政府信任對商業養老保險購買決策的影響研究

趙 陽，苗海民

(燕山大學 經濟管理學院，河北 秦皇島 066004)

1 引言

黨的二十大報告中提出“發展多層次、多支柱養老保險體系”，明確了養老保險制度的發展方向。雖然中國已于2021年完成了基本養老保險全覆蓋，但是在養老保險體系建設方面仍存在三支柱結構發展不平衡、第三支柱個人養老保險發展滯后等問題。據統計，截至2019年中國三支柱養老保險基金占比依次為73%，26%和1%。可見，第三支柱養老保險發展還處于起步階段，政府在促進多層次養老保險市場發展方面存在欠缺。同時，當前居民購買商業養老保險內在動力不足，不利于多層次養老保險體系的構建。

關于商業養老保險購買決策的影響因素中，已有研究從個人角度，如收入、受教育水平等方面進行解釋。隨著研究的深入，也有學者將社會互動、養老觀念、個體風險態度等納入影響因素中。

隨著國家推進第三支柱個人養老金制度，商業養老保險逐漸成為政府主導的社會保障政策的重要組成部分之一。第三支柱個人養老保險政策的實施效果很大程度上取決于居民的參與程度，并關系到居民自身利益。文章認為，居民對政府信任程度將成為其商業養老保險購買決策的重要因素。因此，探究“政府信任”如何作用于居民商業養老保險購買決策，對提高政府公共政策實施效果和人民福利水平具有重要意義。

基于上述觀點，文章使用具有全國代表性的調查數據——中國家庭人口調查(CFPS)，實證分析居民對政府信任程度對其商業養老保險購買決策的影響，并從收入效應和替代效應的角度分析了政府信任對居民購買商業養老保險的作用機制，為完善多層次、多支柱養老保障體系，保證養老保險制度的可持續發展提供對策建議。

2 文獻回顧

關于政府信任問題的早期研究主要集中在個體投票決策。研究發現，居民對政府的信任水平對其參與政府組織的投票選舉具有顯著正向影響[1]。Ding等(2016)[2]發現，社會保障體系建設和生態環境改善對政府信任具有顯著正向影響，能夠顯著提升居民主觀幸福感。Huang和Gao(2018)[3]認為擴大社會保障范圍能顯著提升居民主觀幸福對地方政府的績效評價，這說明居民對政府信任的形成是對當地政府工作效果感知后的綜合結果[4]，居民會根據政府的行為調整自身決策。因此，政府在施政過程中應充分考察社情民意。

對于養老保險的研究主要以基本養老保險為主。部分研究把老人居住方式選擇[5]、主觀福利水平[6]、勞動供給決策[7]等作為被解釋變量，探討參與基本養老保險對其影響。另一部分研究把基本養老保險作為被解釋變量，探討影響其購買決策的因素，如人口學特征[7]、社會環境[8]等。其中，孫紅敏和潘煒迪(2019)[9]、Ding 等(2016)[2]在研究基本養老保險需求時，都選取了“政府信任”“干部新人”作為解釋變量，為文章帶來了很好的借鑒。然而，與基本養老保險不同，民眾購買商業養老保險是一種融資行為，為的是將來有確定的經濟回報。目前，多數商業養老保險大多由政府背書，如專屬商業養老保險、惠民保等。商業養老保險與政府信任度密切相關，成為影響商業養老保險發展的關鍵因素。

基于上述觀點，文章使用中國家庭人口追蹤調查(以下簡稱CFPS)數據，實證分析了居民對政府信任程度對其商業養老保險購買決策的影響及作用機制，為完善多層次、多支柱養老保障體系以及保證養老保險制度的可持續發展提供對策建議。

3 理論假設

考慮到地方政府是社會公共政策的直接執行者，在政策的日常運營過程中與家戶或個體的接觸更為頻繁，個體獲取社會公共政策的基本信息主要來自地方政府。因此，居民對當地政府的信任程度會影響其商業養老保險的參保決策。對參保決策的影響主要來自兩方面：一方面是基本養老保險帶來的替代效應。基本養老保險屬于強制性個人儲蓄，而商業養老保險是自愿性質的私人儲蓄，因此，基本養老保險帶來的養老金財富對于私人儲蓄存在顯著替代效應[10]，進而降低了居民對商業養老保險的需求；另一方面是居民養老規劃意識帶來的收入效應，具有養老規劃意識的民眾更容易接受政府關于養老服務方面的政策，增加其對于投資商業養老保險回報的期望值[11]。因此，居民對政府信任程度越高，越會相信養老投資回報的可能性，從而積極參保。

