社會責任與財務績效的關系分析
——基于寶山鋼鐵股份有限公司數據

李 秀

（延安大學， 陜西 西安 716000）

0 引言

社會經濟快速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，從最初的創(chuàng)業(yè)初期經過發(fā)展期到達一個企業(yè)規(guī)模最大，體制最為完善的成熟期，一般情況下，僅需要短短幾年時間。在企業(yè)處于成熟期時，企業(yè)的組織和流程日趨僵化，社會責任也日趨重要。

1 國內外研究現狀

大部分學者認為社會責任對于財務績效有著正向促進作用。趙麗金以廣東省中小企業(yè)財務數據為研究樣本，結果顯示，社會責任對財務績效有正向影響[1]。劉穎然通過OLS 分析和SPSS 分析，以潤靈環(huán)球公布的A 股上市公司的社會責任報告為樣本，發(fā)現社會責任與財務績效正向相關，同時也存在一定的滯后性，且最多滯后兩個會計年度[2]。Obafemi.R.Oyewumi等采用了尼日利亞銀行公布的財務數據，研究得出社會責任的履行會正向提升財務績效[3]。

2 企業(yè)履行社會責任對財務績效的影響

2.1 寶鋼股份社會責任履行現狀

寶鋼股份近些年來總資產呈現上升趨勢，保障了股東權益。寶鋼股份十分重視債權人責任的履行情況，為了方便債權人知道公司的經營狀況，公司在企業(yè)網站上上傳公司公告，公司實錄等內容，方便債權人下載了解。此外，持續(xù)加大對員工的發(fā)展和技能培訓的投入，積極地履行對于員工的社會義務。寶鋼股份堅持線上與線下營銷相統一，加強與消費者線上平臺的聯系，提升了消費者的滿意程度。寶鋼股份一直堅持誠信的原則，在2008 年以后面對產能過剩，需要戰(zhàn)略調整時，與供應商簽訂長期合作，在整個鋼鐵行業(yè)低迷的時期仍能及時償還貨款，保障原材料的穩(wěn)定來源的同時又為加強了與供應商的聯系。寶鋼股份多年來一直積極繳納稅款，納稅人信譽良好，從2000 年開始就被評為“上海A 級納稅人信用等級”，在國家百強納稅人中名列前茅。

2.2 寶鋼股份社會責任履行對財務績效的影響

2.2.1 指標設定

本文運用凈資產收益率作為評價指標，凈資產收益率反映的是企業(yè)凈資產的盈利能力，對于企業(yè)而言，企業(yè)經營管理的目標在于獲取超額利潤，只有在現有資本上獲取利潤，才能體現企業(yè)經營者的經營管理水平。因此，我們選取凈資產收益率作為衡量指標。凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產。

2.2.2 案例分析

1）總體水平評價分析。將寶鋼股份2010—2019年連續(xù)10 年的財務數據進行總體評價，得出的結果如表1 所示。

表1 總體評價分析表

從表1 得出，企業(yè)的每股收益，員工福利率和納稅貢獻率較小，但最大值與最小值相差不大，說明企業(yè)在盈利能力較差的情況下，在繳納稅款，發(fā)放員工福利與股東福利方面并無明顯縮減；應付賬款周轉率，利息償付倍數以及營業(yè)收入增長率最大值與最小值差別較大，且營業(yè)收入增長率最小值為負值說明企業(yè)有的年度呈現虧損狀態(tài)，企業(yè)在虧損狀態(tài)時，無法較好地履行對股東的責任，即便下一年盈利，企業(yè)也需要用盈利彌補以前年度虧損，從而導致每股收益，員工福利率較小。

2）股東責任層面分析。對比凈資產收益率與每股收益的趨勢，可以看出兩者大體上呈現正向變化。在2010—2015 年呈下降趨勢，2015 年由于外部市場環(huán)境變化，凈資產收益率與股東每股收益整體上出現上升趨勢。在履行股東責任方面，股東每股收益的大小也經歷了“嚴冬”與黃金時期，2010 年開始市場態(tài)勢不景氣，股東的每股收益也持續(xù)下滑。2015 年以后，指標一路回升，在2018 年達到峰值，公司的盈利能力也持續(xù)上升，這說明履行對股東的社會責任會正向促進財務績效的提升。具體見圖1。

