業務收入累計完成9 939.8億元，同比增長13.1%。近年來物流行業增速較快，2019年我國社會物流總額達156.4萬億元，同比增長8%。隨著互聯網和信息技術的快速發展，人們越來越依賴于網絡購物，國內物流行業也在不斷地發展壯大。目前我國已經成為世界上最大的快遞市場之一，其中2022年第三季度國內快遞業務量達到了228.7億件。由于市場競爭日益激烈，物流企業面臨著巨大的壓力，而傳統的財務績效評價指標已無法滿足企業對財務績效評價提出的要求了。財務績效評價作為企業管理的一部分，是對企業過去的經營活動和未來發展能力的一種評價方式，其主要是通過對財務數據進行分析和研究，從而為企業提供客觀公正的評價。財務績效評價指標包含盈利能力、償債能力、營運能力等方面的內容，能夠更好地反映企業的財務狀況和經營成果，也能幫助投資者更好地了解企業的經營狀況，進而便于投資決策。為了更好地促進中國快遞行業的快速發展以及滿足市場需求，中國物流企業必須要對財務績效評價指標體系進行改進和完善。因此，本文以YT公司為例，針對物流企業的財務績效評價展開研究。

杜穎豪等（2023）認為，近年來，在電商等互聯網領域的推動下，中國的快遞行業迅速發展并呈爆發式增長。然而，頻繁出現的價格戰導致許多小企業難以承受成本壓力，出現了倒閉潮。市場格局的變化也加劇了行業內的競爭[1]。郭林敏（2022）從申通快遞公司的角度對其進行了分析，包括財務指標等方面。研究發現，從申通公司上市以來的財政狀況來看，公司的盈利能力表現較好，但其償債能力略有下降，經營拓展能力仍有待加強。因此，其提倡公司進行業務信息化，以不斷提升申通公司的服務水平，使客戶的信息反饋能夠及時迅速，從而幫助申通公司加強公司的內部經營[2]。耿艷萍等（2022）基于以“平衡記分卡”為基礎的綜合績效評估系統，運用“熵”值法對其進行了實證研究，為我國快遞行業的發展提供了理論依據和政策支持[3]。趙小雪（2022）通過事件分析、財務指標分析和非財務指標分析等方法，對快遞公司與先達公司的合并進行了案例分析，并評估了快遞公司的合并財務績效[4]。孟苗（2021）選取順豐、韻達、申通（2021）等四家被收購的快遞公司2016—2019年度財務報告為樣本，選擇代表企業利潤，營運能力和負債等發面的財務指標，并運用熵權的方法對企業的經營業績進行了垂直和水平的評估與分析。綜上所述，快遞行業發展迅猛，績效評價成為了企業決策的重要工具。通過運用多種績效評價方法和工具，可以更好地了解企業的表現和發展趨勢，從而做出更為準確的決策[5]。

1 ? ?相關概念

1.1 ? ?財務績效

財務績效是指企業一定期間的財務狀況和經營成果。它是企業在一定時期內利用財務報表數據和其他相關資料，通過一系列的計算、分析、研究，從財務角度反映企業一定時期內的經營成果和財務狀況變化的。通過分析評價企業的財務績效，可以對企業的經營狀況、盈利能力、償債能力、發展能力、營運能力等進行全面而系統的評價，從而為企業提供決策支持。

1.2 ? ?財務績效評價

財務績效評價是指對企業的財務狀況、經營成果、現金流量等方面的情況進行分析與評價，以衡量企業在一定時期內的經營成果和財務狀況。它是現代企業管理制度的重要組成部分，對企業發展具有重要的意義。目前，我國對企業財務績效的研究主要集中在財務評價方法方面，國內學者在對企業財務績效評價研究時，主要從多個角度對其進行分析，例如，基于杜邦分析法的財務績效評價，基于經濟增加值的財務績效評價，基于平衡計分卡和 EVA的財務績效評價，基于層次分析法的財務績效評價等。而國外學者在對企業財務績效評價時，主要以Bass的平衡計分卡理論為基礎，借鑒 Faschischman（1981）、Farber （1986）和Weinberger（1988）的思想，把企業績效評價分為財務績效評價和非財務績效評價。

2 ? ?YT公司財務績效指標分析

2.1 ? ?盈利能力

基于財務績效指標體系，本文對YT公司的盈利情況進行了以下幾個方面的研究，包括營業利潤率、營業凈利潤、成本費用利潤率、資本回報率。對2016—2020年度YT公司的財務報告以及國泰安數據庫進行了分析，得出了如表1、圖1中的利潤率指數及數據。

如圖1所示，在2016—2020年間，從YT公司盈利能力指標的變化趨勢圖可以看出，其整體呈現下滑趨勢，在2016—2017年期間，下滑幅度比較大，2017—2018年，下滑幅度比較平穩，在2018—2019年，出現了更大幅度的下滑，而在2019—2020年之間則出現了小幅下滑。這表明，近年來公司的利潤水平出現了不同程度的下滑，因年度不同而異。

