跨國藥企在中國的“銷冠”

趙天宇

8月前后，跨國藥械企業陸續披露了2023年上半年的業績。

默沙東、羅氏、阿斯利康等多家跨國藥企中國區的業績，在上半年出現不同程度的增長。

“今年中國市場的業務恢復，給不少跨國藥企帶來了比較好的業績反彈。”艾昆緯（IQVIA）副總裁、大中華區商務解決方案總經理邵文斌告訴《財經》，新冠疫情前，很多跨國藥企已加快了創新產品的引入，疫情期間雖受影響，但新品上市工作并沒有停下來，到今年，效果逐漸顯現。

中國區業績看漲

部分跨國藥企在中國區的上半年業績出現了增長。

8月1日，默沙東披露2023年全球業績半年報，營收295億美元，同比下降3.19%。不過，分區業績顯示，上半年在中國區的銷售額達35.81億美元，約為250.67億元人民幣，同比增長45.1%。

這令默沙東成為了上半年跨國藥企在中國的“銷冠”。

默沙東上半年在中國的銷售額，即便與中國本土藥企相比，也是相當高的。當前仍處于中國藥企披露上半年財報的階段，A股400多家醫藥企業，目前有約70家已公布上半年業績，僅有一家突破300億元營收，若以此相比，默沙東中國的銷售額暫居第二。

即便以去年同期做參考，A股400多家本土醫藥企業，2022年上半年營收能突破250億元的，也僅有五家。

默沙東中國區今年上半年業績的最主要來源，是HPV疫苗。

默沙東財報顯示，上半年HPV疫苗為其帶來44.3億美元營收，同比增長41.39%。默沙東表示，這種增長主要源于全球的需求上漲，尤其是中國。

從去年8月30日開始，在中國，默沙東九價HPV疫苗的適用人群從16歲-26歲擴大到了9歲-45歲。接種人群明顯擴大后，九價HPV疫苗的需求也在增長。

表：HPV疫苗批簽發情況

資料來源：中泰證券。制表：于宗文

疫苗上市前需要通過中國食品藥品檢定研究院的批簽發。HPV疫苗的市場供應量上升，可以從批簽發過程中觀察到。

中泰證券統計顯示，2023年上半年的HPV疫苗批簽發342批次，同比增長62.9%。其中，默沙東的四價HPV有26批次，同比增長18.2%；九價HPV苗62批次，同比增長55%。

跨國藥企羅氏，2023上半年總營收297.79億瑞士法郎（約合2476億元人民幣），同比下滑2%。但羅式在中國區業務收入在增長。

上半年，羅氏中國區制藥業務、診斷業務收入都有所增長，兩塊業務中國區收入合計為30.8億美元（約合224億元人民幣）。

在中國區業績增長的，還有阿斯利康。

2023上半年，阿斯利康總營收222.95億美元，同比增長4%，其中中國地區營收為30.43億美元，約為221億元人民幣，同比增長7%（按未排除新冠產品的增長率計，若排除，則增長9%），占比全球業績14%。

關于中國業務是否有計劃分拆為一家單獨上市公司，阿斯利康全球CEO（首席執行官）蘇博科（Pascal Soriot）在財報會議上說，“我們研究了很多事情、很多選擇、很多策略、很多場景，90%到95%的研究都沒有到位。因此，對于這個傳聞，我們只能說，對目前中國的架構感到滿意。當前重點是向患者提供更多藥物，并與當地公司，尤其是生物技術公司合作。”

下半年，阿斯利康預計將有三款藥在中國取得突破：BTK抑制劑阿可替尼預計將獲批用于CLL（慢性淋巴細胞白血病）；SGLT2抑制劑達格列凈預計將獲批用于HFpEF（射血分數保留的心力衰竭）；依庫珠單抗預計將獲批用于NMOSD（視神經脊髓炎）。

灼識咨詢執行董事劉立鶴分析認為，阿斯利康一直把中國市場作為全球銷售中最重要的市場，其中國區業務銷售額在阿斯利康新興市場業務銷售額中占比接近50%，在其全球總營收中占比也接近15%，在中國本地化布局中，相對其他跨國藥企也走得更加靠前。

默沙東中國區2023年上半年業績的最主要來源是HPV疫苗。圖/視覺中國

控制成本，采購更謹慎

也有跨國企業披露，2023年上半年在中國區業績表現下滑。

8月10日，Illumina（因美納）公布，2023年上半年實現營收22.63億美元，同比減少約5%；上半年凈虧損2.31億美元。這家公司主營基因測序儀以及相關試劑和軟件。

因美納財報顯示，2023年二季度因美納在中國市場的收入為1.14億美元，同比減少3%；上半年收入為2.05億美元，同比減少16%。

關于中國市場業績下滑原因，因美納回應《財經》，今年中國區市場表現受多重因素疊加影響，包括全球通貨膨脹、匯率、經濟增速放緩，以及市場競爭等。大部分客戶經歷了資本壓力，停止了或者推遲了業務擴張，同時，客戶更審慎地進行庫存管理和投資。

