數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響機制及效果研究

宋美喆，胡丕吉

(1.湖南財政經(jīng)濟學(xué)院 財政金融學(xué)院，湖南 長沙 410205；2.中國人民銀行長沙中心支行 金融研究處，湖南 長沙 410005)

一、問題提出

財政是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，在保障經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮著穩(wěn)定器和調(diào)節(jié)器的功能，而功能實現(xiàn)的前提在于財政自身保持良好的可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢。當(dāng)前中國經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境正在發(fā)生深刻變化，不確定性、不穩(wěn)定性明顯增加。宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，增速逐漸放緩。與之相對應(yīng)，財政運行的環(huán)境也在改變，地方財政可持續(xù)發(fā)展面臨著較大挑戰(zhàn)。一方面，近年來持續(xù)推進的一系列減稅降費措施起效，加之土地財政難以持續(xù)，財源基數(shù)有所縮減，這在客觀上對財政收入造成了一定的負(fù)面沖擊。另一方面，人口老齡化、積極財政政策的實施增加了財政支出壓力，社保、醫(yī)療衛(wèi)生等支出持續(xù)攀升。這兩方面的因素疊加，使得地方財政收支矛盾日益加劇，“財政疲勞”現(xiàn)象凸顯，財政風(fēng)險加速集聚。

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟作為一種新的經(jīng)濟形態(tài)，已成為推進中國新發(fā)展格局形成的重要引擎。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化了創(chuàng)新環(huán)境，催生了大量技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，加速了產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過影響政府決策、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、居民消費等作用于實體經(jīng)濟運行與財政收支關(guān)系，從底層末梢改變地方財政基礎(chǔ)，直接影響其可持續(xù)性。

智慧城市發(fā)軔于數(shù)字化技術(shù)、信息化技術(shù)等前沿科技，涉及物聯(lián)網(wǎng)、云計算、5G等新興技術(shù)業(yè)態(tài)。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施貫穿于智慧城市建設(shè)的本末，并為城市創(chuàng)新的主體及對象賦能，通過互聯(lián)網(wǎng)將城市公共資源聯(lián)系起來，利用大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)分配資源，實現(xiàn)了云計算的集約化、規(guī)模化應(yīng)用，以此推動城市規(guī)劃、建設(shè)和服務(wù)的質(zhì)效大幅提升。智慧城市建設(shè)與數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施推進的頂層設(shè)計和實踐工作高度一致，被視為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施完善的一項先行探索和有益嘗試。那么，在數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能否促進地方財政可持續(xù)發(fā)展，其中有著怎樣的邏輯聯(lián)系？為回答上述問題，同時考慮到可能存在的內(nèi)生性偏誤，本文以智慧城市試點政策的實施作為外生沖擊，通過雙重差分(DID)法實證檢驗數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響機制及效果。

隨著數(shù)字技術(shù)和實體經(jīng)濟深度融合，厘清數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響機制尤為重要。本文試圖揭示數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響效應(yīng)和機制，并用實證方法加以檢驗，以豐富有關(guān)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施影響效應(yīng)和財政可持續(xù)影響因素的研究文獻。在政策層面上，本文為決策部門進一步加強數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、實現(xiàn)財政體系良性運轉(zhuǎn)、提升地方財政可持續(xù)發(fā)展水平提供了有力的理論和實證支持。

與已有文獻相比，本文的邊際貢獻在于：第一，將數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與財政可持續(xù)置于統(tǒng)一的分析框架，理論分析和實證檢驗前者對后者的多重影響機制，打開數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與地方財政可持續(xù)之間關(guān)系的黑箱。同時，從創(chuàng)新水平、人口規(guī)模、人力資本水平三個角度出發(fā)，探討不同城市類型下影響的異質(zhì)性。第二，為緩解內(nèi)生性問題，將智慧城市試點政策外生沖擊作為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展?fàn)顩r的代理變量，構(gòu)建漸進DID模型評估政策實施的財政效應(yīng)，識別數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響機制。

本文其他部分安排如下：第二部分為文獻綜述，第三部分系統(tǒng)闡述數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施影響地方財政可持續(xù)的作用機制，第四部分介紹實證研究設(shè)計，第五部分實證檢驗數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響，第六部分給出研究結(jié)論與政策建議。

二、文獻綜述

數(shù)字經(jīng)濟對經(jīng)濟社會的支撐效應(yīng)日益顯現(xiàn)，逐漸成為學(xué)術(shù)界的關(guān)注熱點。已有研究多是將數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施作為數(shù)字經(jīng)濟水平的一個衡量層面，主觀選取指標(biāo)構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟綜合指數(shù)，從實證層面討論數(shù)字經(jīng)濟的影響效應(yīng)。大部分學(xué)者肯定了數(shù)字經(jīng)濟的積極意義，認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟能夠挖掘人力資本潛力、引領(lǐng)新部門發(fā)展、賦能創(chuàng)新發(fā)展[1]，提升就業(yè)水平[2]，加快產(chǎn)業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換、推動產(chǎn)業(yè)升級[3]，釋放居民消費潛力[4]，從而有助于促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。但也有學(xué)者認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟可能產(chǎn)生數(shù)字鴻溝，在一定條件下不利于縮小收入差距[5]，造成環(huán)境惡化[6]。在數(shù)字經(jīng)濟的財稅效應(yīng)方面，有學(xué)者從理論層面分析了數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展對現(xiàn)有稅收制度的挑戰(zhàn)，并指出其有損財政自立性[7]，侵蝕消費地稅收[8]。艾華等(2021)、劉建民等(2021)、鄧達(dá)等(2021)、向鈺和趙靜梅(2023)分別使用固定效應(yīng)模型和空間計量模型考察了數(shù)字經(jīng)濟對稅收、財政可持續(xù)的影響效應(yīng)[9-12]。另外，還有學(xué)者探討了數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的影響，具體涉及技術(shù)創(chuàng)新[13]、企業(yè)全要素生產(chǎn)率[14]、服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[15]等方面。現(xiàn)有研究在數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的衡量上受限于數(shù)據(jù)可得性，過于依賴互聯(lián)網(wǎng)普及率等傳統(tǒng)指標(biāo)，難以反映數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的全貌，且因果識別面臨一定的內(nèi)生性問題。

數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與智慧城市試點政策的實施密切相關(guān)，已有研究采用DID方法和合成控制法估計了智慧城市試點政策對公共服務(wù)水平[16]、綠色低碳發(fā)展[17]、地區(qū)出口[18]、城市創(chuàng)新[19]等方面的影響，主要關(guān)注政策實施的經(jīng)濟效應(yīng)和環(huán)境效應(yīng)，肯定了智慧城市試點政策對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的有效推動，指出這一試點政策可以通過降低信息不對稱、提高知識技術(shù)的傳播效率、優(yōu)化資源配置效率等途徑發(fā)揮積極作用，但是鮮有文獻考察智慧城市試點政策的財政效應(yīng)，分析其對地方財政收支及可持續(xù)性的影響和內(nèi)在機理。

