政策助力農業“芯片”企業空間廣闊制種成本提高種企積極探索新模式

劉杰

“國以農為本，農以種為先”。種子是決定農產品產量及質量的重要內因，被喻為農業的“芯片”。近年來，隨著種業的穩步發展，上市的種業企業越來越多，準備上市的種業企業也為數不少，就目前正在IPO的部分種業企業來看，行業巨頭先正達目標為主板，而康農種業、金苑種業則瞄準了北證。

值得關注的是，近年來，制種成本不斷上漲，給部分種企帶來了較大的成本壓力，為降低成本，化解風險，種企也在積極探索新的制種模式。此外，隨著國家政策的出臺，部分企業提前布局轉基因領域，一旦未來轉基因作物商業化應用有序放開，這些種業企業有望取得一定先發優勢。

近年來，我國種業穩步發展，據全球農業市場調研公司Kynetec數據顯示，2020年我國種業市場規模達552億元，位居全球第二，僅次于美國，過去5年年均復合增長率2.3%。預計到2025年，市場規模將達732億元，年均復合增長率5.8%，我國市場增速明顯高于世界其他主要農產地區，增長潛力較大。

2023年，相關政策出臺為種業未來市場空間定下基調。農業農村部發布《農業農村部關于落實黨中央國務院2023年全面推進鄉村振興重點工作部署的實施意見》（以下簡稱“部署意見”）中指出，今年啟動新一輪千億斤糧食產能提升行動，制定實施方案，加強農田設施建設，推進農業科技創新，夯實國家糧食安全基礎支撐。要穩定面積、提高單產，確保全國糧食產量保持在1.3萬億斤以上。相關政策的出臺，對于種業企業而言，無疑是重大利好，將為相關企業帶來更廣闊的發展空間。

據《2022年中國農作物種業發展報告》統計，2021年，按照經營品種劃分，我國經營玉米、小麥和水稻三大作物的種業企業最多，占比達58.14%，企業數量分別為1920家、1356家和1182家。

在經營產品種類方面，擬IPO的種企主要以玉米、大豆為主，譬如，先正達的種子產品主要包括玉米和大豆種子、其他大田作物種子、蔬菜種子、花卉種子和其他種子，產品結構呈現出多元化特點。2022年，其玉米和大豆種子營收收入為143.10億元，占比45.47%，其他大田作物種子收入76.19億元，占比24.21%。

金苑種業專注培育玉米、小麥等主要農作物新品種。據招股書披露，其已擁有植物新品種權116項，審定玉米新品種62個，小麥新品種10個。2022年，其玉米種子、小麥種子銷售收入分別為2.18億元、6812.76萬元，占主營業務收入的比重分別為73.45%、22.96%。

“扎根湖北，立足西南”的康農種業聚焦于雜交玉米種子研發、生產和銷售，其一直深耕于我國西南山地種植區，基于西南地區復雜多樣的地形地貌和立體多變的氣候環境，為當地的種植農戶提供了高產、穩產、抗性強、適應性廣的雜交玉米種子。主要產品康農玉007、康農2號、富農玉6號、康農玉109、康農玉999等品種在西南地區得到廣泛認可。

值得關注的是，與其他種業IPO公司相比，康農種業收入來源較為集中，2020年至2022年，其雜交玉米種子銷售收入分別為1.08億元、1.32億元和1.84億元，占主營業務收入的比例分別為97.59%、94.17%和97.04%。其在招股書中坦言，與其他同行業可比公司相比，公司尚未涉足水稻、小麥等其他主要農作物種子領域，存在收入結構相對單一的風險。

不過，為了豐富產品結構，康農種業逐步新增了魔芋種子和中藥材種苗等業務作為雜交玉米種子的補充，但其也表示，由于進入上述業務領域時間較短，尚未形成完善的市場覆蓋和品牌價值，因此上述兩項業務所實現的收入亦尚未形成規模。2022年，康農種業魔芋種子、中藥材種苗實現收入金額分別為411.16萬元、151.31萬元，占主營業務收入比重分別為2.17%、0.80%。

種子產業鏈可分為“育種-制種-推廣”三大環節，金苑種業在招股書中表示，公司是一家運用現代生物技術、大數據信息化技術等現代農業技術，培育玉米、小麥等主要農作物新品種，并將培育成果進行專業化生產和推廣的現代生物育種企業。

在制種采購方面，金苑種業主要采取向代繁公司采購雜交玉米種子的制種模式（即“公司+代繁公司+農戶”模式），與當地具有豐富行業經驗的大中型種植企業簽訂合同，由代繁公司繁育種子，待種子收獲并完成粗加工后再由公司進行收購。

康農種業同樣主要采用“公司+制種單位”的制種模式，制種單位通常為大中型種植企業，可以有效地保障制種質量，為產品質量奠定良好基礎，但該模式下制種價格相對偏高，在一定程度上壓縮了公司的利潤空間。

在制種區域選擇上，金苑種業的玉米種子制種集中在甘肅張掖和酒泉，康農種業主要制種區域包括甘肅省、寧夏回族自治區等。值得關注的是，甘肅張掖作為我國玉米制種的國家級基地，近年來，該地玉米制種基地價格持續上漲。據招股書披露，2020年至2022年，該地畝保值分別為2600元/畝、3400元/畝、4000元/畝；代繁費分別為800元/畝、1000元/畝、1200元/畝。2021年、2022年，前兩項成本合計漲幅分別為29.41%、18.18%。

