企業投融資過程中的風險控制探討

張藝

（國網湖北省電力有限公司枝江市供電公司，湖北 宜昌 443200）

隨著我國市場經濟的快速發展，大部分企業已經開始通過開展投融資活動來對自身資產進行盤活，然而如果投資過程中出現違規行為或決策行為不當等問題，就會引發企業投融資風險的發生，嚴重情況下會導致企業的資金鏈斷裂，甚至會陷入破產倒閉的危機之中[1]。因此，為了保障企業得到長期穩定的發展，企業管理者必須積極采用有效措施來防控投融資過程中存在的風險，保障投融資活動的順利進行。

一、企業控制投融資風險的重要性

（一）有利于保證投資決策的科學性

企業通過防控投融資風險，可以通過多元化的渠道對投資項目相關數據信息進行收集，充分利用先進的信息化技術來整理和分析有關投融資財務數據，這樣才能夠從海量的信息數據中及時找到更有價值的信息，對投融資活動是否切實可行進行準確的判斷，有利于控制投資成本，為企業做出科學合理的投融資決策提供必要的幫助。

（二）有利于提高企業的經濟效益

企業防控投融資風險，有利于規范企業的投融資行為，可以規避投融資過程中出現違反相關投融資法律法規的問題發生，督促企業員工主動遵守市場競爭規則，有利于保障市場競爭的公正性和公平性，也有利于加快企業經濟效益最大化目標的盡快實現。

（三）有利于降低企業經營風險

企業投融資活動是貫穿在整個經營過程中的，控制投融資風險能夠將企業內部控制與經營管理緊密地結合起來，并將防控投融資風險落實到各個部門和員工身上，既可以提高企業內部部門員工防控投融資風險的思想觀念，形成一個嚴密的防控投融資風險體系，也可以大幅提升企業防控風險的能力，有利于加快資金高速運轉，提升資金的使用效益，降低企業經營風險[2]。

二、企業投融資風險控制面臨的困難

（一）缺乏對投融資風險控制的重要性認識

現階段一部分企業管理者在開展投融資活動過程中，將主要精力放在了如何盡快取得融資資金、獲取高額投資回報等方面上，并沒有認識到開展投融資活動過程中會遇到復雜多樣化的風險，對投融資風險缺乏一個全面性的認識，忽視了投融資風險給企業投融資工作帶來的負面影響，在投融資過程中并沒有重視投融資風險控制的重要性，并不能在投融資風險控制工作中起到引導性作用。同時企業業務部門開展投融資工作過程中，將主要的工作精力放在了完成上級交給的投融資的工作任務上，忽視了對投融資風險的有效識別和控制，嚴重影響到了投融資風險的防控力度，加大了企業投融資風險發生的概率。

（二）投融資風險控制覆蓋面不廣

企業如果想做好防控投融資風險工作，就必須明確融資風險的具體來源，以及投融資過程中可能出現的主要風險點，并且要對現有的防控投融資風險體系進行完善，必須把整個投融資過程中任何一個可能出現風險的環節都要覆蓋住。

然而從實際情況來看，我國一部分企業對防控融資風險工作并不夠重視，對融資結構、融資成本、資金籌集等投融資風險缺乏系統性的設計和考察。例如某企業在防控投融資風險過程中，并沒有充分考慮到到期償還方面的投融資風險，導致長期融資和短期融資并沒有得到有效的結合，會在特殊情況下把短期投資應用到長期投資中，造成企業不能按期及時地償還相關債務，為企業投融資帶來了不必要的經濟損失。

（三）投融資流程比較復雜

一般情況下，大部分企業在投融資過程中主要是根據傳統流程來進行投融資的審批工作，在審批的過程中，既需要專人來負責審批業務，還要對相關數據信息進行嚴格反復地核對，因此我們可以看出整個投融資審批流程相對復雜，并且耗費時間較長，這也容易導致企業錯過最佳的投融資時機，并不能實現預期的投資收益。

