綠色金融背景下煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型的研究

郭 燦

一、引言

在“雙碳”目標(biāo)下我國的經(jīng)濟增長模式與經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量有了新的要求。要實現(xiàn)碳中和與碳達峰需要對我國煤炭行業(yè)進行綠色低碳轉(zhuǎn)型升級，其中資金的支持不可或缺，要充分發(fā)揮綠色金融在煤炭行業(yè)的資金支持作用。綠色金融是指金融業(yè)促進環(huán)保和經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展，為環(huán)保項目提供融資的行為。主要包括綠色信貸、綠色債券、綠色信托、綠色基金、綠色保險、碳金融等。

二、煤炭行業(yè)現(xiàn)狀

根據(jù)表1、圖1 和圖2 可知，我國2003—2020 年煤炭產(chǎn)量和消費量整體呈上升趨勢。2016 年由于煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，煤炭產(chǎn)量下降到近十年最低點，就目前趨勢煤炭產(chǎn)量將更創(chuàng)新高，而煤炭消費將趨于穩(wěn)定在40億噸左右。

圖1

圖2

表1 中國煤炭行業(yè)產(chǎn)量和消費量情況

三、煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型中存在的問題

1.行業(yè)低碳節(jié)能意識薄弱

企業(yè)需要提高節(jié)能減排的正確意識，煤炭行業(yè)忽視了經(jīng)濟效益迅速發(fā)展帶來的環(huán)境污染和資源浪費的問題。同時，企業(yè)內(nèi)部的規(guī)章制度并不完備，規(guī)章制度的落實也不夠徹底，導(dǎo)致資源利用率和排放污染物的標(biāo)準(zhǔn)都達不到國家節(jié)能減排的要求。煤炭行業(yè)過分依靠化石自然資源，“碳中和”倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型升級其節(jié)能減排費用大大提高，環(huán)保成本增加，煤炭行業(yè)沒有更多的意愿增加對綠色金融的需求。

2.市場機制亟待升級

各行各業(yè)的發(fā)展離不開國家政策的支持和導(dǎo)向，但是我國市場化經(jīng)濟不斷發(fā)展，煤炭國有企業(yè)也逐漸改革，僅僅依靠國家政策的支持是無法滿足其經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)型升級，金融市場的迅速發(fā)展可以很好地解決煤炭行業(yè)融資難的問題。煤炭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一，布局分散，金融市場化程度較低。金融機構(gòu)較為分散，市場監(jiān)管機制落后，許多傳統(tǒng)落后企業(yè)以綠色轉(zhuǎn)型為口號繼續(xù)借貸資金，使得綠色金融推動煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型效率大大降低。

3.綠色金融存在不確定風(fēng)險

目前我國煤炭的開采利用仍然存在著技術(shù)瓶頸，煤電的生產(chǎn)會產(chǎn)生大量二氧化碳，然而二氧化碳技術(shù)仍然存在技術(shù)短板，其耗能和成本仍然較高，同時我國煤炭資源開采深度較深，自然地理條件復(fù)雜，多為深井作業(yè)，用工量大導(dǎo)致煤炭開采的效率較低，受到政策和生產(chǎn)設(shè)備的制約，大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)跟煤炭開采利用尚未達到較好的融合。銀行等金融機構(gòu)提供綠色金融產(chǎn)品需要看重成本及收益，在煤炭行業(yè)碳減排技術(shù)未取得突破性進展的情況下，銀行等金融機構(gòu)支持其綠色金融項目仍然存在著巨大的金融不確定性風(fēng)險，其中在煤炭行業(yè)抵押物額度較高，存在價值大幅縮減的風(fēng)險，這就容易給銀行等金融機構(gòu)帶來抵押物風(fēng)險。同時，煤炭等自然資源也容易受到市場波動帶來的風(fēng)險。

