關于國有企業加強投融資管理和風險防控的舉措研究

李四

（許昌市水生態投資開發有限公司，河南 許昌 461000）

一、前言

目前，金融環境與政策環境變化較大，國有企業面臨機遇與挑戰并存的局面。國有企業主要通過收益分析方式開展投融資工作，這會給國有企業帶來一定的經營風險。對此，國有企業要加強投融資管理，保障企業資產更加穩定，在此基礎上，帶動區域經濟發展。當下，國有企業的投融資管理能力有待提高，對國有企業的投融資進行管理十分必要，能夠有效增強國有企業的競爭力。

二、國有企業投融資管理與風險概述

（一）國有企業投融資管理

投融資管理是企業采取資金集中控制的方式加強管理，為投資活動積累資金，滿足企業融資需求。其是根據經濟和社會發展計劃，在不以盈利為直接目的的前提下，采用直接或間接貸款方式，支持企業或事業單位生產發展的一種資金活動。企業應立足自身具體情況，加強投融資管理，爭取實現企業效益最大化。

開展投融資管理工作，加強風險控制，能夠有效提高國有企業的經營管理能力，保障投融資工作更加順利，提高企業競爭力。另外，還能有效規避投融資風險，提升企業的經濟效益。市場經濟的深入發展使企業面臨的外部環境越來越嚴峻，企業要想實現高效發展，就要增強自身的市場競爭力，其中的關鍵是投融資能力。

面對瞬息萬變的市場環境，企業應敏銳地作出反應，采取更為科學、高效的發展方式，為投融資活動的高效推進提供保障。企業投融資活動要想實現預期目標，就要保證相關管理工作具有較高的水平，這是企業投融資活動取得成功的重要基礎。

企業高質量的投融資管理不僅是其經營穩定、效益增長的基礎性條件，還能促進企業內控管理不斷完善，極大地提升市場競爭力，進而有效應對不斷變化的內外部環境。但是，目前國有企業使用的管理方式和策略還比較傳統，不能為企業投融資活動提供有效支撐。

（二）國有企業投融資風險類型

國有企業投融資過程中風險管理難度較大，存在多方面的風險。

第一，投資方面存在較多風險。在企業的投資活動中，由于內外部存在許多的不確定要素，無法全面分析和預測風險，投資受到的影響較大，在投資規模確定、投資方向確認、投資時間與順序、投資決策等方面產生消極作用。這會導致國有企業的預期收益與實際收益出現差異，企業出現虧損，甚至可能出現資金危機。

許多國有企業涉及的投資領域較為廣泛，常常出現跨領域、跨業態投資的情況。這對資金的需求量較大，而且容易受到市場、金融、政策等多種因素的影響，對國有企業的經營收益產生消極影響。國有企業要加強專業化、完善化的市場調查，對投資市場展開分析，對合作方的信譽度與資質展開調查，只有這樣才能有效降低投資風險。

第二，在國有企業中，融資風險也是較為重要的風險類型。融資風險就是國有企業為了擴大市場規模，提升經營運轉效率而開展經濟活動，通過對外籌資的方法籌集資金，一些企業并未考慮自身償還能力，導致債務額度過高，引發企業的債務風險。

國有企業與民營企業相比，具有較強的資本實力，但在盈利能力方面，國有企業不一定比民營企業更高。許多企業的負債率較高，甚至高達60%，導致國有企業的融資管理出現惡性循環，經營管理受到影響，不利于國有企業的積極發展。

三、國有企業投融資管理與風險防控存在的問題

（一）投資布局過于廣泛

當下國有企業在投融資管理過程中，由于產業規模較大，自身的投資布局較廣，存在較多的投融資風險。

第一，國有企業在開展多項投資活動的過程中，將資金完全分散，分別投放在眾多項目活動之中。但是大多數項目活動的投資回收期較長，導致企業的資金存在沉淀，企業后期缺乏足夠的資金，影響國有企業的主要業務，不利于企業技術研發和資產使用。這會對企業投資系統的管理產生消極作用，而且不利于企業的可持續發展。