財政可持續(xù)是保持經(jīng)濟穩(wěn)定運行的重要保障，如何科學(xué)界定財政可持續(xù)性并識別其影響因素是學(xué)者們研究的主要議題。比特(Buiter，1985)首次定義了財政可持續(xù)，指出財政可持續(xù)是財政支出能夠持續(xù)被財政收入彌補的能力，反映了財政的存續(xù)狀態(tài)[20]。在此基礎(chǔ)上，已有文獻從財政收支平衡、籌資能力、償債能力等角度豐富了財政可持續(xù)的內(nèi)涵，并基于財政收支、盈余或赤字、政府債務(wù)等指標(biāo)進行測度。從影響因素來看，已有文獻聚焦于財政體制、金融政策、人口結(jié)構(gòu)等。學(xué)者們認(rèn)為分權(quán)體制之下的財政支出競爭和稅收競爭[21]、結(jié)構(gòu)性減稅[22]、中央轉(zhuǎn)移支付[23]是影響財政可持續(xù)的重要財政因素，顯著改善了地方財政的可持續(xù)狀況。在金融因素方面，博里奧等(Borio et al.，2016)、封北麟(2022)發(fā)現(xiàn)金融擴張與收縮可能會誤導(dǎo)政府和公眾對經(jīng)濟形勢的判斷，引發(fā)經(jīng)濟波動，影響財政收支平衡[24-25]。劉建國和蘇文杰(2022)從調(diào)節(jié)效應(yīng)和門檻效應(yīng)的角度實證檢驗了金融發(fā)展、金融錯配對財政可持續(xù)影響的主要機制[26]。在人口因素方面，大部分研究的結(jié)論都表明人口老齡化不利于地方財政可持續(xù)[27]。影響財政可持續(xù)性的因素復(fù)雜多變，已有文獻大都忽視了數(shù)字經(jīng)濟這一重要背景，對數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施因素的影響效應(yīng)討論還不夠充分。

綜上所述，已有研究評估了數(shù)字經(jīng)濟對技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、居民消費等方面的影響，并將財政因素、金融因素、人口因素等作為切入點考察財政可持續(xù)發(fā)展的路徑，取得了豐富的成果，為本文研究奠定了堅實的基礎(chǔ)。但從內(nèi)容來看，有關(guān)數(shù)字經(jīng)濟尤其是其中的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)影響的探討還較為缺乏，未能系統(tǒng)揭示其背后的傳導(dǎo)機制；有關(guān)智慧城市試點政策對地方財政影響的文獻還較為鮮見。從方法來看，采用傳統(tǒng)模型和指標(biāo)實證檢驗各類宏觀因素對財政可持續(xù)的影響可能會導(dǎo)致估計上的偏誤，無法較好解決因遺漏變量和反向因果造成的內(nèi)生性問題。有鑒于此，本文從數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施這一因素入手探討其對地方財政可持續(xù)的影響效應(yīng)和機制，以智慧城市試點政策作為準(zhǔn)自然實驗，構(gòu)建漸進DID模型，實證檢驗數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響，并進一步探討其影響的異質(zhì)性和作用機制。

三、理論機制與研究假設(shè)

財政可持續(xù)的本質(zhì)在于財政收支之間能夠維持長期且穩(wěn)定的均衡關(guān)系，即收入能夠滿足支出，財政職能的實現(xiàn)有持續(xù)的財力保障。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施主要是通過財政收入端和財政支出端兩大渠道對地方財政可持續(xù)產(chǎn)生多維度的影響。

(一)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的積極影響

數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)渠道產(chǎn)生正向影響。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施可以優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進宏觀經(jīng)濟總量增長，為財政體系良性運轉(zhuǎn)打下堅實基礎(chǔ)。以數(shù)字化技術(shù)和平臺為支撐，新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用催生出大量創(chuàng)新業(yè)態(tài)，延伸了產(chǎn)業(yè)鏈條。根據(jù)古典分配理論，要素價格或收益率取決于要素配置效率。在要素自由流動的情況下，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施帶動高端裝備制造、生物醫(yī)藥等相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，而要素效率提高會促使更多的高端人才、資本等要素流入這類產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)份額和重要程度持續(xù)上升[3]，進而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級。同時，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與信息技術(shù)深度融合，對產(chǎn)業(yè)進行數(shù)字化、智能化改造，升級落后的生產(chǎn)技術(shù)和工藝，又會激發(fā)產(chǎn)業(yè)內(nèi)生動能，增加產(chǎn)品附加值，為稅收作出更大貢獻。

數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過消費需求渠道產(chǎn)生正向影響。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施可以提供更好的消費環(huán)境、刺激公眾消費、增加財政收入，促進財政的可持續(xù)發(fā)展。從供給面來看，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施能夠助力企業(yè)升級產(chǎn)品質(zhì)量，并將原來的不可貿(mào)易品轉(zhuǎn)化為可貿(mào)易品，如在線教育、在線醫(yī)療等[28]，拓寬消費種類，推動公眾消費升級。企業(yè)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)可以對公眾的消費特征進行分析，推送相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)，為公眾搜集信息節(jié)約成本，滿足公眾個性化、多樣化的消費需求，提升公眾的消費意愿。從需求面來看，“網(wǎng)紅經(jīng)濟”“直播經(jīng)濟”方興未艾，引領(lǐng)著數(shù)字消費新趨勢，促進了支付方式便捷化，拓寬了消費渠道，改善了公眾的消費體驗[4]，增加了公眾的消費頻率及金額。消費的增加在拉動經(jīng)濟增長的同時，既擴大增值稅的課稅稅基，又提高企業(yè)應(yīng)繳的所得稅，從而促進財政收入增長。

數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過財政支出績效渠道產(chǎn)生正向影響。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施涵蓋了數(shù)據(jù)接入、存儲、計算、管理、使用等領(lǐng)域，有助于實現(xiàn)政府部門間的信息聯(lián)動與工作協(xié)同，打造開放共享的數(shù)據(jù)生態(tài)環(huán)境，加快“數(shù)字政府”建設(shè)步伐，進而提高財政支出績效，改善財政可持續(xù)狀況。一方面，通過吸納整合各類數(shù)據(jù)資源，并對其深度挖掘、加工與運算，地方政府能夠精準(zhǔn)地根據(jù)公眾需求生成用戶畫像，有針對性地提供各類公共服務(wù)，破解公共服務(wù)供需不匹配、管理不精準(zhǔn)等痼疾[16]。另一方面，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施能夠助力政務(wù)系統(tǒng)的開發(fā)與應(yīng)用，再造政務(wù)流程，簡化政務(wù)程序，可以推進政務(wù)服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化與智慧化，推進政府治理體系與治理能力的現(xiàn)代化，降低行政管理成本，減少不必要的財政資金浪費。此外，隨著多樣化信息平臺的搭建，公眾了解政府財政收支狀況的渠道與手段增多，在外部監(jiān)督加強的前提下，政府官員的問責(zé)約束機制更加易于實現(xiàn)[12]，官員在財政資金的使用上也會更加科學(xué)謹(jǐn)慎。

