靈活就業人員多支柱養老資產配置策略及其支持政策

余桔云 朱強虎

一、引言

黨的二十大報告中強調“發展多層次、多支柱養老保險體系”，2022 年4 月，國務院推出個人養老金制度，補齊了我國第三支柱養老保險的制度短板，建成了多支柱養老保險體系，為靈活就業人員提供了新的養老制度選擇。以個體從業人員、農民工和新業態從業人員為主體人群的靈活就業人員，自2006 年起每年占城鎮新增就業人數的比例達到80%以上，人社部數據顯示，2021 年我國靈活就業人員總量高達2 億人，占城鎮就業人員總數的一半①中國政府網：《目前我國靈活就業規模達2 億人》，http://www.gov.cn/xinwen/2021-05/20/content_5609599.htm，最后訪問日期，2023 年8 月2 日。。但因其無固定雇主，又缺乏長期穩定的繳費能力，參加第一支柱城鎮職工基本養老保險（下文簡稱“職保”）的人數只有1/4 左右，其余主要參加城鄉居民基本養老保險（下文簡稱“城居保”），然而城居保待遇較低，靈活就業人員養老保險權益不容樂觀。靈活就業人員作為我國勞動群體的重要組成部分，保障其基本養老權益是養老保險制度的重要政策目標。那么靈活就業人員在個人養老金和職保之間如何權衡和組合？基于靈活就業人員的參保現狀，本文以第一支柱職保和第三支柱個人養老金為測算對象，研究靈活就業人員在多支柱養老保險體系中的養老資產配置策略及其支持政策。

二、文獻綜述

關于靈活就業人員參加養老保險的影響因素，研究成果較為豐富。葉寧（2013）在人口抽樣數據中應用人口生命表技術，建立并分析了“靈活就業者繳費能力生命表”，認為職保制度參數設定過高影響了靈活就業人員參保。還通過比對靈活就業人員工資數據與職保繳費基數下限標準，認為大多數省市現行繳費基數下限背離靈活就業人員的實際繳費參保能力（葉寧，2014）。陽程文（2014）根據廣州城區靈活就業人員調查數據，實證分析了靈活就業人員參保行為受年齡、文化層次、政策知曉情況、以往工作經驗以及對繳費年限的評價等因素影響。薛惠元、仙蜜花（2015）則通過構建精算模型比較職保和城居保制度，認為養老金水平、養老金替代率及投入產出比會影響靈活就業人員的參保選擇。穆懷中等（2016）認為參保者的風險規避心理、個人生命周期的不可預期、地方相關制度政策的差異以及延遲退休后的效用損失是制約靈活就業人員養老保險繳費家庭預期效用和影響繳費積極性的內在因素。范堃等（2020）以替代率為基準研究了個稅遞延養老保險扣除限額優化問題，認為扣除限額會影響參保者享受的實際稅優，進而影響參保者的繳費決策。張寅凱等（2022）認為參加基本養老保險會對不同收入水平的靈活就業人員社會地位認同和公平感產生不同程度影響，而對低收入靈活就業人員，收入水平對職保存在“擠出效應”。

已有文獻從養老保險制度參數、同支柱養老保險比較和參保人個人特質等方面集中研究了靈活就業人員參加基本養老保險的影響因素，但鮮有文獻從不同支柱養老保險比較的角度去研究制度收益對靈活就業人員參保決策的影響。借鑒已有研究成果，本文在第一支柱職保和第三支柱個人養老金制度基礎上構建精算模型進行測算，研究靈活就業人員在單一支柱間的選擇策略以及在多支柱組合配置的較優策略。并通過變動模型參數，對靈活就業人員參保選擇進行敏感性分析。最后根據共同富裕的內在要求，基于測算結果提出相應的政策支持建議，引導靈活就業人員合理配置多支柱養老資產，共享多層次、多支柱養老保險體系。

三、靈活就業人員養老資產配置的制度基礎

國務院在2022 年4 月印發《國務院辦公廳關于推動個人養老金發展的意見》（國辦發〔2022〕7 號），人社部、財政部等五部門在2022 年10 月聯合印發《個人養老金實施辦法》（人社部發〔2022〕70 號），構成了當前我國個人養老金的基本制度框架。下文將根據國辦發〔2022〕7 號、人社部發〔2022〕70 號和《國務院關于完善企業職工基本養老保險制度的決定》（國發〔2005〕38 號），對個人養老金和職保兩種養老制度作比較分析。

