“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置視角下的重大風(fēng)險(xiǎn)司法化解與防控

吳 月

揚(yáng)州市江都區(qū)人民法院，江蘇 揚(yáng)州 225200

一、“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置的問(wèn)題

積極穩(wěn)妥處置“僵尸企業(yè)”是化解防范金融風(fēng)險(xiǎn)中的一環(huán)，也是經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的“牛鼻子”。而破產(chǎn)案件審理的壓軸環(huán)節(jié)便在于資產(chǎn)處置，資產(chǎn)處置的成敗、效率及價(jià)格不僅直接影響到債權(quán)人和債務(wù)人的利益，更是“僵尸企業(yè)”能否順利退出市場(chǎng)的關(guān)鍵，影響著人民群眾對(duì)公平正義的感受。破產(chǎn)案件的資產(chǎn)包括土地、廠房、樓盤(pán)及機(jī)器設(shè)備等種類，處置方式包括傳統(tǒng)拍賣、司法網(wǎng)拍、政府收儲(chǔ)、變賣等形式，從裁定通過(guò)破產(chǎn)變價(jià)方案到資產(chǎn)實(shí)際成功處置的時(shí)間長(zhǎng)短不一。

基于上述情況，目前“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置的問(wèn)題主要有以下幾個(gè)方面：

（一）資產(chǎn)類型較為單一，土地廠房占據(jù)多

“僵尸企業(yè)”待處置的資產(chǎn)類型主要集中在土地廠房、生產(chǎn)機(jī)械、運(yùn)輸車輛及庫(kù)存等實(shí)體資產(chǎn)上，缺少股權(quán)、應(yīng)收賬款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等這一系列的資產(chǎn)，因而從這個(gè)角度出發(fā)，“僵尸企業(yè)”的待處置的資產(chǎn)類型較為單一。同時(shí)，由于“僵尸企業(yè)”廠房機(jī)械及生產(chǎn)設(shè)備處于閑置狀態(tài)，有的設(shè)備甚至出現(xiàn)了老化，屬于應(yīng)淘汰的老、舊、雜資產(chǎn)，缺少相應(yīng)的營(yíng)利能力，難以進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，債務(wù)無(wú)法還清，銀行也因此會(huì)出現(xiàn)許多壞賬，無(wú)法從投入給“僵尸企業(yè)”的貸款中獲利，導(dǎo)致了銀行資產(chǎn)被大規(guī)模占用，銀行的持續(xù)信貸能力降低，進(jìn)而影響了整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定性［1］。

（二）資產(chǎn)處置難度較大，處置時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)

由于大多數(shù)“僵尸企業(yè)”除土地外，無(wú)其他有效資產(chǎn)，且土地的用地性質(zhì)大多為劃撥用地或工業(yè)用地，難以變現(xiàn)，因而處置時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)。此外，“僵尸企業(yè)”價(jià)值低廉的工業(yè)用地與國(guó)有劃撥土地，一方面，通過(guò)變性開(kāi)發(fā)，升值部分實(shí)際上是可以用于彌補(bǔ)處置成本的，但部分地方政府因各種原因，例如經(jīng)濟(jì)下行、財(cái)政困難，或者擔(dān)心流拍增加地方債務(wù)而不愿執(zhí)行；另一方面，大部分國(guó)企沒(méi)有足夠的能力與經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，進(jìn)而妨礙了土地的自我開(kāi)發(fā)利用［2］，這也變相增加了“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置的難度。

