產業基金在地方政府推動產業轉型升級中的作用研究

摘要：產業轉型升級是當前我國經濟發展的重要任務，也是經濟轉型的主要方向。產業轉型升級不僅需要政府的支持和引導，還需要企業自身的轉型和創新。在此背景下，產業基金應運而生。本文分析了產業基金與產業轉型升級之間的關系，闡述了產業基金在地方政府推動產業轉型升級中發揮作用的方式，并提出了地方政府通過設立產業基金推動地方產業轉型升級的對策，以期能為相關企業提供幫助。

關鍵詞：地方政府；產業基金；企業

引言

黨的二十大報告指出，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期。要實現這一目標，必須加快建設現代化經濟體系，推動經濟發展質量變革、效率變革、動力變革，關鍵是要推動產業結構優化升級。為解決好“怎么轉”的問題，地方政府一方面需要充分發揮自身積極性和主動性，通過設立和投資各類產業基金等方式，引導社會資本參與到企業的轉型升級中來；另一方面，需要推動企業創新，激發企業活力和內生動力，進而為促進我國經濟高質量發展做出突出貢獻。

一、產業基金與產業轉型升級之間的關系

產業基金是一種集合社會閑散資金的股權投資方式，是指政府（或政府部門）作為出資人，按市場化方式，通過與其他投資者共同出資設立基金管理公司，對目標企業進行股權投資的一種行為。產業基金主要投向高新技術企業、戰略新興產業等領域的企業，是政府支持和引導社會資本進入戰略性新興產業的重要途徑。產業轉型升級是當前我國經濟發展的重要任務，而產業轉型升級離不開創新，離不開技術進步，因此需要大量資金支持。產業基金通過投資于技術創新領域和高科技企業，以支持這些企業發展為目標，實現其轉型升級［1］。同時，通過對企業進行股權投資，可以引導更多的社會資本投入到高新技術領域和高科技企業中去。因此，產業基金可以帶動社會資本投入到高新技術和高科技企業中去，進而推動產業結構升級。

（一）產業基金有利于企業開展技術創新

產業基金的出現，使企業能夠獲得所需資金，從而開展技術創新。這是因為，產業基金可以通過投資于特定領域的高科技企業，以獲取企業股權收益。而當高科技企業開展技術創新時，其自身往往難以獲得足夠的資金投入，需要依靠外部資金來推動其發展。一般來說，在技術創新領域中，產業基金可以對有發展前景的高新技術企業進行投資，并通過持股的方式與這些企業形成長期合作關系。這是因為當產業基金投資于這些高科技企業時，就可以通過投資于該企業的股權獲得相應的收益。另外，產業基金還可以通過對所投資企業進行直接投資來促進其技術創新。具體而言，當產業基金投資于某一技術創新領域時，就可以從該領域的技術創新中獲得較高的收益［2］。例如，當某個技術創新領域具有廣闊的市場前景時，如果該技術創新領域具有一定的技術壁壘或限制條件時（如專利保護等），那么該技術創新領域的市場就可能會出現飽和狀態。

例如，某汽車公司欲向智能汽車領域轉型，但因資金缺乏，希望通過產業基金的方式實現轉型。經過與某私募股權基金管理有限公司（以下簡稱“某產業基金”）的談判，最終確定由某產業基金向該公司進行股權投資，并共同設立項目公司。項目公司將依托于某汽車公司的現有生產技術和裝備，結合人工智能、自動駕駛等前沿技術，打造具有高科技含量的新能源汽車。同時，該產業基金還將在智能網聯、無人駕駛等領域與某汽車公司進行深入合作。雙方在充分發揮各自優勢的基礎上，積極開展項目合作。最終，雙方實現了雙贏。

（二）產業基金促進了地方基礎設施建設

地方基礎設施建設是一個地區經濟發展的重要基礎，是優化區域發展環境、提升地方競爭力的關鍵因素，對經濟社會可持續發展起著重要作用。產業基金具有促進地方基礎設施建設的作用，主要表現在：第一，產業基金可以直接增加地方財政收入。雖然我國現行的分稅制改革極大地增加了中央政府的財政收入，但我國目前仍處于工業化和城鎮化加速發展階段，而基礎設施建設是推動工業化和城鎮化的重要力量，因此需要大量資金支持。

根據財政部數據，2022年，全國一般公共預算收入203703億元，比上年增長0.6%，扣除留抵退稅因素后增長9.1%。其中，全國稅收收入166614億元，比上年下降3.5%，扣除留抵退稅因素后增長6.6%；非稅收入37089億元，比上年增長24.4%。在中央財政收入增速遠低于支出增速的情況下，地方政府只有不斷增加財政收入才能彌補中央財政支出的不足［3］。