（一）制度模式比較

個人養老金采取“個人賬戶”制度模式，繳費由參保者個人承擔，且完全計入個人賬戶，實行完全積累。個人養老金作為養老保險第三支柱，更為強調參保者個人的自我負責、自我保障，且具有較強的靈活性，參加基本養老保險的勞動者都可以自愿參加個人養老金。

職保采取“社會統籌+個人賬戶”的制度模式，繳費由個人、用人單位、政府三方承擔，體現了三方負責原則，其中個人繳費計入個人賬戶，實行完全積累；用人單位繳費計入社會統籌賬戶，實行現收現付；政府對職保予以財政補貼。城鎮各類企業職工、個體工商戶和靈活就業人員均可參加職保，但沒有用人單位的參保人需要個人來承擔用人單位的繳費。

（二）繳費規定比較

個人養老金目前規定每年繳費額度上限為12000 元，在之后會考慮經濟發展、制度發展等因素對繳費額度上限進行調整。繳費額度按自然年度累計，參保人可以隨時進行繳費，沒有繳費基數的要求。

靈活就業人員參加職保，繳費比例為繳費基數的20%，其中8%記入個人賬戶，參保人可按月、按季度或按年繳費。繳費基數的上下限分別為當地全口徑城鎮單位就業人員平均工資的300%和60%。部分省市為降低靈活就業人員的繳費負擔，將下限調減至40%。繳費基數是根據當地城鎮非私營、私營單位就業人員平均工資加權計算的①《國務院辦公廳關于印發降低社會保險費率綜合方案的通知》（國辦發〔2019〕13 號）規定。。

（三）財政政策比較

個人養老金在繳費階段，個人繳費可享受稅前扣除優惠；在投資階段，投資收益暫不征稅；在領取階段，按3%的實際稅率繳納個人所得稅②《關于個人養老金有關個人所得稅政策的公告》（財政部 稅務總局公告2022 年第34 號）規定。。

政府財政每年會對職保進行補貼，用于彌補當期基金收支缺口、養老金待遇調整等。以2017 年為例，各級財政對職保參保人人均補貼額約為1230 元③《關于2017 年全國社會保險基金決算的說明》中顯示財政補貼收入4955.13 億元，而《2017 年度人力資源和社會保障事業發展統計公報》中顯示職保參保人數40293 萬人，則人均財政補貼額=財政補貼收入/參保人數，計算得為約1230 元。。職保中的個人賬戶記賬利率不低于銀行定期存款利率，且免征利息稅④《中華人民共和國保險法》第十四條規定。。

（四）計發辦法比較

達到領取條件的，個人養老金參保人可按照基本養老保險確定的計發月數逐月領取，也可自行確定領取方式和期限直到領完。參保人身故的，其個人賬戶剩余資產可繼承。

職保對參保的“新人”“中人”“老人”實行不同的養老金計發辦法⑤以職保制度實施時間為界，實施前退休的為“老人”，按現有待遇計發養老金；實施前參加工作，實施后退休的為“中人”，養老金由基礎養老金、個人賬戶養老金和過渡性養老金組成；實施后參保并退休的為“新人”，養老金由基礎養老金和個人賬戶養老金組成。。考慮到職保絕大部分參保人為“新人”，本文僅對“新人”進行研究，其計發辦法為：基本養老金＝基礎養老金+個人賬戶養老金。其中，基礎養老金月標準＝退休上年度當地全口徑城鎮職工月均工資×（1+本人指數化月平均繳費工資）/2×繳費年限×1%，本人指數化月均繳費工資＝退休上年度當地全口徑城鎮職工月均工資×參保人繳費年限內平均繳費工資指數；個人賬戶養老金月標準為個人賬戶積累額除以相應計發月數。

