國有資本引入、治理優化與價值實現
——基于美亞柏科引入國投智能的混改實踐

陳菡（博士） 謝雪穎

（廈門國家會計學院 普華永道中天會計師事務所（特殊普通合伙）廈門分所 福建廈門 361001）

一、引言

混合所有制改革是我國經濟體制改革的重要內容，歷經“形式混合”“資本混合”“產權混合”“機制混合”四個發展階段，在促進國有企業提質增效實現高質量發展上起到了積極作用（何瑛和楊琳，2021）。國務院2015 年發布的《關于深化國有企業改革的指導意見》，從推進國有企業混合所有制改革、引入非國有資本參與國有企業改革、鼓勵國有資本以多種方式入股非國有企業、探索實行混合所有制企業員工持股等方面，為發展混合所有制經濟提出了指導原則。近年來民營企業主動引入國有資本進行參股或控股的企業數量日益增加，這在一定程度上也體現了混合所有制改革的成效。2023 年7 月13 日，國務院發布《關于促進民營經濟發展壯大的意見》，明確民營經濟是推進中國式現代化的生力軍，是高質量發展的重要基礎，并圍繞促進民營經濟做大做強做優，從發展環境、政策支持、法治保障等方面提出多項舉措。盡管實踐中民營企業主動參與混改的積極性已經有所提升，但在引入國有資本之后如何推動雙方進行協同整合，發揮資源互補優勢，其改革的路徑與效應如何，現有研究并未予以充分的關注。

本文以美亞柏科作為案例研究對象，深入剖析在引入國投智能之后，通過優化公司治理機制，發揮優勢互補與協同效應的價值實現路徑，以嘗試為推動民營資本與國有資本協同發展提供借鑒。

二、文獻回顧

我國經濟的高質量發展需要各類市場主體共同發揮積極作用，混合所有制改革促進各類資本相互融合、優勢互補、協同發展，是實現經濟高質量發展的重要舉措。民營企業是國民經濟發展的重要力量，也是混改中的重要角色，已有文獻關注民營企業參與混改的動因及其成效，形成了豐富的研究成果。

（一）民營企業參與混改的動因研究

在激烈的市場競爭中，企業需要增強對市場和技術的敏感度，保持敏捷決策并加強創新研發，提供適銷對路的高質量產品，快速響應市場需求以提升企業競爭力。然而，民營企業發展受其先天資源秉賦的約束：一方面，由于部分行業仍存在較高的進入壁壘，民營企業在進入高壁壘行業時存在一定程度的產業門檻約束（余明桂等，2016）；另一方面，我國金融市場發展還不成熟，民營企業面臨的融資難、融資貴問題，制約了企業的創新投入與多元化投資（張杰等，2012）。因此，民營企業主動引入國有資本有助于向外界傳遞公司發展的積極信號，從而為企業提供聲譽擔保，緩解信息不對稱所導致的產業發展約束問題，同時，參與混改所構建起的良好政府關系可以幫助民營企業拓寬獲取關鍵政策支持和資源的渠道，帶來融資便利并以較低的成本獲取信貸資源（余漢等，2017）。

（二）民營企業參與混改的經濟后果研究

在民營企業引入國有資本后，國有資本的引入對民營企業所起的作用如何，現有研究并未得出一致的結論。部分研究認為，國有資本的引入可以為民營企業帶來豐富的政策與產業資源，國有資本的信譽背書可以為民營企業帶來聲譽效應，拓寬董事會的關系網絡（任廣乾等，2023）。混改的積極效應還包括緩解融資約束、降低融資成本、增強創新能力、減輕稅收負擔、提高信息質量等（羅宏等，2019；李青原等，2022；何德旭等，2022；毛寧等，2023）。但也有研究認為，國有資本的介入加重了民營企業的政策性負擔、引發過度投資、降低生產要素效率，從而降低了企業的盈利能力（陸瑤等，2011；董艷等，2021）。在混改中僅停留在股權層面的“混”而未觸及治理層面的“改”是引致其負面效應的重要原因。相比僅僅是股權層面的“混”，賦予參與混改方相應的治理權，可以疊加國有資本與民營資本雙方在治理與資源上的積極作用，提升被混改方的創新水平和實質性創新能力（高杰等，2022）。混改需要發揮不同產權性質股東的優勢，平等地保護國有產權與非國有產權的合法權益，建立規范、透明的公司治理，促進不同所有制企業文化與管理的融合，從而促進企業高質量發展（黃速建，2014）。