假設1：對當地政府工作人員的信任會影響民眾對商業養老保險的參保決策，其影響程度取決于收入效應和替代效應的大小。

民眾參保商業養老保險可能還受自身的人口學特征影響，如年齡、收入等因素[12]。考慮到傳統養老觀念根深蒂固，文章重點探討了未成年子女數量的影響。

假設2：未成年子女數量對民眾參保商業養老保險行為可能存在非線性影響。

4 實證檢驗

4.1 變量選取及樣本數量特征

文章采用CFPS數據作為數據來源。就本研究而言，使用CFPS數據有如下優勢：其一，CFPS是全國范圍內的家戶問卷調查，研究結論具有普適性；其二，CFPS發布了2020年問卷調查數據，研究具有較好的時效性；其三，問卷包含豐富的個人信息，詳細收集了受訪者在受教育水平、社會保障、主觀態度等方面的信息，滿足本研究需求。

4.1.1 因變量

CFPS的2020問卷調查中，有關于受訪者“是否參加商業養老保險”的問題，參加為1，反之為0，作為文章的被解釋變量。

問卷調查中，有關于受訪者“是否參加商業養老保險”的問題，參加為1，反之為0，作為文章的被解釋變量。

4.1.2 自變量

根據理論假設，文章共包含三個核心解釋變量。核心解釋變量1：對政府工作人員的信任水平依據“對本地政府官員的信任度打分”，0代表“非常不信任”，10代表“非常信任”。核心解釋變量2：養老觀念。問卷中，沒有直接關于受訪者養老觀念的問題。因此，文章參考汪潤泉(2016)[13]購買基本養老保險的居民更具有養老觀念，將是否參與基本養老保險作為對受訪者養老觀念的測量，是為1，不是為0。核心解釋變量3：對社會保障的問題意識。問卷中體現對社會保障問題意識的是“您認為社會保障問題在我國有多嚴重？”回答選項為0～10的定序類型，0代表“不嚴重”，10代表“非常嚴重”。

4.1.3 控制變量

根據傳統理論對保險購買的解釋，文章引入了受訪者性別、年齡、受教育水平、戶籍等作為控制變量。根據中國勞動法規定，年滿16周歲即為合法勞動者，文章將樣本控制在年滿16周歲的成年人口。對各變量的定義和統計見表1。

表1 變量定義與統計描述(N=10028)

4.2 模型建立

考慮到被解釋變量是0～1虛擬變量，因此將回歸模型設定為個人層面的Probit模型。

(1)

(2)

(3)

其中，被解釋變量(sy_insi)為是否購買商業養老保險的虛擬變量(sy_insi=1代表購買)。根據理論假設和指標選取，構造了上述3個模型。模型(1)為基準模型，研究核心解釋變量政府信任(trust)對商業養老保險(sy_ins)購買的影響。模型(2)加入了政府信任(trust)和參保意識(jb_ins)的交互項，以探究對政府信任且具有養老觀念的民眾對商業養老保險(sy_ins)購買的影響。模型(3)研究社會保障問題意識(wt)對商業養老保險(sy_ins)購買的影響。下標i代表受訪者i，下標j代表第j個控制變量。Xij為個體特征變量，包括性別、年齡、受教育水平、戶籍、婚姻狀況、收入、未成年子女數量和自評健康狀況。

4.3 實證結果與分析

表2匯報了Probit模型估計結果。第(1)(2)列是個人購買商業養老保險對政府信任的回歸結果，第(1)列僅包含了個人特征變量，政府信任在5%水平上顯著為負。第(2)列進一步引入了地區固定效應，對政府信任的回歸結果類似，說明結果較為穩健。第(1)(2)列的回歸結果表明政府信任顯著負向影響個人商業養老保險的購買決策，此結果可能由兩方面原因造成：一方面是基本養老保險產生的替代效應，參與基本養老保險降低了民眾購買商業養老保險的積極性；另一方面來自養老規劃意識產生的收入效應，對政府的信任增加了具有養老規劃意識的居民對投資商業養老保險的回報期望，進而增加了其購買商業養老保險的意愿。