（三）短時(shí)間內(nèi)集中進(jìn)行資產(chǎn)處置，會(huì)形成大量資產(chǎn)流失

現(xiàn)行的法律并未專門(mén)就破產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)處置作出特殊規(guī)定，僅僅在《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》（以下簡(jiǎn)稱《破產(chǎn)法》）中原則性規(guī)定了“變價(jià)出售破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)通過(guò)拍賣進(jìn)行。但是，債權(quán)人會(huì)議另有決議的除外”，故在實(shí)踐中拍賣、變賣都依照?qǐng)?zhí)行程序的規(guī)定。一般執(zhí)行程序中不動(dòng)產(chǎn)三拍流拍后應(yīng)進(jìn)行變賣，變賣不成且執(zhí)行債權(quán)人不接受該財(cái)產(chǎn)抵債的，將財(cái)產(chǎn)退還給被執(zhí)行人，動(dòng)產(chǎn)二拍流拍后的處置方式亦然。而破產(chǎn)案件中，特定財(cái)產(chǎn)上往往存在兩個(gè)甚至更多的債權(quán)人，故“以特定財(cái)產(chǎn)抵債”的方式很難實(shí)際操作。同時(shí)，“僵尸企業(yè)”的土地廠房在拍賣中一拍、二拍流拍率較高，甚至達(dá)到100%，往往要經(jīng)變賣、政府收儲(chǔ)的方式進(jìn)行處置，在缺乏相應(yīng)政策配套措施的情況下，資產(chǎn)的折價(jià)率很高，因而會(huì)形成大量的資產(chǎn)流失。參照河南省人民政府國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，以河南省法院的資產(chǎn)處置為例，在河南某化工集團(tuán)所屬的4 戶破產(chǎn)“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置中，資產(chǎn)流失近16 億元，在鄭煤集團(tuán)所屬的2 戶化工企業(yè)破產(chǎn)資產(chǎn)處置中，資產(chǎn)流失高達(dá)20 多億元。

二、“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置復(fù)雜原因的分析

“求木之長(zhǎng)者，必固其根本；欲流之遠(yuǎn)者，必浚其源”，關(guān)于如何處置“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)，中國(guó)人民大學(xué)王欣新教授在《僵尸企業(yè)治理與破產(chǎn)法的實(shí)施》中提到：所謂斬草除根，只有從根源上解決問(wèn)題才是真正的解決問(wèn)題，同樣對(duì)于“僵尸企業(yè)”問(wèn)題的解決也要從根本究其原因，只有斷絕其產(chǎn)生的原因之后，才能無(wú)后顧之憂地清除因其產(chǎn)生的不良后果。在防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的新形勢(shì)下梳理和把握“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置復(fù)雜的原因，對(duì)于進(jìn)一步探尋化解“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置問(wèn)題具有顯著意義［3］。

（一）資產(chǎn)處置信息公開(kāi)途徑較為單一

信息的不對(duì)稱是目前“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置難的一大重要因素，其原因在于“僵尸企業(yè)”土地、廠房的拍賣信息公開(kāi)方式較為單一、公開(kāi)范圍不廣。當(dāng)前委托拍賣的公開(kāi)方式主要是在平面媒體上進(jìn)行刊登公告信息，并結(jié)合拍賣行向自身累積的客戶群進(jìn)行信息推送。在紙質(zhì)媒體不斷衰落，新興媒體日益崛起，電子媒體、自媒體逐漸增多的趨勢(shì)下，傳統(tǒng)的拍賣信息推廣效果不佳，而司法網(wǎng)拍的信息公開(kāi)方式也僅局限于淘寶平臺(tái)，且僅局限于法院作為資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)進(jìn)行網(wǎng)拍，這進(jìn)一步限制了資產(chǎn)處置的靈活性。此外，對(duì)于公開(kāi)拍賣之外的資產(chǎn)處置方式，其信息公開(kāi)的范圍更小，有的甚至僅局限在部分債權(quán)人之中，這無(wú)疑加大了“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置的時(shí)間與難度。