表1 對兩種制度的核心參數進行簡要比較。

表1 個人養老金與職保制度比較

四、靈活就業人員養老資產配置測算

靈活就業人員參加個人養老金或職保，由于制度設計的理念和辦法差異，養老金收益也不同。下文將基于同等繳費水平下，從養老金替代率、月領養老金、聯合替代率等角度對個人養老金和職保進行比較。養老金替代率是養老金與某種工資收入之比，反映了養老金的相對水平，是國際上測度老年人養老保障水平較為常用的指標，因為養老金替代率不僅能反映參保人在多大程度上能維持退休前的生活水平，也能比較不同養老制度間的差異（余桔云，2015）。雖然養老金替代率能反映養老金對退休前收入的替代程度，但不足以說明養老金的充足性，因為一般低收入者的替代率高，高收入者的替代率低。對此，選取月領養老金這一指標作為補充，來直觀展現兩種制度養老金的絕對水平。本文還選取聯合替代率指標，來衡量不同養老資產組合配置下參保人的養老金替代率，為靈活就業人員提供養老資產組合策略。

（一）模型構建

1.月領養老金測算模型

個人養老金制度中，退休后月領養老金=個人養老金賬戶積累額/自選計發月數×（1-稅率%），其計算公式為：

上式中，Pp為個人養老金制度退休后的月領養老金，e為參保人開始繳費的年齡，E為參保人開始領取養老金的年齡，r1為個人賬戶在投資階段的年均收益率。f為參保人年繳費額，因個人養老金年繳費額度上限為12000 元，故參保人年繳費額可記為min{f，12000}，Ap為參保人選定的計發月數，ΔT為個人養老金在領取階段時的個人所得稅稅率。

職保制度中，退休后基本養老金＝基礎養老金+個人賬戶養老金。其中P1基礎養老金=退休上年度當地全口徑城鎮職工月均工資×（1+本人指數化月平均繳費工資）／2×繳費年限×1%，計算公式為：

式中，W0為參保人開始繳費時的上年度當地全口徑城鎮職工月均工資，為本人指數化月平均繳費工資，g為當地全口徑城鎮職工月均工資年均增長率。

P2個人賬戶養老金=個人賬戶積累額/相應計發月數，以r2表示職保個人賬戶年收益率，h表示職保個人賬戶月繳費率，Ab代表相應計發月數，則計算公式為：

因此，職保退休金Pb為：

2.養老金替代率測算模型

為更直觀比較個人養老金和職保養老金相對水平差異，本文養老金替代率定義為“本人第一月領取的養老金與當年全國60%的全口徑城鎮職工月均工資的比率”，60%的全口徑城鎮職工月均工資可視為靈活就業人員月均收入①《中華人民共和國2021 年國民經濟和社會發展統計公報》中顯示，全國農民工總量29251 萬人，是靈活就業人員的主要群體，其人均月收入為4432 元。而根據國家統計局數據計算可得，2021 年全國全口徑城鎮職工月均工資=（城鎮非私營單位就業人員年平均工資+城鎮私營單位就業人員年平均工資）/2/12，計算可得為7071.7 元。靈活就業人員月均工資與全口徑城鎮職工月均工資的比率約為62.6%，這里為方便計算取60%。，該替代率能反映兩種制度的養老金與靈活就業人員月均收入的替代關系。

以Rp表示個人養老金的替代率，Rb表示職保的替代率，則可得養老金替代率模型如下：

3.聯合替代率測算模型

本文定義的聯合替代率，指參保人同時向兩種制度繳費，到領取養老金時，“本人第一月領取的養老金與當年全國60%的全口徑城鎮職工月均工資的比率”。以Rc 表示聯合替代率，則可得：

（二）參數設定

個人養老金前身是2018 年試點的個稅遞延養老保險，個稅遞延養老保險的投保年齡基本在20—60 歲，故本文設開始繳費年齡e下限為20 歲，個人養老金領取條件之一為達到領取基本養老金年齡，而職保領取條件是達到退休年齡，因此這里簡化設開始領取養老金的年齡E為60 歲，并假定參保人在參保期間連續繳費不中斷。考慮到職保繳費年限需滿15 年，為方便個人養老金和職保直觀比較，下文僅展示E-e≥15 的數據。