雖然在信息化時代下，大部分企業在審批過程中采用了線上審批的方式，但是由于業務部門和財務部門建設的信息化系統由于接口不能統一，就加大了數據傳遞的難度，加上相關信息系統的性能較低，并不能對多項業務進行同時處理，很多工作人員還是采用人工的方式來審批投融資業務，這也加大了投融資風險發生的概率。

（四）融資渠道單一化

一般情況下，我國大多數企業在進行投融資活動過程中，主要采用的融資方式是銀行貸款，而銀行對于企業遞交的貸款申請會經過比較嚴格的審批，如果企業不具備較高的償債能力或信譽不良，就會影響到銀行對企業的評估結果，加大取得銀行貸款的難度。同時由于一部分企業在投資新項目過程中不僅會需要大量資金，并且投資回收期較長，因此也加大了銀行發放貸款的顧慮。

在銀行審核的過程中通常會耗費較長的時間，如果企業不能達到銀行貸款的評估要求，企業就無法從銀行中取得貸款，也會錯過投資的最佳時機，也加大了企業資金鏈斷裂的財務風險。一部分企業為了盡快取得投融資資金，會通過民間貸款來取得投融資資金，認為項目投資取得的收益能夠支付較高的利息，如果在到期時企業不具備償還本息的能力，就會將企業帶入破產的危機中去。

三、企業加強投融資風險控制的措施

（一）樹立控制投融資風險觀念

企業在開展投融資活動過程中，管理者要認識到投融資風險是客觀存在的，并不能以人的意識為轉移，同時也要認識到投融資風險的系統復雜性，對投融資風險帶來的負面影響要有一個正確的認識，并不能僅僅側重投資過程中的高回報，在開展投融資活動過程中要樹立控制投融資風險的先進理念，對投融資風險進行全面的了解，這樣才能夠在防控投融資風險工作中起到引領性的作用。企業管理者也要通過宣傳教育的方式，讓內部員工了解到投融資風險控制的重要性，調動其員工參與投融資風險工作防控的積極性，實現投融資風險防控的全員參與性。

（二）構建投融資風險分析機制

企業在開展融資活動過程中，為了更好地防控融資風險就必須做好融資風險的分析工作，構建完善的融資風險分析機制。融資風險分析是項目風險分析中非常重要的組成部分，并與項目其他方面的風險分析緊密相關。融資風險分析的基本步驟包括識別融資風險因素、估計融資風險程度、提出融資風險對策。項目的融資風險分析主要包括資金運用風險、項目控制風險、資金供應風險、資金追加風險、利率及匯率風險。

企業在制定融資方案時，需要詳細分析項目的整體風險情況，評估項目投資失敗的可能性，進而考慮融資過程中的風險對策和措施，如果風險較大，就可以通過股權融資等方式讓更多的出資人來共同承擔風險[3]。

同時企業在投資活動開展之前，要從本企業的實際經營情況出發，對投資項目的行業市場進行深入的調查，對投資過程中可能發生的風險進行深入分析、企業的管理者要轉變傳統的投資理念，并不能為了追求短期經濟效益而進行盲目的投資，這樣不僅僅會影響企業的發展規模，還會將企業帶入到較大的資金風險中。

因此企業在投資活動開展之前，需要制定出長期或中期的投資計劃，科學合理的投資計劃能夠促進企業實現經營目標。例如企業可以按照年為單位，預先測算每年的項目投資計劃，具體包括當年投資項目的名稱、金額、取得的收益等，在預算的過程中要從自身實際經營情況出發，做好盡職調查工作，提高投資計劃的科學性和可行性。

（三）優化投融資流程

企業在投融資過程中要對投融資流程進行嚴格的規范，按照投融資計劃，穩步開展投融資活動，避免在投融資過程中出現違規違法行為，提升資金的利用率和安全性。企業要對投融資實施流程進行科學的設置，把項目的調研、審批、風險控制、管理績效等有機地結合起來，這樣能夠及時發現各個環節出現的問題，具體而言，企業管理者可以從以下幾方面入手對投融資流程進行優化。