（二）資產(chǎn)處置涉及多方利益導(dǎo)致程序僵局

破產(chǎn)案件牽扯面廣，利益主體眾多，利益訴求復(fù)雜，不僅涉及債權(quán)人與債務(wù)人之間的“私益”，也涉及勞動(dòng)債權(quán)、稅收債權(quán)等“公益”，除了要面對(duì)債務(wù)人與債權(quán)人之間整體上的債務(wù)糾紛，還有普通債權(quán)人與優(yōu)先債權(quán)人之間的利益沖突、大小債權(quán)人之間的博弈，有時(shí)還存在著投資人與債權(quán)人、債務(wù)人之間的清償比例矛盾，正如經(jīng)濟(jì)學(xué)中著名的“非零和博弈”一樣。“僵尸企業(yè)”與股東、政府、上下游企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)牽連在一起，在進(jìn)行資產(chǎn)處置的過(guò)程中，各利益相關(guān)者都各行其是、各謀其利，嚴(yán)重阻礙了“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)處置進(jìn)程［2］。而資產(chǎn)處置又是各項(xiàng)利益得以實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵，是故抵押權(quán)人、建設(shè)工程款債權(quán)人、職工、普通債權(quán)人等各方利益主體會(huì)竭盡各種方式影響資產(chǎn)處置，維護(hù)并爭(zhēng)取更多利益。具體而言，抵押權(quán)人及部分建設(shè)工程款債權(quán)人因享有優(yōu)先受償權(quán)作為保障，其核心利益訴求往往是資產(chǎn)盡快變現(xiàn)，對(duì)處置時(shí)間的敏感度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于處置價(jià)格，實(shí)踐中很多銀行甚至愿意讓渡部分金額給予普通債權(quán)人以爭(zhēng)取資產(chǎn)早日變現(xiàn)。勞動(dòng)債權(quán)雖優(yōu)先于普通債權(quán)清償，但順位后于有擔(dān)保權(quán)的債權(quán)，故在破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)不足以清償勞動(dòng)債權(quán)時(shí)，職工往往要求優(yōu)先于有擔(dān)保債權(quán)受償，并用信訪等形式表達(dá)訴求，這在一定程度上又會(huì)影響資產(chǎn)處置的進(jìn)程。普通債權(quán)人面對(duì)極低的清償比例，往往會(huì)對(duì)《破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案》和《破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案》投反對(duì)票并通過(guò)信訪、群訪、擾亂拍賣等激烈方式阻礙“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)處置。債務(wù)處理、職工安置、資產(chǎn)核銷等一系列利益問(wèn)題相互交織一起，在缺少相關(guān)配套政策支持下，需要花費(fèi)大量時(shí)間和精力來(lái)解決。以衢州法院進(jìn)行的四川內(nèi)江某大型鋼鐵集團(tuán)資產(chǎn)處置為例，其債權(quán)人涉及政府相關(guān)部門(mén)、銀行、小貸公司、企事業(yè)單位、中下游客戶、民間借貸機(jī)構(gòu)和個(gè)人等主體，各方之間協(xié)調(diào)難度很大，已連續(xù)重組失敗多次，處置超3 年仍未完成。