面對上述情況，康農種業努力實驗新制種區域，其曾嘗試在西雙版納地區制種，但制種產量不佳，導致該批種子制種成本高達26.75元/公斤，進一步拉高了采購價格。

可見，制種基地成本上漲成為擺在部分種業企業面前的一道難題。對此，金苑種業、康農種業均在招股書中表示，上述情況導致公司原材料采購成本增加，成本端面臨較大壓力。此外，金苑種業還提到，甘肅制種公司在制種基地供不應求的情況下收緊信用政策，要求其提高預付款比例，對其現金流造成壓力。

為應對上述風險，種業企業積極尋求解決之道，探索新的制種模式，譬如，康農種業于2021年以來，已經逐步新增了“公司+農戶（合作社）”的制種模式，即公司直接與農戶簽訂制種協議并直接向農戶采購雜交玉米種子。金苑種業亦然，2022年，在原制種模式外，其部分子公司采用“公司+農戶”模式。

“公司+農戶”制種模式有助于種業公司整合上游資源、降低生產經營風險、加快形成全產業鏈的經營模式，不過，康農種業也提到，由于不同農戶自身種植經驗、種植方式和種植水平不盡相同，制種過程需要公司投入更大的精力對制種農戶進行指導以保障公司原材料質量的可靠性。如果公司對制種農戶管理不力，可能會造成制種成本不降反升、原材料質量良莠不齊乃至核心品種泄密的嚴重后果。

在新制種模式成熟前，制種成本壓縮利潤空間仍是種業企業的共同挑戰。據招股書顯示，2020年至2022年，金苑種業的主營業務毛利率分別為35.40%、39.62%、37.28%；同期，康農種業的毛利率分別為43.46%、37.15%、31.33%，前者呈先升后降趨勢，后者呈持續大幅下滑趨勢。

值得一提的是，康農種業在招股書中披露，2020年至2022年，可比公司毛利率分別為35.40%、36.99%、34.97%。對此，交易所在問詢中表示：“報告期內發行人玉米種子毛利率持續下滑，而可比公司玉米種子毛利率基本穩定，發行人是否可以將采購端制種成本上升的壓力有效傳導至銷售端。”

對此，康農種業表示，其已經采取向下游客戶漲價的方式。不過，在定價策略方面，由于玉米種子上游制種成本和下游終端銷售都相對透明，因此公司在與客戶協商漲價時，大多數時候只能與制種成本上漲的金額作為漲價依據并進行后續談判，而很難以制種成本上漲的幅度為漲價依據進行談判。即，如果假設種植成本每公斤上漲2元（漲幅約20%），公司的銷售價格大多以2元/公斤為上漲基礎與客戶進行協商，但難以以20%的單價上漲基礎與客戶協商。

從全球來看，轉基因作物推廣已較為成熟，市場接受程度也穩步提高。放眼國內，雖然目前尚未放開轉基因玉米種子的產業化，但預計未來我國將在確保糧食安全的前提下審慎推廣包括玉米品種在內的轉基因農作物種子。

2022年6月，國家農作物品種審定委員會印發《國家級轉基因大豆品種審定標準（試行）》和《國家級轉基因玉米品種審定標準（試行）》，為轉基因玉米的審定及后續商業化提供了政策基礎。同年，農業農村部對已獲得農業轉基因生物安全證書（生產應用）的轉基因玉米品種開展了產業化試點且效果及進展順利。2023年，農業農村部發布的部署意見中指出，要加快生物育種產業化步伐，進一步擴大轉基因玉米大豆產業化應用試點范圍。

轉基因種子商業化對種業企業來說既是一場機遇也是挑戰，考慮到特定基因與原有種子的適配性，原有強勢品種轉入特定基因后未必會繼續保持強勢，部分品種有望借助轉基因浪潮實現大面積推廣，行業競爭格局或將重新洗牌。

目前，正在IPO的康農種業和金苑種業均在轉基因領域有所布局。譬如，金苑種業與獲得農業轉基因生物安全證書的中國農業大學、杭州瑞豐、北京大北農生物技術有限公司、先正達（中國）有限公司、北京國豐生科生物科技有限公司等高校、科研院所和優勢企業開展轉基因合作，核心骨干育種材料和主導品種均已完成抗蟲耐除草劑轉基因性狀導入，為轉基因玉米種子商業化推廣奠定了基礎。此外，其招股書中披露的正在從事的研發項目中，也包括“轉基因技術在玉米育種中的應用”項目。

康農種業在轉基因玉米商業化領域與行業龍頭企業合作，進行了充分的產品儲備。其已與大北農、中化先正達、隆平生物、杭州瑞豐等性狀龍頭企業進行了深度合作，其中公司骨干自交系已經全部完成雙抗（抗蟲、耐除草劑）性狀的導入，自有核心品種已進行組配并計劃參加2023年國家統一試驗。

康農種業表示，在現有的轉基因技術下，通過回交轉育將性狀導入雜交品種的親本中通常需要2.5至3年時間，完成轉基因品種試驗審定需要1至2年時間，考慮到其已經提前完成了骨干自交系的性狀的導入工作，如果未來轉基因玉米商業化應用有序放開，其將取得一定的先發優勢。

從行業發展趨勢來看，未來，生物育種研發能力強，玉米等轉基因品種競爭力強的種業企業或將進一步提升市場份額。在研發投入上，2020年至2022年，金苑種業研發投入金額分別為1578.09萬元、2014.69萬元、2221.77萬元，占營收比重分別為6.35%、7.00%、7.40%；同期，康農種業研發投入金額分別為676.05萬元、775.61萬元、815.20萬元，占營收比重分別為6.02%、5.47%、4.12%。相比兩家公司，康農種業投入的研發金額和相關占比均明顯偏低，后續仍需在研發方面增加投入力度。