現有文獻更多聚焦于從國有企業引入民營資本的角度展開系列研究，對于民營企業引入國有資本的相關探討更多側重于國有股權參股及股權層面的“混”合效應，而基于引入國有資本導致控制權變更的實質性層面“改”進效果，還有待進一步研究拓展。

三、案例背景

（一）案例公司簡介

廈門市美亞柏科信息股份有限公司（以下簡稱“美亞柏科”）創立于1999 年，2011 年在深交所創業板上市，混改前其創始人滕達與其一致行動人郭永芳合計持股22.83%，為公司的實際控制人。美亞柏科的主要產品及服務包括大數據智能化產品、網絡空間安全產品、電子數據取證產品、網絡開源情報產品以及智能裝備制造產品，服務國內各級司法機關和政府行政執法部門，協助其打擊違法犯罪行為和實現社會治理。美亞柏科承建的大數據平臺已覆蓋公安、海關、應急、智慧城市等六大行業，包括國家級大數據項目10 余個、全國各地大數據平臺130 余個。

國投智能科技有限公司于2016 年成立（以下簡稱“國投智能”），是國家開發投資集團（簡稱“國投集團”）100%持股的全資子公司，是國投集團在數字經濟產業的戰略投資平臺和信息綜合服務平臺。國投集團是中央直接管理的國有重要骨干企業，在國民經濟發展中發揮了投資導向、結構調整和資本經營的獨特作用。國投集團重點打造“能源產業”“數字/科技”“民生健康”“產業金融”四大業務板塊，擁有全資及控股子公司19 家，全資及控股投資企業477 家，其中包括9 家控股上市公司。

（二）引進國有資本的動因

隨著電子取證及網絡安全行業的競爭日益激烈，對于產品創新能力的要求提高，美亞柏科想要維持行業龍頭地位，需要積極推進戰略升級，增強企業的核心競爭力。對于美亞柏科而言：由于其業務性質比較特殊，公司近十年來面向司法機關和行政執行部門的收入占比超過60%，在業務處理過程中需要接觸大量可能涉密的重要數據。在國家和社會各界對數據安全日益重視的大環境下，如果能夠引入國有資本加持，將有助于增強公司的信譽，降低公司與客戶間的溝通與信任成本，從而減輕民營企業在開拓市場中的信任屏障。此外，由于網絡安全行業有著較高的技術壁壘，必須通過持續的研發創新以應對行業競爭威脅，其相應的資質成本、人才成本和技術成本較高，需要更多的資金投入以支持企業的創新發展。

對于國投集團而言：國投集團積極響應國家政策要求，并充分認識到數字經濟在國家經濟中的重要地位，推動數字經濟與實體經濟深度融合。因此，國投集團專門設立了國投智能以加快國有資本在數字經濟產業的投資布局。美亞柏科自成立以來一直深耕電子取證及網絡安全領域，與國投集團的產業布局需求十分契合。美亞柏科在行業中多年經營積累了良好的綜合競爭實力，其發展潛力得到國投集團的高度認同，有助于加快國投集團在數字產業上的布局。同時，國投智能在取得控制權之后，基于其自身及母公司國投集團的資源優勢，可以進一步增強美亞柏科在行業中的競爭地位，形成資源互補，實現價值共創與共享。