（三）相關(guān)配套政策不健全

承接上文，“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)處置涉及多方利益問(wèn)題，需要稅務(wù)、建設(shè)、國(guó)土、規(guī)劃、工商、招商等多個(gè)政府部門(mén)的配合，但我國(guó)《破產(chǎn)法》僅有一些原則化的規(guī)定，如“企業(yè)破產(chǎn)要向法院提交職工安置和工資支付情況”“金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)由監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出”等，雖然為行政機(jī)關(guān)的介入預(yù)留了一定的空間，但這些規(guī)定都較為寬泛、籠統(tǒng)，在涉及資產(chǎn)處置問(wèn)題上也缺乏一個(gè)完善的處置機(jī)制。同時(shí)，在資產(chǎn)處置過(guò)程中，諸如勞動(dòng)債權(quán)清償、企業(yè)清算后職工檔案社會(huì)化管理、出資人權(quán)益調(diào)整和企業(yè)注銷中的工商登記、企業(yè)資產(chǎn)不足以支付全部欠稅的稅務(wù)減免、無(wú)產(chǎn)可破情況下管理人費(fèi)用支付等問(wèn)題，各個(gè)政府部門(mén)又欠缺具體性的配套政策，往往需要法院和破產(chǎn)管理人在個(gè)案中與相應(yīng)部門(mén)進(jìn)行協(xié)調(diào)，這也是“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)進(jìn)行高效便捷處置的障礙。例如在實(shí)踐中土地廠房的處置是企業(yè)資產(chǎn)處置的難點(diǎn)，法院為減少糾紛在拍賣上述標(biāo)的物時(shí)往往會(huì)規(guī)定“過(guò)戶所需一切稅費(fèi)均由買受方承擔(dān)”，事實(shí)上除了政府收儲(chǔ)可以免交土地增值稅之外，其他人購(gòu)買土地廠房必須承擔(dān)高額的土地增值稅，這對(duì)土地廠房的處置而言是不利因素。又如針對(duì)企業(yè)重整后的信用修復(fù)問(wèn)題，工商部門(mén)也沒(méi)有相應(yīng)的對(duì)接機(jī)制和操作流程，這在一定程度上降低了投資者進(jìn)行重整的意愿。

三、完善“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置的路徑

一如前文所言，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不可避免會(huì)遇到金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)處置勢(shì)在必行，既要保持戰(zhàn)略定力，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)沿著正確方向前進(jìn)；又要增強(qiáng)憂患意識(shí)，未雨綢繆，精準(zhǔn)研判、妥善應(yīng)對(duì)。

（一）加強(qiáng)信息公開(kāi)，開(kāi)拓資產(chǎn)處置變現(xiàn)的新局面

雖然淘寶司法拍賣受眾較廣，但在目標(biāo)特定化方面缺陷較明顯，建議借助全國(guó)性資產(chǎn)處置平臺(tái)來(lái)解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。如人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)，作為最高法院組建和備案注冊(cè)的專門(mén)性司法拍賣公共網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，該網(wǎng)站擁有拍賣信息發(fā)布、網(wǎng)上競(jìng)買報(bào)名、拍賣機(jī)構(gòu)隨機(jī)選定、網(wǎng)上電子競(jìng)價(jià)、網(wǎng)上結(jié)算等功能，且全國(guó)各級(jí)人民法院均把司法拍賣信息發(fā)布全部納入人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)，是全國(guó)法院統(tǒng)一的司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。同時(shí)，淘寶司法拍賣平臺(tái)的處置主體多為人民法院自身，這種信息公開(kāi)方式和資產(chǎn)處置方式，無(wú)疑增加了法院的工作成本，也增加了“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置的時(shí)間與難度，建議為破產(chǎn)管理人提供淘寶拍賣平臺(tái)賬戶或開(kāi)設(shè)管理人資產(chǎn)處置的專項(xiàng)板塊，由法院為破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的處置提供網(wǎng)絡(luò)拍賣平臺(tái)和相關(guān)技術(shù)支持，由管理人借助網(wǎng)拍平臺(tái)對(duì)“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)進(jìn)行處置，并作為資產(chǎn)處置的主體，對(duì)網(wǎng)拍結(jié)果承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，倒逼管理人全面做好破產(chǎn)資產(chǎn)的調(diào)查、資產(chǎn)信息披露工作，最大限度保障債權(quán)人的利益，從而縮短資產(chǎn)處置的時(shí)間。