考慮到靈活就業人員投資風險承受能力小、金融素養普遍不高，個人賬戶在投資階段的年均收益率r1參考個人稅收遞延型商業養老保險產品收益和中農工建四大銀行存款利率做保守估計，設為3%。為便于對比，職保個人賬戶年均收益率r2同樣設為3%。管理費、托管費等相關費用折算進年均收益率內。

前文設E為60 歲，則對應的Ab為139 個月，為便于比較分析，設個人養老金按照基本養老保險確定的計發月數逐月領取，即Ap為139 個月。同時，假定參保人在開始領取養老金后余命139 個月。

設繳費年份以2022 年為起始年份，則W0為2021 年全口徑城鎮職工月均工資，由于全口徑城鎮職工月均工資僅在省級以下層面發布，本文通過對2021 年全國城鎮私營、非私營單位就業人員年均工資進行計算加權，得到2021 年全國全口徑城鎮職工年均工資為84860.5 元，則W0為7071.7 元。

2012—2021 年城鎮私營和非私營單位就業人員年平均工資增長率都在5%以上，故本文設全口徑城鎮職工月均工資年均增長率g為5%，同時設定測算期間政府不對職保基本養老金做調整。

根據國發〔2005〕38 號里的規定，職保個人賬戶月繳費率h為8%。

f取值為400 元、800 元、1000 元三個檔次，分別對應職保繳費基數2000 元、4000 元和5000 元。不考慮繳費基數下限的限制，則月繳費400 元對應低收入靈活就業人員，月繳費800 元對應中收入靈活就業人員，月繳費1000元對應高收入靈活就業人員①人社部數據顯示，截至2021 年9 月，全國各省市最低工資標準在1180—2590 元，故職保繳費基數2000 元對應低收入靈活就業人員。《中華人民共和國2021 年國民經濟和社會發展統計公報》顯示，全國農民工人均月收入為4432 元，故職保繳費基數4000 元對應中收入靈活就業人員。因個人養老金每年繳費額上限為12000 元，為方便比較個人養老金和職保，故第三檔繳費取每月1000 元，并對應高收入靈活就業人員。。

表2 展示了各參數取值。

表2 模型參數取值

（三）測算結果與比較分析

1.月領養老金和替代率的測算結果與比較分析

將表2 中參數取值代入（1）—（6）式中，可計算出在同等繳費下，不同繳費年限和繳費檔次下個人養老金和職保的月領養老金和替代率情況，測算結果見表3。

表3 不同繳費年限和檔次的月領養老金和替代率

由表3 可知，從月領養老金來看，一方面，個人養老金和職保的月領養老金都與繳費檔次和繳費年限成正相關關系，繳費檔次的提高和繳費年限的延長都能提高月領養老金，這在個人養老金里體現的尤為突出。以繳費年限40 年為例，每月1000 元繳費和每月400 元繳費下，領取的個人養老金相差2.5 倍，而職保僅相差1.05 倍。另一方面，個人養老金與職保間月領養老金的差距隨繳費年限延長而擴大。如圖1所示，經過測算可以得知，每月繳費超過800元時，個人養老金在繳費年限21 年內的待遇水平能與職保待遇基本持平，而在繳費年限超過21 年時待遇差距逐漸拉大，職保待遇逐漸遠高于個人養老金。

圖1 職保與個人養老金月領養老金的差額

從養老金替代率來看，個人養老金繳費檔次與替代率成正比關系，繳費檔次提高，替代率也成比例提高，職保的繳費檔次則對替代率影響不大。表3 還顯示，同等繳費下，職保的替代率比個人養老金明顯更高，繳費越少則越是如此。如圖2 所示，同樣每月繳費400 元，40 年后職保替代率為35%，而個人養老金替代率僅有9%，這一替代率遠不能滿足靈活就業人員的基本養老生活需求，考慮到在實際中靈活就業人員繳費存在不穩定性，這一替代率會更低。當然，這種替代率的差異根源于兩種制度的計發辦法不同，職保的基礎養老金大大提高了職保的替代率。

圖2 月繳費400 元下養老金替代率

從月領養老金和替代率來看，低收入和中收入靈活就業人員以繳費年限15 年為界，小于15 年時，應選擇參加個人養老金；達到15 年及以上時，參加職保是更優選擇。高收入靈活就業人員以繳費年限21 年為界，小于21 年時，個人養老金是更優選擇；達到21 年及以上時，則應參加職保。