第二，在國家大力發展基礎設施建設的背景下，地方政府可以通過發行政府債券籌集資金投入基礎設施建設。然而政府債券有期限限制，很多企業需要進行長期融資才能滿足項目建設需要。而產業基金作為一種市場化的投融資工具，能夠彌補政府債券的不足。在產業基金的支持下，社會資本可以投資于基礎設施領域，推動地方基礎設施建設。

二、產業基金在地方政府推動產業轉型升級中的主要方式

在地方政府推動產業轉型升級中，產業基金主要有兩種形式：一種是由地方政府發起設立的產業投資基金，主要為支持和引導當地企業的轉型升級；另一種是由地方政府引導社會資本發起設立的產業投資基金，主要為推動當地企業的發展。從運行模式上來看，地方政府可以通過直接參與、委托管理、參股投資、杠桿收購、融資租賃等方式，來推動當地企業的轉型升級。在此過程中，政府可以充分發揮其政策優勢，為企業提供信息支持和政策引導，從而推動企業在技術創新、市場開拓等方面的發展。

（一）產業基金的設立需要結合地方特色

我國產業基金主要是由政府、金融機構和企業三方共同發起設立，這就使得地方政府在推動產業基金的設立過程中需要考慮到各地的不同情況。首先，需要注意到各地政府對于產業基金的重視程度不同。由于目前我國產業基金的發展還處于初級階段，一些地方政府對于產業基金的發展認識不足，因此在設立過程中不會將資金投入到產業基金當中。這就使得當地的企業沒有機會得到資金支持，導致其轉型升級受到限制。其次，不同地區的經濟發展水平不同，因此對于產業基金的需求也存在差異。對于經濟發達地區而言，其在進行產業基金設立時，一般會優先選擇資金需求量大、技術要求高、市場前景好的項目。例如，湖州市“一湖四園” PPP產業基金由湖州市政府牽頭設立，總規模約200億元，首期100億元，主要投資于湖州“一湖四園”的基礎設施、民生工程及公共服務領域。 主要投資方向包括但不限于：垃圾焚燒發電、污水處理、農村污水治理、城市管網建設等。最后，在當前我國區域發展不平衡的情況下，一些欠發達地區由于經濟發展水平較低，對資金需求也比較大。因此需要當地政府優先選擇一些適合當地經濟發展情況的項目設立產業基金。

（二）產業基金的設立需要考慮資金來源問題

對于地方政府推動產業轉型升級的產業基金來說，資金來源目前主要有三個方面：一是地方政府直接出資；二是地方政府通過財政資金進行出資；三是社會資本出資。從產業基金的實際情況來看，地方政府直接出資是最常見的方式，這一方式可以有效提高財政資金的利用效率，也有利于財政資金發揮最大價值。但是地方政府直接出資也會存在一些問題，首先，容易導致產業基金中的其他社會資本抽逃資金，從而影響產業基金的整體效益；其次，如果政府直接出資比例過高，會導致其他社會資本認為政府在投資過程中存在不正當行為，從而不愿意參與其中；最后，地方政府直接出資比例過高也會導致其他社會資本的投資意愿降低［4］。因此，在產業基金的設立過程中需要充分考慮其資金來源問題，從而保證產業基金的有效運行。

（三）產業基金的退出渠道比較單一

在地方政府推動產業轉型升級的過程中，產業基金不僅能夠引導社會資本進入到相關企業中來，而且還能通過杠桿收購、融資租賃等方式，幫助企業進行轉型升級。從目前的情況來看，我國的產業基金退出渠道比較單一，主要有兩種方式：一是上市退出，二是并購退出。在上市退出方面，由于我國資本市場不夠成熟，并且上市門檻比較高，導致很多企業不愿意選擇在資本市場上市；在并購退出方面，由于我國資本市場不夠成熟，并且并購程序復雜，導致很多企業并不愿意通過并購來實現產業升級。然而對于地方政府來說，通過并購來實現產業轉型升級卻具有重要意義。首先，并購退出可以幫助企業通過注入資金的方式來對自身進行升級改造。其次，由于我國的資本市場不夠成熟，一些企業在進行兼并重組時會遇到一些障礙。而通過并購方式能夠幫助企業實現產業結構轉型升級。最后，產業基金的收購與退出會為企業帶來資金和技術的支持。從當前我國產業基金的運作情況來看，我國政府在產業基金的運作過程中會承擔很大的風險，同時還會面臨一定的道德風險和操作風險。因此，地方政府在推動產業基金運作過程中需要建立完善的管理制度、監管制度和法律體系等來對其進行規范管理。