4.綠色融資渠道缺乏創(chuàng)新

煤炭作為傳統(tǒng)的自然資源行業(yè)，許多煤炭企業(yè)融資渠道更多為自籌資金以及銀行的普通貸款和民間貸款，其融資成本高，獲取融資信息也不便利，一般融資規(guī)模較低，不能夠滿足其大量的資金需求，阻礙煤炭行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。同時，綠色金融業(yè)務(wù)較為單一，金融支持煤炭行業(yè)還是以綠色信貸為主，綠色債券的發(fā)展深度和廣度不足。就供給主體而言，提供綠色資金的主要是商業(yè)銀行，其他專業(yè)綠色金融機構(gòu)涉足較少，綠色金融工具難以滿足多樣化企業(yè)的資金需要，金融工具更新的速度低于企業(yè)發(fā)展進度，也使得綠色金融體系支持煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的力度下降。

5.企業(yè)信息披露不夠完善

信息披露制度要求融資企業(yè)對自身的負(fù)債、資產(chǎn)、利潤、現(xiàn)金流量等財務(wù)數(shù)據(jù)向社會公眾進行公示，接受投資者、社會公眾的監(jiān)督。在煤炭行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型過程中，較高的信息披露制度能夠提高其融資的質(zhì)量。在雙碳背景下，每次行業(yè)披露信息的真實性、準(zhǔn)確性、及時性能夠影響投資者的投資策略，也能夠影響金融機構(gòu)對煤炭行業(yè)是否符合綠色轉(zhuǎn)型的評判標(biāo)準(zhǔn)。我國上市公司的信息披露制度以及環(huán)境信息披露并不完備，許多工業(yè)企業(yè)沒有統(tǒng)一的信用規(guī)范，綠色金融服務(wù)制度還待進一步完善。同時，信息的披露、自身企業(yè)的風(fēng)險評測以及綠色信息的共享不健全，也容易導(dǎo)致行業(yè)無法享受綠色金融政策特殊優(yōu)惠，許多金融機構(gòu)認(rèn)為綠色金融產(chǎn)品的信用收益比較低、風(fēng)險評測較難，對整體綠色金融市場持悲觀態(tài)度。

四、煤炭行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的路徑

1.提高綠色經(jīng)營意識，給予綠色金融政策支持

金融機構(gòu)可以舉辦各種公益宣傳活動，普及綠色金融知識，同時出臺綠色金融的獎補措施，提高煤炭行業(yè)對綠色金融的重視程度，提高節(jié)能減排意識。政府可以加強與企業(yè)的聯(lián)系，加強對企業(yè)項目的關(guān)注度，對企業(yè)的業(yè)績進行嘉獎。提供官方認(rèn)證的證書以及資金支持和稅收減免。煤炭企業(yè)購買綠色金融產(chǎn)品可以獲得政策性支持，取得稅收優(yōu)惠，降低信貸成本，提升自身經(jīng)濟效益，能夠使企業(yè)增加購買綠色金融產(chǎn)品的意愿。

2.完善綠色金融市場機制

我國的綠色金融市場的金融產(chǎn)品主要包括綠色信貸、綠色保險、綠色基金、綠色信托、綠色債券等，其中以綠色信貸為主。綠色金融市場的發(fā)展目前處于起步階段，金融市場的機制需要進一步完善，提高直接融資的比例，提高煤炭企業(yè)社會環(huán)保責(zé)任意識，完備煤炭企業(yè)信用以及信息披露體制，減少間接融資的同時也需根據(jù)煤炭行業(yè)的實際情況設(shè)立準(zhǔn)確、完備的利率政策，將煤炭行業(yè)低碳發(fā)展的利率低于市場利率，限制高污染信貸的額度，提高高污染、高耗能企業(yè)的信貸成本，提高間接融資的效率。鼓勵專門的綠色金融機構(gòu)提供資金，建立專業(yè)的綠色金融審核部門，加強對綠色金融資金的審核力度，提高對綠色金融項目的審核速度，降低煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)型成本。利用政策導(dǎo)向，提高煤炭轉(zhuǎn)型企業(yè)對綠色金融產(chǎn)品的關(guān)注度，充分利用市場機制，加快資金流向煤炭轉(zhuǎn)型企業(yè)，保障煤炭行業(yè)綠色資金充足。同時盡可能提高綠色金融和產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同，避免煤炭行業(yè)信貸投向錯配的問題，進一步促進煤炭行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，提高煤炭行業(yè)的低碳水平，放遠(yuǎn)金融機構(gòu)未來發(fā)展的視野。