數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過征稅能力渠道產(chǎn)生正向影響。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施帶來了稅收征管的數(shù)字化變革，提升了稅務(wù)部門的征稅能力和效率，進而增強地方財政的可持續(xù)性。在“以數(shù)治稅”理念的推動下，依托云平臺、以算法為引擎，涉稅信息收集和處理的新技術(shù)在稅收征管領(lǐng)域得到空前發(fā)展。大數(shù)據(jù)、人工智能深度融入稅務(wù)管理、征收、風(fēng)險預(yù)警、稅務(wù)稽查、稅務(wù)執(zhí)法等環(huán)節(jié)，使稅務(wù)部門能夠及時發(fā)現(xiàn)稅收征管風(fēng)險點，對其加以控制并進行“靶向”應(yīng)對，從而減少漏洞、節(jié)約征管成本、降低稅收流失率、增加稅收收入。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施也可以推動稅務(wù)部門組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，消除前后臺、線上線下的隔閡，使其向著橫向集約化、縱向扁平化的方向發(fā)展，更好地適應(yīng)新時代稅收征管工作的需要。

(二)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的消極影響

數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過投資沖動渠道產(chǎn)生負(fù)向影響。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施具有基礎(chǔ)性、外部性等特點，建設(shè)發(fā)展需要財政資金支持，如果規(guī)模過度膨脹，則易引發(fā)財政失衡。由于數(shù)字經(jīng)濟強大的抗沖擊能力和韌性，中央層面多次強調(diào)加快推進數(shù)字經(jīng)濟及數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在中國式分權(quán)理論框架下，地方政府受到經(jīng)濟增長和政治晉升雙重動機的驅(qū)使，很可能脫離對當(dāng)?shù)貙嶋H的理性考量，采取急功近利、大干快上的做法，將數(shù)字經(jīng)濟作為新一輪區(qū)域競爭的主戰(zhàn)場，背離比較優(yōu)勢原理，超前布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟，過度投資數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)[11]。若本地區(qū)規(guī)劃的科學(xué)性不足或者地區(qū)間缺少有力協(xié)調(diào)，則各地發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的競爭極易陷入失序狀態(tài)，而地方政府對人才、資本等關(guān)鍵要素的激烈爭奪，勢必加大財政支出和債務(wù)壓力，對財政可持續(xù)構(gòu)成潛在威脅。

數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過征稅能力渠道產(chǎn)生負(fù)向影響。在大數(shù)據(jù)廣泛應(yīng)用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的平臺經(jīng)濟、跨境電商等改變了傳統(tǒng)貿(mào)易模式，沖擊了現(xiàn)有稅制框架與稅收治理，使稅收征管面臨巨大挑戰(zhàn)。線上交易渠道具有虛擬化、形態(tài)隱匿化等特征，導(dǎo)致征稅范圍界定模糊，給稅務(wù)部門確定納稅時間、地點等造成困難，部分隱性稅源游離在征管范圍之外[29]，也為納稅人的偷逃稅提供了彈性空間，加大了稅務(wù)部門的監(jiān)管成本和稅收流失的風(fēng)險，弱化其征稅能力。此外，數(shù)字化經(jīng)濟集聚發(fā)展激活了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟，使地方財政收入跨越式增長成為可能，為引進和留住更多的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)企業(yè)，地方政府可能會放松稅收征管，給予企業(yè)過度的稅收返還[30]，這無疑將加劇稅收流失，拉大財政收支缺口，對財政的可持續(xù)產(chǎn)生負(fù)面影響。

綜合上述分析，本文在理論層面提出的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響機制如圖1所示。

圖1 數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響機制

基于數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的不確定影響效應(yīng)，本文提出對立性的兩個研究假設(shè)：

假設(shè)1：數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施有助于地方財政可持續(xù)發(fā)展，以正向作用為主導(dǎo)。

假設(shè)2：數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施不利于地方財政可持續(xù)發(fā)展，以負(fù)向作用為主導(dǎo)。

總的來說，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響具有雙面性，且取決于收入端與支出端的作用對比，實際影響如何還需要通過后續(xù)的實證分析來探討。

四、研究設(shè)計

(一)模型構(gòu)建

智慧城市建設(shè)的重要內(nèi)容是基于物聯(lián)網(wǎng)、云計算、5G網(wǎng)絡(luò)等新一代信息技術(shù)以及社交網(wǎng)絡(luò)、綜合集成法等，整合信息資源、統(tǒng)籌業(yè)務(wù)系統(tǒng)，從而營造有利于創(chuàng)新涌現(xiàn)的生態(tài)，實現(xiàn)全面透徹的感知、寬帶泛在的互聯(lián)、智能融合的應(yīng)用，促進城市規(guī)劃、建設(shè)、管理和服務(wù)的智慧化[19]。為探索智慧城市發(fā)展的科學(xué)方式，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部辦公廳于2012年正式發(fā)布了關(guān)于開展國家智慧城市試點工作的通知，印發(fā)了《國家智慧城市試點暫行管理辦法》和《國家智慧城市(區(qū)、鎮(zhèn))試點指標(biāo)體系(試行)》兩個文件，確定了試點實施方案。2014年中共中央、國務(wù)院印發(fā)《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014—2020年)》，將強化信息基礎(chǔ)設(shè)施、促進規(guī)劃管理信息化、基礎(chǔ)設(shè)施智能化等作為智慧城市建設(shè)工作的重要內(nèi)容，標(biāo)志著智慧城市正式上升為國家戰(zhàn)略。進一步，中國將物聯(lián)感知、網(wǎng)絡(luò)通信、公共信息數(shù)據(jù)庫等相關(guān)內(nèi)容納入智慧城市的標(biāo)準(zhǔn)體系，并從供給端發(fā)力，為智慧城市的建設(shè)工作提供專項資金支持，通過政策引導(dǎo)推動通信基站、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)[18]，促使城市不同部門和不同系統(tǒng)之間實現(xiàn)信息共享和協(xié)同作業(yè)，為城市治理與運營提供更高效靈活的決策支持。可以預(yù)見，在目標(biāo)驅(qū)動與政策傾斜的雙重作用下，智慧城市試點城市與非試點城市相比，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平將明顯提升，可以將智慧城市試點政策的實施作為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施完善的自然實驗沖擊[14]。2012年住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部公布了首批智慧城市試點名單，共有90個城市入選；2013公布了第二批試點名單，共有103個城市入選；2014公布了第三批試點名單，共有97個城市入選。試點中包括浙江、廣東等東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達(dá)的城市，也涵蓋了江西、貴州、云南、西藏等中西部地區(qū)經(jīng)濟相對落后的城市，涉及面較廣，建設(shè)規(guī)模較大，并且不是以財政可持續(xù)水平為選取標(biāo)準(zhǔn)，從而保證了試點政策的外生性。此外，本文在回歸分析中加入了一系列控制變量，盡可能規(guī)避自選擇偏誤帶來的內(nèi)生性問題。