因美納下調了全年業績預期，預計全年收入將比2022年增長1%，公司原本預計會增長7%-10%。

因美納告訴《財經》，包括中國區在內，預計公司下半年的收入將繼續受到多重因素的影響，包括客戶在采購方面更加謹慎、更長的經濟復蘇時間等。為此，公司將加強對NovaSeq X測序平臺的客戶支持，并繼續以更嚴格的方式控制成本。

本土化已覆蓋生產制造、分銷、供應鏈各個環節

跨國公司沒有放棄中國市場，與之相反，一些公司仍然維持、擴大了在華投資計劃，采取“在華為華”的策略。

顧名思義，也就是在中國，為中國市場生產商品，持續活躍在中國。

在劉立鶴看來，由于國際政治形式的不確定性，為了保持可以在中國這個增速最快的主要經濟體市場中進行穩定的藥品銷售，本地化建設成為了非常重要的舉措。

3月25日，阿斯利康與青島高新技術產業開發區簽署投資合作協議，在青島建設布地格福吸入氣霧劑（pMDI）國內生產供應基地，項目總投資約4.5億美元。

這并非阿斯利康與青島的首次合作，去年6月，阿斯利康宣布在青島設立阿斯利康中國區域總部，成立以罕見病為主題的創新中心、生命科學創新園及產業基金。

賽諾菲首席執行官韓保羅（Paul Hudson）則在8月表示，中國市場是賽諾菲的全球第二大市場，“我們始終強調中國市場在全球戰略中的重要意義”。賽諾菲集團2022年度財報中，在華全年銷售額31.23億歐元，同比增長6.2%。

賽諾菲在2022年底與北京經開區簽署諒解備忘錄，宣布投資近5億元啟動北京生產基地胰島素擴產項目，擴大本土產能。

咨詢公司德勤在今年8月發布的一篇報告中認為，即便在近期經濟下行的壓力下，跨國公司依然認可中國龐大的消費市場、日益增加的中產階級群體和完善的供應鏈及物流基礎設施，并認為這些優勢具備不可替代性。

“如果要總結整體趨勢，那便是在華資本性投入趨于理性、本土化戰略，以及在華分支機構要求更高的自主經營權。”這是德勤在上述報告中的分析。

劉立鶴告訴《財經》，中國區過去數年來一直都是跨國藥企最為重要的市場，也是很多跨國要求全球收入增長的主要驅動力。例如腫瘤藥物、高端非計劃免疫疫苗等重磅產品，在中國市場增速保持強勁。中國作為世界主要經濟體中增速最高的國家，對跨國藥企來說，也是需要重點布局的地區。

跨國醫療器械企業本土化進程亦在加速，不僅體現在生產制造，還包括自建完整供應鏈。如GE醫療、飛利浦和西門子醫療，都已實現從整機到核心零部件的本土化供應。

跨國企業通過收購或控股獲得本土化供應鏈，如美敦力收購康輝、波士頓科學收購先瑞達。也有跨國企業與本土企業合作，共同研發或參與醫療信息化系統，例如，飛利浦投資入股創業慧康，合作建設全院級智慧醫療信息化系統。

盡管營收走低，因美納公司依然在中國市場持續投資，去年在上海啟用在華首個生產制造基地，今年本土制造的產品已交付。公司今年與上藥控股及國藥器械上海實業達成合作，以確保在分銷物流端的專業與合規。“從長期看，我們對中國基因產業的未來仍充滿信心。”

邵文斌表示，很多醫療器械跨國企業已經意識到，本土化是一個必選的發展策略。

更強調在華運營效率、盈利性

跨國企業仍以創新產品為增長點，但策略上有一些變化。

當下，跨國藥企普遍做法是對自己的核心市場再度鞏固，比如已建立優勢的城市、核心醫院端等。

在以往，跨國藥企一度傾向于向基層、縣域拓展，攤子鋪得很開，但是逐漸發現從商業投入的效率角度去衡量，投入產出比其實不高。

邵文斌觀察到，新冠疫情淡去后，很多創新企業回歸到原本的核心市場。至于投資回報不太明確的基層市場，跨國企業重新評估是否要投入，或換成了數字化、電商等多渠道營銷的方式進行覆蓋。

對于中國運營團隊，跨國藥企的思路也隨之調整。

“如果說以往是一種比較粗放式的投入，那么現在，跨國藥企更多的對中國業務進行精細化管理。”邵文斌說，跨國藥企對中國運營團隊的運營效率和盈利能力，普遍提出了更加細致的要求。

對于接下來在中國的發展路徑，邵文斌認為，跨國企業持續投入創新，同時傳統產品進一步開發市場，能做好這兩方面的企業，在中國仍能保持比較快的發展速度。