2.聯合替代率的測算結果與比較分析

將表2 中參數取值代入（7）式中，可計算出在同等繳費額下，不同繳費年限和組合配置下個人養老金和職保的聯合替代率情況。為便于展示，僅分析月繳費1000 元的聯合替代率，測算結果見表4。

表4 月繳費1000 元下不同組合配置的聯合替代率

由表4 數據可知，繳費年限與聯合替代率成正相關關系，隨著繳費年限的延長，不同組合配置的個人養老金和職保的聯合替代率都在提高。但很明顯的是，參加個人養老金和職保兩種養老制度的聯合替代率，會隨著繳費年限延長而遠高于參加單一養老制度的替代率，如圖3 所示。如果考慮到職保的財政補貼和待遇調整因素，個人養老金和職保的聯合替代率會更高。同時參加個人養老金和職保兩種養老制度，能享受到兩種制度的收益優勢，既能享受到個人養老金的稅優政策和投資收益，也能享受到職保中基礎養老金的社會互濟福利，實現基礎養老金和社會平均工資的同頻增長，比參加單一養老制度更具性價比。

圖3 月繳費1000 元下不同組合配置的聯合替代率

同樣可以看出，在參加兩種養老制度時，繳費額的配置對聯合替代率也有較大影響。職保配置的繳費額和聯合替代率之間成負相關關系。也即是說，向職保配置越多的繳費額，則聯合替代率越低。其原因在于職保繳費額的增加幅度大于養老金的增加幅度。在其他月繳費額度情況下，以上分析結論也同樣適用。

從養老金聯合替代率來看，同時參加兩種養老制度是比參加單一養老制度更優的選擇，并且，為獲得更高的聯合替代率，靈活就業人員應把繳費額向個人養老金傾斜，更多地增加個人養老金的繳費。

五、靈活就業人員養老資產配置的敏感性分析

在前文測算中，本文對相關參數進行了合理假設，結果表明低收入和中收入靈活就業人員應優先選擇職保，而繳費年限21 年是高收入靈活就業人員抉擇的臨界值。考慮到個人養老金制度仍在發展中，同時隨著經濟社會的發展，諸如預期壽命、個人所得稅稅率和賬戶收益率等參數會有所變動。本節將在第三節基礎上，假設個人養老金按繳費額上限繳納，職保繳費額與個人養老金相同，從養老金替代率方面對不同參數變化進行敏感性分析，探討參數變動對高收入靈活就業人員養老制度抉擇的影響。

（一）參保人余命

由于職保中的基礎養老金可終身領取，故預期余命的延長會對個人養老金和職保的投入產出比和替代率產生影響。圖4 展示了余命139 個月、218 個月、360 個月，即達到計發月數、當前預期余命和較長壽三種情況下，個人養老金和職保的養老金替代率的變化。

圖4 不同余命下養老金替代率

可知，個人養老金在領取至第139 個月時，繳費年限26 年內的養老金替代率高于職保，但之后由于個人賬戶資金為零而停止領取養老金，替代率也隨之降為0。職保在個人賬戶養老金領取完畢后，仍能領取基礎養老金，從而維持一定的替代率。這得益于職保中基礎養老金部分，在個人賬戶養老金領取完畢后，基礎養老金依然可以繼續領取。不過替代率會隨著領取時間增加而下降，這是因為社會平均工資會不斷增長，故隨著預期余命的增加，選擇職保能更好地保障老年生活。

（二）領取階段個人所得稅稅率ΔT

個人養老金領取階段的個人所得稅稅率越高則養老金投入產出比和替代率越低，通過變動個稅稅率可以觀察個人養老金水平的變動情況。考慮到當前職保養老金領取時不繳納個稅，2018 年試點的個稅遞延養老保險在領取階段的實際個稅稅率為7.5%，可以預計，即使個人養老金在投資階段征收個稅，其最后領取階段實際個稅稅率也不會高過7.5%，故對個稅稅率取值0%、3%和7%分析個人養老金替代率與職保的對比情況，具體見圖5。