因不同城市入選智慧城市試點名單的時間不同，因此不能采用統(tǒng)一設(shè)置處理時間的傳統(tǒng)DID方法，而需要采用相對較靈活的漸進DID方法，將處理組虛擬變量和改革時點虛擬變量交乘。本文設(shè)置回歸模型如下：

Fisit=α1+β1Digit+∑ckControlkit+φ1i+δ1t+ε1it

(1)

其中，i、t分別表示城市和年份；Fis表示被解釋變量地方財政可持續(xù)程度，Dig表示核心解釋變量數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，Controlk表示第k個影響地方財政可持續(xù)的控制變量。

中介效應(yīng)模型存在著估計偏誤，若將所有變量(機制變量和核心解釋變量)都納入模型中進行回歸，則此時機制變量是一種典型的“壞”控制變量，而控制住機制變量后，將得不到核心解釋變量的一致估計[31]。本文根據(jù)江艇(2022)[31]的建議，在機制檢驗中，第一步檢驗核心解釋變量對機制變量的影響，第二步檢驗機制變量對地方財政可持續(xù)的影響，設(shè)置回歸模型如下：

Mechit=α2+β2Digit+∑ckControlkit+φ2i+δ2t+ε2it

(2)

Fisit=α3+β3Mechit+∑ckControlkit+φ3i+δ3t+ε3it

(3)

其中，Mech表示數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)影響的機制變量；φ1i、φ2i、φ3i是不隨時間變化的個體固定效應(yīng)，δ1t、δ2t、δ3t是不隨個體變化的時間固定效應(yīng)，ε1it、ε2it、ε3it表示隨機擾動項。

(二)指標(biāo)選取

1.被解釋變量

被解釋變量為地方財政可持續(xù)程度(Fis)，借鑒向鈺和趙靜梅(2023)[12]、李建軍和王鑫(2018)[32]的做法，用一般公共預(yù)算財政收支的差額與地區(qū)生產(chǎn)總值之比衡量。該指標(biāo)能夠直觀反映當(dāng)期財政收支狀況之間的差異，表明了財政創(chuàng)收能力超出支出義務(wù)的相對份額，其值越大，越能夠適應(yīng)具有高度靈活性和不確定性的經(jīng)濟社會環(huán)境和服務(wù)需求，說明財政可持續(xù)性程度越高[33]。

2.核心解釋變量

核心解釋變量為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的完善(Dig)，將智慧城市試點政策實施的外生沖擊作為指標(biāo)表示，若第i個城市在第t年入選智慧城市試點名單則賦值為1，否則賦值為0。當(dāng)試點名單公布時間在6月份之前，則認(rèn)為當(dāng)年是改革年份，在6月份之后認(rèn)為下一年是改革年份。

3.機制變量

消費需求(Con)，用人均社會消費品零售額表示。

財政支出績效(Exp)，使用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)方法進行測算。其中，投入指標(biāo)是人均財政支出；產(chǎn)出指標(biāo)從教育、文化、醫(yī)療衛(wèi)生、基礎(chǔ)設(shè)施方面選取，具體包括每萬人高等學(xué)校教師數(shù)、每萬人中學(xué)教師數(shù)、每萬人小學(xué)教師數(shù)、人均公共圖書館藏書量、每萬人執(zhí)業(yè)或助理醫(yī)師數(shù)、每萬人醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)床位數(shù)、人均擁有綠地面積、人均排水管道長度。

投資沖動(Inv)。地方政府通常以直接出資或通過政策吸引企業(yè)出資的間接方式參與投資建設(shè)，基本主導(dǎo)了當(dāng)?shù)氐墓潭ㄙY產(chǎn)投資。同時，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施需要以通信設(shè)備、電網(wǎng)等領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資作為支撐，對于細(xì)分領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資額大部分城市都缺乏統(tǒng)計數(shù)據(jù)。本文參照郭月梅等(2019)[34]的研究，以全社會固定資產(chǎn)投資與地區(qū)生產(chǎn)總值之比作為代理指標(biāo)。

征稅能力(Tax)，借鑒劉怡和劉維剛(2015)[35]、鄧明(2020)[36]采用的稅柄回歸法，用實際稅收與潛在稅收的比值反映，數(shù)值越大，說明地方政府的征稅能力越強。在取值時，以實際稅收收入作為被解釋變量，根據(jù)地稅征稅范圍將第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)、在崗職工工資總額作為解釋變量進行回歸，得到潛在稅收收入。

4.控制變量

參考劉建國和蘇文杰(2022)[26]、邱國慶和楊志安(2022)[27]的研究，從制度和宏觀經(jīng)濟環(huán)境方面選取控制變量(Control)如下：財政分權(quán)(Dec)，用人均市本級財政支出/(人均市本級財政支出+人均省本級財政支出)表示；城市化(Urb)，用市轄區(qū)常住人口占城市總?cè)丝诘谋戎乇硎荆唤鹑诎l(fā)展(Fin)，用人均金融機構(gòu)貸款余額的對數(shù)表示；經(jīng)濟發(fā)展(Eco)，用實際地區(qū)生產(chǎn)總值增長率表示；對外開放(Open)，用實際利用外資額與地區(qū)生產(chǎn)總值之比表示。

(三)數(shù)據(jù)說明

為排除2008年次貸危機爆發(fā)的干擾，本文選取284個地級市2009—2020年的面板數(shù)據(jù)進行研究。數(shù)據(jù)來源于《中國城市統(tǒng)計年鑒》、各省份統(tǒng)計年鑒、北京福卡斯特信息技術(shù)有限公司EPS數(shù)據(jù)庫，部分缺失數(shù)據(jù)使用線性插值法和多重插補法作補充。