（三）混改簡要歷程

2019 年3 月11 日，國投智能召開董事會審議通過了擬收購美亞柏科控制權的《投資方案》，并決定上報國投集團履行決策程序。2019 年3 月29 日，國投集團召開董事會審議通過了收購美亞柏科股份投資方案的議案。此后，國投智能與郭永芳、滕達等人簽署了《股份轉讓協議》，與公司主要股東李國林、劉冬穎簽署了《表決權委托協議》。國投智能以協議轉讓方式受讓郭永芳、滕達等人合計持有的美亞柏科1.25 億股股份，占公司總股本的15.79%。同時，李國林、劉冬穎將其持有的6.80%股本對應的表決權委托給國投智能行使。2019 年7 月16 日，交易所涉及的標的股份完成過戶登記手續。股權轉讓完成后，國投智能直接持有美亞柏科15.79%的股權，擁有表決權股本占比22.59%，成為美亞柏科的控股股東，國務院國資委成為公司的實際控制人。2019 年7 月17 日，美亞柏科發布公告，宣布完成公司董事會的改組。2022 年，美亞柏科通過定向增發，使得國投智能的直接持股比例達到21%，進一步穩定公司控制權，為公司長期穩定發展提供堅實的保障。混改后，國投智能始終將美亞柏科定位為公司在公共安全大數據領域的戰略平臺、業務平臺，通過完善治理、加強黨建、管理對接、文化融合，實現國有資本與民營資本共治共創，齊心協力促發展。混改之后的美亞柏科在“央企優勢+創新活力”雙輪驅動的模式下，兼具國有企業的體制優勢和民營資本靈活經營的優點，提升了公司治理的效能，也為美亞柏科的發展提供了更加廣闊的舞臺。

四、案例分析

（一）引入國有資本后的治理優化

混合所有制改革的重心需要從“混”轉向“改”，即從簡單的“混資本”“混產權”轉向“改機制”，通過完善法人治理機制、明確權責關系，以“改”促“創”，從而真正實現國有資本與民營資本間的融合效應，發揮優勢互補、激發經營活力，提高企業競爭能力。

1.優化股權制衡機制。在民營企業創業成長過程中，普遍存在創始人股東“一股獨大”的情況，而相對平衡的股權結構有助于緩解公司內部人控制，減輕內部代理問題。因此，在混合所有制改革的過程中，需要進行股權改革以減少國有資本與民營資本之間的博弈，解決企業控制權配置問題，通過股權制衡機制以實現不同資本的權力制衡和優勢互補。

在引入國投智能之前，郭永芳與滕達母子作為公司創始股東與實際控制人合計持有美亞柏科22.83%的股權，公司高管等創始團隊持股合計46.8%，機構投資者持股合計8.59%，公司的股權結構較為單一。在混改之后，創始人股東合計持股降低至17.02%，國投智能直接持有美亞柏科15.79%的股權，擁有表決權股本占比22.59%，成為美亞柏科的第一大股東和實際控制人。自此，美亞柏科形成了國有控股、創始人及高管參股、多家機構分散持股的多元化股權結構。2022 年度，國投智能通過定向增發持有美亞柏科的股份達到21.08%，成為第一大股東，第一大股東與第二大股東持股比例之比為21.08 ∶15.61，原有關聯性強的民營持股情況得到合理優化。在股權制衡度上，引入國投智能后，第一大股東與其他前五大（前十大）股東合計持股比重差距增大（見圖1），說明在股權制衡層面形成了有效的監督制衡機制，為提高企業治理效率奠定了基礎。通過混改引入國投智能打破了美亞柏科原有的股權結構集中化、單一化、關聯化的特點，通過股權結構的均衡設計形成股權的內部牽制，降低“一股獨大”的負面影響，并有助于國有企業與民營資本形成真正的利益共同體。

圖1 美亞柏科混改前后股權制衡度對比

2.完善董事會治理機制。董事會治理是公司治理的核心，完善董事會治理是促進混合所有制改革成功落地的重要一環，在提升投資者保護水平、調動國有股東與創始人股東共同參與混改積極性上發揮著正向作用。

