“三社”融合發(fā)展融資機制的演化博弈研究

唐德祥, 彭天禹

(重慶理工大學 經(jīng)濟金融學院,重慶 400054)

0 引言

近年來,中央一號文件多次提出要積極發(fā)展生產(chǎn)、供銷、信用“三位一體”綜合合作,同時“三社”融合發(fā)展在重慶、貴州等地開展試點探索,并取得了一系列積極成效。然而,在試點探索過程中,由于分屬獨立運行體系,“三社”之間難以形成有效的利益聯(lián)結(jié)機制,從而導致農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的融資難、融資貴、融資慢等金融服務短板仍未得到有效破解?；诖?農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷合作社、信用合作社應當按照農(nóng)業(yè)供應鏈金融思路,創(chuàng)新融資機制,形成功能互補的利益共同體。為考察融資機制設計的科學性,可以建立三方共贏的演化博弈模型來探尋其均衡形成的基本條件,以更好精準施策。因此,深入研究“三社”融合發(fā)展的融資機制及其演化博弈均衡,對于構(gòu)建“三位一體”農(nóng)村新型合作經(jīng)濟體系和促進農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展具有重要的理論意義和實踐價值。

1 文獻梳理與述評

通過梳理文獻,國內(nèi)外學者對“三社”及其融合發(fā)展的相關研究成果主要集中在以下幾方面:(1)關于“三社”的作用研究。農(nóng)民專業(yè)合作社可以有效促進農(nóng)民互助合作,在農(nóng)業(yè)增效和農(nóng)民增收等方面的經(jīng)濟和社會功能日益凸顯[1]。供銷合作社具有為農(nóng)村提供生產(chǎn)生活用品、收購農(nóng)產(chǎn)品等作用,是推動農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展的重要力量[2]。信用合作社是農(nóng)村經(jīng)濟體系的重要資金供給主體,是金融支持縣域經(jīng)濟增長和鄉(xiāng)村振興最重要的一環(huán)[3];(2)關于“三社”的金融供求研究。隨著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展,農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的資金需求愈發(fā)強烈,但融資問題日益顯現(xiàn)[4],其形成原因之一是農(nóng)業(yè)高風險低收益的特征與信用合作社的內(nèi)在盈利性要求之間存在矛盾[5],加之信用合作社缺乏必要的風險控制手段,導致了其惜貸、恐貸現(xiàn)象[6];(3)關于“三社”融合發(fā)展的可行性研究?！叭纭比诤习l(fā)展可以通過構(gòu)建內(nèi)生緊密型和外聯(lián)松散型的“三位一體”共生模式,搭建生產(chǎn)、供銷、信用一體化運作平臺,推動“三社”形成合力和協(xié)同效應[7],它是實現(xiàn)農(nóng)民組織化并建立我國農(nóng)合體系的重要途徑[8];(4)關于“三社”融合發(fā)展的融資機制研究。目前,該類成果較少,學者主要從供應鏈金融角度進行了研究。黃永和趙宣樓[9]研究認為,“三社”融合發(fā)展的融資困境只有通過“三社”之間合作形成的供應鏈融資模式才能得到突破,其他學者也認為供應鏈融資是解決農(nóng)業(yè)供應鏈上農(nóng)業(yè)組織資金問題的重要手段,是推動農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展不可缺少的環(huán)節(jié)[10],但農(nóng)業(yè)供應鏈金融的風險防范也十分重要[11,12]。