首先，企業在對投融資方案進行制定之前，應該對本企業的經濟情況和發展方向進行明確，并綜合考慮市場變化趨勢來制定投融資風險防控方案，這樣才能靈活應對投融資過程中出現的各種風險；其次，對于投融資的審批流程，企業要派專人負責投融資審批工作，并明確審批要求和審批方法，為了保障項目審批的權威性和有效性，要將投資的可行性報告作為審批的主要依據，這樣才能保障投融資項目取得預期的收益；最后，隨著信息化時代的到來，企業也要靈活運用云計算、大數據等先進的信息技術，在內部構建投融資到信息化決策平臺，實現在同一時間審批多個投資項目的，進一步縮短審批投融資項目的時間，提升審批工作效率，企業抓住投融資時機提供幫助。

（四）拓寬融資渠道

在企業日常生產經營過程中，開展有效的融資活動能夠緩解企業資金壓力，幫助企業解決資金短缺的問題，但是一部分企業在融資過程中會存在融資渠道單一化的問題，給企業的投資活動帶來了較大的阻力，因此為了防控企業投融資活動風險，企業管理者要積極地拓寬融資渠道，實現融資渠道的多元化，這樣才能從多渠道來籌集融資資金，為投資活動提供充足資金，保障投資活動的順利進行[4]。

一方面，通過資產重組方式進行融資。資金與資產兩者之間是密不可分的，任何企業的生產經營都離不開資產，因此企業也可以通過資產重組來吸引投資者進行投資，進而獲得投資所需資金。例如企業在得到上級管理部門同意之后，可以確定可以進行資產重組的合格標的資產，這部分資產可以是無形資產，也可以是有形資產，并在協議中明確規定資產重組之后的交易主體結構以及購買方法等內容，由當地金融機構為企業資產重組運作提供資金。

另一方面，可以采取基金和信托融資相結合的方式。基金屬于一種比較靈活的金融產品，因此企業在融資過程中可以加大對基金的研究和利用。在經濟發展新形勢下，企業可以把基金作為投資的載體，將信托計劃作為主要的募資工具，將信托融資和基金有效地結合起來。這種方式的主要優點是信托公司的信用資質良好，具備較高的募資優勢，可以幫助企業在短時間內籌集所需要的融資資金，也可以擴大專項基金的籌資規模，有利于緩解企業融資資金不足的壓力。

（五）合理選擇投融資風險轉移方式

企業在進行投融資活動過程中，風險和投資項目的可操作和合理性有著密切的關系，一部分投資項目存在較多的可預見性風險，企業可以通過預定方案來規避和防控投融資風險。例如在合同能源管理過程中，可以采用有效的方式來轉移投融資風險，主要可以采用以下方式對投融資風險進行轉移。

首先，通過合同轉移投融資風險。對合同要進行嚴格謹慎的擬定，對合同主體之間的權限、義務、責任要進行明確的劃分，將合同作為實踐的唯一標準，并對簽訂合同與實際情況之間存在的矛盾沖突進行充分的考慮，在數量、時間、額度以及技術標準等方面上，需要采用預留協商機制和選擇合理的波動空間。合同轉移可以在企業和對方企業之間明確風險承擔責任，減少爭議和糾紛，但是合同轉移需要在合同中明確約定，需要企業具有一定的法律意識和能力。

其次，通過保險進行風險轉移。企業在開展投融資活動過程中，需要面臨一部分難以預測的風險項目，如果這類風險能夠在保險的保障范圍之內，就會有效降低企業的投融資風險，例如員工的人身安全、資產的完整性、設備的安全性等，因此可以通過直接參加保險的方式提升企業的抗損能力。保險具有風險分散、風險承擔可控、保障及時等優點，但是保險費用較高，保障范圍有限，在特殊情況下一部分的保險公司可能會拒絕賠償[5]。

四、結束語

綜上所述，防控投融資風險直接會影響到企業融資工作的順利進行，因此企業管理者在進行投融資工作之前，要認識到投融資風險的客觀存在性，認識到防控投融資風險的必要性，并結合實際情況采用構建完善的投融資風險分析機制、拓寬融資渠道等方式來防控投融資風險，這樣才能提升自身防控投融資風險的能力，保證企業的投融資活動能夠順利地進行。