美亞柏科按照“法人治理、充分授權、全面協同”三個基本原則，在混改后進行董事會改組，既引入股權董事的機制，又保持了原經營班子的穩定和獨立性。一是明確董事會在定戰略、做決策、防風險中的作用，強化董事會對管理層的管理與監督職責。二是明確董事提名機制和董事會構成，其中獨立董事不少于3 人，外部董事占比不低于50%，落實董事會在制定戰略、投資決策、薪酬激勵等方面的權力。在混改后，美亞柏科仍維持原有的董事會、監事會的整體架構和席位數量，由9 位成員組成董事會，其中國投智能推薦和提名5 名非獨立董事，其余董事由持有公司3%以上有表決權股份的股東推薦和提名。經改組后的董事會提名和投票，由創始人滕達繼續擔任公司董事長，發揮獨立法人治理地位。

國投智能對美亞柏科形成以股權關系為基礎、以派出股權董事為依托的治理型管控，不干預企業日常經營管理活動，給予企業更多的管理自主權。通過董事會治理的優化，形成國有資本與民營資本共同治理。這種機制既有助于尊重和傳承原有公司創始人團隊的優秀經驗，保持公司主要管理團隊的穩定性，保障控制權變更后公司業務持續平穩運行，延續公司原有的經營活力；同時進一步規范董事會運作機制也有利于形成有效的董事會監督機制，以更好地發揮投資保護效應，提升內部控制以促進國有資本保值增值。

3.加強黨組織治理機制。黨組織參與治理是中國式現代化建設的核心內容之一，企業內部的黨組織建設能夠發揮黨組織在規范經營、綠色發展、社會責任中的作用，從而有助于減輕高管權力帶來的委托代理問題，有助于促進公司高質量發展。

美亞柏科始終將黨建工作放在十分重要的位置，在日常管理活動中高度重視發揮黨組織在企業戰略制定、經營發展和文化建設方面的政治引領作用。混改完成后，美亞柏科按照國有控股混合所有制企業的黨建模式，在“卓越黨建領航”的框架下，深入探索“黨建引領方向、創新驅動發展”的創新性黨建特色機制。美亞柏科按照黨建全覆蓋和業務與黨建并行的原則，將黨建工作和業務經營進行有機結合，做好黨建與治理結構融合的探索。美亞柏科在公司章程中明確黨組織對公司“把方向、管大局、保落實”的功能定位，實現黨委和董事會、管理層的“雙向進入、交叉任職”，黨委書記兼任公司總經理，黨委委員兼任公司副總，有助于更好地推動黨建工作與公司經營管理工作的有機融合，從多個方面發揮黨組織對公司治理和經營管理的積極作用。

美亞柏科將黨紀與工作紀律緊密結合，與客戶開展黨建共建活動，深入學習貫徹黨的先進理論與指導思想，切實將習近平總書記關于數字中國、網絡安全等方面的重要論述作為公司改革發展的根本指引，總結提煉黨建品牌“紅色引擎”并在2021 年進一步升級為“藍海紅帆”，形成黨建工作框架體系，充分發揮黨組織在公司發展中的政治引領、先鋒堡壘、精神動力、智力支持作用。隨著黨組織的深入嵌入，企業對政策的感知力和理解力進一步提高，企業的經營管理活動得到進一步促進，保密工作更加規范，企業治理體系進一步完善，綜合實力和信譽水平明顯提高，為企業在政府項目領域的業務發展起到顯著助推作用。

（二）引入國有資本后的協同路徑

民營企業引入國有資本需要充分發揮雙方的優勢、資源共享、協同發展，共同促進公司發展，提高公司的市場競爭力。美亞柏科在引入國投智能后，雙方形成有效的戰略協同、經營協同、管理協同、財務協同，進而實現價值共創。