各變量的描述性統(tǒng)計見表1。

表1 各變量的描述性統(tǒng)計

表1中被解釋變量地方財政可持續(xù)的均值為負(fù)，說明大部分樣本城市的財政支出超過收入水平，財政收支矛盾凸顯，可持續(xù)程度較低。且樣本城市中地方財政可持續(xù)變量的最大值為0.067 1，最小值為-2.229 8，呈現(xiàn)均值小、標(biāo)準(zhǔn)差大的特點，表明中國城市的財政可持續(xù)程度存在明顯差異，具有不均衡性。

五、實證結(jié)果分析

借助智慧城市試點政策實施這一事件，定量評估數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響(1)限于篇幅，平行趨勢和動態(tài)性檢驗、安慰劑檢驗、處理效應(yīng)同質(zhì)性檢驗、內(nèi)生性檢驗、穩(wěn)健性檢驗的結(jié)果不再具體顯示，備索。。

(一)基準(zhǔn)回歸結(jié)果

對模型(1)進行估計，逐步加入控制變量，觀察核心解釋變量回歸系數(shù)的變化，結(jié)果見表2。

表2 基準(zhǔn)模型估計結(jié)果

表2的估計結(jié)果顯示，依次加入控制變量后，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響始終是顯著為正的，影響效應(yīng)較穩(wěn)健，其正面影響效應(yīng)超過負(fù)面影響，印證了鄧達(dá)等(2021)[11]的研究結(jié)論，證實了假設(shè)1成立，也說明假設(shè)2并不成立。加快數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、搭建城市智能中樞、強化數(shù)字技術(shù)保障，能夠助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、縮小財政收支缺口，提高地方財政的可持續(xù)性。具體而言，在加入全部控制變量后，政策實施帶來的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施改善使得試點城市的財政可持續(xù)程度比非試點城市平均高0.003 6。控制變量中，財政分權(quán)對地方財政可持續(xù)的影響在1%的水平上顯著為負(fù)，原因在于分權(quán)體制之下地方政府擁有較高的支出自主權(quán)，容易引發(fā)政府間過度競爭、資源流動受阻等問題，嚴(yán)重影響地方經(jīng)濟發(fā)展，加深財政縱向失衡程度[23]。城市化、金融發(fā)展、經(jīng)濟發(fā)展對地方財政可持續(xù)的影響都顯著為正。可能的解釋為城市化有助于優(yōu)化資源配置、增加資源邊際產(chǎn)出，金融發(fā)展有助于緩解融資約束、支持實體產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟，為社會直接創(chuàng)造更多財富。以上三者均為提高財政收入、實現(xiàn)財政可持續(xù)提供了堅實的物質(zhì)保障。

(二)平行趨勢和動態(tài)性檢驗

DID方法應(yīng)用的重要前提之一就是要滿足平行趨勢假設(shè)，即在智慧城市試點政策實施前，處理組和對照組的財政可持續(xù)水平應(yīng)具有相同的變動趨勢。采用事件研究法的思路，為避免完全共線性，以政策實施前的第三年作為基期，將政策變量分解為政策實施當(dāng)年、實施前的年份、實施后的年份，對模型(1)進行估計。如果政策實施前核心解釋變量的估計系數(shù)顯著，則說明平行趨勢假設(shè)不成立；反之，說明前提假設(shè)成立。

估計結(jié)果表明，在智慧城市試點政策實施前，核心解釋變量的系數(shù)估計值都是不顯著的。進一步進行聯(lián)合顯著性檢驗，結(jié)果顯示，F(xiàn)值為1.13，對應(yīng)的概率P值大于0.1，說明不能拒絕變量系數(shù)同時為0的原假設(shè)，平行趨勢假設(shè)成立，即如沒有政策沖擊，試點城市和非試點城市的財政可持續(xù)變化軌跡應(yīng)是一致的。從動態(tài)性檢驗結(jié)果來看，政策實施的當(dāng)年及之后三年，核心解釋變量的系數(shù)估計值不顯著，直到第四年才轉(zhuǎn)為顯著，且系數(shù)估計值不斷增大，反映出試點政策對地方財政可持續(xù)的正向促進作用呈逐年遞增的特征。智慧城市試點政策的實施是循序漸進的系統(tǒng)性工程，其中涉及的物聯(lián)網(wǎng)、云計算、數(shù)據(jù)信息平臺等是逐步完善并推廣應(yīng)用的，并非一蹴而就，故在實施初期，政策效果并未充分展現(xiàn)。而隨著時間推移，智慧城市的建設(shè)模式、管理方式和保障機制日趨成熟，政策紅利不斷釋放，政策實施的積極效果隨之得到強化。

(三)安慰劑檢驗

1.時間安慰劑檢驗

將智慧城市試點政策的實施時間分別提前1至2年，構(gòu)建偽政策虛擬變量，對模型(1)進行估計。如果核心解釋變量的估計系數(shù)顯著，則說明試點城市和非試點城市在財政可持續(xù)水平差異方面的變動不僅僅是由政策因素引起的，還包括某些潛在的隨時間變化的因素。

檢驗結(jié)果表明，當(dāng)假定政策實施時間提前1年或者2年時，核心解釋變量的估計系數(shù)仍為正，但并不顯著，證實了估計結(jié)果是受政策因素驅(qū)動，可以排除某些時間因素對地方財政可持續(xù)的影響。

2.個體安慰劑檢驗

導(dǎo)致估計結(jié)果偏誤的另外一個可能的原因是遺漏了個體層面的變量。為驗證財政可持續(xù)水平的變化是由智慧城市試點政策而不是不可觀測的遺漏變量引起，在所有城市樣本中，隨機抽取處理組和對照組，生成偽政策虛擬變量，對模型(1)進行估計。重復(fù)抽樣500次，得到核心解釋變量的500個系數(shù)估計值。核密度分布表明，系數(shù)估計值集中在0附近，與表2中的估計結(jié)果0.003 6相差較大，估計值的均值為-0.000 4，標(biāo)準(zhǔn)差為0.002 2，對應(yīng)的概率P值大多超過0.1且不顯著，說明估計結(jié)果是可靠的，并不存在嚴(yán)重偏誤。

(四)處理效應(yīng)同質(zhì)性檢驗

除了平行趨勢假設(shè)，漸進DID方法的準(zhǔn)確使用還需要隨時間恒定的處理效應(yīng)的假定。根據(jù)弗里施-沃-洛弗爾(Frisch-Waugh-Lovell)定理，雙向固定效應(yīng)的估計量等于所有可能的2×2DID估計量的加權(quán)平均，其中的類型包括處理組和從未處理組、先處理組和還未被處理的后處理組、已被處理的先處理組和還未被處理的后處理組。在時變處理效應(yīng)下，處理過的個體作為對照組是一類壞的對照組，原因在于在第二次差分時獲得的長期趨勢中混雜了動態(tài)處理效應(yīng)，但并沒有在第一次差分時被消除掉，這會使?jié)u進DID的估計產(chǎn)生偏誤，甚至出現(xiàn)相反的因果效應(yīng)。