2.2 ? ?償債能力

基于財務績效指標體系，以YT公司為例，從流動比率、現金比率、資產負債率三個方面對其償債能力進行了分析。對YT2016—2020年的數據進行分析，得出了該公司償債能力指數的變化趨勢，如表2所示。

根據圖2顯示的數據，YT公司在2016—2020年期間償付能力的指數變化趨勢較為明顯。在這五年中，流動比率的波動幅度很大。盡管在2020年，該公司的流動比率仍然高于1，表明其流動資產仍多于流動負債，因此在緊急情況下，公司不太可能破產。現金比率主要指的是企業期末現金及現金等價物余額和流動負債總數之比。YT公司的現金及現金等價物主要包括庫存現金、可隨時支付的銀行存款和其他貨幣資金。整體而言，維持50%以上的現金比率表明公司目前不依賴于庫存銷售，仍具備償還目前債務的能力。按照產業平均38%的比例，該公司的現金比例比較高，因此可以考慮適當利用流動資產來提高現金盈利能力。該公司的資產負債比率控制在33%左右，這一比例并不高，且YT公司的還貸能力在業內也是比較突出的，在業內排在第10位。

2.3 ? ?營運能力

分析2016—2020年YT公司的營運能力時，本文主要選取了應收賬款周轉率和應付賬款周轉率進行分析。

在2016年到2018年期間，公司根據賬齡的不同，針對賬齡超過六個月的應收款項計提了相應的壞賬準備。這一階段，公司的應收賬款一般都在一年以內。從2018年開始，公司對不良貸款壞賬轉唄的提取方式進行了調整，采用了單項和組合的計提方式。1～3年期的應收賬款總量有所增長，并且所占比例亦有所上升，已達42.08%。對賬齡超過兩年的應收賬款占應收賬款的比重以及每年核銷壞賬占應收賬款的比重進行了統計，結果顯示這兩個比重都呈上升態勢，尤其是在2020年，核銷金額1 586.83萬元，較去年同期增加了7.25倍。因此，必須對不良資產進行有效控制，以最大限度地降低損失。在應付款項方面，結合具體數值觀察，自2016年上市之后，公司的應付款項額度一直在不斷增長，從2016年的15.37億元增加到2020年的42.96億元，公司占用了更多的供應商款項，面臨較大的還款壓力和風險。

3 ? ?YT公司財務績效存在的問題分析

3.1 ? ?盈利能力小幅度下降

近年來，隨著電商行業的快速發展，快遞需求也在不斷增長，行業發展形勢較為樂觀。YT公司是我國最早進入快遞市場的企業之一，雖然在物流行業中具有一定的優勢地位，但該公司在激烈的市場競爭中，盈利能力并沒有得到較大程度的提升。其主要原因在于增加市場份額保持競爭力，YT公司降低服務費用，導致快遞業務的毛利率不斷降低。而快遞業務占據YT公司主要的營業收入份額，導致了盈利利潤和凈利潤的下降。目前，官方已經要求保障快遞員的權益，并監管惡性價格戰，明確表示不得無正當理由低于成本價提供快遞服務，這為YT公司修復盈利提供了良好的機會。然而，由于政策的不確定性，YT公司要提高盈利水平仍面臨巨大的挑戰。發展企業的經營業務，拓寬盈利渠道，才是YT公司當下發展的優選。

3.2 ? ?應收賬款管理不合理

應收賬款是指企業在一定時期內銷售商品、產品、提供勞務等而尚未收取的款項，包括企業因銷售商品、提供勞務等向購貨方收取的押金或貨款，在整個公司的業務流程中，應收賬款扮演著重要的角色。然而，如果應收賬款金額過大，將導致公司資金周轉困難，進而影響企業的盈利能力。隨著我國社會經濟的快速發展，快遞行業的競爭日趨激烈，為了保持競爭力并提高市場份額，YT公司的業務發展迅猛，規模迅速擴大，因此企業的應收賬款規模也相應增大了。

3.3 ? ?成本費用控制能力較差

3.3.1 ? ?倉儲成本較高

YT公司的倉儲面積相比于其他快遞公司來說較大，雖然倉儲面積的增加提高了企業的發貨速度，但是對于大型快遞公司來說，每個網點都要有一個專門的倉庫來存放快件，會導致倉儲成本增高。加之YT公司在擴張速度過快的情況下，沒有進行充分的規劃和設計，導致倉庫過剩，給YT公司在倉庫管理方面帶來了困境，缺乏一套規范化、專業化的倉儲管理體系，可能出現貨物批次不清、存儲混亂、保險不到位等問題，甚至存在安全隱患。這些都會導致YT公司的倉儲成本增加。