1.戰略協同：戰略契合，堅定創新研發方向與投入力度。在引入國投智能前，美亞柏科經歷了多次的戰略升級：2015年前，美亞柏科圍繞電子取證產品的研發、生產和銷售，成為我國電子數據取證行業的龍頭企業；2016 年起，圍繞“四大產品和四大服務”，美亞柏科將戰略拓展至大數據領域，其目標是逐步發展成公安大數據領先企業；此后公司提出“3510”戰略，進一步豐富和完善公司戰略的內涵。

國投智能取得美亞柏科的控制權后，將美亞柏科定位為公司在公共安全大數據領域的戰略平臺、業務平臺，雙方在發展愿景上高度契合，能夠通過優勢互補實現信息安全行業的創新發展。美亞柏科在原有戰略基礎上進一步強調大數據智能化的應用，將戰略定位升級為“電子數據取證+公安大數據+網絡空間安全+大數據智能化”。2020年，美亞柏科以國投集團及國投智能的“十四五”戰略規劃為指引，結合宏觀經濟形勢、行業情況及公司實際經營情況制定《未來五年戰略規劃綱要（2021—2025 年）》，提出“建設成為國內一流的網絡空間安全與社會治理領域的國家隊，初步建成世界一流大數據企業”的發展目標。在“十四五”戰略規劃的指導下，美亞柏科積極布局新賽道——新網絡空間安全和新型智慧城市，并推動公司朝著“產品卓越、品牌卓著、創新領先、治理現代的世界一流企業”邁出堅實的一步。

有了明確的戰略目標指引，美亞柏科繼續秉持創新驅動發展戰略，堅定創新投入方向與研發步伐。美亞柏科對創新發展的重視與國投智能不謀而合。在國有資本的助力下，國投智能與美亞柏科形成良好的優勢互補，不僅有助于公司加強人才引進、技術攻關、科研合作等，同時也有助于增強美亞柏科對國家政策的深層理解。一方面，美亞柏科在混改后更加堅定研發創新的投入方向，持續加大研發創新強度，其研發投入占營收比持續增加，公司研發人員數量占比也一直維持在65%以上。2019—2022 年四年的平均研發投入占比超過20%，處于行業領先水平。另一方面，美亞柏科的研發產出效率明顯提高。美亞柏科始終堅持技術攻關以保持發展的強勁動力和核心競爭力，在電子取證和網絡安全的技術研發上始終處于行業前沿和引領位置。在混改后，更是進一步深入推進大數據產品化、平臺化和深化支撐應用，公安大數據發展、網絡空間安全和智能化應用成效顯著。2019 年以來公司的專利授權數持續增加，2019—2022 年公司共取得授權專利498 項，其中發明專利357 項，實用新型專利63 項，外觀專利78 項，軟件著作權828 項（見圖2）。

圖2 美亞柏科2016—2022 年的研發創新產出

2.經營協同：資源互補，提升市場開拓與業務協同能力。民營企業在發展過程中往往遭遇先天資源稟賦不足的困境，特別是在部分需要具備一定市場“門檻”的業務領域，民營企業的資源稟賦劣勢往往成為其內生增長的瓶頸（王艷等，2020）。部分民營企業選擇通過并購以緩解資源瓶頸對公司業務發展的制約。對于美亞柏科而言，通過混改成為國有相對控股公司，有助于拓寬公司的市場空間并提高市場聲譽，整合雙方的優勢資源要素，提高公司存量資源的配置效率。

在業務領域上，國投智能作為國投集團在互聯網和大數據產業的戰略投資平臺，其主要任務即為國投集團及集團外部機構提供信息化綜合服務，助力傳統產業轉型升級，與美亞柏科的經營方向具備高度的協同基礎。首先，混改后美亞柏科成為國投集團的子公司，依托集團的關系資源與信用背書，有助于提高其對外的業務競爭能力。國投集團與多個省市建立戰略合作關系，提升了美亞柏科參與各地智慧城市、公共安全等業務的競爭能力，獲取政府項目訂單的可能性大大增加，帶動了中標數量和中標項目規模的提高。如圖3 所示，與2018 年以前相比，混改后美亞柏科的中標項目數量和中標金額均呈現大幅度增長，且其中百萬元項目占比維持在50%以上。這說明引入國投智能后，美亞柏科的項目投標能力增強，大額合同中標成功率提高，其市場競爭力得以提升。其次，國投集團旗下擁有全資及控股子公司19 家，全資及控股投資企業477 家，龐大的集團成員企業網絡也為美亞柏科提供了開拓集團內部業務的市場空間。