為了診斷這一誤區(qū)，古德曼-培根(Goodman-Bacon，2021)提出了培根分解，通過各類2×2DID估計量在總處理效應(yīng)的權(quán)重及其占比判斷這一假定前提是否成立[37]。

本文的相關(guān)檢驗結(jié)果表明，雙向固定效應(yīng)的估計量主要源于處理組對從未處理組這一類2×2DID，其平均處理效應(yīng)為0.028，權(quán)重占比達(dá)到近90%。后處理組對先處理組這類可能存在壞對照組的2×2DID，處理效應(yīng)都落在了負(fù)值區(qū)間，故其平均處理效應(yīng)也為負(fù)，值為-0.018，但其權(quán)重占比較低，僅為6.7%，對總體的估計影響并不大，沒有造成嚴(yán)重的估計偏誤。

根據(jù)亞克拉(Jakiela，2021)[38]的研究，進一步結(jié)合回歸法對處理效應(yīng)同質(zhì)性進行檢驗。用ui表示t=1時個體i的財政可持續(xù)水平，ut表示沒有處理時t-1和t之間財政可持續(xù)水平的變化，在平行趨勢假設(shè)下，這一變化在個體間是恒定的。那么，個體i在t期的財政可持續(xù)水平可以表示為：

Fisit=μi+∑μt+σDigit

(4)

(五)內(nèi)生性檢驗

鑒于入選智慧城市試點政策的城市名單不是隨機的，可能存在選擇性偏誤，故選取工具變量，采用兩階段最小二乘(2SLS)方法進行實證檢驗。參考劉成杰(2021)[39]的做法，將1984年每百人固定電話數(shù)作為工具變量。原因在于：一是智慧城市試點的選擇可能會考慮到建設(shè)條件，即網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，而網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)是在傳統(tǒng)通信技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，滿足相關(guān)性假設(shè)；二是傳統(tǒng)通信技術(shù)在不斷革新，其歷史使用情況對當(dāng)前城市發(fā)展的影響在弱化，滿足排他性假設(shè)。因工具變量是截面的，本文將工具變量與時間趨勢項交乘，擴展為面板數(shù)據(jù)。

本文的相關(guān)檢驗結(jié)果表明，在第一階段的估計中，在不加入和加入控制變量兩種情況下，工具變量對城市是否入選智慧城市試點政策名單的影響都是顯著為正的，且F值分別為20.81和23.02，均大于10，可以拒絕弱工具變量的原假設(shè)。歷史上固定電話普及率越高的城市，越有可能入選智慧城市試點。在第二階段估計中，核心解釋變量對地方財政可持續(xù)的影響顯著為正，說明在考慮了試點政策的內(nèi)生性后，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的促進作用仍然存在，即假設(shè)1是成立的，假設(shè)2不成立。

(六)穩(wěn)健性檢驗

數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施是一類以通信網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)、以數(shù)據(jù)和計算設(shè)施為核心的新型基礎(chǔ)設(shè)施體系。寬帶網(wǎng)絡(luò)的普及能夠在一定程度上反映數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度，故借鑒習(xí)明明等(2022)[40]的做法，使用每千萬人互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶數(shù)替代模型(1)中的政策變量，作為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的代理指標(biāo)。

促進財政可持續(xù)性的重點任務(wù)是保證政府債務(wù)與地區(qū)生產(chǎn)總值之比的穩(wěn)定性，保持債務(wù)的持續(xù)清償能力。使用負(fù)債率指標(biāo)替換模型(1)中的被解釋變量進行回歸，計算方式為地方政府債務(wù)余額與地區(qū)生產(chǎn)總值之比[12]，負(fù)債率越高，財政可持續(xù)性越低。數(shù)據(jù)來源于萬得(Wind)數(shù)據(jù)庫。

本文的研究樣本中包括不同行政等級的城市，各類城市地方政府的發(fā)展目標(biāo)、掌握的行政權(quán)力、行為模式可能存在差異。為了避免不同層級城市資源分布的非平衡性對回歸結(jié)果造成干擾，將所有省會城市和直轄市從樣本中刪除，最終剩余253個城市樣本。

2015年施行的《中華人民共和國預(yù)算法》(以下簡稱新預(yù)算法)對透明預(yù)算提了新的要求，明確規(guī)定了全口徑預(yù)算管理，并擴大了預(yù)算公開的范圍，細(xì)化了預(yù)算公開的科目，這對于實現(xiàn)公眾有效監(jiān)督，約束政府官員的機會主義行為，提高財政資金管理水平，促進地方財政可持續(xù)發(fā)展有著積極影響。為檢驗考察期內(nèi)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響是否為凈效應(yīng)，是否混雜了其他政策的影響，本文設(shè)置代表新預(yù)算法實施的虛擬變量，并將其引入回歸模型(1)。其中，時點虛擬變量在2015年之前取值為0，在2015年及之后的年份取值為1。以新預(yù)算法實施前一年樣本財政透明度指數(shù)的中位數(shù)為分界點，當(dāng)指數(shù)低于中位數(shù)時是處理組，處理組虛擬變量賦值為1，否則賦值為0。將時點虛擬變量與處理組虛擬變量交乘，作為新政策變量的表示。財政透明度指數(shù)數(shù)據(jù)來源于清華大學(xué)課題組編制的《中國市級政府財政透明度研究報告》。

針對漸進DID中的異質(zhì)性處理效應(yīng)問題，加德納(Gardner，2022)提出了兩階段DID方法[41]，本文借鑒這種方法，首先用未參加試點的城市來估計下列模型：

Fisit=φi+δt+∑ckControlkit+εit

(5)

得到個體固定效應(yīng)φi和時間固定效應(yīng)δt的估計值后，再用全部樣本估計平均處理效應(yīng)β：

(6)

本文的相關(guān)檢驗結(jié)果表明，對應(yīng)于不同情況，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響都至少在10%的水平上顯著為正，在用負(fù)債率表示財政可持續(xù)時，影響系數(shù)顯著為負(fù)，再次證實數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有助于實現(xiàn)地方財政的可持續(xù)，即結(jié)論支持了研究假設(shè)1，不支持研究假設(shè)2。在排除了新預(yù)算法實施這一政策影響后，對比表2的估計結(jié)果，核心解釋變量的系數(shù)有所降低，說明數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的政策效應(yīng)有可能被高估，但其對地方財政可持續(xù)的正向促進作用仍然顯著存在，結(jié)論是穩(wěn)健的。