現(xiàn)有成果無疑為本文提供了重要參考,但也存在一些亟需完善的地方,主要表現(xiàn)在:第一,現(xiàn)有成果主要聚焦“三社”中的單個或兩個主體,對“三社”融合發(fā)展的研究成果較少;第二,在少有的“三社”融合發(fā)展成果中,主要對其實際做法和成功經(jīng)驗進行了定性介紹和個案分析,而深入的定量研究十分缺乏;第三,現(xiàn)有成果對“三社”融合發(fā)展的融資機制研究十分薄弱,特別在全面推進鄉(xiāng)村振興背景下“三社”融合發(fā)展的融資機制創(chuàng)新成果更是稀少。因此,為彌補現(xiàn)有研究缺憾,本文從農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷合作社、信用合作社三大主體出發(fā),圍繞農(nóng)業(yè)供應鏈金融上的生產(chǎn)、供銷、信用等重要環(huán)節(jié),運用博弈方法深入分析“三社”融合發(fā)展的融資機制及其政策設計。其創(chuàng)新探索在于:一是探索“三社”融合發(fā)展機制,以更好構(gòu)建我國特色的“三位一體”農(nóng)村新型合作經(jīng)濟體系;二是聚焦“三社”融合發(fā)展的利益聯(lián)結(jié)“交集”,可以形成“三社”之間“你中有我、我中有你”的新型協(xié)同關系;三是運用農(nóng)業(yè)供應鏈金融思想以及運用演化博弈和數(shù)值仿真等方法深入考察“三社”融合發(fā)展的融資機制,可以破解農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的融資困境,促進我國農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2 “三社”融合發(fā)展的融資機制設計

2.1 “三社”融合發(fā)展的農(nóng)業(yè)供應鏈金融設計

“三社”融合發(fā)展的農(nóng)業(yè)供應鏈金融設計思路是以實力雄厚、信用良好的供銷合作社為核心主體,通過供銷社與眾多中小農(nóng)民專業(yè)合作社之間的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料和農(nóng)產(chǎn)品供銷關系來形成農(nóng)業(yè)供應鏈,然后借助供銷社對農(nóng)民專業(yè)合作社生產(chǎn)經(jīng)營信息的準確把握,為其提供擔保向信用合作社融資,從而解決眾多中小農(nóng)民專業(yè)合作社的融資難題。通過農(nóng)業(yè)供應鏈金融構(gòu)建,可以實現(xiàn)農(nóng)業(yè)供應鏈上的資源共享和協(xié)同發(fā)展:一是農(nóng)民專業(yè)合作社可以更好進行適度規(guī)模經(jīng)營,組織化、專業(yè)化程度進一步提高;二是供銷合作社可以幫助農(nóng)民專業(yè)合作社更好對接市場并提高其融資可獲得性;三是信用合作社可以為農(nóng)民專業(yè)合作社提供融資服務,解決融資難題。

2.2 “三社”融合發(fā)展的農(nóng)業(yè)供應鏈融資機制

在生產(chǎn)初期,供銷社與農(nóng)民專業(yè)合作社簽訂農(nóng)產(chǎn)品訂單合同,供銷社根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品的市場價格以及對農(nóng)產(chǎn)品需求的市場調(diào)研、電商平臺銷售大數(shù)據(jù)所確定的農(nóng)產(chǎn)品銷量,進而確定訂單合同的購置金額。同時,根據(jù)供銷社的擔保與否,雙方基于訂單合同的購置金額約定不同的折扣率,再由購置金額和折扣率共同決定最終實際支付的合同金額。為了保證農(nóng)產(chǎn)品供應穩(wěn)定,供銷社需對農(nóng)民專業(yè)合作社的生產(chǎn)過程進行監(jiān)督。農(nóng)民專業(yè)合作社依靠供銷社擔保和訂單合同的未來收益作為抵押向信用社申請貸款,信用社以此作為授信依據(jù),同時設立專項還款賬戶。