圖3 美亞柏科2017—2022 年中標項目信息

3.管理協同：三管齊下，實現有序管理與自主經營并進。在混改后，國投智能通過“管體系”“管系統”“管人”，推進管理能力的協同優化，既要實現管理對接與高度協同，又要考慮充分授權與差異管理，在保障國有資本保值增值、管控有效的基礎上提升企業經營活力。

一是構建全面預算管理體系和全面風險管理體系。以國投集團的全面預算管理體系構建工作為契機，推動全面預算在美亞柏科的實施，將公司原預算管理系統統一切換至國投集團的預算系統，明確預算編制原則與要求，統一預算與核算口徑，嚴格預算執行的嚴肅性。同時，落實資金管控體系在美亞柏科的應用，實現資金歸集與賬戶授權管理。在全面風險管理體系上，美亞柏科在混改后梳理全面風險管理制度，以董事會作為全面風險管理的最高決策機構，并下設風險管理委員會，就全面風險管理工作的有效性向董事會負責，明確劃分風險歸口管理單位，形成了自下而上、嚴謹的風險管理體系，培育風險管理文化，從而促進公司高質量發展。

二是統一財務管控系統，將美亞柏科原會計核算系統全面替換為國投集團的財務系統，并進一步推進美亞柏科財務共享系統的實施上線。此外，國投智能擁有推薦財務總監的權力，依據國投集團制定的《控股投資企業財務管理人員管理辦法》開展財務管理人員任職資格審核工作，形成重大財務事項報告、定期述職、考評等工作機制，并加強財務團隊建設和融合管理工作。

三是推動骨干員工的互動交流，通過互派掛職干部、借調骨干員工等方式，增進員工對彼此業務開展、運作機制與管理體系的了解，實現管理能力的融合與提升。此外，在加強預算管控和提升業務拓展能力并行的情況下，美亞柏科對管理流程進行優化升級，減少不必要的開支，其管理費用率和銷售費用率均明顯下降，反映了引入國有資本后公司的管理能力得以提升。

4.財務協同：資信提升，拓寬融資渠道與融資規模。企業并購中的財務協同效應通常包括基于并購雙方的資源優勢所帶來的融資渠道拓寬、融資成本下降、稅收效應等。美亞柏科近十年來的資產負債率均保持在30%以下，有息負債在2018 年以前一直為零。這既體現了美亞柏科具有穩定良好的現金流，但也反映了公司在發展過程中并沒有充分利用財務杠桿這一工具。在混改后，基于國投集團的資信背書和良好的銀企關系，能夠幫助美亞柏科拓寬融資渠道，降低融資成本。公司與國投集團下屬的國投財務公司簽署《金融服務協議》，由國投財務公司提供存款、貸款、結算等金融服務業務。自2020 年起，美亞柏科從銀行獲得的綜合授信額度不斷提高，同時也通過國投集團下屬的財務公司——國投財務與融實財資獲得了相應的授信額度（見圖4）。銀行綜合授信額度可以在授信期內循環使用，授信額度的增加，從側面反映銀行對美亞柏科融資信用的認同提升。