(七)異質(zhì)性檢驗

為回答數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響是否在不同特質(zhì)城市存在差異，基于模型(1)刻畫以下三種異質(zhì)性表現(xiàn)，結(jié)果見表3。

表3 異質(zhì)性檢驗結(jié)果

1.創(chuàng)新水平

創(chuàng)新水平用人均發(fā)明專利申請數(shù)表示。如當(dāng)年某個城市的創(chuàng)新水平高于樣本中位數(shù)，則劃定為高創(chuàng)新水平城市，否則為低創(chuàng)新水平城市。對于高創(chuàng)新水平的城市而言，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對財政可持續(xù)的影響系數(shù)為0.009 6，且在1%的水平顯著，而低創(chuàng)新水平的城市，此影響為負(fù)且不顯著。可能的解釋為城市創(chuàng)新水平越高，經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型能力越強，越有助于智慧城市試點工作的開展，并支撐數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為新型數(shù)字技術(shù)的發(fā)展注入源源不斷的動力，發(fā)揮其刺激消費、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等功能。

2.人口規(guī)模

人口規(guī)模用年末常住人口數(shù)與行政區(qū)域土地面積之比表示。若某個城市當(dāng)年的人口規(guī)模高于樣本中位數(shù)，則劃定為高人口規(guī)模城市，否則為低人口規(guī)模城市。對于高人口規(guī)模和低人口規(guī)模的城市而言，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對財政可持續(xù)的影響都是顯著為正的，但前者的影響系數(shù)和顯著性水平都高于后者。進一步進行費舍爾組合檢驗，結(jié)果表明，兩者的系數(shù)差為-0.001 7，對應(yīng)的經(jīng)驗P值為0.10，說明可以在10%的顯著性水平上拒絕兩者無差異的原假設(shè)。原因可能是高人口規(guī)模的城市能夠更有效發(fā)揮集聚效應(yīng)，對數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的利用率更高，能夠充分發(fā)揮數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的價值。而低人口規(guī)模的城市，各方面的配套措施較匱乏，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的積極作用發(fā)揮不夠充分。

3.人力資本水平

人力資本水平用每萬人口中大學(xué)生人數(shù)表示。如某個城市當(dāng)年的人力資本水平高于樣本中位數(shù)，則劃定為高人力資本城市，否則為低人力資本城市。對于高人力資本的城市而言，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對財政可持續(xù)的影響系數(shù)為0.008 7，且在1%的水平顯著，而低人力資本的城市，此影響為負(fù)且不顯著。原因在于數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對人力資本有著更高的要求，人力資本水平高的城市，企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力強，勞動力掌握的知識技能更豐富，能夠迅速掌握并應(yīng)用新技術(shù)、新手段，并依托數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施催生出更多的創(chuàng)新業(yè)態(tài)和經(jīng)濟模式，推動經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型升級，支撐財政的安全運行。人力資本水平低的城市，創(chuàng)新能力較弱，無法滿足和適應(yīng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施推廣應(yīng)用的需要，使其正向作用的發(fā)揮受到限制。

(八)機制檢驗

根據(jù)前文的理論分析，對模型(2)、模型(3)進行估計，驗證數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消費需求、財政支出績效、投資沖動、征稅能力路徑對地方財政可持續(xù)產(chǎn)生的影響，結(jié)果見表4。

表4 機制檢驗結(jié)果

在控制了其他變量的條件下，由列(1)可知，核心解釋變量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響顯著為正。作為中國數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一項較早嘗試，智慧城市試點政策的推進有助于加速產(chǎn)業(yè)間的信息傳遞和創(chuàng)新擴散，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級創(chuàng)造了積極條件。由列(2)可知，從效應(yīng)來看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化可以增加財政收入，顯著促進地方財政可持續(xù)發(fā)展，證明了第一條影響路徑的存在。由列(3)和列(4)可知，核心解釋變量對消費需求的影響系數(shù)和消費需求對地方財政可持續(xù)的影響系數(shù)分別是0.442 8和0.004 3，都在1%的水平上顯著，表明數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過消費需求作用于地方財政可持續(xù)的路徑暢通，第二條影響路徑是存在的。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施能夠提高企業(yè)捕捉并響應(yīng)消費需求變化的能力，有效刺激公眾消費需求，進而帶動經(jīng)濟增長，增強財政可持續(xù)能力。由列(5)和列(6)可知，核心解釋變量對財政支出績效的影響系數(shù)和財政支出績效對地方財政可持續(xù)的影響系數(shù)分別是0.015 3和0.139 6，均在1%的水平上顯著，證明了第三條影響路徑的存在。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施促進了新一代信息技術(shù)的前沿突破，有利于打造智慧政務(wù)，推進精準(zhǔn)化的財政支出管理模式的變革，并節(jié)約不必要的財政開支，縮小財政收支缺口，保證財政的發(fā)展與安全。由列(7)和列(8)可知，核心解釋變量對投資沖動的影響是顯著為正的，投資沖動對地方財政可持續(xù)的影響為負(fù)，但并不顯著，與理論分析不相符，說明第四條影響路徑不存在。可能的原因在于投資規(guī)模擴張在短期內(nèi)能夠拉動經(jīng)濟增長，從而助力財政收入上漲。當(dāng)收入足以覆蓋債務(wù)的還本付息及維持正常財政支出時，財政是可以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的，這抵消了投資沖動對地方財政可持續(xù)的負(fù)向作用，使得綜合影響微弱，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過投資沖動影響地方財政可持續(xù)的機制被中斷。由列(9)和列(10)可知，核心解釋變量對征稅能力的影響是顯著為負(fù)的，征稅能力對地方財政可持續(xù)的影響顯著為正，證明了第五條影響路徑的存在。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施在推動新技術(shù)與稅收征管快速融合、為納稅人提供更高效便捷的辦稅流程的同時，可能會加大稅收監(jiān)督和稽查難度，造成稅收流失，難以做到稅款的應(yīng)收盡收，不利于地方財政的可持續(xù)。這主要是因為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施支撐下的數(shù)字經(jīng)濟活動具有要素信息化、業(yè)態(tài)虛擬化等特點，無形的數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)交易使稅源表現(xiàn)出隱匿性、即逝性，并造成了稅收管轄權(quán)的認(rèn)定困難，使得部分稅源游離在征管范圍之外，增加了稅收流失的風(fēng)險。

(九)拓展性分析

地方財政可持續(xù)性存在較強的空間相關(guān)性，在識別智慧城市試點政策對地方財政可持續(xù)性的影響時，需要考慮空間溢出效應(yīng)。本文構(gòu)建空間自回歸模型對此進行拓展性分析：

Fisit=α4+ρWFisjt+β1Digit+∑ckControlkit+φ4i+δ4t+ε4it

(7)