訂單合同到期后,供銷社將收購的農(nóng)產(chǎn)品通過其銷售平臺和物流系統(tǒng)銷往全國各地,并將貨款直接劃轉(zhuǎn)到專項還款賬戶中,在信用社提取其本金及利息后,再將剩余貨款劃轉(zhuǎn)給農(nóng)民專業(yè)合作社。在此機制下,只要農(nóng)民專業(yè)合作社如約履行訂單合同,信用社就不會面臨違約風險。但如果農(nóng)民專業(yè)合作社在到期日避開供銷社直接將農(nóng)產(chǎn)品銷往市場,同時不對信用社履約還款,信用社就會遭受貸款損失。為了降低信用社貸款損失,政府會在農(nóng)民專業(yè)合作社違約時按貸款金額的一定比例向信用社提供風險補償金,供銷社則在信用社的剩余貸款損失中按擔保合同約定的賠付比例進行償付。

3 “三社”融合發(fā)展融資機制的演化博弈分析

3.1 博弈主體分析及模型假設

演化博弈包含三個參與主體:農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷社和信用社,其策略選擇分別為(合作,不合作)、(擔保,不擔保)、(貸款,不貸款)。

農(nóng)民專業(yè)合作社的策略集為F(x),x為農(nóng)民專業(yè)合作社對供銷社采取“合作”策略的概率,即在訂單合同到期時,將農(nóng)產(chǎn)品按約定出售給供銷社的概率;1-x為農(nóng)民專業(yè)合作社采取“不合作”策略的概率,此時農(nóng)民專業(yè)合作社需向供銷社支付違約金,若其同時對信用社違約,需向信用社支付信譽懲罰金。

供銷社的策略集為F(y),y為供銷社選擇“擔?！辈呗缘母怕?1-y為供銷社選擇“不擔?！辈呗缘母怕?此時農(nóng)民專業(yè)合作社因缺乏足夠的生產(chǎn)資金,導致訂單合同中簽訂的農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量無法滿足供銷社對農(nóng)產(chǎn)品的實際銷售需求,其差額部分供銷社以更高價格通過其它渠道進行采購。

信用社的策略集為F(z),z為信用社選擇“貸款”的概率;1-z為信用社選擇“不貸款”的概率,此時信用社將等額貸款資金投資于其他途徑獲得正常收益。當信用社不為農(nóng)民專業(yè)合作社貸款時,農(nóng)民專業(yè)合作社會轉(zhuǎn)向其他金融機構(gòu)申請貸款,而信用社僅在供銷社選擇“擔?！辈呗詴r向農(nóng)民專業(yè)合作社提供貸款。根據(jù)以上分析,我們做出如下假設:

(1)博弈主體是理性的,但限于各種現(xiàn)實條件,不能采取完全理性的最優(yōu)策略,要達到博弈均衡需要一個不斷學習、不斷試錯的過程,其策略選擇x,y,z∈[0,1];

(2)供銷社具有信息優(yōu)勢,能相對準確掌握市場的農(nóng)產(chǎn)品需求,從而確定與農(nóng)民專業(yè)合作社簽訂農(nóng)產(chǎn)品訂單合同中的農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量;

(3)由于大多農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)周期小于1年,故假定貸款周期為1年;

(4)不考慮自然災害等意外因素影響。

3.2 模型參數(shù)設置

基于以上假設并結(jié)合現(xiàn)實情況,模型的相關參數(shù)設定如表1所示。

3.3 博弈支付矩陣構(gòu)建

根據(jù)“三社”融合發(fā)展的供應鏈融資路徑及相關假設,建立博弈支付矩陣如表2、表3所示。

表2 供銷合作社選擇“擔保”策略時的支付矩陣(y)

表3 供銷合作社選擇“不擔?！辈呗詴r的支付矩陣(1-y)

3.4 演化穩(wěn)定策略均衡點分析

根據(jù)以上博弈支付矩陣,可分別得出農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷社、信用社的復制動態(tài)方程及其均衡點,并通過Jacobi矩陣及數(shù)值仿真分析判斷該融資機制的均衡點穩(wěn)定性,以及相關重要參數(shù)變化對演化結(jié)果的影響。