圖1 每股收益與凈資產收益率趨勢圖

3）債權人責任層面分析。利息償付倍數從2010年開始下降到2015 年達到最低水平而后指標有出現增長，這與凈資產收益率的漲跌方向一致，說明企業(yè)對債權人履行責任的狀況與企業(yè)的盈利能力發(fā)展狀況是一致的，也就說明企業(yè)履行對債權人的社會責任可以正向促進財務績效。

4）供應商責任層面分析。從近10 年的數據可以看出，企業(yè)的應付賬款周轉率并無明顯變化。與財務績效的變化大體上呈現正向相關但相關性不顯著，需要考慮滯后性的影響。在發(fā)展低迷期，企業(yè)的應付賬款周轉雖然有所下降，但仍能保持平穩(wěn)的幅度，說明企業(yè)的應付賬款履行情況較好。具體見圖2。

圖2 應付賬款周轉率與凈資產周轉率趨勢圖

5）消費者責任層面分析。分析10 年的數據可以看出，營業(yè)收入波動較大，2013 年國家大力推進減排措施，國家實行一系列宏觀經濟決策，營業(yè)收入出現小幅度增長，但與前一年相比，仍為負值，從2012 年開始，連續(xù)4 年為負值，營業(yè)收入出現縮減的趨勢，在行業(yè)低迷期，公司的營業(yè)收入出現下降，即便是在2015 年之后，營業(yè)收入出現略微增長之后，又出現縮減趨勢，說明企業(yè)沒有履行好對消費者的責任，才導致營業(yè)收入在短暫增長之后又出現縮減。具體見圖3。

圖3 凈資產收益率與營業(yè)收入趨勢圖

6）員工責任層面分析。寶鋼股份員工工資薪酬近10 年水平并無明顯變化，員工責任的履行對于財務績效促進作用不明顯，意味著企業(yè)在員工福利方面較為重視，履行員工責任狀況較好，由于寶鋼股份本身屬于國有企業(yè)，有國家扶持，因此，經營狀況的好壞對員工福利影響很小，寶鋼股份在建設人才隊伍，培養(yǎng)創(chuàng)新型人才方面支出較多，會短時間內影響財務績效，但從長遠來看，員工責任的履行對于財務績效有促進作用。

7）政府責任層面分析。由于寶鋼股份為國有企業(yè)，有國家給予的政策支持，無論企業(yè)盈利與否，企業(yè)納稅無明顯變化，盡管從上圖看不出企業(yè)履行責任對財務績效有促進作用，但從長遠來看，企業(yè)能夠按時繳納稅款，有利于政府的同時也有利于企業(yè)，對提高財務績效，提升企業(yè)信用，樹立企業(yè)形象有重要作用。

3 結論

寶鋼股份承擔好對股東，債權人的責任會正向促進財務績效；履行供應商，消費者的責任對于企業(yè)財務績效有正向影響但不顯著；從長遠來看，員工福利，納稅義務的履行會正向影響財務績效。

在研究了寶鋼股份履行社會責任對財務績效的影響后，根據結論，從寶鋼股份各利益相關者角度提出以下建議:

3.1 關注股東利益

股東的投資是企業(yè)資產的重要來源，是企業(yè)不可輕視的一個重要部分。股東責任的履行正向影響財務績效，因此，關注股東利益，確保公司股東能夠積極參與決策是積極履行社會責任的重要途徑。寶鋼股份應致力于保護股東利益，為投資者創(chuàng)造價值。

3.2 保護債權人的合法權益

債權人是企業(yè)生產經營中的一個重要利益相關者，債權人可以在企業(yè)危機時挽救企業(yè)，因此，維護好與債權人的關系，保護債權人的合法權益是重中之重。寶鋼股份重視與債權人的關系，也積極履行與債權人的責任。履行好對債權人的責任，企業(yè)應合法誠信經營，確保企業(yè)實現最大應盈利，因為只有企業(yè)盈利，債權人的資金才會有安全的保障；企業(yè)應提供保障措施，確保債權人可以放心。

3.3 積極納稅

政府為企業(yè)提供安全的經營環(huán)境，納稅是企業(yè)的義務，因此企業(yè)要積極納稅，做到不偷稅漏稅，樹立良好的企業(yè)形象，為同行業(yè)其他企業(yè)樹立良好的榜樣。根據上述分析，寶鋼股份由于利潤的降低而導致稅收的履行情況不太如愿，如果寶鋼公司要想獲得良好長遠發(fā)展，積極履行納稅義務，與政府等有關部門處理好關系是長遠之計。