圖5 不同個稅稅率下養老金替代率

可知，個人養老金個稅稅率對其替代率成反比關系。還可以發現，個人養老金和職保替代率相等的時間節點分別為：當稅率為0%時，繳費年限為23 年；當稅率為3%時，繳費年限為21 年；當稅率為7%時，繳費年限為20 年。因此當領取階段個稅稅率在0%—7%時，對靈活就業人員的養老選擇影響較小。

（三）個人賬戶年均收益率r1

由前文測算模型式（1）可知，個人養老金隨賬戶年均收益率的增大而增加。結合我國基本養老保險、企業年金、社保基金和養老目標基金的投資運營情況考慮①2021 年度全國社會保障基金理事會基本養老保險基金受托運營年度報告顯示，基本養老保險基金自2016 年12 月受托運營以來，年均投資收益率為6.49%。2021 年度全國企業年金基金業務數據摘要顯示，企業年金自2007 年投資運營以來，年均加權平均收益率為7.17%。2021 年全國社保基金年度報告顯示，自2000 年成立至2021 年底，實現年均投資收益率8.3%。中國證監會2022 年11 月18 日發布的首批個人養老金投資基金產品均為養老目標基金。根據WIND 數據顯示，養老目標基金自2018 年第一批獲批以來，截至2022 年9 月底，成立滿三年的養老目標基金平均年化收益率為6.42%。，本文展示個人賬戶年均收益率為3%、5%和9%時，個人養老金和職保的替代率比較情況，分別對應偏好保守投資、偏好穩健投資和偏好風險投資的參保人。

從圖6 可知，個人賬戶年均收益率與個人養老金替代率成強正相關關系，且替代率增幅隨繳費年限延長而提高。與職保比較時發現，收益率為3%時，個人養老金在繳費年限21 年內的替代率高于職保；當收益率為5%時，個人養老金在繳費年限35 年內的替代率高于職保；當年收益率達到9%時，個人養老金替代率在任何繳費年限內均高于職保。個人賬戶年均收益率越高，個人養老金的替代率相比職保越高，當然這需要參保人具有較強的投資意識和風險管控能力才能實現較高的收益率。結合靈活就業人員繳費時限普遍不長的實際來看，當年均收益率達到5%以上時，個人養老金具有比職保更高的保障水平。

圖6 不同個人賬戶年均收益率下養老金替代率

（四）參保人年繳費額f

個人養老金年繳費額上限調整機制尚未明確，考慮到繳費額上限應適應經濟社會發展水平，下面按繳費額上限固定不變、年增長2400元和年增長5%三種調整機制來觀察年繳費額上限對個人養老金和職保的影響。其中，年增長2400 元是一個保守取值，年增長5%同前文設定的全口徑城鎮職工月均工資年增長率一致。

從圖7 可以看到，無論采取哪種繳費額調整機制，不斷增加繳費額，勢必會提高養老金替代率，且個人養老金替代率會高于職保。考慮到繳費會對當期效用造成損失，因此，如果追求養老金收益和較高的替代率保障退休生活水平，可優先選擇個人養老金。

圖7 不同繳費額調整機制下養老金替代率

六、靈活就業人員養老資產配置策略與支持對策

（一）配置策略

個人養老金制度的出臺為靈活就業人員提供了養老制度新選擇。本文通過構建精算模型，合理設定參數取值，測算比較了個人養老金和職保的月領養老金、替代率和聯合替代率后發現：單一制度參保下，低收入和中收入靈活就業人員以繳費年限15 年為臨界，小于15 年時，應選擇參加個人養老金；達到15 年及以上時，參加職保是更優選擇。高收入靈活就業人員以繳費年限21 年為臨界，小于21 年時，個人養老金是更優選擇；達到21 年及以上時，則應參加職保。兩種制度參保下，同時參加兩種養老制度是更優選擇，繳費額向個人養老金傾斜能獲得更高的替代率水平。

為進一步比較不同參數對高收入靈活就業人員選擇養老制度的影響，本文選擇了參保人預期余命、個稅稅率、個人賬戶投資收益率和繳費額上限四個參數進行敏感性分析。由測算結果可知：①當預期余命越長，職保的長期保障優勢越突出；②當領取階段個人所得稅稅率在0%—7%區間時，對兩種制度的替代率水平影響較小；③個人賬戶年均收益率對個人養老金替代水平影響很大，當個人賬戶年均收益率達到5%以上時，個人養老金會有更好的保障水平；④當繳費額上限逐年增加時，個人養老金替代率會更高，如果偏好較高的替代率水平，則可選擇個人養老金。