4 “三社”融合發(fā)展融資博弈行為的數(shù)值仿真分析

基于“三社”的博弈均衡分析和實現(xiàn)演化策略趨向(1,1,1)的約束條件,通過matlab對“三社”向最優(yōu)決策的演化過程進行仿真分析,我們對相關參數(shù)數(shù)值設定如下:K1=10.5萬,K2=6萬,P1=10元/斤,P2=9元/斤;λ1=0.83,λ2=0.88;Q1=1.5萬斤,Q2=1萬斤;r1=0.058,r2=0.065,r3=0.1;σ=0.7;β1=40%,β2=40%;α1=2%,α2=3%;D1=2萬,D2=3萬;N1=0.29萬,N2=0.17萬;C1=2元/斤,C2=0.8元/斤,C3=3元/斤,C4=0.2萬,C5=0.1萬。

4.1 不同初始概率對演化結(jié)果的影響

演化博弈初始值分別取(0.05,0.05,0.05),(0.5,0.5,0.5),(0.8,0.8,0.8)時的演化過程三維散點圖,如圖1所示。初始概率變化對演化結(jié)果影響顯著,演化結(jié)果會隨著初始概率的增大而趨于(1,1,1)。在融資博弈過程中,由于供銷社在“擔?！鼻闆r下能以更低價格購置所需農(nóng)產(chǎn)品,同時有政府風險補償金分攤風險,所以供銷社的最終演化結(jié)果是始終選擇“擔保”策略;農(nóng)民專業(yè)合作社因在獲得融資后能擴大生產(chǎn)提高收益,同時受違約金等因素制約,所以農(nóng)民專業(yè)合作社的最終演化結(jié)果是選擇“合作”策略;在融資風險共擔機制作用下,只有在初始概率非常低時,信用社的最終演化結(jié)果是選擇“不貸款”策略。

圖1 不同初始概率值的演化過程三維散點圖

4.2 農(nóng)產(chǎn)品訂單合同購置金額折扣率對演化結(jié)果的影響

農(nóng)產(chǎn)品訂單合同購置金額折扣率對演化結(jié)果的影響,如圖2所示。在初始概率為(0.05,0.05,0.05)時,隨著折扣率的降低,雖然農(nóng)民專業(yè)合作社在收益方面做出一定“讓利”,但有利于激勵供銷社進行擔保,提高其貸款可獲得性以擴大生產(chǎn),從而驅(qū)動農(nóng)民專業(yè)合作社以更快速度向“合作”策略演化,而供銷社會從更低廉的農(nóng)產(chǎn)品收購金額中獲益,因此供銷社向“擔?！辈呗缘难莼俣纫驳玫搅颂嵘?。

圖2 訂單合同折扣率對演化結(jié)果的影響

4.3 農(nóng)產(chǎn)品訂單合同違約金及信用懲罰金對演化結(jié)果的影響

農(nóng)產(chǎn)品訂單合同違約金對演化結(jié)果的影響,如圖3所示。違約金的提高會增加農(nóng)民專業(yè)合作社的違約成本,因此其向“合作”策略的演化速度加快,而信用社的貸款損失會隨著農(nóng)民專業(yè)合作社選擇“合作”概率的提高而降低,故信用社選擇“貸款”策略的概率也有一定程度提升。同時,違約金越高供銷社的虧損就越少,因此違約金的提升也會加快供銷社向“擔?！辈呗匝莼乃俣?。

圖3 訂單合同違約金對演化結(jié)果的影響

同理,信用懲罰金提高也會促使農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷社、信用社整體收斂于(1,1,1)。

4.4 政府風險補償金及供銷社貸款損失賠付比例對演化結(jié)果的影響

政府風險補償金對演化結(jié)果的影響,如圖4所示。在初始概率值為(0.05,0.05,0.05)的情況下,風險補償金的提高較大程度降低了信用社的風險敞口,使信用社由“不貸款”策略逐漸向“貸款”策略演化。受此影響,農(nóng)民專業(yè)合作社和供銷社都以更快演化速度選擇“合作”和“擔保”策略,從而使融資機制的最終演化結(jié)果趨于(1,1,1)。

