陷阱八：忽視投資成本

魯婕

?不少投資者往往將關注點集中在風險和回報率上，而忽視了另一個同樣會影響到收益的關鍵因素：投資成本。

無論是銀行理財產品、基金產品，還是股票，在投資過程中都會產生包括手續費、管理費、交易費等在內的一系列費用。或許單看這些費用的費率并不算多，但毋庸置疑的是，這些投資成本會對投資者的回報產生一定影響——在某些情況下，甚至會大大減少投資收益，導致利潤的巨大損失。

因此，投資者應充分了解投資產品時所可能產生的費用及它們相應的費率，在投資時將投資成本也納入考慮范圍內，并在收益率相近的理財產品中選擇投資成本相對更低者。

具體來說，銀行理財產品通常收取4項費用：管理費、托管費、銷售服務費和超額業績報酬。大部分銀行理財產品的管理費率在0.05%～0.5%之間，托管費率則普遍在0.05%左右，而銷售服務費在0.3%～0.4%，通常3項費用的費率合計約為0.4%。而超額業績報酬是在產品收益率超過業績比較基準后才收取的，收取比例為超額部分的20%～80%。由于銀行理財產品的業績比較基準普遍定得較高，因此這部分費用不一定會被收取（近期，新發行的理財產品有降低業績比較基準的行為）。

舉個例子，一只銀行理財產品的業績比較基準為4.00%～5.00%，若產品到期/期間分紅時的年化收益率不到5.00%，那么該產品就不收取任何超額業績報酬;但若超過上限5.00%，超過5.00%的部分則需要按照產品說明書上的比例收取超額業績報酬。我們可以來算一筆賬，假設這只產品期限為一年，到期時的年化收益率為6.00%，在扣除所有固定費用后，一位投資者的產品凈資產為20萬元，在超額業績報酬收取費率為20%的情況下，這位投資者將被收取200000元x[（6.00%-5.00%）×20%]×365÷365=400元;而當收取費率為80%時，則費用將上升為1600元，這確實是一筆不菲的成本支出，無疑會對投資者的收益產生重大影響。

基金產品也同樣如此。雖然不同基金的收費方式會有所差別，例如A類產品需收取申購費，持有2年以上不收贖回費;而C類雖不收取申購費，持有超過30天也不收取贖回費，但要收取0.25%左右的銷售服務費，在管理費及托管費相同的情況下，短期投資應該選C類，長期投資選A類。

當然，不同類型卻性質類似的產品之間的費率比較，也能夠幫助投資者獲得更大的收益。例如，一般來說，銀行現金管理類產品的費率相比貨幣市場基金要低不少。

而對于股票來說，雖然如今股票交易的手續費已越來越低，甚至有些已經低于0.02%，但在賣出股票時，需要繳納0.1%的印花稅。所以，若股票頻繁交易，比如一年交易50個來回，就會產生7%的交易費用，這就會大大減少投資者的收益。