（二）多支柱資產配置的支持對策

1.強化宣傳教育，提升職保的政策認知度

得益于基礎養老金的社會互濟特性，職保對靈活就業人員而言具有較合意的養老金水平，能在長期的退休生活中保障基本養老需求，特別對于中低收入靈活就業人員，職保是一個較為公平普惠的養老制度，在現行制度下應當成為養老的首要選擇。要加強對靈活就業人員的宣傳，彰顯職保對養老基本權益的保障作用，尤其注重對新業態從業人員的宣傳教育，因為這部分人群規模擴張迅速，年齡結構年輕，長期繳費能力較強，要在政策上鼓勵和支持他們“能繳盡繳”和堅持“長繳多繳”，讓靈活就業人員在長期繳費中享受到職保的長期收益。同時，要正確宣介個人養老金作用，避免個人養老金對職保的“擠出”而降低靈活就業人員的養老金權益。

2.適應長壽時代，配置多支柱養老金資產

隨著預期壽命的持續延長，較充沛的養老資金對靈活就業人員的養老保障愈加重要。1978—2021 年的40 余年間，我國居民人均預期壽命從68.2 歲提高到了78.2 歲，人口老齡化社會的到來推動我國逐步進入長壽時代（陳東升，2020）。要積極引導靈活就業人員長期規劃多支柱養老金資產配置，為未來儲備較為充足的養老資金，鼓勵他們在有能力繳費的前提下長期參加職保和個人養老金，在保障基本養老待遇的同時為不斷提高養老金水平而努力。從2018 年個稅遞延養老保險試點遇冷的經驗來看，靈活就業人員對個人養老金的參保積極性不會很高。這需要政府強化個人養老金的基本知識普及，提升該人群的參保意識。同時，與職保不同，個人養老金本質上是一種養老金融產品，參保人自愿參加、自主投資、自擔風險。這也需要政府加強金融知識的普及推廣，提升社會總體金融素養水平，讓個人養老金更好地成為靈活就業人員可靠穩定的養老資金理財渠道。對那些因各種原因未參加職保或無法繳滿15 年職保的靈活就業人員，要積極支持他們參加個人養老金，為其養老提供補充資金。2021年我國農民工平均年齡為41.7 歲，40 歲以上農民工人數達到1.5 億人①國家統計局：《2021 年農民工監測調查報告》，http://www.stats.gov.cn/tjsj/zxfb/202204/t20220429_18 30126.html，最后訪問日期，2023 年8 月2 日。，這些中老年農民工應成為個人養老金的重要目標人群。

3.健全完善制度，增強個人養老金吸引力

要健全完善個人養老金制度，用制度收益推動靈活就業人員積極參加個人養老金。具體而言，一是提升賬戶投資收益。要不斷豐富個人養老金投資標的，構建層次不同的產品結構，滿足不同投資風險偏好的靈活就業人員需求。在個人養老金的金融產品設計上，在穩健安全前提下要適當突出收益回報，提升個人養老金中長期收益，以在制度起步初期吸引有一定金融投資知識的靈活就業人員主動參保。二是財政支持長期繳存。我國財政對第一支柱職保長期進行財政補貼，作為第三支柱的個人養老金也可考慮政府的協同支持。通過財政補貼的形式，鼓勵中低收入靈活就業人員堅持長期繳存，為養老長期儲備財富。財政補貼向中低收入群體傾斜，也能夠擴大制度覆蓋面和提升公平性，適應全體人民共同富裕的進程。三是設計自動調整機制。相比職保，個人養老金當前缺乏隨經濟社會發展水平而自動調整的制度設計，這也是其在長期繳費后月領養老金和替代率不高的原因。因此在繳費額度、賬戶收益、個稅稅率上要設置自動和參保人經濟條件、社會發展水平相適應的機制，為靈活就業人員提供更多正向預期和制度參與空間（余桔云等，2022）。