3.規(guī)避綠色金融風(fēng)險

煤炭企業(yè)加快綠色轉(zhuǎn)型中存在的金融風(fēng)險具有交織性和多向性的特征，在其轉(zhuǎn)型過程中由于碳排放量過高導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)價值下降，可能加大綠色金融項目的風(fēng)險。在銀行等金融機構(gòu)加大對煤炭行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的資金支持的同時，金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)提高應(yīng)對金融風(fēng)險的自覺性，加強對綠色金融項目中的風(fēng)險壓力測試，對金融風(fēng)險進行實時的監(jiān)測，定期對煤炭行業(yè)進行實地考察，并給予評價，提前為綠色金融項目指定風(fēng)險規(guī)避方案，提高金融資產(chǎn)的安全性和穩(wěn)定性。

4.創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品

各大金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)貫徹黨中央的政策，提高金融服務(wù)水平，精準(zhǔn)支持煤炭行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。金融機構(gòu)應(yīng)與證券監(jiān)管機構(gòu)進行協(xié)調(diào)合作，建立地方債券風(fēng)險檢測和預(yù)警機制，促進信息的共享，提高信息透明度，防范證券市場風(fēng)險。要發(fā)揮綠色票據(jù)的再貼現(xiàn)引導(dǎo)作用，依靠綠色產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，提供優(yōu)惠和再貼現(xiàn)服務(wù)，幫助煤炭行業(yè)增加新型能源項目的資金，降低融資成本。創(chuàng)新新穎貸款產(chǎn)品，發(fā)行與煤炭行業(yè)可持續(xù)發(fā)展相聯(lián)系的貸款產(chǎn)品，根據(jù)碳排放額度進行質(zhì)押貸款，指定煤炭行業(yè)節(jié)能減排高效利用的再貸款項目。在煤炭行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供融資服務(wù)，支持煤炭生產(chǎn)利用專用設(shè)備和管理系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型升級，促進煤炭企業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型，將節(jié)能環(huán)保額收費權(quán)下放到地方金融機構(gòu)，支持地方高碳企業(yè)開展地方性綠色抵押貸款。

5.完善綠色金融發(fā)展政策體系

建立煤炭行業(yè)激勵約束政策，政府應(yīng)當(dāng)對煤炭行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型實施獎補措施，為綠色金融貼補貸款利息，對其面臨的風(fēng)險提供資金補償，提高金融機構(gòu)進行綠色直接融資的積極性，為煤炭行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型提供信用支持。成立綠色能源基金，通過廣泛募集資金增資或收購股權(quán)為煤炭行業(yè)引入綠色項目。建立完善的信息披露制度，使得氣候與環(huán)境信息得到充分披露，促進金融機構(gòu)對其自身開展的綠色金融信息進行統(tǒng)一記錄，提高綠色信貸的投放效率，對煤炭行業(yè)碳減排目標(biāo)進行量化和標(biāo)準(zhǔn)化。

五、結(jié)語

本文結(jié)合綠色金融發(fā)展的背景，對煤炭行業(yè)經(jīng)濟發(fā)展中存在的問題和對策進行探析，煤炭行業(yè)作為傳統(tǒng)能源行業(yè)應(yīng)當(dāng)與綠色金融相結(jié)合，提高節(jié)能減排意識，規(guī)避金融風(fēng)險，促進煤炭行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。