表2 政府信任對商業養老保險購買的影響

為考察商業養老保險的替代效應，將是否參與基本養老保險作為核心自變量進行Probit回歸。第(3)列僅包含受訪者個人特征。根據回歸結果，參保基本養老保險對商業養老保險的購買產生了顯著負向影響，這說明人們的養老觀念并沒有完全從傳統的家庭養老和社會養老過渡到個人養老，第(4)列進一步引入了地區特征變量，回歸系數和顯著性未發生明顯變化，表明結果較為穩健。

為考察商業養老保險的收入效應，文章將政府信任和基本養老保險參保與否的交互項作為核心自變量進行Probit回歸。根據第(5)列的回歸結果，與沒有參與基本養老保險的居民相比，參與基本養老保險的居民對政府信任水平越高，越傾向于個人商業養老保險的購買。第(6)列引入了地區特征變量，交互項的顯著性和系數未發生明顯變化，表明結果較為穩健。

比較第(3)列和第(5)列回歸結果發現，替代效應顯著大于收入效應。這解釋了第(1)列的回歸結果，即政府信任水平對商業養老保險的購買具有顯著負向影響。其他人口學特征的回歸結果顯示，年齡對商業養老保險的購買具有顯著負向影響，這可能與個人養老規劃意識有關，年輕人對商業養老保險的接受度更高，而年長的人可能更傾向于家庭養老。個人收入和受教育水平會正向影響商業養老保險的購買。與農村戶口相比，城鎮居民會更多地購買商業養老保險。這些個人特征都反映了在經濟狀況更好、信息獲取更便捷的環境下，居民更傾向于商業養老保險的購買。

考慮到對社會保障問題的重視程度和未成年子女數量可能會影響民眾的參保行為，表3匯報了回歸方程(3)的估計結果。第(1)(2)列是個人購買商業養老保險對社會保障問題重視程度的回歸結果，結果表明對社會保障問題越重視的民眾越傾向于商業養老保險的購買。第(2)列進一步引入了地區固定效應，回歸結果類似，說明結果較為穩健。第(3)(4)列在模型(1)基準回歸模型的基礎上加入了未成年子女數量的平方項。通過系數符號可以判斷，“未成年子女數量”對“商業養老保險”具有“倒U型”影響。當受訪者子女數量較少時，經濟條件較為充裕，個人養老意愿強烈，由此對商業養老保險的需求更多；而隨著子女數量增多，受訪者生活支出壓力增大，“養兒防老”觀念讓民眾對商業養老保險的需求下降。以上結果驗證了假設2。

表3 社會問題意識和未成年子女數量對商業養老保險購買的影響

5 結論與政策建議

文章基于CFPS 2020問卷調查，討論了政府信任對個人購買商業養老保險的影響。研究發現基本養老保險對商業養老保險的購買具有顯著替代效應，具有養老規劃意識的民眾對政府信任程度越高，越傾向于參保商業養老保險。文章還驗證了個人特征對商業養老保險購買的解釋，發現經濟條件好、信息獲取便捷、對社會保障重視程度高的民眾更傾向于參與商業養老保險。基于以上結論，給出如下建議。

第一，定期披露商業養老保險相關信息以轉變民眾傳統養老觀念，提高對政府的信任水平。實證結果顯示，具有養老規劃意識的民眾對政府信任水平越高，越傾向于購買商業養老保險。因此，打造服務型政府，通過社交平臺定期披露商業養老保險優惠政策、工作進程，保障群眾的監督權和知情權，從而提升居民養老規劃意識和對政府的信任感。

第二，降低商業養老保險參保門檻。回歸結果顯示，基本養老保險對商業養老保險有較強替代效應，因此，可以通過降低商業養老保險參保門檻、上調參保利率等方式減輕居民參保負擔，提高對未來收益的預期，以減少基本養老保險制度對社會保障的替代作用，提高民眾的參保積極性和商業養老保險的覆蓋率。

第三，提高商業養老保險保障水平。回歸結果顯示，“農業戶口”對于商業養老保險的購買具有顯著負向影響，說明農民對商業養老的期望較低或者其投保的基本養老保險對可支配收入造成擠占效應，無法兼顧對商業養老保險的消費。因此，在政策實施過程中，需考慮城鄉差別，優化精算模型。