前三季度受理企業(yè)數(shù)量全面下滑　中信建投民生證券同比減少數(shù)量居首

劉榕

2023年第三季度，京滬深交易所新增受理企業(yè)30家，不足上年同期的五分之一。這主要是因為滬深交易所經(jīng)歷了7月和8月連續(xù)兩個月的零受理，9月雖然終結(jié)了“零受理”狀態(tài)，但新增受理企業(yè)也較少，滬深主板受理企業(yè)數(shù)量均為2家，均僅為上年同期的四分之一，科創(chuàng)板受理企業(yè)2家，比上年同期減少5家，創(chuàng)業(yè)板受理企業(yè)5家，不足上年同期的四分之一。

梳理京滬深受理企業(yè)數(shù)據(jù)會發(fā)現(xiàn)，前三季度，除2月和3月外，京滬深交易所受理企業(yè)數(shù)量均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

前三季度，北交所受理企業(yè)數(shù)量為102家，比2022年同期減少約23%。

從月度受理企業(yè)數(shù)量分布來看，北交所在1月、3月、4月、7月和8月的受理企業(yè)數(shù)量均未超過5家，2月為零受理，5月和9月的受理企業(yè)數(shù)量雖進(jìn)入兩位數(shù)，但數(shù)值并不高，分別為12家和16家。6月是北交所受理企業(yè)數(shù)量集中爆發(fā)的一個月，達(dá)到60家，約相當(dāng)于其前三個季度受理企業(yè)數(shù)量的近60%。

數(shù)據(jù)顯示，北交所前三季度的月度受理企業(yè)數(shù)量分布結(jié)構(gòu)與2022年同期基本一致，且除6月外的其他月份，月度受理企業(yè)數(shù)量也相差無幾。但在2023年6月，北交所受理企業(yè)數(shù)量比2022年同期減少32家。

前三季度，創(chuàng)業(yè)板受理企業(yè)數(shù)量為110家，比2022年同期約減少47%，科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)量為68家，比2022年同期約減少42%。

科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的月度受理企業(yè)數(shù)量分布和北交所類似，6月IPO企業(yè)集中申報的月份，其他月份大多為個位數(shù)。2023年6月，創(chuàng)業(yè)板受理企業(yè)數(shù)量為83家，約相當(dāng)于創(chuàng)業(yè)板前三季度受理企業(yè)數(shù)量的75%，比2022年同期減少約43%；科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)量為43家，約相當(dāng)于科創(chuàng)板前三季度受理企業(yè)數(shù)量的64%，比2022年同期減少約51%。

關(guān)于滬深主板，根據(jù)證監(jiān)會、滬深交易所關(guān)于全面實施注冊制的相關(guān)通知，滬深交易所于2023年2月20日至3月3日，接收主板首發(fā)、再融資、并購重組在審企業(yè)申請，并按在中國證監(jiān)會的審核和受理順序接續(xù)審核。自2023年3月4日始接收主板新申報企業(yè)申請。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日，滬深交易所受理的證監(jiān)會主板IPO審核平移企業(yè)234家，其中首次申報時間為2022年及之前的企業(yè)為204家。此外，在開始納新的3月4日，滬市主板受理的27家企業(yè)中，還有20家受理企業(yè)的首次受理時間在2022年及之前，并且一直在排隊審核中。

因此，如果不考慮這些2022年及之前申報企業(yè)的平移和重新申報情況，前三季度，深市主板新增受理企業(yè)47家，比2022年同期減少41家；滬市主板新增受理企業(yè)70家，比2022年同期減少35家。

從月度受理企業(yè)數(shù)量分布情況來看，3月，隨著全面注冊制實施，滬深主板新增受理企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)明顯的同比增加，分別增加24家和3家；6月，滬深主板受理企業(yè)數(shù)量再次迎來一個高峰，受理企業(yè)數(shù)量分別為29家和30家，在滬深主板前三季度受理企業(yè)數(shù)量中的占比分別為58%和64%，比上年同期分別增加7家和17家。此后，滬深主板經(jīng)歷了連續(xù)兩個月的零受理。

但在2022年前三季度，滬深主板受理企業(yè)數(shù)量集中的月份是7月而非6月。2022年7月，滬深主板受理企業(yè)數(shù)量分別為49家和42家，在滬深主板前三季度受理企業(yè)數(shù)量中的占比分別為47%和48%。

2023年2月和3月，伴隨著全面注冊制的實施，滬深主板申報企業(yè)數(shù)量一度出現(xiàn)同比增加，但這種增加并未得以持續(xù)。之后幾個月，京滬深交易所的受理企業(yè)數(shù)量持續(xù)下滑，尤其是6月和7月，三家交易所受理企業(yè)單月同比減少數(shù)量分別達(dá)到114家和92家，約相當(dāng)于前三季度受理企業(yè)同比減少數(shù)量的82%。

為IPO申報企業(yè)提供保薦服務(wù)是保薦機(jī)構(gòu)的主要收入來源，前三季度，京滬深交易所受理企業(yè)數(shù)量的大幅下滑對哪些保薦機(jī)構(gòu)的影響較大呢？