由于地理距離和經(jīng)濟距離相近的城市聯(lián)系更加密切，本文設(shè)置三類空間權(quán)重矩陣：一是地理距離空間權(quán)重矩陣W1，矩陣元素取地區(qū)間基于經(jīng)緯度計算的歐式距離的倒數(shù)；二是經(jīng)濟距離空間權(quán)重矩陣W2，矩陣元素取考察期內(nèi)各年各地區(qū)人均GDP均值之差絕對值的倒數(shù)；三是綜合空間權(quán)重矩陣W3，W3=W1×W2。估計結(jié)果見表5。

表5 空間自回歸模型的估計結(jié)果

表5的數(shù)據(jù)顯示，對應(yīng)于三大空間權(quán)重矩陣，空間自回歸系數(shù)至少在5%的水平上顯著，說明地理距離和經(jīng)濟距離相近的城市的地方財政可持續(xù)性存在空間關(guān)聯(lián)，在進行回歸分析時，有必要將空間相關(guān)性納入實證模型。空間自回歸系數(shù)都為正，且位于0和1之間，模型符合空間平穩(wěn)性條件。其他城市的地方財政可持續(xù)水平提高，也會帶動本地區(qū)的財政可持續(xù)水平相應(yīng)提高。進一步對比系數(shù)大小，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟距離空間權(quán)重矩陣下的空間自回歸系數(shù)要大于地理距離空間權(quán)重矩陣下的系數(shù)，說明不同城市在經(jīng)濟空間的互動強度要高于在地理空間的互動強度。

為對回歸系數(shù)做出合理的解釋，本文使用偏微分方法，將數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的影響效應(yīng)分解為直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)。對應(yīng)于三大空間權(quán)重矩陣，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的直接效應(yīng)、總效應(yīng)均顯著為正，間接效應(yīng)為正，且在大多數(shù)情況下都是顯著的。加強數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅有利于當(dāng)?shù)刎斦沙掷m(xù)發(fā)展，對地理距離和經(jīng)濟發(fā)展水平相近的城市來說，也有著積極意義。原因可能是智慧城市試點政策加強了數(shù)字平臺和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，具有良好的空間輻射效應(yīng)，促進了各城市技術(shù)共同進步，為資源在城市間流動創(chuàng)造了便利條件，有助于城市間的經(jīng)濟往來更加密切，并使得其他城市獲得了“搭便車”的好處。

六、研究結(jié)論與政策建議

本文的研究結(jié)論為：第一，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的影響顯著為正，正面影響效應(yīng)超過負(fù)面影響，占主導(dǎo)地位，且這種正面影響呈逐年遞增的特征。第二，從異質(zhì)性來看，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對地方財政可持續(xù)的正向作用在高創(chuàng)新水平、高人口規(guī)模、高人力資本的城市表現(xiàn)更為突出。第三，從機制來看，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、刺激公眾消費需求、提高財政支出績效等渠道發(fā)揮積極作用，但其也會弱化政府征稅能力，造成稅收流失，對地方財政可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。同時，投資沖動對地方財政可持續(xù)的影響不顯著，使得數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施通過強化投資沖動影響地方財政可持續(xù)的機制被中斷。第四，從空間效應(yīng)來看，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有溢出性，不僅有利于當(dāng)?shù)兀材軌驇拥乩砭嚯x相近和經(jīng)濟發(fā)展水平類似的城市財政可持續(xù)性提高。

基于以上結(jié)論，提出政策建議如下：

第一，順應(yīng)新一輪數(shù)字化浪潮，加快數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施投資步伐，將數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為新一輪投資的著力點，建立健全數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)的核心架構(gòu)。同時以地方資源特點和財力承受能力為出發(fā)點，加強統(tǒng)籌規(guī)劃，科學(xué)布局，在建設(shè)過程中防止出現(xiàn)“一窩蜂”“一刀切”等現(xiàn)象，避免形成地方債務(wù)過度膨脹、預(yù)算執(zhí)行軟約束等問題。地方政府還應(yīng)有序引導(dǎo)社會資本投入，吸引市場力量廣泛參與，循序漸進、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)開展數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，釋放數(shù)字技術(shù)和大數(shù)據(jù)資源對地區(qū)創(chuàng)新體系的賦能價值。

第二，搭建財政、稅收等領(lǐng)域的智能網(wǎng)絡(luò)平臺，將大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)運用到財稅管理的各方面、全流程。健全財政資金動態(tài)監(jiān)控體系，打破數(shù)據(jù)壁壘，使公眾低成本參與到財政治理中，直觀地跟蹤財政支出的去向，提升財政支出效率。以數(shù)字基礎(chǔ)實施為抓手，對預(yù)算、政府采購、國庫集中支付、決算等業(yè)務(wù)場景進行多維分析，提高財政決策的靶向性和針對性。利用區(qū)塊鏈技術(shù)收集涉稅信息，實現(xiàn)多主體的信息交互與聯(lián)通，優(yōu)化數(shù)字經(jīng)濟下的稅源管控和征收方式，并基于大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)監(jiān)測潛在的偷逃稅行為，減少稅收流失。

第三，依托數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施積極推動產(chǎn)業(yè)和消費升級，為財政可持續(xù)發(fā)展夯實物質(zhì)基礎(chǔ)。加快數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程，完善數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，將數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深入融合，推動產(chǎn)業(yè)集群化、精細(xì)化發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級注入數(shù)字動力，提高產(chǎn)業(yè)附加值。提升數(shù)字經(jīng)濟包容性，加大數(shù)字技術(shù)的普及力度，減少數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的應(yīng)用障礙，減輕數(shù)字鴻溝對于公眾消費升級的束縛。培育線上消費新增長點，創(chuàng)新商品與服務(wù)的供給模式，培育新型消費業(yè)態(tài)，打造消費新場景，充分釋放消費市場潛力。

第四，充分利用數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的空間溢出效應(yīng)。重視區(qū)域發(fā)展的均衡性和協(xié)調(diào)性，因地制宜，分步驟、分批次推動各地區(qū)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。一方面，加大高創(chuàng)新能力、高人口規(guī)模和高人力資本地區(qū)的數(shù)字化建設(shè)投入，形成區(qū)域數(shù)字經(jīng)濟核心帶，以此帶動相鄰地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，增強財政可持續(xù)性，同時，發(fā)揮先行地區(qū)的引領(lǐng)和示范作用，補齊落后地區(qū)優(yōu)質(zhì)人力資本和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的短板。另一方面，推動地區(qū)間要素循環(huán)和流通，實現(xiàn)地區(qū)間智能網(wǎng)絡(luò)共享，形成區(qū)域智慧治理的分工和協(xié)同體系，注意避免陷入數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施低水平重復(fù)建設(shè)和同質(zhì)化競爭。