第二，國有企業投資布局過于廣泛，會增加投資管理的難度，面臨的風險逐漸增多，出現投資收益與投資規模不成比例的情況。另外，還會影響國有企業資本結構的平衡，許多國有企業的生產經營存在不足。

（二）融資能力不足

大多數國有企業是保障民生的公共服務類企業，屬于功能性企業，這類企業存在現金流短缺、融資水平不高、融資能力不足的問題。

第一，部分國有企業存在盲目發展的問題，不斷擴大投資規模，積極搶占市場份額。在這種狀況下，國有企業的發展戰略與實際情況不匹配，投資的額度過大，導致企業資金緊張，資金周轉難度較大，出現因小失大的問題，無法促進企業的長期發展。

第二，國有企業的融資速度無法與投資速度匹配，常常出現投資過多、融資較少的情況，這就導致企業的融資金額無法彌補投資造成的資金漏洞，甚至可能導致企業的資金鏈斷裂。在此種狀況下，企業的資金流動性不足，資本嚴重外流，資金周轉率降低，資金無法迅速收回。

（三）缺少對市場的把控

國有企業在進行投融資活動的過程中，要加強對市場的了解，進一步掌握市場的發展情況，在此基礎上開展相關經濟活動，只有這樣才能夠有效了解市場的產品需求，明確各類資本在市場中的具體應用狀況，為企業的產品研發與技術創新提供方向與建議。

但是就目前而言，許多國有企業缺少對市場的把控。雖然較為注重技術創新與產品創新，但是不夠了解市場，導致所產出的產品不夠先進，受眾范圍不廣，應用能力不足。如此一來，國有企業始終處于行業弱勢地位，雖然規模較大，但是發展速度較為緩慢。

另外，國有企業在開展投融資工作之前，缺少對市場的動態監測。由于經濟市場瞬息萬變，無論是材料價格還是產品售價，都可能隨時發生變化。在這種狀況下，企業并未對市場進行動態監測，缺乏對市場的掌控能力。

（四）企業債務風險較高

就目前而言，國有企業的債務風險相對較高。首先，許多國有企業已經進入還款高峰，自身的功能性質對盈利水平具有較強的影響。如果收入無法完全支撐債務支出，就要利用新的融資維持當下的資金鏈。但是如果企業缺少有效收入，將會導致自身的債務利息逐漸增加，產生越來越多的債務。在這種狀況下，國有企業的償債違約風險逐漸加大。

其次，國有企業對外擔保存在一定的不足，導致融資過程中風險相對較大。如果企業的信用評級相對較高，就可以為其他國有企業提供擔保。但是在這種狀況下，受擔保企業的融資信用會降低，導致融資難度更大。

最后，國有企業缺少現金流，計劃風險較高。在項目開展過程中，國有企業為了迅速完成項目，通常會墊付大量資金，如果資金不能及時收回，企業的經營收益就會受到影響，現金流也會受到嚴重影響。

（五）投融資風險管理缺乏科學規劃

國有企業的投融資風險管理缺乏有效的規劃，導致國有企業風險管理能力不足。

第一，大多數國有企業管理人員并沒有真正適應市場化運營模式，缺乏風險管理意識，在投資過程中，更追求經濟效益，盲目進行投資，導致投資活動存在較大的風險，容易出現資金無法收回的情況。另外，這種做法會大大減少企業的自有資金，導致企業經濟結構惡化［1］。出現這種狀況的主要原因在于國有企業并未完善投資工作的戰略規劃，投資風險分析程度較低，無法對企業的項目進行預測，國有企業在生產經營中較為盲目。

第二，國有企業的投融資風險管理缺乏優秀人才，綜合型人才數量較少。同時，人才專業素質不高，缺乏戰略性眼光，導致投融資風險管理工作開展難度較大。

四、國有企業投融資管理與風險防控的有效措施

（一）建立完善的風險預警機制

國有企業應建立完善的風險預警機制，以保障投融資工作的有效進行。國有企業要對風險預警機制設定風險警示標準，當檢測到風險時，依據標準報警。完善的風險預警機制能夠提高國有企業的風險控制能力。