三、通過設立和投資產業基金推動地方產業轉型升級的對策建議

在推進產業基金的過程中，政府需要充分發揮自身的優勢和作用，利用產業基金的方式推動地方產業轉型升級。 一是要明確定位。地方政府在設立和投資產業基金時，需要明確產業基金的定位，以及基金所支持的產業領域。 一方面，需要為企業提供資金支持；另一方面，需要引導社會資本投向高科技、節能環保等領域，從而推動地方產業轉型升級。 二是要突出特色。地方政府可以根據當地產業發展的特點來設立和投資產業基金，從而在支持當地企業轉型升級的同時，也能夠幫助其他地區進行經濟結構調整。三是要創新機制。地方政府可以通過設立專項產業基金、股權投資基金等方式引導社會資本投向當地企業和項目。 四是要加強引導。地方政府可以通過與銀行等金融機構合作設立產業基金等方式，鼓勵和引導金融機構加大對當地企業和項目的支持力度［5］。

（一）優化政府職能，為企業提供更好的服務

一是要強化政府對產業基金的引導作用。在經濟轉型的過程中，地方政府需要發揮其職能作用，為企業提供更好的服務，包括政策支持、資金支持等。例如，地方政府可以為企業提供各種便利條件，包括稅收減免、土地優惠、財政補貼等。例如，潮州市產業投資基金由潮州市政府設立，由潮州市財政局（市投融資辦）和中國人民銀行潮州市中心支行共同管理。基金主要用于支持當地產業項目建設、企業并購重組以及發展基金等。二是要強化地方政府對金融機構的支持力度。地方政府需要加強對金融機構和金融人才的引進和培養力度，為金融機構提供更好的服務條件和環境；還需要與金融機構加強合作，在推動企業轉型升級過程中給予更多的資金支持和政策引導。

（二）加強政策支持，為企業提供更好的發展環境

一是要優化金融政策環境。地方政府需要建立完善的法律法規體系，對各類金融機構進行規范管理；還需要加強對資本市場以及貨幣市場等金融市場的監管力度，依法保護各類投資者的合法權益；還需要積極推動金融產品創新，為企業提供更多的融資渠道和方式。在稅收方面，地方政府需要為企業提供更好的優惠政策；還需要強化對企業稅務問題的管理力度，確保企業能夠按時繳納稅款。地方政府需要大力引進各類高端人才和專業人才，為產業基金管理運營提供更多的專業人才支持；還需要加強對各類人才的教育和培訓力度，提升他們服務地方企業和項目的能力。

例如，中國醫藥集團總公司（以下簡稱“中國醫藥”）與國開發展基金有限公司（以下簡稱“國開發展”）在北京共同發起設立了醫藥產業發展基金，首期出資30億元人民幣。該基金將主要投資于醫藥產業內具有較高成長潛力的未上市企業，主要通過股權投資和夾層投資等多種方式對擬投項目進行早期的股權投資。通過該基金的設立，將有助于加快醫藥產業發展，促進“健康中國”戰略的實施。

（三）創新機制，規范管理機構

一是要規范管理機構設立行為。產業基金管理機構是產業基金設立、運作過程中至關重要的一環。為了能夠有效發揮產業基金作用、推動地方產業轉型升級，地方政府需要加強對機構設立行為的監管和規范力度；還需要積極發揮市場作用，通過招投標等方式選擇市場化運營機構和管理團隊，確保產業基金在市場化運作下能夠高效運行并發揮作用。二是要制定優惠政策和提供更好的服務平臺。地方政府需要根據當地產業發展情況制定相應優惠政策，優化投資環境，為企業提供更好、更有針對性的服務；還需要利用好各類基金平臺，為企業提供更加完善、高效、便捷、低成本的服務平臺。

四、結束語

在新時代背景下，我國經濟結構發生了深刻變化，產業發展從以工業為主導的時期逐步進入以服務業為主導的時期，這對地方政府推動產業轉型升級提出了新要求。地方政府應充分認識到產業轉型升級的重要性和緊迫性，通過設立和投資各類產業基金等方式，引導社會資本參與到企業的轉型升級中來。

參考文獻：

［1］ 朱志. 用好政府引導基金推動產業轉型升級［J］. 清華金融評論， 2022（12）：6.

［2］ 方石. 并購基金促進鈦產業高質量發展的研究——以四川鈦產業轉型升級為例［J］. 企業科技與發展， 2022（5）：3.

［3］ 麻堯斌， 解楠， 陳穎，等. 柔性電子在我國電子信息產業轉型升級中的戰略意義研究［J］. 新型工業化， 2023， 13（4）：7.

［4］ 劉夢陽，范榮暉. 供給側視角下中國體育產業市場投融資發展探討［J］. 四川體育科學， 2022， 41（2）：104-109.

［5］ 王文龍，馬一平. 提升政府出資產業投資基金發展質量的對策研究［J］. 新金融， 2022（10）：7.

作者簡介： 李宇， 男， １９７２ 年９ 月生， 漢族， 廣東梅州人， 本科， 中級經濟師， 研究方向： 政府金融服務平臺發揮的作用。