數(shù)據(jù)顯示，前三季度，京滬深交易所共有43家保薦機(jī)構(gòu)的新增受理企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)了同比減少。其中，中信建投和民生證券受理企業(yè)同比減少數(shù)量均為27家，并列居于首位，中信證券、招商證券和海通證券位列第三到第五位，同比減少數(shù)量分別為23家、22家和21家的，排名第六到第十位的保薦機(jī)構(gòu)分別為東吳證券、光大證券、國信證券、安信證券和申萬宏源，同比減少數(shù)量分別為14家、14家、12家、11家和11家。

具體到各板塊，前三季度，北交所有28家保薦機(jī)構(gòu)的受理企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)同比減少，其中7家保薦機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了從有到無的變化，分別為光大證券、國海證券、太平洋證券、東亞前海、金元證券、金圓統(tǒng)一證券和華融證券，其他保薦機(jī)構(gòu)受理企業(yè)同比減少數(shù)量均為個位數(shù)，受理企業(yè)同比減少數(shù)量排名前三的保薦機(jī)構(gòu)分別為申萬宏源，國金證券和東莞證券，減少數(shù)量分別為8家、6家和5家。

前三季度，創(chuàng)業(yè)板有32家保薦機(jī)構(gòu)的受理企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)同比減少，其中5家保薦機(jī)構(gòu)無新增受理企業(yè)，分別為光大證券、中航證券、國盛證券、華金證券和華興證券，4家保薦機(jī)構(gòu)受理企業(yè)同比減少數(shù)量進(jìn)入兩位數(shù)，同比減少數(shù)量排名前三的保薦機(jī)構(gòu)分別為招商證券，海通證券和民生證券，減少數(shù)量分別為14家、12家和11家。

前三季度，深市主板有25家保薦機(jī)構(gòu)的受理企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)同比減少，其中3家保薦機(jī)構(gòu)無新增受理企業(yè)，分別為光大證券、東亞前海和紅塔證券，民生證券和中信建投分別以7家和6家的同比減少數(shù)量排在前兩位，國信證券和申萬宏源以4家的同比減少數(shù)量并列第三。

前三季度，科創(chuàng)板有24家保薦機(jī)構(gòu)的受理企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)同比減少，只有光大證券無新增受理企業(yè)，中信建投同比減少數(shù)量最多，為11家，民生證券和海通證券分列其后，減少數(shù)量分別為9家和8家。

前三季度，滬市主板有20家保薦機(jī)構(gòu)的受理企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)同比減少，其中3家保薦機(jī)構(gòu)無新增受理企業(yè)，分別為光大證券、東亞前海和瑞銀證券，中信證券受理企業(yè)同比減少數(shù)量最多，為8家，國信證券其次，為5家，民生證券和國元證券并列第三，減少數(shù)量均為4家。

值得關(guān)注的是，在前三季度無新增受理企業(yè)的13家保薦機(jī)構(gòu)中，光大證券的變化最為顯著。

2022年前三季度，光大證券曾為14家受理企業(yè)提供保薦業(yè)務(wù)，分布在各個板塊。北交所4家，其中浙江振有電子股份有限公司和北京騰信軟床科技股份有限公司已于2022年11月因主動撤回而終止，常州迅安科技股份有限公司和浙江華洋賽車股份有限公司則先后于2023年1月和9月正式上市；深市主板3家，其中江蘇翔騰新材料股份有限公司已于2023年6月上市，安徽水韻環(huán)保股份有限公司在2023年3月因主動撤回而終止，保定維賽新材料科技股份有限公司還在問詢中；創(chuàng)業(yè)板四家，上海文依電氣股份有限公司和無錫卓?？萍脊煞萦邢薰驹?023年因?qū)徍瞬煌ㄟ^而終止，北京合眾偉奇科技股份有限公司和大同齒輪傳動（昆山）股份有限公司因主動撤回而終止；滬市主板2家，浙江同富特美刻家居用品股份有限公司于2023年3月因主動撤回而終止，無錫盛景微電子股份有限公司于2023年7月提交注冊；科創(chuàng)板一家，江蘇華海誠科新材料股份有限公司已于2023年4月上市。

也就是說，截至2023年9月底，光大證券于2022年新增受理的14家保薦項目，有6家因主動撤回而終止，有2家因?qū)徍瞬煌ㄟ^而終止，尤其是創(chuàng)業(yè)板的4個保薦項目，全部終止。

有出就有進(jìn)，有減就有增。前三季度，京滬深交易所新增受理企業(yè)所涉及的保薦機(jī)構(gòu)中還出現(xiàn)了9個2022年未曾出現(xiàn)的新面孔。他們分別是大和證券、國新證券、華林證券、聯(lián)儲證券、世紀(jì)證券、湘財證券、信達(dá)證券、甬興證券和長城國瑞證券。這些保薦機(jī)構(gòu)只有國新證券新增兩個保薦項目，其他保薦機(jī)構(gòu)均只新增一個保薦項目。

從板塊分布來看，這九家保薦機(jī)構(gòu)服務(wù)的10個保薦項目中，科創(chuàng)板一家，為信達(dá)證券保薦的山東華光光電子股份有限公司，創(chuàng)業(yè)板一家，為華林證券保薦的上海龍創(chuàng)汽車設(shè)計股份有限公司，深市主板一家，為國新證券保薦的東實汽車科技集團(tuán)股份有限公司，其余七家均在北交所。北交所或成為中小保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場的切入口。