另外，國有企業要對投融資過程中產生的杠桿進行分析，在獲取相關數據信息后，應交到財務部門進行分析，進而通過對參數權重的配置得出有效的投融資風險管理策略［2］。這樣可以及時發現企業投融資活動過程中出現的風險隱患，及時采取措施，降低損失。以風險預警標準為基礎，如果出現超過風險預警標準的情況，就證明企業當下的金融風險較為嚴重，需要企業緊急處理，避免風險影響自身發展。

（二）注重提升國有企業融資能力

國有企業在經營發展過程中，一般會在地方性公益設施建設中投入較多的資金，這就導致國有企業在其他項目方面的資金量相對較少。而且，企業的公益設施項目建設周期較長，資金周轉較為緩慢，影響企業的正常運營。對此，國有企業應增強融資能力，拓寬融資渠道，利用創新的融資模式，降低融資成本。

與此同時，國有企業要保障融資規模與投資規模相適應，使其具有一定的對稱性。對此，國有企業可以通過權益性融資方式進行籌資，降低流動負債水平與償債壓力，減少財務風險。國有企業可以以流動資產來保障短期資產的穩定性，增強變現能力，保障流動資金貸款清償。另外，國有企業可以用短期資產來對應長期負債。

（三）完善企業的投融資運營環境

國有企業在發展過程中，應不斷完善投融資運營環境。對此，企業應激發自身的內生動力，加強資本布局，整合國有企業的現有資源，提升投融資水平。國有企業要有效增強市場競爭力與風險防控能力，使企業各項工作開展與運營得到優化，創新以產權為基礎的資本運營模式，創建屬于國有企業的一體化管理工作體系［3］。

另外，國有企業應加大主體性評級工作開展的力度，使不同企業、不同單位投入投融資體系建設過程中，對工作方案、工作成效展開分析。積累經驗、總結教訓，并加強對投融資工作的有效監督。這樣可以在國有企業中打造良好的投融資運營環境。而且，國有企業應加強對市場的把控，提高市場動態監管能力。

（四）加強國有企業投融資體制改革

國有企業在進行投融資工作的過程中，要注重投融資體制的改革與創新，使投資與融資工作有效銜接，提升發展活力［4］。對此，國有企業可以將優質資產注入地方融資平臺，使其不僅包含現金流轉公益性工程，還包含可以產生經營收入的資本。

企業應以產品為導向，建立完善的經營平臺，并逐步向投資控股型集團化企業轉型，加強投融資一體化建設，整合這一過程中的同質化資源，促使國有企業的投資與融資工作更加順利。而且，企業可以對投融資工作采取資產注入、整合與重組的方式，加快企業在新時期的發展。

（五）加強投融資戰略規劃風險評價

首先，國有企業應立足戰略發展目標，增強管理人員的投融資戰略規劃意識，使其能站在企業長期發展的角度，對市場情況進行分析與總結。同時，要具有科學分析國內外形勢變化的能力，構建企業風險評估的良好基礎。對此，國有企業應加強投融資戰略規劃，延長規劃時間，保證企業在未來3～5年都能通過規劃完成投融資工作。

其次，國有企業應加強隊伍建設，組建投融資風險管理的優秀人才隊伍。對此，應加強人才培訓，對現有人才的個人工作能力與職業素養進行培養。國有企業可以通過制訂完善的培訓方案，在培訓后考核，提高人才的綜合素質。

最后，國有企業在投資之前要加強合作方信用資質調查，響應國家號召，加大高新技術產業投資力度，對可投資性展開有效分析。

五、結語

國有企業要在符合國家政策的情況下提高投融資管理水平，減輕風險對企業投融資工作的影響，提升經濟效益。對此，國有企業可以通過建立完善的風險預警機制、注重提升融資能力、完善投融資運營環境、加強投融資體制改革、加強投融資戰略規劃風險評價等措施，增強自身投融資風險抵御能力，提升經營管理水平。