3.3.2 ? ?運輸成本較高

在運輸過程中，運輸費用是直接影響運輸成本的因素。運輸費用包括運費、裝卸費、保險費等，其中運費是最主要的組成部分。YT公司作為一家民營快遞公司，在實際經營過程中，由于業務范圍較廣、業務量較大，所以其所選擇的運輸方式也較為廣泛，造成運輸費用、車輛折舊費、燃油費等運輸成本較大。同時YT公司的大部分車輛都是由其自有車輛組成的，其自有車輛的運營成本也相對較高。YT公司在運輸過程中所采用的方式大多是公路運輸和航空運輸。雖然YT公司目前已經開始大力發展航空運輸了，但是由于航空運輸在我國尚未得到較大普及，所以目前YT公司主要還是依靠公路運輸來完成貨物運輸的。公路運輸在一定程度上會受到交通管制、路況、天氣等因素影響，因此也會相應地增加物流成本。與此同時，隨著物流行業的快速發展，YT公司所處的市場競爭環境也日趨激烈，YT公司需要時刻保持競爭優勢，才能夠在競爭激烈的市場中穩步發展。

4 ? ?對YT公司財務績效管理的建議

4.1 ? ?設立有效的績效評價體系

對于YT公司來說，建立有效的績效評價體系是非常必要的。建立有效的績效評價體系需要確立明確的目標，科學的考核機制，并明確獎懲制度。公司應該設定具體可衡量的財務目標，并通過合理的指標來追蹤和評估這些目標的達成程度。例如，可以設定類似凈利潤增長率、運營費用比例等重要指標。根據這些重要目標設計相應的考核機制，根據不同職位的職責和目標，確定不同的考核內容和權重。同時，還需要考慮員工的整體表現，如團隊協作、服務質量等。對于考核結果，公司應該設立獎勵機制，以鼓勵員工為實現公司的目標而努力工作。同時，也應該規定相應的懲罰措施，以約束那些未能完成任務的員工，確保所有員工都嚴格遵守企業管理規定。隨著時代的發展和市場環境的變化，YT公司的績效評價體系也需要進行定期調整和優化。考核指標和方法并非一成不變，需要根據實際情況進行動態調整和優化。公司應定期回顧和修正績效評估機制，以確保與企業發展目標保持同步。此外，YT公司可以在評價體系中引入現代化的信息化手段，如數據分析、AI技術等，利用這些方法來收集和處理評估數據。這樣可以提高工作效率，還可以提高評估結果的科學性和客觀性。

4.2 ? ?加強財務管理工作

財務管理是企業運營的重要內容，對企業的發展有重要的影響。因此，YT公司在未來的發展過程中，應重視財務管理工作，使企業更加健康、持續地發展。具體而言，YT公司首先要完善會計核算體系。財務部門應該根據企業自身的特點，建立健全會計核算體系，為企業提供真實可靠的數據信息，以便于企業作出合理的財務決策。會計人員應該不斷提高自身的專業技能，積極參與企業各部門的運營管理中，及時發現并解決企業運營中出現的問題。同時，會計人員也要提高自身的業務素質，對企業的各項運營指標進行客觀分析和評價，為企業經營管理提供更好的決策支持。其次要加強對財務數據的分析和利用。財務分析要結合企業的實際情況，將財務數據與企業運營現狀相結合，做出合理的財務預測，并根據預測結果制定相應的應對措施。最后要建立完善的財務績效評價體系，加強對企業各部門、各環節的財務分析，并及時將信息反饋給企業決策者。

4.3 ? ?提高成本控制能力

由于快遞行業競爭激烈，各大快遞公司都在積極探索降低成本的方法，而YT公司作為較早實現低成本戰略的公司，要想在激烈的競爭中保持優勢，就需要持續優化企業的成本結構，從降低運營成本和管理成本兩個方面著手。在運營成本方面，YT公司要加強對加盟網點的管理，完善網點管理制度，提高網點服務質量和客戶滿意度，降低因員工服務質量不佳而導致的客戶投訴率，從而降低企業的運營成本。在管理成本方面，YT公司可以建立完善的績效考核制度，設計績效考核指標和標準，通過對員工的業績進行考核來衡量員工的績效表現，并及時調整員工的薪資待遇。

5 ? ?結 ? ?語

目前，我國物流企業在迅猛發展的過程中，面臨著市場競爭壓力大、成本高、效益差等一系列問題。在這種情況下，物流企業為了提高自身的競爭力就必須進行財務績效評價，以便對其經營狀況和盈利能力進行分析、提高和改進。所以在未來的發展中要重視物流企業的財務績效評價問題，提高企業的財務績效水平。本文通過對YT公司的財務績效進行評價，發現了其財務績效管理中存在的問題，并提出了相應的建議。希望YT公司能夠在新時期尋求新的發展道路，加強企業的管理，不斷創新，提高企業的財務績效。

參考文獻：

[1] 杜穎豪，雷銀生．快遞企業被收購后對財務績效的影響研究[J]．租售情報，2023（1）：95-97.

[2] 郭林敏．申通快遞借殼上市財務績效探析[J]．現代營銷（下旬刊），2022（11）：82-84.

[3] 耿艷萍，胡亞敏．基于熵值法與平衡計分卡的快遞企業績效評價研究[J]．物流科技，2022，45（8）：64-67.

[4] 趙小雪．企業并購中的績效研究——基于圓通速遞并購先達國際[J]．中國市場，2022（9）：49-50.

[5] 孟苗．基于熵權法的快遞上市公司財務績效評價[J]．物流工程與管理，2021，43（9）：156-158.