（二）完善審理機(jī)制，推進(jìn)資產(chǎn)處置的繁簡(jiǎn)分流

針對(duì)“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)的問(wèn)題，要根據(jù)具體情況進(jìn)行繁簡(jiǎn)分流，實(shí)行簡(jiǎn)案快審和繁案精審。對(duì)于資產(chǎn)情況清晰、債權(quán)債務(wù)關(guān)系簡(jiǎn)單、債權(quán)人數(shù)量相對(duì)較少的案件，可以適用快速審理的方式，盡量同步破產(chǎn)事項(xiàng)、壓縮程序時(shí)限、簡(jiǎn)化流程環(huán)節(jié)，以減少資產(chǎn)處置的周期。而對(duì)于涉及企業(yè)職工分流安置或拖欠薪酬、社保費(fèi)用等衍生訴訟、債權(quán)債務(wù)關(guān)系、債務(wù)人財(cái)產(chǎn)狀況復(fù)雜，或者管理、變價(jià)、分配債務(wù)人財(cái)產(chǎn)可能期限較長(zhǎng)或者存在較大困難，抑或債務(wù)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)尚未終止，難以在短期內(nèi)對(duì)資產(chǎn)處置完成的，就要進(jìn)行繁案精審，針對(duì)各項(xiàng)問(wèn)題一一突破，不能一味追求速度。例如對(duì)于國(guó)有“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)處置要注意國(guó)有資產(chǎn)處置的相關(guān)法規(guī)和政策，尤其是涉及土地和房產(chǎn)等價(jià)值巨大的資產(chǎn)，不僅要考慮法律法規(guī)和司法解釋的相關(guān)規(guī)定，還應(yīng)充分考慮各個(gè)地市的相關(guān)政策。否則，如果對(duì)國(guó)有資產(chǎn)處置缺乏應(yīng)有的謹(jǐn)慎態(tài)度，一味追求辦案速度和債權(quán)人自治，則又容易導(dǎo)致前文所述的資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）建立常態(tài)化府院聯(lián)動(dòng)機(jī)制，完善相關(guān)配套設(shè)施

“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)處置牽一發(fā)而動(dòng)全身，其資產(chǎn)能否得到妥善處置，關(guān)系到企業(yè)退出市場(chǎng)和結(jié)構(gòu)產(chǎn)能優(yōu)化所引發(fā)的資產(chǎn)保護(hù)、職工安置等一系列問(wèn)題，涉及面廣、影響重大，需要黨委正確領(lǐng)導(dǎo)和政府的大力支持。［4］如前文所述，法院在“僵尸企業(yè)”的資產(chǎn)處置中面臨許多與稅務(wù)、工商等行政部門(mén)的協(xié)調(diào)困難，而蘇州吳江地區(qū)以及浙江地區(qū)的“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置工作近年來(lái)突飛猛進(jìn)，與其府院協(xié)調(diào)機(jī)制的建立息息相關(guān)。蘇州吳江地區(qū)出臺(tái)了府院聯(lián)動(dòng)相關(guān)的規(guī)定，并成立了相關(guān)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，對(duì)化解過(guò)剩產(chǎn)能、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。因此，建立常態(tài)化的府院聯(lián)動(dòng)機(jī)制相當(dāng)必要，不僅有助于加快以法院為主導(dǎo)的資產(chǎn)處置進(jìn)程，協(xié)調(diào)和組織解決其衍生的社會(huì)問(wèn)題，而且能夠更有力地協(xié)同推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，服務(wù)于國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)大局。建議相關(guān)政府部門(mén)圍繞“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置等若干重大問(wèn)題建立常態(tài)化的府院聯(lián)動(dòng)機(jī)制，通過(guò)召開(kāi)定期或不定期的聯(lián)席會(huì)議的方式，進(jìn)行跨部門(mén)、多領(lǐng)域的綜合研究、討論，以求達(dá)到密切合作。同時(shí)建議建立多個(gè)相關(guān)職能部門(mén)共同參加的破產(chǎn)案件資產(chǎn)協(xié)同處置機(jī)制，以提高土地廠房、大型機(jī)器設(shè)備的處置效率，使資產(chǎn)處置更加便捷，長(zhǎng)此以往也會(huì)增強(qiáng)潛在買受人的積極性。