圖4 美亞柏科2020—2023 年度的綜合授信額度

五、結論與啟示

（一）研究結論

在深化國有企業改革的大背景下，美亞柏科通過引入國投智能實現控制權變更，從民營企業轉變為國有相對控股企業，完善治理機制，推動國有資本與民營資本協同共創，最終實現企業價值提升（見圖5）。一是優化治理機制，構建股權制衡機制、優化董事會治理、加強黨組織治理，促使美亞柏科建立健全公司治理機制和規范運作機制，完善決策機制、提升內部管理水平，從而提高企業的運營效率和競爭力；二是充分發揮國有資本與民營資本各自的優勢，推進國有資本與民營資本的協同共創，包括戰略協同、經營協同、管理協同和財務協同，提升企業價值并實現可持續發展。

圖5 美亞柏科引入國投智能的價值實現路徑

當然，混改后的國有資本與民營資本協同效應的充分發揮需要雙方建立起良好的信任合作關系，既充分發揮國有資本的資源優勢，又充分調動創始人團隊的積極性，建立長效激勵約束機制，以實現公司的可持續發展。

作為一種企業間的商業行為，混合所有制改革關鍵在于資源的二次整合，整合是否成功決定了混改后企業是否能夠實現有效融合，達到資源共享、優勢互補、降本增效的目的，發揮正向積極的協同效應。而混改整合的成功需要多個因素共同作用，包括混改后企業在管理、財務、經營、人力等方面是否符合戰略定位和市場需求、在執行上是否能夠最大限度發揮已有資源優勢，從而實現混改后企業的最大價值。

（二）研究啟示

1.平等互信、規范透明，是推進混合所有制改革的基礎。推動混合所有制改革必須平等地保護國有資本與民營資本的合法權益不受侵犯，特別是對于民營企業在混改后喪失了對公司的控制權，如果缺乏規范的公司治理保障，在民營企業話語權不足的情況下，可能由于擔心無法保障創始人股東的合法權益而降低其參與混改的意愿。要實現國有企業與民營企業的真正融合，需要充分的信任和授權。既要“管好”企業，體現國企體制優勢，確保風險可控，實現國有資本保值增值；又要“管活”企業，通過差異化管控新模式，在允許范圍內給予混改后的企業最大的經營自主權，保持企業活力，有效釋放企業家精神對企業發展的正向作用，確保效率提升，實現企業競爭優勢的增強。

2.確保目標一致，達成混改后的戰略共識。混改后國有資本與民營資本應共同就企業未來戰略方向和發展愿景達成一致，并制定出符合企業整體利益的戰略目標，確保雙方目標一致。在此基礎上，明確戰略實施的具體舉措與資源需求，通過定期舉辦高層聯席會議，建立有效的溝通與合作機制，對戰略規劃、重大決策、業務發展等進行充分溝通，確保國有資本與民營資本在資源配置、市場開拓、重大事項上的決策協調一致。

3.明確權責關系，確保混改后雙方的信息通暢。在混改的過程中，國有資本方和民營資本方需要長期協作，需要明確混改后的權力結構、職責分工及決策機制，以避免不必要的沖突和糾紛。通過組建工作組、項目小組等形式，確保雙方信息通暢，及時溝通、解決問題、分享經驗，確保國有資本與民營資本的協同共創。此外，在混改后建立統一的財務制度，規范財務管理和會計處理流程，建立財務共享服務中心，有助于提高會計信息質量和財務管理水平，降低國有資本方與民營資本方之間由于信息不對稱所產生的溝通障礙。

4.資源整合，實現雙方的優勢互補。混合所有制改革的推進，需要國有資本與民營資本之間的平等互信、互利共贏的良性互動與協作，不斷加強雙方的資源協同，形成資源、技術、人才的聚集和共享。國有資本方所具備的政策洞察能力、高聲譽與社會影響力、政策支持與資源平臺、規范運作等優勢，能夠為混改后企業的發展帶來良好的品牌效應與社會認可度，拓寬市場渠道與融資渠道，提升企業的營運效率和市場競爭力；而創始人團隊所具備的對市場的高度敏感性、快速響應的靈活性和適應市場需求的創新能力等優勢，也能夠幫助混改后企業增加經濟效益，優化資源配置，更好地實現國有資本保值增值。