圖4 政府風險補償金對演化結(jié)果的影響

供銷社的貸款損失賠付比例對演化結(jié)果的影響,如圖5所示。供銷社的貸款損失賠付比例提高對信用社的影響不如政府風險補償金顯著,其原因有二:一是因為供銷社的賠付比例是基于信用社的剩余貸款損失,其影響程度會減弱;二是因為賠付主體本身也存在信用評級差異,供銷社是市場主體,賠付能力受到其經(jīng)營狀況影響,即使供銷社簽訂較高的貸款損失賠付比例,也可能因為其經(jīng)營風險等因素而導致較大的賠付不確定性。

圖5 貸款損失賠付比例對演化結(jié)果的影響

4.5 農(nóng)民專業(yè)合作社的自主還款概率及信用社貸款利率對演化結(jié)果的影響

農(nóng)民專業(yè)合作社的自主還款概率對演化結(jié)果的影響,如圖6所示。隨著農(nóng)民專業(yè)合作社自主還款概率的不斷提高,供銷社、信用社和農(nóng)民專業(yè)合作社將分別趨向選擇“擔?！薄百J款”和“合作”策略。

信用社貸款利率對演化結(jié)果的影響,如圖7所示。貸款利率的提高會增加信用社的收益,促使其策略選擇漸進向“貸款”演化。而農(nóng)民專業(yè)合作社的演化結(jié)果幾乎沒受到貸款利率提高的影響,這是因為在信用社適度提高利率的情況下,即使農(nóng)民專業(yè)合作社需要承擔更高的融資成本,但因擴大生產(chǎn)而獲取的收益更高,且基于“三農(nóng)”的重要性,信用社也不可能大幅提高貸款利率來過度增加農(nóng)民專業(yè)合作社的融資成本。

圖6 自主還款概率對演化結(jié)果的影響

圖7 信用社貸款利率對演化結(jié)果的影響

圖8 供銷社的監(jiān)管成本對演化結(jié)果的影響

4.6 供銷社的監(jiān)管成本對演化結(jié)果的影響

供銷社的監(jiān)管成本對演化結(jié)果的影響,如圖8所示。當供銷社選擇提供“擔保”時,如果監(jiān)管成本超過其所能承受的臨界值,則供銷社最終會選擇“不擔?！?。這是因為供銷社選擇“擔?！辈呗詴r,雖然能從農(nóng)民專業(yè)合作社以更低價格收購農(nóng)產(chǎn)品得到更高收益,但如果付出代價太大而導致其總體收益為負時,供銷社就會傾向于“不擔保”而選擇通過其他渠道購置農(nóng)產(chǎn)品向市場出售。

5 結(jié)論及對策建議

研究表明,農(nóng)民專業(yè)合作社的自主還款概率、信用懲罰金、農(nóng)產(chǎn)品訂單合同的違約金和政府風險補償金均是影響均衡的重要因素。因此,要加強誠信教育,推進農(nóng)村信用體系建設。要建設信息監(jiān)測大數(shù)據(jù)平臺,以數(shù)字技術(shù)防范化解貸款信用風險。要設立風險補償金,充分發(fā)揮財政扶持資金杠桿作用。

研究同時表明,信用社的貸款利率對博弈均衡的影響也較為顯著。因此,要落實涉農(nóng)貸款增量獎勵資金和執(zhí)行優(yōu)惠的存款準備金率、再貸款利率等支持政策,增強“三農(nóng)”金融服務能力,推進農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化。

研究還表明,供銷社的監(jiān)管成本對博弈均衡具有一定影響。因此,要充分發(fā)揮供銷社的流通功能和其他社會化服務作用,推動農(nóng)民專業(yè)合作社與市場有效對接,讓農(nóng)業(yè)更好融入雙循環(huán)新發(fā)展格局,形成“三社”融合發(fā)展長效機制,更好服務鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。