制造企業供應鏈金融信用風險研究

劉俊慧， 王 穎， 凡雅格， 郝宏錦

（哈爾濱理工大學經濟與管理學院， 黑龍江 哈爾濱 150000）

1 制造企業供應鏈金融的三種模式

供應鏈金融是近年來涉及供應鏈服務管理領域與國內企業金融領域交流合作與發展新的研究方向，其融資模式的創新和其他業務的發展為供應鏈上的中小企業的融資業務提供了一個新的發展渠道，其主要業務形態有應收賬款融資、存貨類融資和預付賬款融資三種模式。

1.1 應收賬款融資模型

核心企業不愿立即支付貨款，形成了對上游企業供應商的應付賬款，上游企業由于自身規模與資金的限制，同時與上游供應商也形成了應付賬款，此時，上游企業以核心企業信用為依托向銀行提出了融資申請，實現金融機構對上游中小型企業的融資支持。

1.2 預付賬款融資模型

下游購貨商由于規模和資金限制而無法預付這筆交易結算金額，向有關金融機構提出預付賬款融資申請，通過擔保金融機構對下游購貨商進行幫助，金融機構與物流企業簽訂物流倉儲監管擔保協議，核心企業向金融機構指定第三方物流企業的倉庫發貨，并將取得的倉單交給金融機構，下游購貨商之后向銀行支付一定款項，就可以按照一定比例由銀行指派倉儲方向其提供貨物。

1.3 存貨類融資模型

在企業運營過程中，企業采購過程的原材料、銷售過程的產品、擁有的機械設備等在第三方物流企業進行存儲，被質押的存貨和企業在運營過程中將這些存貨實現銷售的款項將作為還款的來源[1]。中小企業自身條件有限，對于存貨類融資也處處碰壁。企業向銀行網點提出供應鏈貸款質押申請，銀行與第三方簽署協議，企業向指定的物流企業發貨，經查收驗證后，物流企業通知銀行放款，為企業提供融資服務。

2 制造企業供應鏈金融的信用風險識別（見表1）

近年來，相關部門陸續出臺供應鏈金融相關政策，隨著工業互聯網化的發展，“制造企業+供應鏈金融”的模式成為主流發展。風險識別是風險管理和控制的基礎，制造企業在運用供應鏈金融的過程中應特別重視信用風險控制問題。

供應鏈金融信用風險是在供應鏈背景作用下，整個金融服務鏈條上融資企業形成的能夠對其他供應鏈企業產生反向影響的綜合信用風險[2]。對于供應鏈金融而言，涉及供應鏈企業、銀行等金融機構、政府等多方，而且平臺中涉及資金和物流等交易過程，更應該格外的關注信用風險問題，防止過程中資金交易和流通阻塞，影響整條供應鏈的正常運行。

對于應收賬款融資模型，應收賬款產生于上游中小企業和下游核心企業間的貿易往來[3]，在該模型中，主要的潛在信用風險來源于核心企業。一方面核心企業由于不愿意立即支付貨款，使上游供應商得不到回款，阻礙著進一步貿易，由于核心企業較長時間的拖延付款，就會帶來信用風險的爆發；另一方面，在核心企業直接向下游交易銷售產品的過程中，如果下游企業沒有及時的向上游企業支付應付貨款，容易導致上游企業資金流動出現問題，進而影響上游企業作為債權人出現違約行為，這也會帶來信用風險。

對于預付賬款融資模型，預付賬款主要來源于下游中小企業和上游核心企業之間回購業務的往來。在該模型中，金融機構在幫助下游中小型企業完成支付上游核心企業貨款后，需要再與第三方倉儲機構簽訂三方協議，對下游企業的貨物存儲和發放進行統一的控制，但如果產品的運輸成本比較高、存儲管理條件太高或者是市場需求量比較小，在后期也可能會給銀行等金融機構帶來一定的信用風險。

對于存貨類融資模型，也會涉及銀行等金融機構與第三方倉儲機構簽訂倉儲監管協議，都會受到產品價格變動、變現等因素的影響而帶來一定的信用風險。

3 制造企業供應鏈金融信用風險的控制措施

隨著供應鏈金融的迅速發展，信用風險作為主要風險問題對供應鏈各主體均產生影響[4]。為了降低信用風險對于供應鏈金融上各主體帶來的負面影響，提出以下幾條措施：

3.1 加強供應鏈金融的信息化建設

供應鏈金融是集金融、貿易、物流、咨詢、監管于一體的，實現物流、資金流、技術流、人才流、信息流、過程流“六流合一”的服務平臺，是一種實現供應鏈上下游企業雙贏互利的合作模式，為了保證各合作企業之間工作流程的協調，促進供應鏈金融的正常運行，需要加強運營管理及參與過程的相關人員的系統化學習和培訓，加強人才動態配置管理，借助智能合約、分布式賬本等有效方式將供應鏈上下游企業有機地聯系和整合起來，加強相關企業間信息交換，降低企業之間在信息傳遞交流過程中帶來的信用風險，防止聯合騙貸等違法事件的發生。

3.2 構建一個相對完善合理的供應鏈金融風險評估模型

在發展供應鏈金融業務的同時，也要格外注意商業銀行信用評級報告系統數據庫中數據的逐步挖掘和積累。當今銀行風險控制管理的主要發展趨勢是數量化、模型化，供應鏈金融作為一項集合式的業務，風險分析模型的構建更是至關重要的，而構建和完善這一模型的核心就是收集數據。對于銀行等金融機構而言，要注意物力、財力、人力的投入，開發針對供應鏈金融風險管理的分析模型，提高經營管理效率，降低銀行等金融機構的運營成本。

3.3 應用區塊鏈技術升級供應鏈金融風險控制體系

隨著互聯網技術的不斷發展，金融科技為解決金融問題提供了很多的途徑，區塊鏈技術在解決供應鏈金融的信息不對稱、貿易欺騙等問題上發揮著至關重要的作用。應用區塊鏈技術，銀行等金融機構對于企業間貿易往來的交易信息可以通過區塊鏈進行驗證，可以減少人力成本和誤差，企業將相關采購、生產、物流等的交易記錄也可以通過區塊鏈的共識機制進行驗證，防止了一些挪作他用現象的發生；通過區塊鏈技術，可以對第三方倉儲機構的交易記錄的所有節點進行監督，可以對于出現的違規情況進行記錄[5]；區塊鏈技術的運用可以幫助企業記錄和監督供應鏈企業的生產經營情況，通過各類算法在相關企業之間進行信息共享和驗證，進一步減少了一些投機行為的發生；此外，通過區塊鏈智能合約，在下游企業不能支付預設保證金金額時，銀行等金融機構仍可通過實際支付保證金金額生成提貨權，或者在設置庫存警戒線的情況下依據下游企業的銷售計劃獲得提貨權[6]。具體見圖1。

圖1 區塊鏈技術完善供應鏈金融風險控制體系

4 結語

“制造業+供應鏈金融”模式將成為今后制造企業發展的主流，通過供應鏈金融可以幫助制造企業最大程度的發揮自身優勢，提高經營效率，供應鏈金融的平穩運行對制造企業的發展有著舉足輕重的作用。因此，關系著供應鏈企業利益的供應鏈金融是企業之間聯系的樞紐，牽一發而動全身，可以看出對制造企業供應鏈金融信用風險的控制研究具有很強的必要性和迫切性。